我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)財政補貼效應(yīng)及研發(fā)效率研究

張振華

（中國財政科學(xué)研究院， 北京 100142）

引言

財政補貼對創(chuàng)新的影響效應(yīng)研究一直是財政學(xué)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)界關(guān)注的熱點，國內(nèi)外學(xué)者們多從規(guī)范和實證角度研究不同國家、行業(yè)、地域分布乃至企業(yè)屬性等的財政補貼效應(yīng)，然而，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)是一個市場規(guī)模超過千億美金的新興產(chǎn)業(yè)，關(guān)于財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用的研究，學(xué)者們關(guān)注并不多。我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)從20 年前的一無所有到如今的全球出貨量第一，財政補貼一直扮演著十分重要的角色。如今，我國擁有全球最多的高世代線，擁有最大尺寸的單體LCD 生產(chǎn)能力，同時在OLED 的研究領(lǐng)域也逐步趕上了世界先進水平，這些偉大成就都與政府對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的大力支持密切相關(guān)。

本文通過梳理半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)行業(yè)發(fā)展、行業(yè)特點及現(xiàn)狀，旨在研究財政補貼對企業(yè)研發(fā)投入的誘導(dǎo)效應(yīng)，以及研發(fā)投入與研發(fā)產(chǎn)出的關(guān)系，分析財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)集成企業(yè)和上游企業(yè)的自主研發(fā)投入誘導(dǎo)效應(yīng)的異質(zhì)性，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)集成企業(yè)和上游企業(yè)研發(fā)效率的異質(zhì)性，以及財政補貼和研發(fā)投入對產(chǎn)出影響的滯后性。本文的研究結(jié)果具有重要的政策意涵，將有助于厘清半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)財政補貼靶向性，提高財政補貼誘導(dǎo)效應(yīng)和利用效率，為我國新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策制定提供一定的理論指導(dǎo)和實踐借鑒意義。

1 文獻綜述

學(xué)術(shù)界對產(chǎn)業(yè)政策和財政補貼效應(yīng)研究頗多，對于財政補貼對產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)的影響，主要有3種觀點：（1）認為財政補貼對產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)投入和產(chǎn)出有積極的促進作用，即誘導(dǎo)效應(yīng)明顯；（2）認為財政補貼對產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)投入有負面效應(yīng)，如擠出效應(yīng)以及帶來腐敗權(quán)利尋租等；（3）認為財政補貼對產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)和產(chǎn)出的影響具備門檻效應(yīng)，在財政補貼到達一定的強度之前，誘導(dǎo)效應(yīng)明顯，而當補貼超過一定的強度以后，就會對企業(yè)研發(fā)投入和產(chǎn)出形成擠出，表現(xiàn)為擠出效應(yīng)。

部分研究認為，財政補貼能夠促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對企業(yè)自主研發(fā)具有顯著的激勵效果。如白俊紅（2011）采用1998～2007 年中國大中型工業(yè)企業(yè)分行業(yè)數(shù)據(jù)，應(yīng)用靜態(tài)和動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型考察分析得出政府的R＆D 資助顯著促進了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)自身的知識存量、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)技術(shù)水平和產(chǎn)權(quán)類型等因素均會對資助效果產(chǎn)生不同程度的影響［1］。陳鈺芬等（2012）運用浙江省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)2003 年地區(qū)截面數(shù)據(jù)和2006～2008 年地區(qū)面板數(shù)據(jù)，通過計量分析方法和模型，得出在樣本期內(nèi)政府科技資助對企業(yè)R＆D 支出具有明顯的促進作用，且政府科技資助越穩(wěn)定效果越好［2］。顧楊（2019）選取2011～2017 年高新技術(shù)企業(yè)為研究樣本，采用混合OLS、固定效應(yīng)模型及GMM 模型分析財政補貼對高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)活動的促進作用，結(jié)果發(fā)現(xiàn)財政補貼對高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)具有促進作用［3］。

