“一帶一路”倡議下人民幣國際化的影響因素和實(shí)現(xiàn)路徑研究

吳 林 韓江波

（四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，四川 成都610045）

（南陽師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，河南 南陽473061）

一、引 言

改革開放40年來，中國經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)穩(wěn)步增長，在2008年達(dá)到319515.5 億元，成為繼美國、日本的世界第三大經(jīng)濟(jì)體，在2010年超越日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。2017年，我國GDP 總量為827121.7 億元，年均增長9.5%。隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的崛起，人民幣在世界上的流通范圍更加廣闊，根據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計(jì)的資料顯示，人民幣的國際化指數(shù)在2007年只有0.07，在2010年已上升到0.34，由《人民幣國際化報(bào)告2018》可知，2017年人民幣國際化指數(shù)為3.13。2009年7月1日由中國人民銀行牽頭制定的《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》正式實(shí)施，這不僅標(biāo)志我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式開始，同時(shí)亦表明人民幣國際化開啟了歷史性的征程，且逐步成為世界性貨幣。然而在人民幣國際化進(jìn)程中，我國金融市場的不完善、金融基礎(chǔ)設(shè)施的不健全、美元霸主地位的沖擊、國際金融市場的動(dòng)蕩等在一定程度上對(duì)人民幣國際化的進(jìn)程造成極大沖擊，從而使之在向國際貨幣的轉(zhuǎn)換中可能遭遇多重困難，國際化進(jìn)程亦因此有可能停滯不前。習(xí)近平主總書記在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景下提出“一帶一路”的倡議，為促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提出“中國方案”?！耙粠б宦贰背h旨在促進(jìn)沿線區(qū)域互利共贏，帶動(dòng)廣大發(fā)展中國家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，深化與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的合作，為進(jìn)一步推動(dòng)人民幣實(shí)現(xiàn)國際化帶來巨大機(jī)遇，有望走出一條有別于其它貨幣國際化的道路。本文旨在通過梳理已有文獻(xiàn)，分析影響人民幣國際化的因素，并結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證分析在“一帶一路”倡議下，各種影響人民幣國際化的因素對(duì)于人民幣國際化作用的大小，從而提出實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的路徑。

“一帶一路”倡議的實(shí)施使得人民幣國際化成為關(guān)注的熱點(diǎn)，近期的研究主要集中于“一帶一路”給人民幣國際化所帶來的各種機(jī)遇與挑戰(zhàn)。趙敏等（2017）認(rèn)為我國可通過“一帶一路”構(gòu)建全球經(jīng)濟(jì)合作體系，使人民幣在超越“三元悖論”的基礎(chǔ)上逐步成為世界性貨幣。但馬廣奇等（2018）卻認(rèn)為在“一帶一路”背景下，人民幣國際化依然存在“三元悖論”的問題，并且“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及金融監(jiān)管水平參差不齊是影響人民幣國際化的主要因素。此外，隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的崛起，人民幣在逐步邁向世界貨幣的過程中面臨著國內(nèi)金融市場不完善、資本賬戶管制、匯率和利率市場化改革未完成、沿線國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和監(jiān)管水平參差不齊以及來自傳統(tǒng)美元霸主地位的沖擊等因素的制約，而對(duì)人民幣國際化產(chǎn)生阻礙作用（王大樹，2018；李博雅，2018）。在“一帶一路”背景下，人民幣國際化面臨著巨大的機(jī)遇，但同樣存在著諸多問題。綜合上述所述，對(duì)于人民幣國際化存在問題主要以下幾方面:一是我國金融市場體系較為薄弱，缺乏完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施，如人民幣跨境支付系統(tǒng)的完善程度；二是我國利率以及匯率市場化改革尚未完全完成；三是人民幣“三元悖論”問題；四是傳統(tǒng)美元霸主地位的沖擊。而“一帶一路”倡議則主要通過以下途徑促進(jìn)人民幣國際化:一是通過促進(jìn)我國與沿線國家貿(mào)易流量的提升；二是通過促進(jìn)我國對(duì)沿線國家的直接投資的增加；三是通過促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大。上述觀點(diǎn)大多從理論層面就“一帶一路”倡議對(duì)人民幣國際化的影響做了定性研究，對(duì)于“一帶一路”倡議所帶來的各種因素對(duì)于人民幣作用大小的定量研究相對(duì)較少。

