高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)研究
——環(huán)境不確定性、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的調(diào)節(jié)作用

曾江洪，于彩云，李佳威，黃向榮

(中南大學(xué) 商學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410083)

0 引言

自《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(2006—2020年)》實(shí)施以來(lái)，企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新體系中的主體地位不斷提升。目前，中國(guó)正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，高科技企業(yè)作為創(chuàng)新主體的重要組成部分，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的重要生力軍。高科技企業(yè)發(fā)展對(duì)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮重要作用，對(duì)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力起決定性作用。然而，相較發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)高科技企業(yè)仍存在創(chuàng)新能力不強(qiáng)、創(chuàng)新效率低下等問(wèn)題，如何提升高科技企業(yè)創(chuàng)新能力，進(jìn)而提升高科技企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力越來(lái)越被實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界所重視。高科技企業(yè)研發(fā)投入是技術(shù)創(chuàng)新的保證，但存在投入強(qiáng)度低、分布不均勻等問(wèn)題。因此，研究何種因素能夠促進(jìn)高科技企業(yè)研發(fā)投入，對(duì)加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)具有重大意義。

已有研究分別從風(fēng)險(xiǎn)投資[1]、制度環(huán)境[2]等企業(yè)外部因素，以及管理者權(quán)力[3]、企業(yè)規(guī)模[4]等內(nèi)部因素對(duì)企業(yè)研發(fā)投入進(jìn)行分析，卻忽視了行業(yè)層面因素的直接影響。理論上講，企業(yè)決策通常與行業(yè)中其它企業(yè)決策相關(guān)聯(lián)，決策者互相學(xué)習(xí)、參照的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，已有文獻(xiàn)稱之為決策的同群效應(yīng)(Peer Effect)。作為企業(yè)的重要決策，企業(yè)在制定研發(fā)決策時(shí)是否受群體決策的影響，存在行業(yè)同群效應(yīng)？孫曉華等[5]提出，企業(yè)研發(fā)投資受行業(yè)層面特征的影響；劉靜和王克敏[6]認(rèn)為，同群企業(yè)研發(fā)投入越多，企業(yè)自身研發(fā)投入就越多。相較于非高科技企業(yè)，高科技企業(yè)的主要特點(diǎn)是研發(fā)活動(dòng)密集(見(jiàn)圖1)，高科技企業(yè)研發(fā)投入比率隨時(shí)間推移存在一定的變化，而非高科技企業(yè)比率的時(shí)間趨勢(shì)較為平穩(wěn)，故單獨(dú)研究高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)更具針對(duì)性。進(jìn)一步地，市場(chǎng)和制度環(huán)境對(duì)企業(yè)決策至關(guān)重要，而高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)的外部動(dòng)因研究鮮見(jiàn)，故高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)可能存在制約因素。第一，我國(guó)技術(shù)迭代速度加快，企業(yè)面臨的不確定性提升。高科技企業(yè)在面臨不同的外部環(huán)境不確定性程度時(shí)，研發(fā)投入的同群決策是否會(huì)有所不同？第二，高科技企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力取決于其擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，然而我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境尚未成熟。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平能夠體現(xiàn)企業(yè)面臨的制度環(huán)境，不同的保護(hù)水平如何影響高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)？

圖1 高科技企業(yè)與非高科技企業(yè)研發(fā)投入比率趨勢(shì)

注：本文繪制 (縱軸為本年研發(fā)投入/總資產(chǎn))

基于此，本文以2009—2017年滬深A(yù)股高科技上市企業(yè)為樣本，聚焦如下3個(gè)問(wèn)題：第一，驗(yàn)證高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)的存在性；第二，市場(chǎng)環(huán)境是否會(huì)對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)產(chǎn)生影響？第三，制度環(huán)境對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)有何影響？本文可能的邊際貢獻(xiàn)如下：①?gòu)膶?shí)證角度揭示高科技企業(yè)研發(fā)投入存在的行業(yè)同群效應(yīng)，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)與信息獲取動(dòng)機(jī)兩種機(jī)制解釋個(gè)體決策如何受到群體決策的影響，為政府評(píng)價(jià)產(chǎn)業(yè)政策影響提供有益參考；②從市場(chǎng)環(huán)境出發(fā)，本文認(rèn)為環(huán)境不確定性主要抑制高科技企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)和信息獲取動(dòng)機(jī)，進(jìn)而抑制高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)；③從制度環(huán)境出發(fā)，高知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度強(qiáng)化高科技企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)與信息獲取動(dòng)機(jī)，進(jìn)而強(qiáng)化高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 研發(fā)投入的同群效應(yīng)