部分學(xué)者認為財政補貼對企業(yè)研發(fā)投入具有明顯的擠出效應(yīng)。如Kauko（1996）［4］、Wallsten（2000）［5］研究了美國生產(chǎn)性企業(yè)，G?rg 等（2007）［6］研究了愛爾蘭企業(yè)，他們的研究發(fā)現(xiàn)針對R＆D 的財政補貼具有擠出效應(yīng)，并且認為財政補貼對吸引私人投資研發(fā)沒有明顯效果。高宏偉（2011）研究認為大型國有企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)決定了他們與政府始終保持著某種特殊的政治聯(lián)系，特殊的政治聯(lián)系使得大型國有企業(yè)能夠從政府那里得到更多的財政補貼。過多的財政補貼不僅降低了大型國企研發(fā)投入的總規(guī)模，而且現(xiàn)行的補貼結(jié)構(gòu)也會擠出大型國企的研發(fā)投入［7］。趙玉林和谷軍?。?018）研究認為財政補貼傾向流入國有、大型、成立時間長、盈利性高、負債率低及有研發(fā)基礎(chǔ)的企業(yè)，經(jīng)濟發(fā)達與低市場化地區(qū)更傾向給予企業(yè)補貼；現(xiàn)有分配傾向下財政補貼整體上沒有對企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生激勵效應(yīng)；財政補貼效果在不同企業(yè)與市場化環(huán)境下存在差異，其對民營、中小型、高融資約束及低市場化地區(qū)企業(yè)具有創(chuàng)新激勵作用，在其他企業(yè)中激勵作用不明顯；表明當前補貼分配與創(chuàng)新激勵作用存在結(jié)構(gòu)性偏差，這是導(dǎo)致整體上補貼政策效果不佳的原因［8］。馬克和張婷婷（2019）研究認為：從總體上來看財政補貼與研發(fā)投入對企業(yè)創(chuàng)新績效起促進作用，財政補貼對企業(yè)自主研發(fā)存在擠入效應(yīng)［9］。

還有學(xué)者認為財政補貼對企業(yè)R＆D 的支持的激勵效應(yīng)和擠出效應(yīng)存在最優(yōu)值。劉虹（2012）研究發(fā)現(xiàn)政府R＆D 補貼會對企業(yè)產(chǎn)生激勵效應(yīng)和擠出效應(yīng)，兩種效應(yīng)的分布圖呈“倒U 型”，財政補貼在初始階段會對企業(yè)研發(fā)支出起顯著促進作用，但這種激勵效應(yīng)會隨財政補貼力度的不斷增大而減弱，當超過最優(yōu)補貼值后，會對企業(yè)研發(fā)支出產(chǎn)生擠出效應(yīng)［10］。毛其淋和許家云（2015）研究認為只有適度的補貼才能夠顯著激勵企業(yè)新產(chǎn)品創(chuàng)新，而高額度補貼會抑制企業(yè)新產(chǎn)品創(chuàng)新，“尋補貼”投資是高額度補貼抑制企業(yè)新產(chǎn)品創(chuàng)新的一個重要渠道［11］。焦翠紅和陳鈺芬（2012）通過研究認為當R＆D 補貼強度高于某閾值后，容易誘使企業(yè)在創(chuàng)新策略選擇中發(fā)送虛假信號，降低政府R＆D 補貼效率。R＆D 補貼總體上對TFP具有負向影響，且補貼強度越高，負向作用越強；尋租是高額度R＆D 補貼抑制TFP 提升的一個重要渠道［12］。

現(xiàn)有的參考文獻中，對汽車行業(yè)、新能源行業(yè)、光伏行業(yè)、紡織行業(yè)、集成電路行業(yè)、鋼鐵等行業(yè)的研究偏多，而對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)財政補貼和研發(fā)投入產(chǎn)出關(guān)系的研究則頗少，特別是對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)企業(yè)和顯示面板集成組裝企業(yè)補貼效應(yīng)的差異性和滯后性的研究，還是一片空白。

2 半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、現(xiàn)狀及財政補貼的作用分析

2.1 半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)概念界定

半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)是由半導(dǎo)體技術(shù)和顯示技術(shù)相結(jié)合而形成的新興產(chǎn)業(yè)，半導(dǎo)體顯示技術(shù)是通過半導(dǎo)體器件控制每個最小顯示單元的顯示技術(shù)的統(tǒng)稱［13］，本文研究的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)主要包括液晶顯示技術(shù)和有機發(fā)光二極管顯示技術(shù)，對其他半導(dǎo)體顯示技術(shù)，如mini－LED 技術(shù)、等離子體顯示技術(shù)、投影技術(shù)等因市場占比小而并未包括其中。全球半導(dǎo)體顯示市場規(guī)模超過千億美金，并且隨著全球物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，“萬物攜屏”時代即將來臨，半導(dǎo)體顯示市場規(guī)模預(yù)計還將持續(xù)擴大。