二、人民幣國際化影響因素實(shí)證分析

隨著“一帶一路”倡議的實(shí)施，人民幣國際化進(jìn)程也邁向了一個(gè)新的階段。根據(jù)第二部分的綜述可知，不同的研究者從不同的角度出發(fā)探討了“一帶一路”倡議對(duì)于貿(mào)易和投資的促進(jìn)作用，間接地分析了貿(mào)易與投資對(duì)人民幣國際化的推動(dòng)作用。由于貿(mào)易對(duì)于促進(jìn)人民幣國際化具有重大作用，故可將我國與“一帶一路”沿線國家的進(jìn)出口貿(mào)易額分開研究，再結(jié)合我國對(duì)沿線國家直接投資的實(shí)證分析來研究貿(mào)易與投資兩大因素對(duì)人民幣國際化的作用。人民幣國際化程度的高低可由中國人民大學(xué)所創(chuàng)設(shè)人民幣國際化指數(shù)（RTT）進(jìn)行衡量，RTT的幅寬在0-100%之間。數(shù)值越大，人民幣的國際化程度越高。由于進(jìn)出口額與對(duì)沿線國家的直接投資單位均為億美元進(jìn)行衡量，為便于分析，故需對(duì)進(jìn)出口以及對(duì)外投資數(shù)額進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，分別取我國與沿線國家的當(dāng)年進(jìn)出口額占我國當(dāng)年總的進(jìn)出口額的比重，以及我國對(duì)沿線國家當(dāng)年的直接投資占我國當(dāng)年總投資的比重。中國人民大學(xué)從2009年開始發(fā)布人民幣國際化指數(shù)，故本文選取了2009-2017年人民幣國際化的指數(shù)，同時(shí)選取了2009-2017年我國與“一帶一路”沿線國家的進(jìn)出口貿(mào)易額占比數(shù)據(jù)和我國對(duì)沿線國家的直接投資額占比數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

如圖1所示，人民幣國際化指數(shù)的變動(dòng)趨勢與我國對(duì)沿線國家直接投資占比和與沿線國家出口額占比變動(dòng)趨勢趨于一致。在2009-2014年和2016-2017年，我國與沿線國家的出口貿(mào)易額占比數(shù)據(jù)大致呈現(xiàn)上升趨勢，人民幣國際化指數(shù)也逐步攀升；在2009-2012年以及2015年和2017年，對(duì)沿線國家直接投資占比數(shù)據(jù)變動(dòng)與人民幣國際化指數(shù)同步變動(dòng)。就圖示總體而言，2009-2017年人民幣國際化指數(shù)的變動(dòng)趨勢呈現(xiàn)出與對(duì)沿線國家直接投資占比、與沿線國家進(jìn)出口貿(mào)易額占比變動(dòng)趨勢基本相同的態(tài)勢。從圖中亦可看出，我國與“一帶一路”沿線國家進(jìn)口貿(mào)易額占比趨勢變動(dòng)較大，對(duì)人民幣國際化可能會(huì)形成一定沖擊。從上述的分析可知，與沿線國家的進(jìn)出口貿(mào)易額、對(duì)沿線國家的直接投資對(duì)人民幣國際化有著重要影響。

從圖1可以較為明顯的看出人民幣國際化的進(jìn)程要受到我國與“一帶一路”國家的進(jìn)出口貿(mào)易額、對(duì)沿線國家的直接投資的影響，但具體影響的大小則需要進(jìn)一步量化實(shí)證分析可知。因此，根據(jù)上述對(duì)變量的處理，建立多元線性回歸模型進(jìn)行解釋分析上述各變量因素影響的顯著性大小。選擇人民幣國際化指數(shù)作為因變量，我國對(duì)沿線國家的直接投資（OFDI）占比、與沿線的進(jìn)口額（INPORT）占比、與沿線國家的出口額（EXPORT）占比作為解釋變量。多元線性回歸模型為:

