股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性研究

李 娟

（山西鐵道職業(yè)技術(shù)學(xué)院 山西 太原 030013）

我國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展已經(jīng)具備了一定的規(guī)模，在國(guó)外很早就已經(jīng)有學(xué)者研究股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩者之間的關(guān)系，通過(guò)研究在理論上得出了股票發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著正相關(guān)的關(guān)系。在我國(guó)股票市場(chǎng)可以反映出我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的狀況，因此關(guān)注股票市場(chǎng)的運(yùn)行狀況是可以預(yù)測(cè)我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展走勢(shì)的。自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，股市規(guī)模也隨之而壯大，股票市場(chǎng)不僅在我國(guó)的國(guó)有企業(yè)和企業(yè)高管之中流動(dòng)，還有更多的相關(guān)利益者在這之間享受對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和利益的共享權(quán)利。但是我國(guó)目前的股票市場(chǎng)是不完善的，它對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是具有雙面性的，一旦股票市場(chǎng)出現(xiàn)大崩盤(pán)就會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成極其嚴(yán)重的沖擊，尤其是對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傷害最大?，F(xiàn)如今，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展新時(shí)期，為了不受到其他經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的威脅，我國(guó)在轉(zhuǎn)型期間將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度放緩。但是為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，從股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩者之間的關(guān)系來(lái)說(shuō)，我們可以通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)來(lái)預(yù)判我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。

一、股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)性的理論分析

（一）股票市場(chǎng)

股票是股份公司所有權(quán)當(dāng)中的一部分，同樣也是發(fā)行的所有權(quán)的憑證，它是股份公司為了籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證并用它可以獲得股息和紅利的一種有價(jià)的證券。股票是股份公司資本的構(gòu)成部分，它可以轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)，是資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期信用工具，但是不能要求公司返還其出資。股東在參加股東大會(huì)行使自己權(quán)利的時(shí)候同時(shí)也應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。股票不單單是指單純的股票發(fā)行和交易的市場(chǎng)，還應(yīng)該包括許多法律和制度。

（二）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)通常是指GDP的增長(zhǎng)，并且這種增長(zhǎng)是屬于宏觀經(jīng)濟(jì)范疇。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)通常是指在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間跨度里面，一個(gè)國(guó)家人均產(chǎn)出的GDP水平持續(xù)增加。一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的高低體現(xiàn)了它在一個(gè)時(shí)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)速度，也是衡量一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力增長(zhǎng)速度的標(biāo)志。

二、股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用

股票是金融發(fā)展當(dāng)中一種重要的工具，是為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)籌集資金、分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資源配置和改善公司管理結(jié)構(gòu)而服務(wù)的工具?？偠灾?，股票市場(chǎng)為企業(yè)提供了可發(fā)展的基本資金，促進(jìn)了企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的開(kāi)展同時(shí)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也起到了一個(gè)帶動(dòng)的作用。

（一）股票市場(chǎng)的籌集資金的功能

企業(yè)的發(fā)展是離不開(kāi)資金的，資金是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)想要存活下去，必須要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使自己公司的資金流動(dòng)起來(lái)，這樣才能夠創(chuàng)造出更多的利潤(rùn)。企業(yè)首先是在股票市場(chǎng)進(jìn)行發(fā)行股票，然后人們會(huì)根據(jù)自己的意愿購(gòu)買(mǎi)股票，這時(shí)企業(yè)就可以把募集到的資金籌集起來(lái)，為自己生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供資金流。相較于傳統(tǒng)的銀行貸款的方式，股票市場(chǎng)更受企業(yè)家的喜歡，因?yàn)樗乃俣雀?，?guī)模更大。由于股票市場(chǎng)可以進(jìn)行資金籌集，投資的方式也可以進(jìn)行組合，可以給企業(yè)提供多元化的投資方式，所以股票市場(chǎng)對(duì)于公司的發(fā)展來(lái)說(shuō)是非常重要的。除此之外，股票市場(chǎng)也促使許多企業(yè)能夠更好的經(jīng)營(yíng)自己的生產(chǎn)活動(dòng)，創(chuàng)造出更多利潤(rùn)。股票市場(chǎng)成就了企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)企業(yè)也拉動(dòng)了民生經(jīng)濟(jì)。但是事物都是有兩面性的，我們應(yīng)該辯證的看待股票市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響，好的股票市場(chǎng)才能起著積極的作用，而經(jīng)營(yíng)不好的股票市場(chǎng)也會(huì)造成大量的公司倒閉，國(guó)民經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重受損。

（二）股票分散風(fēng)險(xiǎn)的功能

在股票市場(chǎng)里面投資者進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的時(shí)候相對(duì)而言比較簡(jiǎn)單一點(diǎn)，時(shí)間也較短，所以股票市場(chǎng)在一定程度上降低了資金流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。而且股票市場(chǎng)還為投資者提供了多種投資選擇，投資者可以通過(guò)不同的投資組合方式來(lái)進(jìn)行投資賺取利潤(rùn)，這也在一定程度上降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)。并且對(duì)于很多上市的公司來(lái)說(shuō)，吸引更多的投資者對(duì)公司進(jìn)行投資就能降低自己的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全性提高，也有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