圖1 半導(dǎo)體顯示全球市場規(guī)模

本文將半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)企業(yè)劃分為顯示模組集成企業(yè)和上游供應(yīng)鏈企業(yè)。顯示模組集成企業(yè)主要是購買原材料進行模組集成的企業(yè)，如京東方、華星光電、天馬、維信諾等，上游供應(yīng)鏈企業(yè)主要指上游原材料、生產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備供應(yīng)企業(yè)，如供應(yīng)液晶材料的八億空間、供應(yīng)背光LED的三安光電、供應(yīng)基板玻璃的東旭光電等。

2.2 半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展及我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

2.2.1 我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)面板集成企業(yè)已步入創(chuàng)新驅(qū)動階段

10 年前，“缺芯少屏”是我國科技產(chǎn)業(yè)特別是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最重要的痛點。10 年間，中國經(jīng)濟飛速發(fā)展，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了重大突破，我國終于走出了沒有國產(chǎn)屏幕的尷尬境地，在屏幕領(lǐng)域擺脫進口依賴，以京東方、華星光電、天馬等為代表的中國企業(yè)，整合各方資源，液晶顯示面板出貨量走到了全球領(lǐng)先地位，京東方2018年申請國家專利數(shù)量超過4000 件，中國正成為新的全球半導(dǎo)體顯示中心。

圖2 中國液晶顯示模組產(chǎn)量［14］

2.2.2 我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游實力薄弱，仍處于技術(shù)追趕階段

當前我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)屏幕市場占有率高，但上游產(chǎn)業(yè)把控力差，呈現(xiàn)“大而不強”狀態(tài)。當前我國已經(jīng)投產(chǎn)的和在建的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)能已經(jīng)位居世界第一的位置，與體量快速增長不匹配的是，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游控制力偏弱。LCD 液晶顯示領(lǐng)域，除了生產(chǎn)設(shè)備外，高端產(chǎn)品的關(guān)鍵原材料還無法做到國產(chǎn)替代。在OLED 生產(chǎn)領(lǐng)域，關(guān)鍵材料、關(guān)鍵技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備掌握在外國企業(yè)手里，且無法做到國產(chǎn)替代。

表1 部分主要LCD 液晶顯示模組集成公司和上游原材料供給公司及所屬國家（地區(qū)）

對于TFT－LCD 而言，我國在面板組裝集成領(lǐng)域技術(shù)上已經(jīng)逐漸縮小與世界最先進技術(shù)的差距，產(chǎn)線建設(shè)和產(chǎn)能已經(jīng)處于世界第一的位置，然而對上游原材料的把控則顯得不足，特別是中高端產(chǎn)品原材料基本依賴進口，如超薄玻璃基板、高端液晶材料、高端超薄偏光片等。以偏光片為例，偏光片是LCD 液晶顯示和OLED 有機發(fā)光二極管顯示的重要組成部件，而當前偏光片市場幾乎被日韓企業(yè)壟斷。

與組裝集成和原材料相比，TFT－LCD 生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域國產(chǎn)占有率更低，面板集成企業(yè)所使用的生產(chǎn)設(shè)備絕大部分為進口設(shè)備，特別是技術(shù)含量較高的高世代產(chǎn)線生產(chǎn)設(shè)備。

表2 半導(dǎo)體顯示偏光片生產(chǎn)廠家信息及市場占有率

表3 部分關(guān)鍵TFT－LCD 生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)企業(yè)及所屬國家

綜上所述，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的特點是產(chǎn)量大、市場占有率高，但是對產(chǎn)業(yè)鏈特別是高端產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈把控不足，國產(chǎn)化率低，國產(chǎn)替代能力弱，關(guān)鍵設(shè)備及關(guān)鍵原材料和部件大多嚴重依賴進口。我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游仍然處于技術(shù)追趕階段，技術(shù)實力偏弱。