圖1 2009-2017年我國與“一帶一路”沿線國家的進(jìn)出口貿(mào)易示意圖

其中RITT 代表人民幣國際化指數(shù)，OFDI 代表我國對(duì)沿線國家直接投資占比，INPORT 代表我國與沿線國家進(jìn)口額占比，EXPORT 代表我國與沿線國家出口額占比，ui 代表干擾項(xiàng)，β1為截距項(xiàng)。選取2009-2017年的數(shù)據(jù)，采用Eviews 8.0 進(jìn)行線性回歸。得到回歸結(jié)果如下:

如圖2所示，在5%的顯著性水平下，無論是t 統(tǒng)計(jì)量還是F 統(tǒng)計(jì)量均顯示出所選取的三個(gè)解釋變量對(duì)于人民幣國際化指數(shù)均有顯著性影響。并且由調(diào)整系數(shù)可知，經(jīng)調(diào)整過后的R2達(dá)到0.9114，顯示方程的擬合優(yōu)度處于較高水平。但值得注意的是，雖然各個(gè)變量均對(duì)人民幣國際化指數(shù)有顯著性影響，但進(jìn)口額占比變量的系數(shù)卻為負(fù)的，這就意味著進(jìn)口額的增加會(huì)對(duì)人民幣國際化產(chǎn)生負(fù)向作用。一般而言，隨著我國與“一帶一路”沿線國家的進(jìn)口額的增加，與沿線國家的交流更為密切，則會(huì)得到更多國家的認(rèn)可，進(jìn)而會(huì)推動(dòng)人民幣國際化。但進(jìn)一步分析可知，我國與沿線國家的進(jìn)口額的上升對(duì)于人民幣國際化進(jìn)程產(chǎn)生負(fù)向影響是符合經(jīng)濟(jì)解釋的。原因在于，隨著我國與沿線國家交流合作日益密切，進(jìn)出口貿(mào)易額也會(huì)呈現(xiàn)逐步上漲的趨勢。從促進(jìn)國內(nèi)生產(chǎn)總值的分析角度而言，當(dāng)一國進(jìn)口超過出口時(shí)，此時(shí)該國貿(mào)易處于逆差水平，大規(guī)模貿(mào)易逆差并不利于該國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，而是有利于擴(kuò)大對(duì)方的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。我國同“一帶一路”沿線國家進(jìn)口額的攀升，一方面雖會(huì)促進(jìn)我國與沿線國家的交流與合作，但另一方面進(jìn)口額的增長意味著我國對(duì)沿線國家產(chǎn)品需求較為旺盛，增加對(duì)沿線進(jìn)口的數(shù)量，刺激沿線國家經(jīng)濟(jì)增長，從而有利于沿線國家擴(kuò)大本國產(chǎn)品出口。我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力及國際影響力在短期內(nèi)尚未達(dá)到足夠大時(shí)，雙方貿(mào)易計(jì)價(jià)與結(jié)算貨幣則更多選擇的則是國際認(rèn)可度較高的貨幣，諸如美元、歐元等國際貨幣，這會(huì)對(duì)人民幣國際化進(jìn)程會(huì)產(chǎn)生抑制作用。因此，這就對(duì)回歸模型中進(jìn)口額占比系數(shù)為負(fù)做出了合理解釋。

