非洲區(qū)域電力投資策略研究

莊恒志

摘要：非洲是世界第二大洲，同時(shí)也是人口第二大洲，人口增速大幅超過(guò)世界平均水平。同時(shí)，非洲目前12.9億的人口中有6.32億的人無(wú)法用上電，擁有廣闊的電力需求、豐富的能源資源，將成為集團(tuán)公司未來(lái)一個(gè)重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域。本文將在分析非洲宏觀投資環(huán)境、能源資源稟賦條件、電力市場(chǎng)狀況等因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)非洲電力市場(chǎng)的實(shí)際情況制定開(kāi)發(fā)非洲電力市場(chǎng)的策略，為下一步開(kāi)拓非洲市場(chǎng)提供參考。

關(guān)鍵詞：非洲;電力投資;風(fēng)險(xiǎn);機(jī)遇

非洲總面積為3020萬(wàn)平方公里，是世界第二大洲，同時(shí)也是人口第二大洲（截止到2018年2月，人口12.9億）。近35年來(lái)，非洲人口的年均增長(zhǎng)率為2.62%，人口增速大幅超過(guò)世界平均水平，其中撒哈拉以南的非洲增長(zhǎng)率又高于北非。預(yù)計(jì)到2050年，人口將達(dá)25億，占全球人口總量的四分之一。非洲地理上分為北非、西非、東非、中部非洲和南部非洲五個(gè)區(qū)域，如表1所示。

一、電力市場(chǎng)分析

大部分非洲國(guó)家已放開(kāi)發(fā)電側(cè)并吸引私人領(lǐng)域投資建設(shè)發(fā)電站，已逐漸成為全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量的重要補(bǔ)充，南非、肯尼亞、坦桑尼亞、烏干達(dá)和尼日利亞是非洲引入獨(dú)立發(fā)電商較早的國(guó)家。

（一）裝機(jī)情況

根據(jù)全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織的統(tǒng)計(jì)，截止2015年，非洲裝機(jī)約1.7億千瓦。2016年裝機(jī)增長(zhǎng)到2.07億千瓦，占全球裝機(jī)的3.1%（中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)）。從燃料類(lèi)型看，氣電占比最高，占比37%，煤電占比26%、油電占比20%、水電占比15%，新能源僅占1%。從區(qū)域分布看，非洲的電力裝機(jī)主要集中在北非和南部非洲，占整個(gè)非洲裝機(jī)容量的近80%。

（二）電力需求

非洲總體用電量不高，2016年人均年用電量約500千瓦時(shí)，許多國(guó)家還不到100千瓦時(shí)。2016年，非洲用電量?jī)H6380億千瓦時(shí)，占全球的3.0%，2000-2016年用電量年均增速為3.2%。據(jù)國(guó)際能源署估計(jì)，非洲工業(yè)用電量占比大于40%，電力對(duì)于非洲工業(yè)的發(fā)展有著舉足輕重的作用。根據(jù)IEA預(yù)測(cè)，2016-2040年，非洲平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度為4.7%，高于全球3.4%的增速。據(jù)IEA預(yù)計(jì)，到2040非洲無(wú)電人口占比將下降為27%，但仍有5.3億非洲人口無(wú)電力供應(yīng)。

（三）電價(jià)水平

世界銀行發(fā)布的《非洲脈搏》報(bào)告顯示，目前非洲能源電力領(lǐng)域的改革提高了大部分非洲國(guó)家的電價(jià)。在黑非洲地區(qū)，各個(gè)國(guó)家之間電價(jià)差異較大（最低的為埃塞爾比亞4美分/千瓦時(shí)，最高的為利比里亞50美分/千瓦時(shí)），黑非洲地區(qū)平均電價(jià)為17美分/千瓦時(shí)（均為不含稅電價(jià)）。由于社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和造價(jià)因素，絕大多數(shù)非洲國(guó)家的電價(jià)無(wú)法補(bǔ)償電力成本。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，不到三分之一的國(guó)家電費(fèi)能夠覆蓋該國(guó)電力成本。

（四）電力投資

為了滿足經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求，預(yù)計(jì)2014-2040年間非洲電力行業(yè)投資需求累計(jì)達(dá)到1.6萬(wàn)億美元，平均每年需要投資602億美元。其中，南部非洲投資需求最大，其次分別是西非、北非、東非和中部非洲。在電力投資的組成中，約52%為輸配電網(wǎng)項(xiàng)目投資，48%為電源項(xiàng)目投資。根據(jù)2016年國(guó)際能源署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010-2015年，中國(guó)對(duì)非洲電力投資總規(guī)模已經(jīng)超過(guò)3000多萬(wàn)千瓦，其中水電投資占比58%，約為2000萬(wàn)千瓦。

二、非洲投資面臨的主要問(wèn)題

非洲目前電力短缺，12.9億的人口中有6.32億的人無(wú)法用上電，電力有較大需求空間。非洲油氣、水力、煤炭和風(fēng)能、太陽(yáng)能等資源豐富，但仍很少有中國(guó)企業(yè)赴非洲進(jìn)行電力項(xiàng)目投資，其主要原因如下：