2.3 我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)財政補貼現(xiàn)狀

近10 年來，國家在半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)不斷加大投入，出臺了包括財政補貼、稅收優(yōu)惠、加速折舊［15］等政策助力半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展。我國政府已將半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)列為重點發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)之一，國家發(fā)改委和工信部聯(lián)合制定推出了《2014～2016 年新型顯示產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃》［16］，該計劃客觀評價了我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的狀況，對發(fā)展方向提出了指導(dǎo)性意見，也設(shè)立了較為明確的發(fā)展目標以及扶持政策。

我國政府對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)進行補貼由來已久，當前政府對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)補貼資金主要集中在面板集成企業(yè)，而對上游企業(yè)的補貼偏少。

圖3 我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)財政補貼狀況

我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)嚴重的發(fā)展不均衡現(xiàn)象。按照產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)理論，產(chǎn)業(yè)從先進國向落后國轉(zhuǎn)移遵循一定的規(guī)律，如哈佛大學(xué)商學(xué)院教授雷索德—弗農(nóng)提出產(chǎn)品生命周期理論［17］。我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在國際上是典型的后發(fā)產(chǎn)業(yè)，然而，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)面板集成企業(yè)已基本完成技術(shù)引進和技術(shù)消化的階段，正在向技術(shù)再創(chuàng)新發(fā)起沖擊。我國面板集成企業(yè)通過TFT－LCD 技術(shù)的后起追趕，積累了大量的生產(chǎn)經(jīng)驗和技術(shù)，這為我國OLED技術(shù)趕上全球第一陣營提供了支撐。而上游企業(yè)，特別是原材料、生產(chǎn)裝備等則依然落后較多，多數(shù)領(lǐng)域仍然無法做到國產(chǎn)替代，成為半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)安全的短板，上游企業(yè)仍然處于技術(shù)引進吸收階段，因而創(chuàng)新投入和創(chuàng)新效率都偏低。國家對半導(dǎo)體顯示企業(yè)的扶持，也多集中在面板集成企業(yè)，而上游企業(yè)得到的扶持力度較小。

綜上所述，我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)以下幾個特點：（1）我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)總量很大，出貨量已位居全球首位；（2）半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展嚴重不均衡，面板集成企業(yè)已躋身世界前列，而上游企業(yè)特別是原材料和生產(chǎn)裝備企業(yè)則十分薄弱；（3）財政補貼總金額大；（4）財政補貼分布不均，大多集中在面板集成企業(yè)，對上游企業(yè)補貼較少。在此背景下，本文研究財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)投入的誘導(dǎo)效應(yīng)，以及面板集成企業(yè)和上游企業(yè)此誘導(dǎo)效應(yīng)的異質(zhì)性，同時研究研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出的關(guān)系，以及面板集成企業(yè)與上游企業(yè)研發(fā)效率的差異，考慮到研發(fā)活動兼具短期和長期的特點，也實證分析了財政補貼對企業(yè)自主研發(fā)投入誘導(dǎo)效應(yīng)的滯后性和研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的滯后性，這對我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)和其他高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策制定具有非常重要的參考意義。

3 理論分析與研究假設(shè)

3.1 財政補貼對半導(dǎo)體顯示企業(yè)自主研發(fā)投入的影響

本文采用2013～2018 年半導(dǎo)體顯示企業(yè)數(shù)據(jù)，對財政補貼對半導(dǎo)體顯示企業(yè)研發(fā)投入的影響進行實證研究。本文提出第一點假說：

研究假設(shè)H1：財政補貼對半導(dǎo)體顯示企業(yè)研發(fā)投入發(fā)揮了積極作用，具有明顯的誘導(dǎo)效應(yīng)。

財政補貼資金對企業(yè)研發(fā)投入的影響可能具有一定的滯后期，因多數(shù)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)具有短期、中期、長期規(guī)劃，研發(fā)投入也呈現(xiàn)短期、中期和長期的特點，本文采用2013～2018 年半導(dǎo)體顯示企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)實證研究財政補貼對半導(dǎo)體顯示企業(yè)研發(fā)投入滯后性，因此本文提出如下第二點假說：