基于經(jīng)濟(jì)理論層面而言，除貿(mào)易與投資兩大因素以外，我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升也會(huì)在一定程度上促進(jìn)人民幣國際化。就美元、英鎊以及日元等貨幣的國際化進(jìn)程而言，強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是支撐其貨幣邁向世界的一個(gè)重要因素。隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的突飛猛進(jìn)，GDP 總量在2018年前三季度就累計(jì)達(dá)603619.5 億元，這為人民幣邁向世界提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。為單獨(dú)顯現(xiàn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模對(duì)人民幣國際化的影響，故將經(jīng)濟(jì)規(guī)模與人民幣國際化進(jìn)行回歸分析從而量化經(jīng)濟(jì)規(guī)模的變化對(duì)于人民幣國際化的影響。選取2009-2017年我國GDP 總量占世界GDP總量的比例與人民幣國際化指數(shù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。如圖3所示，我國GDP 占世界的GDP 比例的變化趨勢與人民幣國際化指數(shù)的變動(dòng)趨勢處于吻合的狀態(tài)，從2009-2015年，人民幣國際化指數(shù)隨著我國GDP 占據(jù)世界GDP比重上升而增加，在2016年跟隨GDP 占比的下降而降低，隨著2017年的上升而提高，從而顯示出人民幣國際化指數(shù)與GDP 變化呈現(xiàn)高度正向相關(guān)關(guān)系。為證實(shí)圖3所呈現(xiàn)同向變動(dòng)關(guān)系，凸顯GDP 變化對(duì)人民幣國際化的影響作用的大小，則采用Eviews 8.0 對(duì)2009-2017年的GDP 占比 數(shù)據(jù)與人民幣國際化指數(shù)進(jìn)行線性回歸，得到如圖4所示結(jié)果。

圖2 模型回歸結(jié)果

圖3 2009-2017 我國GDP 與人民幣國際化指數(shù)變動(dòng)圖

由回歸結(jié)果可知，在5%顯著性水平下，t 統(tǒng)計(jì)量與F 統(tǒng)計(jì)量均顯示出我國GDP 占世界GDP 的比重對(duì)人民幣國際化指數(shù)具有顯著的正向影響，并且調(diào)整后的R2 達(dá)到0.901，具有較高的擬合優(yōu)度。從而也就說明擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模有助于促進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，這同經(jīng)濟(jì)理論分析相一致。

上述分析表明，貿(mào)易與投資是推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程兩大重要因素，經(jīng)濟(jì)規(guī)模的變化對(duì)促進(jìn)人民幣向世界貨幣的轉(zhuǎn)化亦具有顯著性影響。此外，在“一帶一路”的背景下仍有較多因素影響人民幣國際化進(jìn)程，如匯率、利率的波動(dòng)性等，本文通過實(shí)證分析，著重分析在理論層面影響較大的因素，為實(shí)現(xiàn)人民幣國際化找到政策層面上的著力點(diǎn)，為突破人民幣國際化瓶頸探尋完整路徑并找到突破口。

圖4 模型回歸結(jié)果

三、人民幣國際化實(shí)現(xiàn)路徑

“一帶一路”的深入實(shí)施有助于推動(dòng)人民幣走出一條有別于其他貨幣國際化的捷徑，借助于貿(mào)易、投資以及金融合作等途徑提升人民幣的國際化水平。保障資金需求是“一帶一路”順利推進(jìn)的重要因素，這也是促進(jìn)人民幣國際化的關(guān)鍵因素，因此我國相繼發(fā)起并成立了絲路基金以及亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行以保障“一帶一路”建設(shè)過程中的資金需求。同時(shí)國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行以及四大國有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)積極參與到“一帶一路”建設(shè)當(dāng)中。截至2016年底，國家開發(fā)銀行在“一帶一路”沿線國家累計(jì)發(fā)放貸款超過1600 億美元；進(jìn)出口銀行截至2018年已支持沿線相關(guān)項(xiàng)目1500 多個(gè)，貸款余額超過8000 億元；四大國有商業(yè)銀行在”一帶一路”相關(guān)產(chǎn)業(yè)儲(chǔ)備投資金額超過1 萬億美元。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，我國企業(yè)在2017年對(duì)沿線國家投資達(dá)到201 億美元。各類金融機(jī)構(gòu)以及民間資本的投入，為“一帶一路”建設(shè)提供了龐大的資金儲(chǔ)備和支持。這些以人民幣計(jì)價(jià)的資金會(huì)通過發(fā)放貸款、對(duì)外直接投資以及與貿(mào)易進(jìn)口等方式投入沿線國家，推動(dòng)人民幣成為沿線國家進(jìn)行貿(mào)易、投資的主要計(jì)價(jià)與結(jié)算貨幣，進(jìn)而在一定程度上完善人民幣的計(jì)價(jià)、結(jié)算功能。流通于“一帶一路”沿線區(qū)域的貨幣一部分通過沿線國家對(duì)我國的投資、向我國出口等方式回流到國內(nèi)，完成人民幣充當(dāng)國際貨幣職能路徑，另一部分則以外匯的形式存在于國際市場當(dāng)中，在國際市場中作為其他國家的外匯儲(chǔ)備，這有利于完善人民幣國際貨幣儲(chǔ)備職能。