（三）股票市場(chǎng)的信息揭示的功能

一個(gè)公司是否運(yùn)行正常，可以直觀的從股票市場(chǎng)看出來(lái)，這種也在一定程度上解決了市場(chǎng)上信息不全或者不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。

（四）改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)日常的生產(chǎn)生活是會(huì)產(chǎn)生委托代理問(wèn)題的，一般來(lái)說(shuō)股價(jià)是可以反應(yīng)出經(jīng)理人是如何經(jīng)營(yíng)企業(yè)的，并且經(jīng)理人是可以持有公司股權(quán)的，這種方法在一定程度上激勵(lì)了經(jīng)理人，提高了他對(duì)工作的激情。這樣的做法在一定程度上改善了企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理的結(jié)構(gòu)，同時(shí)有利于企業(yè)健康發(fā)展，從而促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)股票市場(chǎng)發(fā)展的作用

（一）推動(dòng)股票市場(chǎng)的融資

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，許多企業(yè)的發(fā)展環(huán)境都會(huì)有所改變，企業(yè)的發(fā)展前景變好可以推動(dòng)融資需要的增加，進(jìn)而會(huì)有更多的資本家進(jìn)入股票市場(chǎng)，推動(dòng)股票市場(chǎng)的發(fā)展。股票市場(chǎng)還為投資者提供了多種多樣的投資組合，分散了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，吸引了資金流入股票市場(chǎng)，提升了儲(chǔ)蓄率，在帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)對(duì)于股票市場(chǎng)的發(fā)展也是有著極其重要的作用的。

（二）推動(dòng)股票市場(chǎng)制度的完善

隨著越來(lái)越多的企業(yè)發(fā)行上市，股票市場(chǎng)呈現(xiàn)出一片熱鬧景象，但是隨之而來(lái)的還會(huì)出現(xiàn)許多問(wèn)題。不完善的制度會(huì)導(dǎo)致投資人資金受損，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的制度是尤其重要的一方面，為了穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的狀況，那么完善股票市場(chǎng)的制度是非常迫切需要的，所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在一定程度上推動(dòng)了股票市場(chǎng)的制度完善。

四、股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的歷史回顧

（一）股票的出現(xiàn)

股票的歷史至今已經(jīng)有四百多年的歷史了，它是伴隨著股份公司出現(xiàn)而出現(xiàn)的。隨著大量的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)資金的需求，它的出現(xiàn)讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的資金困難局面有所緩解。同時(shí)它的出現(xiàn)也產(chǎn)生了以股份形式出現(xiàn)的企業(yè)，眾多的股東對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資確保企業(yè)能夠正常經(jīng)營(yíng)。股票市場(chǎng)最早是出現(xiàn)在資本主義世界，它的發(fā)展最終促進(jìn)了股票融資活動(dòng)和相關(guān)股份公司制度的完善。世界上最早的股份有限公式誕生在1602年在荷蘭成立的東印度公司，它出現(xiàn)之后，很快資本主義里面股份有限制的公司也紛紛出現(xiàn)。在中國(guó)，1916年孫中山和虞洽卿聯(lián)合建議組織上海交易股份有限公司，歷經(jīng)四年的籌備，到1920年7月1日上海證券交易所開(kāi)業(yè)，采用股份公司形式，這是最早的股份有限公司。經(jīng)歷了時(shí)代的變遷和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展之后，在2015年內(nèi)地已經(jīng)有75%的家庭因?yàn)楣善笔袌?chǎng)而大賺，這在當(dāng)時(shí)一定程度上拉動(dòng)了我國(guó)的消費(fèi)經(jīng)濟(jì)水平，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（二）我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展

1978年改革開(kāi)放以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了飛速的發(fā)展，股票市場(chǎng)也隨之壯大了起來(lái)，伴隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，各個(gè)證券經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)開(kāi)始逐漸成立，為我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始貢獻(xiàn)力量。在進(jìn)入一個(gè)嶄新的世紀(jì)之后，市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，股票市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)章制度也在不斷的完善改進(jìn)，這也在一定程度上保證了市場(chǎng)的正常運(yùn)行。從1990年到2005年的時(shí)間長(zhǎng)河里，我國(guó)上市公司的數(shù)量不斷的增加，國(guó)內(nèi)GDP數(shù)值也不斷的攀升，股票市場(chǎng)的發(fā)展幾乎與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持平，兩者相輔相成。2005年的時(shí)候我國(guó)實(shí)行了股權(quán)分置改革，大量的股份有限公司成立，國(guó)內(nèi)的基金規(guī)模擴(kuò)大，大量的新基金發(fā)行，基金發(fā)行募集到的資金大量投資到了股票市場(chǎng)當(dāng)中再加上民間儲(chǔ)蓄力量的涌入，推動(dòng)了股票市場(chǎng)的發(fā)展，釋放出了更大的經(jīng)濟(jì)潛能，也讓市場(chǎng)更加的活躍。2005年6月12日，上證綜指就達(dá)到了上半年最高點(diǎn)5178.19點(diǎn)。到了2008年股票市場(chǎng)發(fā)生暴跌現(xiàn)象，究其原因第一是宏觀調(diào)控政策的失誤，第二是金融危機(jī)的影響，這兩點(diǎn)造成股票市場(chǎng)很大的動(dòng)蕩同時(shí)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了很大的沖擊。

