物流銀行破解藥企“融資難”

張凌輝

如果說資金問題對于那些以代理新品種為主、年銷售額僅幾千萬人民幣的小藥企而言還無關(guān)緊要；那么對我國大量年銷售規(guī)模在4—20億人民幣之間的中型規(guī)模藥企而言，資金緊張不但制約了這批企業(yè)做大做強，甚至已經(jīng)到危及了這些企業(yè)生死存亡的地步。

對我國中小藥企而言，銀行為醫(yī)藥物流提供融資不僅有效解決醫(yī)藥資金問題，也可以實現(xiàn)資金流、信息流、物流三者的統(tǒng)一，大大地提高藥企的運營績效。

醫(yī)藥物流與銀行的合作

實際上，我國的大型物流企業(yè)對此項業(yè)務(wù)的敏感度最高，中國物資儲運總公司在1999年便與銀行合作，為客戶提供簡單的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，而且其很多倉庫已經(jīng)成為多家銀行的“定點融資倉庫”。而TCL、UPS、DHL等公司也先后成為物流銀行業(yè)務(wù)的獲益者。

對醫(yī)藥企業(yè)而言，物流銀行可以理解為藥企利用物流資產(chǎn)所帶來的資金運營以及銀行為其提供的金融服務(wù)。從更具實操性的狹義來講，物流銀行則是專指以物流質(zhì)押的銀行貸款業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行向企業(yè)提供融資、結(jié)算服務(wù)等一體化的銀行綜合業(yè)務(wù)，企業(yè)以價格波動幅度小、市場上暢銷、處于正常貿(mào)易狀態(tài)而且符合要求的動產(chǎn)（貨品）抵押取得銀行授信，利用監(jiān)管機構(gòu)（多為物流公司）的信息系統(tǒng)將銀行的資金流和藥企的物流結(jié)合起來的一種銀行綜合服務(wù)業(yè)態(tài)。一般而言，物流銀行這種融資方式與傳統(tǒng)的向銀行借貸方式相比，具有融資方式簡單快捷，銀行受理成功幾率大，融資性價比高（融資額度與成本和抵押貨值直接相關(guān)）等特點。

兩種運作模式

應(yīng)該講，物流銀行業(yè)務(wù)從2000年開始在我國試點，直至2007年正式由民生集團下屬的民生醫(yī)藥網(wǎng)引入我國醫(yī)藥流通領(lǐng)域，已經(jīng)經(jīng)歷了探索階段，在我國其他商業(yè)領(lǐng)域的運用是比較成功的。究其在我國的運用實踐，物流銀行主要有兩種模式可供我國藥企選擇。

倉單質(zhì)押，是一種基于權(quán)利質(zhì)押的物流融資業(yè)務(wù)，以代表物權(quán)的倉單或者類倉單，如“質(zhì)押入庫單”、“質(zhì)押貨主通知單”作為抵押品的銀行融資業(yè)務(wù)。物流公司作為商品的直接管理機構(gòu)，給藥企（存貨人）開具代表貨物物權(quán)的憑據(jù)（倉單），而藥企憑借倉單這種公認(rèn)的“有價證券”交予銀行，銀行根據(jù)事先協(xié)議的比例和貨物的價值確定質(zhì)押貸款額并在約定的時間內(nèi)將資金打入藥企的指定帳戶。采取這種融資方式，藥企可以自主銷售質(zhì)押物，但是銷售的貨款需要直接匯入銀行指定的看管帳戶，銀行會在藥企部分或全部歸還貸款后反向歸還倉單或者開具倉單分割提貨單給融資藥企，融資藥企憑銀行提單提貨。（圖1）

