江蘇擬上市科技企業(yè)需求分析與培育策略研究

韓佩 胡志成

[摘 要] 通過(guò)對(duì)近三年江蘇省科技企業(yè)上市培育計(jì)劃入庫(kù)企業(yè)的需求調(diào)查及分析，認(rèn)為擬上市科技企業(yè)在上市過(guò)程中最希望獲得的政府服務(wù)是加快上市輔導(dǎo)、提高研發(fā)能力和引入創(chuàng)業(yè)投資，并從完善上市培育計(jì)劃選拔流程、加強(qiáng)上市培育力度、完善科技金融服務(wù)體系和提升政府部門服務(wù)能力四方面對(duì)江蘇科技企業(yè)的上市培育工作提出建議和策略。

[關(guān)鍵詞] 江蘇科技企業(yè)；上市培育；需求分析；培育策略

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

★基金項(xiàng)目：本文系2020年江蘇省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心自立研發(fā)項(xiàng)目《新冠疫情下科技企業(yè)孵化器及科技型中小企業(yè)生存發(fā)展情況調(diào)研及政策建議》的階段研究成果。

從2018年11月，習(xí)近平主席在首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)開幕式上宣布將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，到2020年8月，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革并完成首批18家企業(yè)登陸A股，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)改革向著更深更廣范圍推進(jìn)，資本市場(chǎng)層次更加豐富。與此同時(shí)，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板降低對(duì)企業(yè)盈利能力的要求，而更關(guān)注企業(yè)的科創(chuàng)屬性和創(chuàng)新能力，對(duì)想要借助多層次資本市場(chǎng)解決融資、品牌提升等問(wèn)題的科技型企業(yè)，又是一大利好。

江蘇作為國(guó)家科技和金融結(jié)合試點(diǎn)省份，早在2012年啟動(dòng)實(shí)施了江蘇省科技企業(yè)上市培育計(jì)劃，建立了擬上市科技企業(yè)培育庫(kù)?！督K省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》更是將實(shí)施科技企業(yè)上市培育計(jì)劃寫入“十三五”規(guī)劃，明確提出到2020年全省在庫(kù)培育科技企業(yè)力爭(zhēng)達(dá)到1500家，體現(xiàn)了江蘇政府助推高成長(zhǎng)性科技企業(yè)與多層次資本市場(chǎng)有效對(duì)接的決心。為充分利用國(guó)家推進(jìn)資本市場(chǎng)改革的發(fā)展機(jī)遇，促進(jìn)江蘇科技企業(yè)更快融入資本市場(chǎng)，對(duì)目前上市培育庫(kù)內(nèi)企業(yè)需求進(jìn)行調(diào)研分析，并從政府層面對(duì)上市培育工作提出針對(duì)性的對(duì)策建議，顯得尤為重要。

一、上市培育庫(kù)內(nèi)企業(yè)需求調(diào)研

2012年至2020年8月，通過(guò)地方推薦、專家評(píng)審的方式，擇優(yōu)遴選1758家企業(yè)進(jìn)入江蘇科技企業(yè)上市培育庫(kù)，其中成功上市并出庫(kù)企業(yè)160家，均屬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，涉及先進(jìn)制造與自動(dòng)化、電子信息、生物醫(yī)藥等多個(gè)高新技術(shù)領(lǐng)域。筆者選取2018年-2020年通過(guò)遴選加入江蘇科技企業(yè)上市培育庫(kù)的企業(yè)，共計(jì)272家，以此為標(biāo)本，對(duì)其上市需求情況進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果如下：

（一）加快上市輔導(dǎo)是首要需求

各年份均有超六成企業(yè)將加快上市輔導(dǎo)作為最希望從政府層面獲得的幫助之一，輔導(dǎo)內(nèi)容從初級(jí)的上市概念性輔導(dǎo)、上市流程輔導(dǎo)，到深層次的就主營(yíng)業(yè)務(wù)、法律、財(cái)務(wù)等某一特定領(lǐng)域的培訓(xùn)。

（二）提高研發(fā)能力是科技型企業(yè)的特色需求

對(duì)于科技企業(yè)，研發(fā)創(chuàng)新能力無(wú)疑是其生存發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而研發(fā)投入又往往是增加科技企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本的一項(xiàng)重要成本。研發(fā)機(jī)構(gòu)的建設(shè)一方面可以有效引入高端研發(fā)技術(shù)水平，另一方面通過(guò)國(guó)家、省級(jí)資金項(xiàng)目支持，可以緩解研發(fā)投入壓力，因此，各年份入庫(kù)企業(yè)均將研發(fā)機(jī)構(gòu)建設(shè)作為其最想獲得的幫助之一，希望政府在國(guó)家級(jí)、省級(jí)研發(fā)機(jī)構(gòu)申報(bào)中給予幫助，在科研能力提升、人員配置、制度等方面給予傾斜。

（三）創(chuàng)業(yè)投資引入依然是擬上市企業(yè)的迫切需求

近半數(shù)被調(diào)查企業(yè)希望政府協(xié)助引入創(chuàng)業(yè)投資，搭建科技與金融相融合的平臺(tái)，助推其擴(kuò)大產(chǎn)能，加快使企業(yè)產(chǎn)值符合上市要求。各年份入庫(kù)企業(yè)上市需求詳見下表：