各種風(fēng)險(xiǎn)因素影響人民幣能否完成整個(gè)“一帶一路”流通循環(huán)過程。在人民幣流通過程中，如何保障人民幣跨境結(jié)算安全以及相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施需求能否得到滿足則是推動(dòng)人民幣流通范圍進(jìn)一步擴(kuò)大的關(guān)鍵因素。因此，中國人民銀行在2012年決定組織開發(fā)獨(dú)立的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS），在2018年5月，人民幣跨境支付系統(tǒng)（二期）全面投產(chǎn)，并且我國政府以及央行等機(jī)構(gòu)不斷的進(jìn)行諸如法律、監(jiān)管等金融設(shè)施的完善。外部設(shè)施進(jìn)行不斷完善，會(huì)逐步提升跨境清算效率，滿足各主要時(shí)區(qū)的人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展需要，提高交易的安全性，完善人民幣的國際計(jì)價(jià)與結(jié)算職能。同時(shí)在信息技術(shù)時(shí)代，需借助大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈以及人工智能等信息技術(shù)發(fā)展的契機(jī)進(jìn)行資本賬戶深化，逐漸拓寬資本賬戶開放領(lǐng)域，進(jìn)一步促進(jìn)人民幣在“一帶一路”沿線區(qū)域以及世界范圍內(nèi)的流通。根據(jù)許多學(xué)者的研究可知，人民幣國際化過程中“三元悖論”是較為重大的阻礙，從趙敏等（2018）的論述可知，在“三元悖論”當(dāng)中資本賬戶的開放水平對(duì)于人民幣走向國際化并不構(gòu)成主要障礙，能否將人民幣的發(fā)行基礎(chǔ)轉(zhuǎn)為國家信用則是主要問題。受益于“一帶一路”倡議的持續(xù)推進(jìn)、我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的崛起，沿線國家會(huì)逐步深化同我國經(jīng)濟(jì)、文化等交流與合作，人民幣的可信度以及保障度會(huì)逐步提升，這會(huì)擴(kuò)大人民幣適用范圍和提高使用頻次，進(jìn)而極大地提升我國國家信用以及沿線國家和地區(qū)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的依存度，從而突破“三元悖論”的限制?！耙粠б宦贰毖鼐€區(qū)域?qū)τ谌嗣駧胚~向國際化的巨大促進(jìn)作用，會(huì)使得世界其他國家增強(qiáng)對(duì)人民幣的信心以及提升人民幣在該國外匯儲(chǔ)備中的比例，從而人民幣就逐步由“一帶一路”區(qū)域走向了世界，完成了人民幣由區(qū)域化向世界化的轉(zhuǎn)化過程，實(shí)現(xiàn)人民幣國際化，實(shí)現(xiàn)路徑如圖5所示。