研究假設(shè)H2：財政補貼對半導(dǎo)體顯示企業(yè)研發(fā)投入的影響具有滯后性。

我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)顯示模組集成企業(yè)強、上游供應(yīng)鏈企業(yè)弱的特點，面板出貨量全球第一，但上游部件、生產(chǎn)設(shè)備、原材料等國產(chǎn)化率還極低，財政補貼似乎迫切需要加強對上游企業(yè)的補助，為研究顯示模組集成企業(yè)和上游企業(yè)財政補貼的誘導(dǎo)效應(yīng)以及研發(fā)投入與產(chǎn)出的差異性，本文提出第三點假說：

研究假設(shè)H3：財政補貼對面板上游企業(yè)研發(fā)投入的誘導(dǎo)效應(yīng)與顯示模組集成企業(yè)相比更顯著。

3.2 研發(fā)投入對半導(dǎo)體顯示企業(yè)研發(fā)產(chǎn)出的影響

我國半導(dǎo)體顯示企業(yè)財政補貼強度和研發(fā)投入強度一直較大，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入和產(chǎn)出的關(guān)系及研發(fā)效率如何卻一直少有學(xué)者研究，為研究半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入和產(chǎn)出的關(guān)系，本文提出第四點假說：

研究假設(shè)H4：半導(dǎo)體顯示企業(yè)研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出正相關(guān)。

目前中國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的專利，多數(shù)集中在顯示模組集成企業(yè)中，而本應(yīng)處于微笑曲線利潤率較高的上游企業(yè)，專利數(shù)量較少，為研究顯示模組集成企業(yè)和上游供應(yīng)鏈企業(yè)研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出的關(guān)系，本文提出第五點假說：

研究假設(shè)H5：半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出的關(guān)系比上游企業(yè)更顯著。

對于企業(yè)來講，即使研發(fā)投入進展順利，也未必會在當期就有研發(fā)產(chǎn)出，因為很多研發(fā)項目周期較長，為研究研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出的滯后性，本文提出第六點假說：

研究假設(shè)H6：半導(dǎo)體顯示企業(yè)研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出具有滯后性。

4 研究設(shè)計

4.1 模型設(shè)定

為了檢驗財政補助與企業(yè)自主投入的關(guān)系，本文建立如下實證模型：

其中，Rdsit為企業(yè)自主研發(fā)投入強度；Gsubit為財政補貼強度，代表財政補貼；Xit表示其他解釋變量，包括：企業(yè)規(guī)模（Esit）；營業(yè)利潤率（Bprit），代表企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力；資產(chǎn)負債率（Adrit），代表企業(yè)的資產(chǎn)狀況；現(xiàn)金比率（Cfrit），代表企業(yè)的變現(xiàn)能力。

為研究半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)和上游企業(yè)財政補貼強度與研發(fā)投入強度關(guān)系的差異性，本文擬分別選取半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)數(shù)據(jù)和上游供應(yīng)鏈企業(yè)數(shù)據(jù)集合。然而，由于半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)數(shù)據(jù)量較少，因此采取差額法做了兩次回歸：第一次是所有企業(yè)數(shù)據(jù)一起進行回歸，第二次是僅有半導(dǎo)體顯示企業(yè)上游企業(yè)數(shù)據(jù)的回歸。通過兩次回歸回歸系數(shù)的差異性分析，得出半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)集成企業(yè)和上游企業(yè)財政補貼強度和研發(fā)強度的差異性，從而研究半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)財政補貼的靶向性。

為研究研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的影響，本文建立如下研究模型：

其中，Rdoit為企業(yè)自主研發(fā)產(chǎn)出，RDit為企業(yè)研發(fā)投入，Xit表示其他解釋變量，包括：企業(yè)規(guī)模（Esit）；企業(yè)凈利潤率（Nr），代表企業(yè)的整體盈利能力；營業(yè)利潤率（Bprit），代表企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力；資產(chǎn)負債率（Adrit），代表企業(yè)的資產(chǎn)狀況；現(xiàn)金比率（Cfrit），代表企業(yè)的變現(xiàn)能力。