第二種模式屬于基于流動貨物質(zhì)押的物流銀行業(yè)務(wù)（圖2），在藥企保證質(zhì)押貨物總量不變的前提下，貨物可以正常出入庫，以新品代替舊的標(biāo)的物品，這樣可以保證藥企的日常銷售不受影響。這種方式質(zhì)押的標(biāo)的是貨品的價值量，物流企業(yè)按要求收押監(jiān)管藥企的貨品，銀行根據(jù)貸款金額確定庫存上下限，藥企在不低于銀行確定的在庫藥品價值的下限前提下可以自由銷售。應(yīng)該講，第二種方式更能支持藥企的業(yè)務(wù)做大，但是需要物流企業(yè)具有更高的管理水平和信用資信。

現(xiàn)存的問題與風(fēng)險

客觀的講，物流銀行業(yè)務(wù)的有效開展既需要銀行、藥企、物流企業(yè)三者的規(guī)范運營和管理，而我國金融體制和管理尚不健全，廣大中小藥企或多或少存在非規(guī)范經(jīng)營的現(xiàn)象，真正資信良好、管理手段先進的物流公司更是少之又少，因此物流銀行業(yè)務(wù)在醫(yī)藥流通領(lǐng)域的普遍推廣，還需要解決以下三大問題和風(fēng)險。

一是業(yè)務(wù)操作非規(guī)范。物流銀行業(yè)務(wù)是一種適合于中小企業(yè)融資的金融方式，因此具有單筆業(yè)務(wù)量小但頻率高的特點，而且該業(yè)務(wù)與物流作業(yè)息息相關(guān)，再加上其中涉及到銀行、物流公司、融資藥企三方，因此業(yè)務(wù)操作的規(guī)范化、程序化是這一業(yè)務(wù)能否做好的具體問題。

一般而言，在確定合作之前，銀行和藥企應(yīng)該共同找一家資信良好、管理規(guī)范的物流公司作為融資藥企貨品的監(jiān)管機構(gòu)（一般開展此項業(yè)務(wù)的銀行有固定合作單位），三方在彼此的合作協(xié)議中應(yīng)該就倉單開具、貨物入庫與放行、在庫藥品的保管與價值評估、貸款發(fā)放、對帳等環(huán)節(jié)的操作達成一致性的意見，三方嚴(yán)格按照協(xié)議程序辦事，這樣才能保證物流銀行融資業(yè)務(wù)的順利進行，避免項目失敗和不必要的損失。

融資藥企和物流公司更要處理好銷售業(yè)務(wù)需要和在庫藥品監(jiān)管的關(guān)系，既不能影響銷售業(yè)務(wù)，也應(yīng)該按照既定的程序辦事。

二是控制與管理風(fēng)險。物流銀行業(yè)務(wù)雖然有藥品作為直接抵押，并且明確規(guī)定了在庫商品價值的下限，但是對融資銀行和物流企業(yè)而言還是具有一定風(fēng)險的。

信用與運營風(fēng)險始終存在，尤其是在我國信用評估體系不完善的大背景下，眾多中小藥企的信用等級難以準(zhǔn)確評定；而上游制藥企業(yè)對規(guī)模商業(yè)藥企的銷售往往是給予一定的回款期限的，因此進入監(jiān)管倉庫藥品的所有權(quán)并不一定屬于融資藥企，故而藥品的有效抵押并不能完全回避藥企的經(jīng)營風(fēng)險。

另外，作為監(jiān)管機構(gòu)的物流公司，是否具有適用的信息系統(tǒng)和管理體系與手段，能夠?qū)⒃趲焖幤饭芾砗?，并且協(xié)助銀行對融資藥企的藥品進行正確估值也很重要。尤其是藥品作為特殊商品，其進、存、銷全過程要完全符合GSP標(biāo)準(zhǔn)和其他有關(guān)質(zhì)量管理規(guī)范，一般的物流企業(yè)很難具有做好醫(yī)藥物流管理實務(wù)的條件和能力。

三是商業(yè)信息保密的問題。物流銀行業(yè)務(wù)作為一種在國外得到普遍運用的融資方式，在我國的興起只是時間問題。但是我國的商業(yè)道德自我制約還未發(fā)展成熟，因此向融資企業(yè)提供在庫藥品監(jiān)管的物流公司作為一種信息樞紐如何替合作伙伴保守商業(yè)秘密將成為問題。