同群效應(yīng)是指關(guān)系較近的個(gè)體之間在相互作用時(shí)，某一個(gè)體或組織行為會(huì)受所處參照組內(nèi)其他個(gè)體或組織行為或特征的影響[7]。Hyman等[8]首次提出個(gè)體學(xué)習(xí)受參照組內(nèi)其他個(gè)體某些行為和態(tài)度的影響。之后，諸多學(xué)者借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域提出的同群效應(yīng)理論機(jī)制，針對(duì)企業(yè)決策行為的同群效應(yīng)展開(kāi)實(shí)證研究[9-11]。孫曉華等(2014)認(rèn)為，行業(yè)層面的平均研發(fā)強(qiáng)度對(duì)企業(yè)研發(fā)投入有正向促進(jìn)作用；劉靜和王克敏(2018)提出，企業(yè)通過(guò)信息性學(xué)習(xí)和競(jìng)爭(zhēng)性學(xué)習(xí)兩種途徑增加企業(yè)研發(fā)投入；Lieberman等[12]認(rèn)為，競(jìng)爭(zhēng)性和信息獲取兩類動(dòng)機(jī)均可能激發(fā)企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)。

本文主要探討行業(yè)內(nèi)同群效應(yīng)。一方面，由于同群企業(yè)屬于同一行業(yè)，企業(yè)之間很有可能存在技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)。Li等[13]提出，企業(yè)會(huì)根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的投資決策改變自身投資決策；Leary等(2014)認(rèn)為，企業(yè)為保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位，會(huì)密切關(guān)注行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的行為并權(quán)變調(diào)整自身相關(guān)決策。研發(fā)投入是高科技企業(yè)保持持續(xù)增長(zhǎng)與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本途徑。為了維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，搶占行業(yè)市場(chǎng)份額，若同群企業(yè)增加研發(fā)投入，高科技企業(yè)則會(huì)傾向于增加自身研發(fā)投入以應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，鑒于高科技企業(yè)研發(fā)投入是一種相對(duì)復(fù)雜的有“技術(shù)含量”的決策，其投資風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。同行業(yè)企業(yè)之間在研發(fā)決策中面臨許多相似的基礎(chǔ)變量。高科技企業(yè)與同群企業(yè)往往在經(jīng)濟(jì)環(huán)境、技術(shù)要求等方面具有諸多相似，同群企業(yè)研發(fā)決策實(shí)際上是對(duì)行業(yè)前景及發(fā)展機(jī)會(huì)的一種判斷，可為企業(yè)準(zhǔn)確評(píng)估發(fā)展項(xiàng)目提供參考信息。同行企業(yè)的研發(fā)投資決策可為企業(yè)自身研發(fā)決策提供有益參考，降低企業(yè)研發(fā)投資決策難度和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同行企業(yè)研發(fā)投入可以體現(xiàn)出其創(chuàng)新意識(shí)及未來(lái)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)動(dòng)向，對(duì)高科技企業(yè)而言是一種研發(fā)決策信號(hào)。綜上，本文提出以下假設(shè)：

H1：高科技企業(yè)研發(fā)投入存在行業(yè)同群效應(yīng)。

1.2 研發(fā)投入同群效應(yīng)的外部影響因素

企業(yè)研發(fā)投入受諸多內(nèi)外部因素制約，如外部宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)背景、決策者特質(zhì)等。對(duì)于企業(yè)如何適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)以及如何在信息不對(duì)稱情況下作出決策，Miles等[14]認(rèn)為，大多數(shù)企業(yè)會(huì)根據(jù)外部環(huán)境制定并實(shí)施決策；Miller&Friesen[15]指出，企業(yè)創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)是為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)或其它環(huán)境因素的影響?；诖耍疚膹钠髽I(yè)所處市場(chǎng)和制度環(huán)境出發(fā)，探討環(huán)境不確定性以及企業(yè)所在省域知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)的影響。