（一）公共安全風(fēng)險(xiǎn)高。非洲除埃塞俄比亞、博茨瓦納、納米比亞等少數(shù)國(guó)家外，絕大多數(shù)國(guó)家的公共安全風(fēng)險(xiǎn)高，甚至極高（例如，索馬里）。

（二）政策法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較大。非洲一些國(guó)家的政黨輪替、政府更迭頻繁，政策缺乏穩(wěn)定性、延續(xù)性，營(yíng)商環(huán)境有待改善。

（三）電費(fèi)回收和匯率風(fēng)險(xiǎn)較高。非洲國(guó)家外匯儲(chǔ)備少，并多數(shù)有嚴(yán)格外匯管制，影響電費(fèi)回收和利潤(rùn)分紅匯出。

（四）項(xiàng)目建營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。非洲整體文化水平較低，識(shí)字率90%以上的國(guó)家僅5個(gè)，識(shí)字率低于50%的國(guó)家卻有10個(gè)，人力資源短缺，難以從本地招聘到合適的技術(shù)工人。工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，電站所需的材料在當(dāng)?shù)氐牟少?gòu)率低。這些會(huì)嚴(yán)重影響項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

（五）電網(wǎng)架構(gòu)薄弱，電力送出難度大。非洲國(guó)家特別是黑非洲的國(guó)家（南非除外），電網(wǎng)覆蓋率不高，電網(wǎng)架構(gòu)薄弱，線損高。電源項(xiàng)目送出有較大難度，影響電力消納。

三、結(jié)論與建議

針對(duì)非洲區(qū)域的實(shí)際情況，提出非洲區(qū)域投資的建議策略如下：

（一）注重國(guó)別選擇，因地制宜發(fā)展項(xiàng)目。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，非洲大部分國(guó)家的經(jīng)濟(jì)水平較低，政府清廉指數(shù)較低，公共安全風(fēng)險(xiǎn)較大，做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施尤為重要。從前面分析看，建議可將南非、加納、尼日利亞、埃塞俄比亞、肯尼亞、阿爾及利亞等國(guó)家作為開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)國(guó)別。煤電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，可重點(diǎn)考慮南非。非洲的煤炭資源主要集中在南非。氣電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，可重點(diǎn)考慮阿爾及利亞、尼日利亞、埃及、坦桑尼亞。水電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，可重點(diǎn)考慮西非和東非。如果未來(lái)電網(wǎng)互聯(lián)建設(shè)進(jìn)行得很順利，那么也可以考慮在中部非洲開(kāi)發(fā)水電項(xiàng)目。風(fēng)電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，可重點(diǎn)考慮北非、東非和南部非洲。太陽(yáng)能項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，可重點(diǎn)考慮北非和東非。

（二）明確開(kāi)發(fā)條件，切實(shí)做好項(xiàng)目甄別。一是重點(diǎn)開(kāi)發(fā)政府可提供擔(dān)保、可簽署照付不議PPA（對(duì)于煤電、氣電還應(yīng)有燃料和電價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制）、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司可承保的項(xiàng)目。在電費(fèi)結(jié)算方面，原則上應(yīng)以美元或者歐元結(jié)算，或至少應(yīng)使用美元或者歐元計(jì)價(jià)，東道國(guó)貨幣支付的方式。二是要避免項(xiàng)目容量與當(dāng)?shù)匦枨蟛黄ヅ涞那闆r。三是要關(guān)注中國(guó)援非項(xiàng)目。我國(guó)一直在實(shí)施援非工作，援建的電力項(xiàng)目較多，援建的電力項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

（三）強(qiáng)化聯(lián)合出海，降低建營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一是不少中資企業(yè)在非洲已經(jīng)耕耘了多年，對(duì)非洲的政治、經(jīng)濟(jì)、人文等環(huán)境比較熟悉，與當(dāng)?shù)亟⒘擞押玫暮献麝P(guān)系。二是積極探討與世界知名電力企業(yè)合作的機(jī)會(huì)。法國(guó)電力、意大利電力、西班牙伊維爾德羅拉等電力集團(tuán)在非洲有強(qiáng)大的地緣、語(yǔ)言、人文等優(yōu)勢(shì)，如雙方共同在非洲區(qū)域開(kāi)展電力合作，將大大提升項(xiàng)目成功率。

（四）實(shí)施本地化策略，提升國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平。非洲與中國(guó)在地域上相隔較遠(yuǎn)，法律體系復(fù)雜，人文習(xí)俗獨(dú)特，語(yǔ)言文化多元，對(duì)外國(guó)投資者是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。因此，實(shí)施本地化策略是耕耘非洲的必須之舉。應(yīng)提前策劃，在引進(jìn)本地人才的同時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)做好本地高管的培養(yǎng)開(kāi)發(fā)，為非洲業(yè)務(wù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的人力資源保障。