五、相關(guān)對(duì)策

（一）政府應(yīng)該加強(qiáng)股票市場(chǎng)的相關(guān)制度建設(shè)

為了發(fā)展股票市場(chǎng)并穩(wěn)定我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)，首先是要加強(qiáng)市場(chǎng)配套的制度建設(shè)。股票市場(chǎng)能否正常運(yùn)營(yíng)是需要好的市場(chǎng)制度來(lái)維護(hù)的。只有制度的完善才能保證我國(guó)投資者的合法權(quán)益。與此同時(shí)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)的時(shí)候，國(guó)民經(jīng)濟(jì)自然也會(huì)逐漸提高，當(dāng)人們有了多余的錢(qián)之后會(huì)考慮進(jìn)行投資以獲取更多的資金收益，股票市場(chǎng)做為資金的匯聚地，首先就成為了投資者的投資圣地，當(dāng)投資的資金進(jìn)入了股票市場(chǎng)之后，不僅可以增大股票市場(chǎng)的規(guī)模還能促進(jìn)股票市場(chǎng)的機(jī)制體制還有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的完善?，F(xiàn)如今我國(guó)股票市場(chǎng)崩盤(pán)的現(xiàn)象出現(xiàn)，大多是依靠政府來(lái)解決相關(guān)問(wèn)題，這種人為的參與控制市場(chǎng)的操作太多會(huì)讓市場(chǎng)失去原本的活力。因此政府應(yīng)該制定相應(yīng)的法律法規(guī)，采用宏觀調(diào)控和微觀調(diào)控的手法去避免股市崩盤(pán)的現(xiàn)象再次發(fā)生，也能保證我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

（二）完善股票市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制

在當(dāng)今社會(huì)，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，在這個(gè)新階段里面，為了使股票市場(chǎng)更好的服務(wù)于我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。完善股票市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制就變得非常重要，它在一定程度上能夠促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展做鋪墊，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

（三）正確處理好股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系

股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是有著非常大的關(guān)系。股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出了互相帶動(dòng)的關(guān)系，股票市場(chǎng)有著籌集資金的功能，它是我國(guó)企業(yè)發(fā)展的最主要的動(dòng)力。而且股票市場(chǎng)還能分散風(fēng)險(xiǎn)，這在一定程度上保證了投資者的投資安全性。股票市場(chǎng)還能夠優(yōu)化資源配置和改善公司的治理結(jié)構(gòu)，在公司的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)上，股票市場(chǎng)起了一個(gè)推動(dòng)的作用。除了好的方面，股票市場(chǎng)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還有一定的負(fù)面作用。若是股票市場(chǎng)上的信息不夠完善或者是不對(duì)稱(chēng)的話(huà)，股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這兩者之間的關(guān)系將不完全呈現(xiàn)相互帶動(dòng)的狀態(tài)。就我國(guó)的股票市場(chǎng)而言，我國(guó)的股票市場(chǎng)發(fā)展的還不夠完善，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這一方面來(lái)說(shuō)作用比較小。股票市場(chǎng)的活躍度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也會(huì)產(chǎn)生抑制作用，這就說(shuō)明股票市場(chǎng)在提供有用的信息以及對(duì)上市公司進(jìn)行有效監(jiān)督方面所發(fā)揮出來(lái)的作用是比較有限的，所以股票市場(chǎng)應(yīng)該提高他的資源配置效率。股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是相輔相成的關(guān)系，只有處理好兩者的關(guān)系才能保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠穩(wěn)定增長(zhǎng)。

結(jié)論

總而言之，股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是呈現(xiàn)一個(gè)正相關(guān)的關(guān)系，但是在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中股票市場(chǎng)發(fā)揮的還是最基礎(chǔ)的融資作用，對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用還比較小。所以我們應(yīng)該不斷加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管力度，完善股票市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)章制度，同時(shí)嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)違紀(jì)違法違規(guī)的行為，不斷的規(guī)范市場(chǎng)體系，這樣股票市場(chǎng)才能夠促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并且在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮越來(lái)越大的作用。