1.2.1 環(huán)境不確定性的調(diào)節(jié)作用

環(huán)境不確定性是指不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)交易環(huán)境變化[16]。Yu等[17]認(rèn)為，企業(yè)是環(huán)境的產(chǎn)物，不確定性意味著企業(yè)對(duì)環(huán)境要素的控制能力下降；彭博等[18]研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境不確定性與投資趨同負(fù)相關(guān)，環(huán)境不確定性越高，就越能促使企業(yè)管理者積極收集企業(yè)專有投資信息，減少對(duì)行業(yè)公有信息的依賴，進(jìn)而降低投資趨同；嚴(yán)若森和華小麗[19]認(rèn)為，企業(yè)創(chuàng)新行為受到不確定性的抑制；袁建國(guó)等(2015)認(rèn)為，環(huán)境不確定性對(duì)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有重要作用，尤其是不確定性高的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)研發(fā)會(huì)產(chǎn)生極大沖擊。現(xiàn)代技術(shù)革新步伐加快，導(dǎo)致高科技行業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境更具有不確定性，從而提升了高科技企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，Ghosh等[20]認(rèn)為，企業(yè)面臨的環(huán)境不確定性越高，信息不對(duì)稱程度就越高；Lieberman等21]提出，當(dāng)不確定性極高時(shí)，信息不對(duì)稱限制了競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)下的同群效應(yīng)。另一方面，外部環(huán)境不確定性程度越高，企業(yè)通過(guò)同群企業(yè)研發(fā)信號(hào)獲取資源和信息途徑受到的限制就越大，企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力受到抑制，高度環(huán)境不確定性在一定程度上阻礙了同群企業(yè)間創(chuàng)新活動(dòng)的信息傳遞活動(dòng)，降低了企業(yè)間信息流動(dòng)，從而削弱了企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)。企業(yè)從同群企業(yè)獲取研發(fā)創(chuàng)新相關(guān)信息并提取出有價(jià)值的信息需要花費(fèi)時(shí)間和精力，環(huán)境不確定性越高，這種搜尋活動(dòng)就越困難，搜尋成本也隨之增加。Soh[22]認(rèn)為，企業(yè)在面臨外界市場(chǎng)環(huán)境威脅時(shí)會(huì)習(xí)慣性地僵化。環(huán)境不確定性越高，外界環(huán)境越難以把控，企業(yè)間知識(shí)和技術(shù)轉(zhuǎn)移成本和風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)知識(shí)和技術(shù)轉(zhuǎn)移效率就越低，進(jìn)而影響企業(yè)間學(xué)習(xí)和交流意愿。基于此，環(huán)境不確定性會(huì)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)產(chǎn)生一定遏制作用。綜上，本文提出以下假設(shè)：

H2a：環(huán)境不確定性負(fù)向調(diào)節(jié)高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)。

1.2.2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的調(diào)節(jié)作用

鄧建平和曾勇[23]認(rèn)為，制度環(huán)境是企業(yè)行為的重要影響因素。知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度是企業(yè)創(chuàng)新的重要制度環(huán)境，Nordhaus[24]認(rèn)為，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入有促進(jìn)作用。相較于一般企業(yè)，高科技企業(yè)擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商業(yè)秘密等不可抵押的無(wú)形資產(chǎn)更多。技術(shù)性產(chǎn)出具有明顯的正外部性，因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)投入具有重要影響。相較發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較弱，且地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)差異較大。李偉等[25]利用企業(yè)層面數(shù)據(jù)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)與研發(fā)活動(dòng)之間的關(guān)系進(jìn)行探究，認(rèn)為完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度能夠促進(jìn)中國(guó)企業(yè)研發(fā)。本文認(rèn)為，高科技企業(yè)所在地區(qū)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平對(duì)研發(fā)投入的同群效應(yīng)有重要影響。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)的影響主要有：第一，相對(duì)完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)可增強(qiáng)高科技企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性學(xué)習(xí)動(dòng)機(jī)。同行業(yè)企業(yè)之間存在研發(fā)溢出效應(yīng)[26]。當(dāng)一個(gè)行業(yè)研發(fā)溢出較大時(shí)，企業(yè)傾向于從同行業(yè)其它企業(yè)研發(fā)溢出中獲利，進(jìn)而減少自身創(chuàng)新投入。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)可阻止企業(yè)從事研發(fā)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)收益被其它企業(yè)獲取[27]。若知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較高時(shí)，企業(yè)難以從同群企業(yè)研發(fā)溢出中“不勞而獲”，從而激發(fā)企業(yè)為了維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，投入更多研發(fā)；第二，較高的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平影響高科技企業(yè)信息獲取。洪少枝[28]認(rèn)為，特有技術(shù)、知識(shí)是高科技企業(yè)的重要資源，管理層為保證其安全性，可能不愿意向外界披露相關(guān)信息和目前研發(fā)項(xiàng)目情況。同群企業(yè)因難以了解真實(shí)技術(shù)情況，在研發(fā)時(shí)就會(huì)謹(jǐn)慎考慮其它同群企業(yè)的研發(fā)決策，進(jìn)而影響企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)。目前，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律法規(guī)執(zhí)法效果不太理想，企業(yè)披露自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)知識(shí)意愿不強(qiáng)烈，導(dǎo)致高科技企業(yè)存在內(nèi)外部信息不對(duì)稱，進(jìn)而阻礙企業(yè)信息獲取，抑制高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)。若同群企業(yè)面臨的外部制度環(huán)境良好，則較為完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度能夠抑制復(fù)制、侵占知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行為，同群企業(yè)就會(huì)更愿意向有關(guān)部門(mén)披露創(chuàng)新方面的信息，向國(guó)家申請(qǐng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)認(rèn)定，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)傾向會(huì)更強(qiáng)，進(jìn)而減少同群企業(yè)的信息不對(duì)稱?？梢?jiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)正向調(diào)節(jié)企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H2b：知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)正向調(diào)節(jié)高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)。