為研究半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)和上游企業(yè)研發(fā)投入和產(chǎn)出的差異性，本文擬分別選取半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)和上游供應(yīng)鏈企業(yè)數(shù)據(jù)集合，然而同樣由于半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)數(shù)據(jù)量偏少，因而本文依然采用差額回歸法進行分析：第一次回歸采用半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)和上游企業(yè)數(shù)據(jù)集合，第二次采用上游企業(yè)數(shù)據(jù)進行回歸，通過兩次回歸的差異性，間接得出顯示模組集成企業(yè)和上游企業(yè)研發(fā)投入和產(chǎn)出的關(guān)系差異。

一般來講，財政補貼對企業(yè)自主研發(fā)的投入具備一定的滯后性：（1）財政補貼時間具有不確定性，有時企業(yè)在研發(fā)活動已經(jīng)完成時才收到財政補貼資金；（2）企業(yè)一般會根據(jù)當年經(jīng)營狀況決定下一年的研發(fā)投入計劃。因此，本文建立如下滯后一期和滯后兩期的實證檢驗?zāi)Ｐ停?/p>

其中，Gsubit－1為上一期的財政補貼強度，Gsubit－2為滯后兩期的財政補貼強度，如果其系數(shù)顯著，則證明財政補貼對企業(yè)研發(fā)投入的影響具有滯后性。

因為研發(fā)投入后研發(fā)產(chǎn)出具有不確定性：（1）產(chǎn)出的內(nèi)容具有不確定性；（2）產(chǎn)出的時間具有不確定性，因此，研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出通常具有滯后性。本文利用半導(dǎo)體顯示企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，對研發(fā)投入和產(chǎn)出做滯后性分析，建立如下實證檢驗?zāi)Ｐ停?/p>

Rdo為企業(yè)申請獲得的專利數(shù)量，RD為企業(yè)的研發(fā)投入資金金額，RDit－1和RDit－2分別為企業(yè)滯后一期和滯后兩期的研發(fā)投入資金金額。

4.2 變量設(shè)置及定義

4.2.1 被解釋變量與解釋變量

本文使用企業(yè)研發(fā)強度作為企業(yè)自主研發(fā)強度的衡量指標，采用企業(yè)自主研發(fā)投入經(jīng)費占營業(yè)收入的比值計算得到，使用企業(yè)專利申請數(shù)量作為企業(yè)研發(fā)產(chǎn)出的指標，此兩個為被解釋變量。解釋變量有：區(qū)別于自主研發(fā)投入強度，研發(fā)投入選用研發(fā)投入金額代表，作為企業(yè)規(guī)模會對企業(yè)研發(fā)投入和產(chǎn)出有影響，因此采用企業(yè)資產(chǎn)的對數(shù)作為企業(yè)規(guī)模變量值；用營業(yè)利潤率表示企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力；用資產(chǎn)負債率表示企業(yè)資產(chǎn)狀況；用現(xiàn)金比率表示企業(yè)變現(xiàn)能力。

4.3 數(shù)據(jù)來源

本文的實證檢驗數(shù)據(jù)中，專利數(shù)據(jù)來自國家專利局，其他數(shù)據(jù)來源于萬德數(shù)據(jù)庫的上市公司數(shù)據(jù)，專利數(shù)量僅指目標企業(yè)在中國申請的專利數(shù)量，為避免重復(fù)計算，未包含國際申請數(shù)量（一般申請國際專利的技術(shù)也會同步在國內(nèi)申請）。將半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)定義為生產(chǎn)半導(dǎo)體顯示面板的公司，多數(shù)為購買原材料、組裝半導(dǎo)體顯示的企業(yè)，如京東方、天馬微電子、華星光電、維信諾等，而半導(dǎo)體顯示上游企業(yè)定義為生產(chǎn)半導(dǎo)體顯示面板所需的原材料、生產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備等企業(yè)，如生產(chǎn)液晶材料的八億時空、生產(chǎn)玻璃的東旭光電、生產(chǎn)偏光片的三利譜、生產(chǎn)背光LED 的三安光電、生產(chǎn)觸摸模組的歐菲光等。