圖5 人民幣國際化路徑示意圖

四、結(jié)論及相關(guān)對(duì)策

根據(jù)上述分析，人民幣國際化隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷推進(jìn)，但仍存在著一些問題，“一帶一路”倡議的實(shí)施帶來諸多有利于人民幣成為世界貨幣的影響因素，貿(mào)易與投資則是其中推動(dòng)人民幣國際化的兩大“抓手”，起著基礎(chǔ)性的作用。而滿足資金需求則是發(fā)揮這一作用、促進(jìn)沿線貿(mào)易和擴(kuò)大投資的關(guān)鍵。這是由于人民幣國際化亦是在于提高人民幣在國際市場的使用率以及范圍，提升人民幣在國際儲(chǔ)備中的份額，這就必然要求增加人民幣在世界范圍內(nèi)的流通量，以保證世界各國對(duì)人民幣的需求能夠得到滿足。對(duì)比目前主要貨幣的國際化路徑也可發(fā)現(xiàn)，一定量的發(fā)行基礎(chǔ)才能構(gòu)成該國貨幣走向世界前提，因此根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)規(guī)模以及所處的人民幣國際化階段保證人民幣需求是處于核心的一步。確保人民幣交易安全則為擴(kuò)大人民幣需求提供前提條件，只有資金交易流動(dòng)得到保障，人民幣國際化才能較為穩(wěn)妥的的推進(jìn)?；谇拔姆治鲆约暗贸龅慕Y(jié)論，對(duì)于如何保障資金交易與流動(dòng)安全，滿足資金需求，提升人民幣使用比例，進(jìn)而推動(dòng)人民幣國際進(jìn)程，給出以下幾方面建議。

第一，從外部構(gòu)建交易安全網(wǎng)，打造離岸人民幣中心點(diǎn)。政府在擴(kuò)大沿線貿(mào)易的同時(shí)，大力推進(jìn)在沿線國家和地區(qū)形成“人民幣”區(qū)域，減少貨幣兌換的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定同“一帶一路”沿線國家匯率以及利率波動(dòng)。要逐步加強(qiáng)同沿線各國金融市場的協(xié)調(diào)與對(duì)接，完善監(jiān)管的聯(lián)動(dòng)性，借助于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈以及人工智能等技術(shù)構(gòu)建跨國監(jiān)管聯(lián)動(dòng)網(wǎng)，進(jìn)行全方位、實(shí)時(shí)監(jiān)管。建立一個(gè)統(tǒng)一協(xié)調(diào)沿線國家金融監(jiān)管的中心機(jī)制，以提升各國金融市場監(jiān)管的效率，確保資金在各國的流動(dòng)安全。進(jìn)一步深化同沿線國家的貨幣化合作，打造健全的貨幣市場機(jī)制，在沿線國家之間形成安全高效的貨幣流通機(jī)制，與沿線國家簽署貨幣兌換協(xié)議促進(jìn)人民幣區(qū)域化程度的加深，從而為實(shí)現(xiàn)國際化做準(zhǔn)備，進(jìn)而在整個(gè)外部體系形成保障支付、監(jiān)管、流動(dòng)的安全網(wǎng)。同時(shí)借助香港比較成熟的金融體制，較為完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施以及健全的金融市場環(huán)境，不斷健全香港作為離岸人民幣中心地建設(shè)，完善香港作為離岸人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算的平臺(tái)，將香港建設(shè)成離岸人民幣市場的中心點(diǎn)，為推動(dòng)離岸人民幣在海外的流動(dòng)提供保障，促進(jìn)人民幣逐步完善國際貨幣儲(chǔ)備職能。

第二，完善內(nèi)部金融基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。完善金融市場需從頂層設(shè)計(jì)層面出發(fā)，制定和完善金融設(shè)施法律與規(guī)章制度。不斷健全金融安全防范機(jī)制，加快建設(shè)和完善金融宏觀審慎監(jiān)管框架，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，深化金融市場化改革，強(qiáng)化國內(nèi)金融市場監(jiān)管機(jī)制。并且在此基礎(chǔ)上，推進(jìn)資本賬戶進(jìn)一步開放，推進(jìn)我國利率以及匯率市場化改革。不斷加強(qiáng)人民幣跨境支付系統(tǒng)建設(shè)，推進(jìn)跨境支付系統(tǒng)后期的建設(shè)與完善，健全法律、會(huì)計(jì)、監(jiān)管等基礎(chǔ)設(shè)施，完善投資者保護(hù)制度、強(qiáng)化央行最后貸款人的職能。逐步強(qiáng)化市場對(duì)金融資源配置的職能，擴(kuò)大金融行業(yè)的對(duì)外開放水平，提升金融業(yè)務(wù)效率，增強(qiáng)我國金融部門競爭力，同時(shí)鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，為金融領(lǐng)域的改革注入“新鮮血液”，提升金融市場環(huán)境競爭的有效性。并且不斷促進(jìn)我國金融機(jī)構(gòu)治理水平的提升，放寬對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的限制，不斷改革現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)體制，強(qiáng)化監(jiān)管職能，將新一代信息技術(shù)運(yùn)用到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能當(dāng)中，促進(jìn)監(jiān)管更具有針對(duì)性、有效性和及時(shí)性，實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)的穿透式監(jiān)管，提升國內(nèi)金融市場監(jiān)管的效率，并促使監(jiān)管更符合當(dāng)前我國金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的模式以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)國內(nèi)相關(guān)金融法律制度的健全、金融支付體系深化與發(fā)展、金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善、金融監(jiān)管效率的提升、金融機(jī)構(gòu)競爭力的上升等都對(duì)完善我國金融市場起著重大的推進(jìn)作用，從而為實(shí)現(xiàn)人民幣國際化奠定堅(jiān)實(shí)的內(nèi)部金融市場基礎(chǔ)。