本文假設(shè)模型如圖2所示。

圖2 假設(shè)模型

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本與數(shù)據(jù)

本文以滬深A(yù)股中高科技產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)為研究對(duì)象。較一般企業(yè)，高科技企業(yè)從事更密集的研發(fā)活動(dòng)，是較為合適的研究樣本。結(jié)合OECD相關(guān)文件以及高科技企業(yè)年鑒，與《上市公司行業(yè)分類指引(2012年修訂)》對(duì)照，確定高科技行業(yè)代碼。本文使用的相關(guān)實(shí)證數(shù)據(jù)來(lái)自CCER、同花順iFinD數(shù)據(jù)庫(kù)，子行業(yè)分類方法采用國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)分類方法。省級(jí)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局(SIPO)，并對(duì)公布的《中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)年鑒》進(jìn)行手工整理。為避免2008年金融危機(jī)影響，本文僅選擇以上行業(yè)2009—2017年數(shù)據(jù)樣本，并對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行如下篩選：①剔除ST、PT上市公司；②剔除數(shù)據(jù)缺失值樣本；③剔除行業(yè)內(nèi)少于3家企業(yè)的樣本；④對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行1%Winsor處理。行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)采取證監(jiān)會(huì)二級(jí)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，既能防止因分類過(guò)細(xì)導(dǎo)致同群企業(yè)樣本數(shù)量不足，又能避免因分類過(guò)于寬泛導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)范圍無(wú)關(guān)企業(yè)被誤歸為同群企業(yè)。

2.2 變量選取與定義

(1)企業(yè)研發(fā)投入(RD)。為剔除企業(yè)研發(fā)投入的規(guī)模效應(yīng)，本文選擇的高科技企業(yè)可能在最初產(chǎn)品階段銷(xiāo)售額很小[29]。本文借鑒周建等[30]定義的研發(fā)投入強(qiáng)度變量，即企業(yè)研發(fā)投入金額與本期期末總資產(chǎn)之比。

表1 主要變量設(shè)定及說(shuō)明

(2)同群企業(yè)研發(fā)投入(RD_peer)。借鑒萬(wàn)良勇等[31]的研究成果，以j行業(yè)內(nèi)所有上市公司(去除i公司)在t-1年研發(fā)投入程度的平均值進(jìn)行衡量。

(3)環(huán)境不確定性(Eu)。外部環(huán)境變化是環(huán)境不確定性的根源。具體來(lái)說(shuō)，外部環(huán)境變化導(dǎo)致企業(yè)核心業(yè)務(wù)活動(dòng)波動(dòng)，核心業(yè)務(wù)活動(dòng)波動(dòng)又會(huì)導(dǎo)致企業(yè)銷(xiāo)售收入波動(dòng)。Tosi等[32]提出用銷(xiāo)售收入的標(biāo)準(zhǔn)差衡量環(huán)境不確定性，本文環(huán)境不確定性測(cè)度借鑒申慧慧等[33]的研究成果，運(yùn)用最小二乘法對(duì)以下模型進(jìn)行回歸：