二、江蘇擬上市科技企業(yè)的培育策略

面對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的改革大潮和高成長(zhǎng)性科技企業(yè)希望通過(guò)上市做優(yōu)做強(qiáng)的美好愿景，筆者認(rèn)為政府部門應(yīng)該從以下幾方面完善擬上市科技企業(yè)的培育策略，促進(jìn)企業(yè)更好地融入資本市場(chǎng)。

（一）完善上市培育計(jì)劃選拔流程

1.科學(xué)制定上市培育選拔條件。建議根據(jù)上市條件的變化，在每年申報(bào)工作開始前，與江蘇證監(jiān)局召開討論會(huì)，適時(shí)調(diào)整并確定選拔條件，例如2019年的科創(chuàng)板和今年的創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革，根據(jù)板塊間不同的側(cè)重點(diǎn)和關(guān)注點(diǎn)，細(xì)分選拔條件，讓合適的企業(yè)進(jìn)入合適的賽道。

2.優(yōu)化選拔評(píng)審機(jī)制。建議在現(xiàn)有的專家組由技術(shù)專家和創(chuàng)投專家組成的基礎(chǔ)上，由一個(gè)專家對(duì)一個(gè)項(xiàng)目的全部?jī)?nèi)容打分，改為根據(jù)專家專業(yè)特長(zhǎng)對(duì)一個(gè)項(xiàng)目的某一方面進(jìn)行評(píng)價(jià)和打分。例如，技術(shù)專家僅對(duì)被評(píng)審企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)能力、技術(shù)領(lǐng)域等內(nèi)容作出定性定量判斷，創(chuàng)投專家僅對(duì)被評(píng)審企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況、上市意愿等內(nèi)容作出判斷，最后進(jìn)行加權(quán)匯總打分，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，讓評(píng)審工作更加客觀、合理。

（二）加強(qiáng)上市培育力度

1.加強(qiáng)上市培育深度。一是聯(lián)合證監(jiān)、證券交易所、券商、律所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)就企業(yè)上市過(guò)程中遇到的具體問(wèn)題進(jìn)行定期會(huì)診，提高輔導(dǎo)的實(shí)操性和質(zhì)量。二是搭建擬上市企業(yè)服務(wù)平臺(tái)，由省、市層面多部門參與，就企業(yè)在上市輔導(dǎo)過(guò)程中遇到的用地、行政審批、人才引進(jìn)等瓶頸問(wèn)題，在依法合規(guī)的前提下給予政策傾斜[1]。

2.擴(kuò)大上市培育的廣度。建議在做好擬上市企業(yè)輔導(dǎo)工作的同時(shí)，分層次對(duì)不同類型科技企業(yè)進(jìn)行上市培訓(xùn)及宣傳工作，拓寬上市培育覆蓋面。例如，面向成長(zhǎng)性較好的科技型中小微企業(yè)或高新技術(shù)企業(yè)，定期進(jìn)行上市宣傳，引導(dǎo)企業(yè)建立規(guī)范透明的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，打消“上市高不可攀”的顧慮，提高企業(yè)對(duì)境內(nèi)外資本融資、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理的最新形勢(shì)與政策的認(rèn)知水平，提升企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)的意識(shí)和能力[2]。

（三）完善科技金融服務(wù)體系

目前，江蘇已搭建省科技金融信息服務(wù)平臺(tái)，匯集3.5萬(wàn)家科技企業(yè)和銀行、創(chuàng)投等750多家金融機(jī)構(gòu)；建設(shè)以“首投、首貸、首?！睘橹攸c(diǎn)的科技投融資服務(wù)體系。在下一步工作中，筆者建議充分用好科技金融信息服務(wù)平臺(tái)，將擬上市科技企業(yè)納入平臺(tái)，開通網(wǎng)站、APP、微信等新媒體渠道，設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)采集渠道，利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等特點(diǎn)，沉淀企業(yè)和相關(guān)服務(wù)數(shù)據(jù)，將企業(yè)需求與金融機(jī)構(gòu)融資審批要求匹配，并將結(jié)果適時(shí)推送企業(yè)端和金融機(jī)構(gòu)端，以市場(chǎng)化的方式和邏輯，引導(dǎo)銀行資本、創(chuàng)投資本、保險(xiǎn)資金等多元化的社會(huì)資本支持科技企業(yè)的發(fā)展，緩解包括擬上市企業(yè)在內(nèi)的廣大科技企業(yè)投融資難題[3]。

（四）加強(qiáng)培訓(xùn)力度，提升政府部門服務(wù)能力

上市工作專業(yè)性高，且近幾年隨著資本市場(chǎng)改革進(jìn)程的加快，對(duì)從業(yè)人員的要求更高。政府作為上市培育工作的主導(dǎo)方，加強(qiáng)執(zhí)業(yè)人員從事上市相關(guān)工作的專業(yè)性，及時(shí)更新資本市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)顯得尤為重要。建議定期加強(qiáng)相關(guān)人員培訓(xùn)，例如，與證監(jiān)、券商、交易所等加強(qiáng)溝通交流，定期安排人員跟崗學(xué)習(xí)，系統(tǒng)了解上市流程，以便為上市培育政策的制定、開展有針對(duì)性的輔導(dǎo)工作提供幫助。

參考文獻(xiàn)：

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[2]李嘉輝.借力多層次資本市場(chǎng)？助推陜西經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)[N].證券時(shí)報(bào)，2020-06-01（A06）.

[3]張小燕，王班超.連云港市上市后備企業(yè)現(xiàn)狀、困境與培育策略[J].連云港師范高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2019，36（3）：16-19.