表4 主要變量設(shè)置及定義

5 實證結(jié)果及分析

5.1 回歸結(jié)果

5.1.1 財政補貼對半導(dǎo)體顯示企業(yè)自主研發(fā)投入的影響

為分析財政補貼對半導(dǎo)體顯示企業(yè)自主研發(fā)投入的影響，我們對模型1 進行回歸；為分析財政補貼對半導(dǎo)體顯示集成企業(yè)和上游企業(yè)自主研發(fā)投入誘導(dǎo)性的差異性，我們對模型2 進行回歸；為分析財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)企業(yè)自主研發(fā)投入誘導(dǎo)效應(yīng)的滯后性，我們對模型3 進行回歸。

模型1～3 經(jīng)過豪斯曼檢驗，均適用于面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)回歸模型，因而采用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)回歸方法進行回歸。

5.1.2 半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的影響

為研究半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)企業(yè)研發(fā)效率，我們研究了半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入對于研發(fā)產(chǎn)出的影響，使用面板數(shù)據(jù)對模型4 進行回歸；我們分析半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的影響，使用上游企業(yè)面板數(shù)據(jù)對模型5 進行回歸；使用半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出面板數(shù)據(jù)對模型6 進行回歸。

模型4～6 經(jīng)過豪斯曼檢驗，均適用于面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)回歸模型，因而采用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)回歸方法進行回歸。

5.2 回歸結(jié)果分析及研究結(jié)論

通過對模型1～6 回歸結(jié)果進行橫向和縱向比較，我們可以得出如下結(jié)論：

（1）財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)投入具有明顯的誘導(dǎo)效應(yīng)。通過模型1 的固定效應(yīng)回歸結(jié)果可以看出，對于顯示面板企業(yè)，財政補貼對自主研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)為4.4931，且在1%顯著性水平下通過顯著性檢驗。說明財政補貼對企業(yè)自主研發(fā)投入具有明顯的激勵效應(yīng)，1 單位的財政補貼能夠誘導(dǎo)4.5 單位的自主研發(fā)投入。

（2）財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)投入的影響具有滯后性。通過模型3 的固定效應(yīng)回歸結(jié)果可以看出，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)財政補貼對企業(yè)自主研發(fā)投入的影響具有一階滯后性，財政補貼對企業(yè)自主研發(fā)投入的影響效果當期和滯后一期均顯著，滯后兩期則不顯著，當期的相關(guān)系數(shù)為4.55，滯后一期的相關(guān)系數(shù)為1.84，表明財政補貼對半導(dǎo)體顯示企業(yè)自主研發(fā)的當期投入的影響比滯后一期研發(fā)投入影響更大，而對滯后兩期的影響回歸結(jié)果不顯著。這說明，當前財政補貼只能激勵短期自主研發(fā)投入，而對企業(yè)長期自主研發(fā)投入影響較弱。

表5 模型1～3 回歸結(jié)果

表6 模型4～6 回歸結(jié)果

（3）財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)自主研發(fā)投入的誘導(dǎo)效應(yīng)比集成企業(yè)更顯著。通過模型1 和模型2 固定效應(yīng)回歸結(jié)果可以看出，財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)的自主研發(fā)效應(yīng)更強。財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)自主研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)為41.2649，且非常顯著，遠大于總體的4.4931，因此，可間接判定財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)自主研發(fā)投入誘導(dǎo)效應(yīng)更強。上游企業(yè)與世界先進水平差距大，后發(fā)優(yōu)勢明顯，企業(yè)研發(fā)投入更容易看到回報，因而財政補貼對上游企業(yè)自主研發(fā)誘導(dǎo)效應(yīng)更明顯；上游企業(yè)體量小，市場話語權(quán)小，財政補貼也能一定程度提高中小企業(yè)的發(fā)展信心及市場認可度，因而也能間接激勵其加強自主研發(fā)投入強度。

（4）半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出具有明顯的正向激勵效應(yīng)。通過模型4 固定效應(yīng)回歸結(jié)果可以看出，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的相關(guān)系數(shù)為364.2378，且非常顯著。我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)整體知識產(chǎn)權(quán)處于快速增長期，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正迎來“引進吸收再創(chuàng)新”中的再創(chuàng)新階段，OLED 產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量爆炸式增長，各企業(yè)都在搶占專利制高點。同時，后發(fā)優(yōu)勢依然存在，依然有學(xué)習(xí)模仿提高超越的增長模式效應(yīng)存在。