物流企業(yè)如果同時為多家存在競爭關(guān)系的藥企提供融資監(jiān)管服務(wù)，其信息系統(tǒng)自然會向放貸銀行、借款藥企有限開放。如何解決不同的融資藥企業(yè)在同一套信息系統(tǒng)中查詢庫存藥品信息而互不開放的問題成為技術(shù)難點；接下來，解決可獲得信息的物流企業(yè)、銀行及其職員個人如何替融資藥企有效保守商業(yè)秘密也成為三方長久合作的關(guān)鍵。

對策與建議

物流銀行在實操過程中必須注意以下三大問題。

銀行管控要到位。對放貸銀行而言，必須在事前、事中、事后三個環(huán)節(jié)對物流銀行這一業(yè)務(wù)進行全程管控：

在事前要通過招標(biāo)的方式選擇最適合的三到五家可以長期合作的物流公司作為監(jiān)管機構(gòu)，首先要保證監(jiān)管機構(gòu)的可靠；還要對申請融資的藥企的資信、歷史金融記錄、銷售狀況、資產(chǎn)狀況等問題進行調(diào)查，防范風(fēng)險于未然。事中必須對質(zhì)押物的價值、在庫保管狀態(tài)、出入庫手續(xù)的規(guī)范性等進行動態(tài)監(jiān)管，既要看系統(tǒng)數(shù)據(jù)，也應(yīng)該派人實地赴物流倉庫動態(tài)監(jiān)管。事后更應(yīng)該對藥企所融資金的使用狀態(tài)進行監(jiān)管，甚至要規(guī)定一定比例的資金只能?？钣糜谒幤凡少彙?/p>

應(yīng)該講，銀行對放貸的有效監(jiān)管，是對融資藥企、物流公司、銀行三方負(fù)責(zé)。

物流企業(yè)能力要到位。與傳統(tǒng)的倉儲、運輸業(yè)務(wù)相比，物流銀行業(yè)務(wù)對物流企業(yè)而言是一種獲利頗豐的贏利途徑，但是也對企業(yè)的能力提出了更高的要求。

首先作為監(jiān)管機構(gòu)的物流企業(yè)也必須慎重評估申請融資藥企的資信與經(jīng)營狀況，不能來者不拒的接單；其次要對藥品的在庫管理與養(yǎng)護、出入庫操作、與銀行和藥企的銜接等都要有規(guī)范的操作流程，才能避免不必要的損失；更重要的是必須嚴(yán)格按照藥品GSP標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)管理規(guī)定執(zhí)行，否則將會為藥企和自身帶來不必要的損失。

對物流企業(yè)而言，按照三方約定的規(guī)則操作、注意對融資藥企經(jīng)營狀態(tài)的監(jiān)控、保守商業(yè)機密在開展物流銀行業(yè)務(wù)中顯得尤其重要。建議物流企業(yè)在自身能力不足，或者是該業(yè)務(wù)嘗試階段，不要貪多，應(yīng)做好一筆業(yè)務(wù)再謀發(fā)展，否則監(jiān)管不到位造成的賠付損失也是巨大的。

藥企融資需謹(jǐn)慎

以在庫藥品作抵押，畢竟是要將自有藥品抵押給第三方監(jiān)管，首先藥企如果沒有規(guī)范的操作流程，藥品即無法出庫，銷售業(yè)務(wù)會受影響；再則物流融資的總體費率雖然一般比直接向銀行貸款的利率要明顯低，但是其中涉及到銀行、監(jiān)管機構(gòu)（物流公司）和融資單位，三者之間的利益分配必須明確，一方出問題即會導(dǎo)致合作出問題；而且三方參與，日常經(jīng)營過程中的協(xié)調(diào)成本可能會增加。

對于藥企而言，物流融資也是存在成本的，合理掌握單筆融資額度與頻率也是關(guān)鍵。