Sale=α+βYear+ε

(1)

其中，Sale為銷(xiāo)售收入，Year為年度變量，ε為異常銷(xiāo)售收入。如果觀測(cè)值是過(guò)去第4年的，則Year=1；如果觀測(cè)值是過(guò)去第3年的，則Year=2；依次類推，如果觀測(cè)值是當(dāng)前年度的，則Year=5。未經(jīng)行業(yè)調(diào)整的環(huán)境不確定性為企業(yè)過(guò)去5年非正常銷(xiāo)售收入標(biāo)準(zhǔn)差與上過(guò)去5年銷(xiāo)售收入比值的平均值；行業(yè)環(huán)境不確定性為同一年度同一行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)未經(jīng)行業(yè)調(diào)整的環(huán)境不確定性中位數(shù)；企業(yè)經(jīng)行業(yè)調(diào)整后的環(huán)境不確定性為各企業(yè)未經(jīng)行業(yè)調(diào)整的環(huán)境不確定性與行業(yè)環(huán)境不確定性的比值。

(4)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)(IPP)。本文從省域角度出發(fā)，采用知識(shí)產(chǎn)權(quán)被侵權(quán)程度衡量知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度[34]。如果現(xiàn)實(shí)中知識(shí)產(chǎn)權(quán)經(jīng)常被侵權(quán)，那么意味著該地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度比較弱。使用累計(jì)立案數(shù)除以專利累計(jì)授權(quán)度量知識(shí)產(chǎn)權(quán)被侵權(quán)程度，知識(shí)產(chǎn)權(quán)被侵權(quán)程度越高，表示該地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平越低。

(5)控制變量?？紤]到研發(fā)投入可能受企業(yè)財(cái)務(wù)或市場(chǎng)特征影響，借鑒相關(guān)文獻(xiàn)并結(jié)合本文研究問(wèn)題，首先，控制如下變量：企業(yè)規(guī)模、現(xiàn)金流占比、盈利能力、市賬比、股權(quán)集中度、杠桿以及成長(zhǎng)性；其次，考慮到各省份知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)存在差異，故控制省份差異；最后，控制省域、行業(yè)與時(shí)間效應(yīng)。

3 實(shí)證結(jié)果分析

3.1 統(tǒng)計(jì)描述

表1和表2分別是變量描述性統(tǒng)計(jì)以及Person相關(guān)性分析結(jié)果。表2結(jié)果顯示，行業(yè)同群企業(yè)研發(fā)投入(RD_Peer)與企業(yè)研發(fā)投入(RD)變量均值、標(biāo)準(zhǔn)差、中位數(shù)、大小值較為接近，一定程度上體現(xiàn)出企業(yè)自身研發(fā)投入與行業(yè)同群企業(yè)研發(fā)投入存在趨同。表3結(jié)果顯示，自變量之間的相關(guān)性總體上不高，說(shuō)明不存在嚴(yán)重的多重共線性問(wèn)題，適合作進(jìn)一步實(shí)證分析。