第三，提升經(jīng)濟(jì)主體參與度，擴(kuò)大人民幣使用規(guī)模。各類金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的融入會(huì)推動(dòng)沿線區(qū)域經(jīng)濟(jì)活躍度的提升，擴(kuò)大沿線地區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，提升人民幣使用的熱度。成立絲路基金以及亞投行，其作用不僅是要保障沿線區(qū)域貿(mào)易與投資的資金需求，更要充分發(fā)揮其在沿線區(qū)域搭建完善金融設(shè)施平臺(tái)的作用，提供安全、快捷、高效的融資渠道。目前我國金融市場仍待健全，政府以及各類金融機(jī)構(gòu)是推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程的主要力量，占據(jù)主導(dǎo)作用，因此亞投行以及絲路基金等金融機(jī)構(gòu)需在促進(jìn)“一帶一路”沿線區(qū)域使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算與融資方面充當(dāng)“主力軍”。此外，各類經(jīng)濟(jì)主體在對(duì)沿線國家以及區(qū)域的教育、醫(yī)療、科技等領(lǐng)域進(jìn)行投資時(shí)，可發(fā)行以人民幣作為面值貨幣的債券，擴(kuò)大以人民幣作為信貸對(duì)象的規(guī)模。同時(shí)鼓勵(lì)沿線國家以及金融機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券，不斷促進(jìn)人民幣債券規(guī)模以及品種的擴(kuò)大，而不僅僅局限于熊貓債券、點(diǎn)心債券，進(jìn)而提升人民幣使用比例以及使用范圍。

第四，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步增長，形成強(qiáng)大的“平臺(tái)式”支撐。無論是內(nèi)部金融市場體系的完善還是外部金融體系安全網(wǎng)的構(gòu)建，都建立在強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模的基礎(chǔ)之上。同時(shí)這兩者亦會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)一步提升，構(gòu)成一個(gè)良性循環(huán)。經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大有助于提升我國在國際上的話語權(quán)與可信度，提升本幣的知名度與使用率，進(jìn)而促進(jìn)貨幣的國際化進(jìn)程。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入到新常態(tài)，邁入一個(gè)新的階段，內(nèi)外部金融設(shè)施的完善符合當(dāng)前以及今后較長時(shí)間內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢，故而能夠更好促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升。但更值得重視的是我國實(shí)力的增強(qiáng)會(huì)給內(nèi)外部金融設(shè)施的建設(shè)以及完善提供有力的保障，因而要在深化金融市場的同時(shí)，更著重于將提升經(jīng)濟(jì)規(guī)模貫穿于人民幣國際化進(jìn)程的始終，為促進(jìn)人民幣國際化提供“平臺(tái)式”支撐與保障。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，穩(wěn)步提升我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模需始終堅(jiān)持新時(shí)代指導(dǎo)思想，把握住發(fā)展的大方向，堅(jiān)持新發(fā)展理念，全面深入推進(jìn)改革，優(yōu)化我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例，著力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，為人民幣國際化提供支撐。