（5）半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的激勵效應(yīng)具有明顯的滯后性，且激勵效果隨滯后期數(shù)變長呈衰減趨勢。通過模型6 可以看出，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的激勵效應(yīng)具有明顯的滯后性，且對滯后一期和滯后兩期均顯著，研發(fā)投入對產(chǎn)出的相關(guān)系數(shù)當期、滯后一期、滯后兩期分別為129.821、115.0506、87.6834，從相關(guān)系數(shù)可以看出滯后激勵效應(yīng)逐年減弱。

（6）半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的創(chuàng)新效率比集成企業(yè)弱。通過模型4 和模型5 回歸結(jié)果進行比較可以看出，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)研發(fā)投入對產(chǎn)出的誘導(dǎo)效應(yīng)相關(guān)系數(shù)為37.4907，遠小于總體的364.2378，且顯著性水平降低。上游企業(yè)多數(shù)處于全球競爭劣勢地帶，技術(shù)水平落后差距大，知識產(chǎn)權(quán)空間被擠占，還處于學(xué)習(xí)提高階段，而面板集成企業(yè)已經(jīng)度過學(xué)習(xí)階段，正在向提高超越階段邁進。

6 政策建議

本文研究發(fā)現(xiàn)：財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)投入具有明顯的誘導(dǎo)效應(yīng)；財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)投入的影響具有滯后性；財政補貼對半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)自主研發(fā)投入的誘導(dǎo)效應(yīng)比集成企業(yè)更顯著；半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出具有明顯的正向激勵效應(yīng)；半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的激勵效應(yīng)具有明顯的滯后性，且激勵效果隨滯后時間變長呈衰減趨勢；半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)研發(fā)投入對研發(fā)產(chǎn)出的創(chuàng)新效率比集成企業(yè)弱。

從“缺芯少屏”到屏幕產(chǎn)能世界第一，我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)已成功突破“量變”逐步邁入“質(zhì)變”階段，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)正從低端勞動資本密集驅(qū)動向中高端創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，然而，當前我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上中游發(fā)展嚴重不均衡，產(chǎn)業(yè)鏈掌控力仍然十分薄弱，根據(jù)我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和本文研究結(jié)論，提出如下政策建議：

（1）半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的財政補貼應(yīng)從面板集成企業(yè)向上游供應(yīng)鏈企業(yè)傾斜。上游企業(yè)財政補貼對研發(fā)投入的誘導(dǎo)性和刺激性更強，加強上游供應(yīng)鏈企業(yè)研發(fā)投入，有助于增強我國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈安全性。

（2）政府應(yīng)幫助半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)提高研發(fā)效率，有效利用研發(fā)資金。除了財政補貼外，應(yīng)在設(shè)備引進、技術(shù)引進、人才引進、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、產(chǎn)業(yè)整合等方面給予一定支持，以使上游企業(yè)在技術(shù)上能快速縮小與世界一流企業(yè)的差距。

（3）應(yīng)形成補貼效應(yīng)評估的短期、中期和長期效應(yīng)機制。半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)財政補貼對企業(yè)自主研發(fā)投入具有明顯滯后性，符合研發(fā)活動特征，因此半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)財政補貼效應(yīng)評估應(yīng)該根據(jù)產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段的特征，形成短期、中期和長期效應(yīng)評估機制和方法，鼓勵企業(yè)加強長期研發(fā)活動投入。

（4）政府可鼓勵形成半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，實現(xiàn)上中下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。目前上游產(chǎn)業(yè)研發(fā)實力偏弱，中游產(chǎn)業(yè)和下游產(chǎn)業(yè)可對上游產(chǎn)業(yè)進行一定的幫扶，促進上游產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代。

（5）鼓勵面板集成企業(yè)對上游企業(yè)并購或者參股控股。面板企業(yè)更加清楚半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和技術(shù)動態(tài)，能夠使得上游企業(yè)研發(fā)更具有方向性，發(fā)力更具有凝聚性；上游企業(yè)研發(fā)結(jié)果也能夠快速通暢的導(dǎo)入面板產(chǎn)品，實現(xiàn)研發(fā)和產(chǎn)品的快速迭代，從而大大降低交易費用。