3.2 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果解釋

為解決一定內(nèi)生性問(wèn)題，本文將所有自變量滯后一期。同時(shí)，控制其它因素對(duì)行業(yè)同群效應(yīng)的影響，使用隨機(jī)效應(yīng)進(jìn)行回歸，結(jié)果見(jiàn)表4。表4列(1)反映了行業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響，列(2)反映了控制變量對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響，列(3)進(jìn)一步將行業(yè)研發(fā)投入與控制變量納入回歸模型，同群企業(yè)研發(fā)投入(RD_peer)系數(shù)在1%的水平上顯著為正(β=0.198，p<0.01)，表明高科技企業(yè)研發(fā)投入與同群企業(yè)研發(fā)投入存在趨同，即高科技企業(yè)研發(fā)投入存在同群效應(yīng)，H1得到驗(yàn)證，與已有學(xué)者的研究結(jié)論一致[6]?？紤]到市場(chǎng)環(huán)境與制度環(huán)境對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)的影響，本文加入調(diào)節(jié)變量環(huán)境不確定性(Eu)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)(Ipp)，需要關(guān)注的是交互項(xiàng)Enun*Rd_Peer以及Ipp*Rd_Peer的系數(shù)。表4列(4)中，Enun*Rd_Peer在1%的顯著性水平上顯著為負(fù)(β=-0.102，p<0.01)，說(shuō)明隨著環(huán)境不確定性程度提升，高科技企業(yè)研發(fā)投入受同群企業(yè)的影響更小，因此，環(huán)境不確定性負(fù)向調(diào)節(jié)高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)，驗(yàn)證了H2a，說(shuō)明環(huán)境不確定程度越高，高科技企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)與信息獲取動(dòng)機(jī)越弱，進(jìn)而導(dǎo)致高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)減弱。表4中列(5)Ipp*Rd_Peer的系數(shù)在10%的顯著性水平上顯著為負(fù)(β=-12.107，p<0.05)，說(shuō)明隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度提升，同群企業(yè)研發(fā)投入對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)投入的影響更強(qiáng)，可見(jiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)增強(qiáng)了高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)，驗(yàn)證了H2b，說(shuō)明知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度越完善，高科技企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)與信息獲取動(dòng)機(jī)就越強(qiáng)，進(jìn)而導(dǎo)致高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)增強(qiáng)。表4中列(6)同時(shí)放入交互項(xiàng)Enun*Rd_Peer以及Ipp*Rd_Peer，仍然顯著，H2a、H2b成立。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

表3 相關(guān)性分析結(jié)果

為了更直觀地反映調(diào)節(jié)效應(yīng)，根據(jù)表4調(diào)節(jié)效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果繪制高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)邊際效應(yīng)圖，如圖3-4所示。圖3中，隨著環(huán)境不確定性程度提高，行業(yè)研發(fā)投入與高科技企業(yè)研發(fā)投入之間的斜率逐漸變小，說(shuō)明環(huán)境不確定性削弱了高科技企業(yè)研發(fā)投入的行業(yè)同群效應(yīng)，支持H2a。圖4中，隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平提高，行業(yè)研發(fā)投入與高科技企業(yè)研發(fā)投入之間的斜率逐漸變大，說(shuō)明知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)增強(qiáng)了高科技企業(yè)研發(fā)投入的行業(yè)同群效應(yīng)，支持H2b?？梢?jiàn)，外部環(huán)境不確定性以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)的調(diào)節(jié)效應(yīng)與本文假設(shè)基本一致。

表4 主效應(yīng)及調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果

注：括號(hào)內(nèi)為T(mén)值，*、**、***分別表示是10%、5%、1%的顯著性水平(雙尾T檢驗(yàn))

圖3 環(huán)境不確定性與高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)

圖4 知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)與高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(1)基于工具變量的再估計(jì)。為避免同群企業(yè)研發(fā)投入與高科技企業(yè)研發(fā)投入相互影響，或由高科技企業(yè)內(nèi)外部其它因素導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題，本文用工具變量法對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行再估計(jì)。以滯后兩期的行業(yè)研發(fā)投入作為工具變量，采取兩階段估計(jì)法，首先，使用上述工具變量對(duì)同群企業(yè)研發(fā)投入進(jìn)行估計(jì)，進(jìn)而得到同群企業(yè)研發(fā)投入的預(yù)測(cè)值；其次，將采用工具變量法構(gòu)建的預(yù)測(cè)值代入前述高科技企業(yè)回歸模型進(jìn)行估計(jì)，回歸結(jié)果如表5所示。表5中，模型7是2SLS的第一階段回歸結(jié)果，模型9是2SLS的第二階段回歸結(jié)果，回歸結(jié)果與表4估計(jì)的回歸結(jié)果在顯著性和方向上保持一致，具有一定的穩(wěn)健性。

(2)行業(yè)研發(fā)投入代理指標(biāo)的替代。為確保同群質(zhì)量使結(jié)果更為穩(wěn)健，剔除5家企業(yè)以下的行業(yè)。以同行業(yè)研發(fā)投入的中位數(shù)作為代理變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，仍使用兩階段工具變量法估計(jì)高科技企業(yè)研發(fā)投入，表5中，模型8是2SLS的第一階段回歸結(jié)果，模型10是2SLS的第二階段回歸結(jié)果。由此可見(jiàn)，結(jié)果無(wú)實(shí)質(zhì)性差異，故本文結(jié)論是相對(duì)穩(wěn)健的。

表5 工具變量法穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

4 結(jié)論與討論

4.1 結(jié)論與貢獻(xiàn)

(1)已有研究從企業(yè)內(nèi)外部因素[1-4]評(píng)價(jià)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)，卻忽視了高科技企業(yè)研發(fā)投入受同行業(yè)研發(fā)決策的影響，本文通過(guò)實(shí)證彌補(bǔ)了這一空白。

(2)關(guān)于同群效應(yīng)研究，已有文獻(xiàn)涉及到企業(yè)層面的決策如違規(guī)行為[35]、資本結(jié)構(gòu)[36]等，本文將同群效應(yīng)延伸至高科技企業(yè)研發(fā)決策中，進(jìn)一步豐富了企業(yè)決策中的同群效應(yīng)研究。

(3)劉靜和王克敏[6]、羅福凱等[37]雖研究了同群企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)自身研發(fā)行為的影響機(jī)制，但存在以下不足：①未考慮高科技企業(yè)與非高科技企業(yè)之間在研發(fā)投入上的差異。與非高科技企業(yè)相比，研發(fā)投入對(duì)高科技企業(yè)決策的影響更為重大，高科技企業(yè)研發(fā)投入對(duì)提高中國(guó)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力有重要作用。因此，聚焦于研發(fā)程度高的高科技企業(yè)有助于深刻理解高科技企業(yè)研發(fā)決策行業(yè)層面的影響因素；②尚未考慮外部情境因素對(duì)研發(fā)決策的影響。高科技企業(yè)面臨的技術(shù)更新迭代快，受知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度的影響較大，本文有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。研究發(fā)現(xiàn)：第一，由于存在競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)與信息獲取動(dòng)機(jī)，高科技企業(yè)研發(fā)投入確實(shí)存在顯著的行業(yè)同群效應(yīng)，使用2SLS工具變量法估計(jì)該效應(yīng)仍然存在；第二，隨著行業(yè)環(huán)境不確定性提升，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)與信息獲取動(dòng)機(jī)減弱，高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)隨之減弱的；第三，省域知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度越完善，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性動(dòng)機(jī)與信息獲取動(dòng)機(jī)就越強(qiáng)，高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)隨之增強(qiáng)。

4.2 不足與展望

首先，本文認(rèn)為，行業(yè)創(chuàng)新意識(shí)增強(qiáng)可以帶動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新意識(shí)增強(qiáng)，行業(yè)研發(fā)投入增加會(huì)驅(qū)動(dòng)企業(yè)研發(fā)投入提高，政府有關(guān)部門(mén)在產(chǎn)業(yè)政策評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮行業(yè)同群效應(yīng)；其次，當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定時(shí)，企業(yè)研發(fā)投入的行業(yè)同群效應(yīng)更加顯著；當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)劇烈時(shí)，企業(yè)研發(fā)投入的行業(yè)同群效應(yīng)將會(huì)被削弱。因此，政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)為高科技企業(yè)營(yíng)造穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，激發(fā)高科技企業(yè)加大研發(fā)投入力度；最后，鑒于高科技企業(yè)研發(fā)同群效應(yīng)所依賴的客觀制度條件，政府應(yīng)進(jìn)一步完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度，加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)執(zhí)法力度，為高科技企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)安全的知識(shí)產(chǎn)權(quán)環(huán)境，保證高科技企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)不受侵害，進(jìn)一步激勵(lì)高科技企業(yè)增加創(chuàng)新投入，從而增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

本文也存在一定的局限性，可在未來(lái)研究中進(jìn)一步深入與拓展。首先，僅從外部情境因素視角揭示了市場(chǎng)和制度環(huán)境對(duì)高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)的影響機(jī)制，然而，同群效應(yīng)是決策的體現(xiàn)，決策可能涉及到組織自身等內(nèi)在因素，今后研究可進(jìn)一步探究?jī)?nèi)外因素如何交互影響高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)，從而有助于全面認(rèn)識(shí)高科技企業(yè)研發(fā)投入的同群效應(yīng)；其次，雖然在實(shí)證模型中對(duì)行業(yè)進(jìn)行了控制，但是由于行業(yè)差異性的存在，準(zhǔn)確的行業(yè)界定對(duì)研究同群效應(yīng)也具有重要影響，未來(lái)研究可以更加細(xì)致地對(duì)高科技企業(yè)進(jìn)行分類，從而探討不同行業(yè)高科技企業(yè)研發(fā)投入同群效應(yīng)的差異。