金融如何更好地支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析

陳奕彥

摘要：近幾年，隨著世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了重要的轉(zhuǎn)型時期，實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度逐漸放緩，而金融作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎，如何更好的支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成為了社會各界所關(guān)注的焦點話題。金融支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，既是金融行業(yè)的出發(fā)點也是歸宿點，實體經(jīng)濟(jì)則作為金融發(fā)展的重要基石，推進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展則是金融行業(yè)的立根之本。金融行業(yè)若脫離實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求，那么對自身也會產(chǎn)生重大的影響，所以只有當(dāng)金融與實體經(jīng)濟(jì)兩者協(xié)同發(fā)展才可以確保整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與可持續(xù)性發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融? 實體經(jīng)濟(jì)? 發(fā)展分析

實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能夠直接創(chuàng)造物質(zhì)財富，它是我國社會生產(chǎn)力的重要體現(xiàn)，所以發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)既可以增加社會財富，增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)綜合實力，同時還可以有效改善人們的生活水平，促進(jìn)各項事業(yè)健康發(fā)展。但是實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融行業(yè)的支持，金融對于實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著無可替代的作用。

一、我國經(jīng)濟(jì)循環(huán)過程中金融的作用分析

金融可以從側(cè)面反映出我國的實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，還可以加速我國經(jīng)濟(jì)的聚集重構(gòu)與坍塌結(jié)構(gòu)，進(jìn)而讓我國實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。因此為了有效提高金融更好地支持我國實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，應(yīng)認(rèn)真分析我國經(jīng)濟(jì)循環(huán)過程中金融的實際作用。我國社會化經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)最早是由生產(chǎn)與消費合一的自給自足模式演變而來的，然后生產(chǎn)與消費相分離、投資與儲蓄相分離，最后隨著技術(shù)及需求的不斷升級，最終性形成了投資、生產(chǎn)、分配、消費與儲蓄的良性循環(huán)。

當(dāng)金融出現(xiàn)以后，我國經(jīng)濟(jì)的循環(huán)會映射至金融內(nèi)的虛擬系統(tǒng)，所有的實體商品與服務(wù)通過貨幣標(biāo)價，轉(zhuǎn)移到貨幣世界中，同時再通過交易行為，進(jìn)而對貨幣的標(biāo)價進(jìn)行調(diào)整，實現(xiàn)商品、貨幣與服務(wù)之間的交換。其中原本經(jīng)濟(jì)循環(huán)過程中的“投資”會轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑隗w系內(nèi)的可投資資產(chǎn)，然后再通過金融體系內(nèi)的財富管理與融資等活動，將原本經(jīng)濟(jì)循環(huán)過程中的“儲蓄”轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑隗w系內(nèi)可投資資金，最終通過結(jié)構(gòu)化或者交易等方式，實現(xiàn)金融體系內(nèi)的可投資資產(chǎn)與可投資資金之間的配對。由此可見，目前金融已經(jīng)已經(jīng)成為我國實體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，同時又以微觀服務(wù)的形式融入至整個經(jīng)濟(jì)循環(huán)過程中?，F(xiàn)階段，金融系統(tǒng)更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的交換與配對效率

自我國實體經(jīng)濟(jì)社會化以來，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部的交換與配對會直接影響到社會的發(fā)展。但是將經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)的交換與配對過程映射至金融體系后，則可以在統(tǒng)一的評估標(biāo)準(zhǔn)下，有效降低成本并且完成資源配置的不斷完善與優(yōu)化。通常情況下可以通過普通信任的載體，進(jìn)而提高我國商品及服務(wù)的交換頻率以及配對的效率。

（二）促進(jìn)知識擴(kuò)散

貨幣價格的波動可以有效幫助人們分析市場內(nèi)的各種信息，還可以將邊際的信息融入到價格體系內(nèi)，進(jìn)而加快經(jīng)濟(jì)資源的流動速度。金融可以有效改變?nèi)藗儗嶓w經(jīng)濟(jì)的認(rèn)知及判斷，能夠直接在金融體系內(nèi)接受市場參與者的評估與競爭，然后再以實體經(jīng)濟(jì)部門最為直接的方式進(jìn)行實現(xiàn)。

（三）經(jīng)濟(jì)資源的集中與優(yōu)化配置

金融能夠讓人們由儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，這種轉(zhuǎn)化方式既能夠使用信任程度較高的股權(quán)模式，如參與性較高的控制權(quán)以及參與性較低的財務(wù)性股權(quán)投資。通過實際的經(jīng)濟(jì)運行狀況來看，金融配對并不僅僅只是對存量經(jīng)濟(jì)資源的配對，更重要的是在信用擴(kuò)展與收縮環(huán)節(jié)，通過配對的方式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)資源的整體循環(huán)。如當(dāng)銀行向機(jī)構(gòu)放出貸款后會產(chǎn)生等額存款，新創(chuàng)造出的存款將會直接對經(jīng)濟(jì)資源結(jié)構(gòu)形成調(diào)配權(quán)。

在實體經(jīng)濟(jì)與金融融合后的循環(huán)發(fā)展過程中，不會出現(xiàn)脫離實體經(jīng)濟(jì)而獨立存在的金融。人們所提及到的金融“脫實向虛”實際上是實體經(jīng)濟(jì)與金融融合循環(huán)不暢所導(dǎo)致，究其原因主要有以下幾點：

第一，以“資產(chǎn)泡沫及龐氏金融”等形態(tài)而短暫存在于金融體系內(nèi)的現(xiàn)象，造成此現(xiàn)象最主要的原因在于信用擴(kuò)張后的載體并不存在實體經(jīng)濟(jì)內(nèi)，金融體系沒有通過實體經(jīng)濟(jì)認(rèn)知，而是通過信用創(chuàng)造實現(xiàn)“自我價值”的方式。它會根據(jù)主觀意愿、投資項目作偽程度等進(jìn)行劃分，主要是因為經(jīng)濟(jì)金融長期在循環(huán)過程中的錯誤資源配置所造成的。因此經(jīng)濟(jì)市場監(jiān)督管理部門需要認(rèn)真分析問題的歸因，進(jìn)而不斷完善制度推進(jìn)市場實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第二，資源錯配及劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象。若實體經(jīng)濟(jì)與金融之間出現(xiàn)割裂現(xiàn)象，最主要的因素在于兩者之間的連接出現(xiàn)了問題。其中可能會由于政府的干預(yù)等因素，造成實體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)面信號，金融體系也會根據(jù)信號而做出資源優(yōu)化配置調(diào)整操作。這種與實體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)無關(guān)的干擾極易對金融資源優(yōu)化配置產(chǎn)生影響，若缺乏約束及管理機(jī)制，將會很容易產(chǎn)生資源錯配及劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。

總體而言，若想讓金融更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必須要有效促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)與金融之間所形成的循環(huán)。

二、我國金融為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)過程中所存在的阻礙分析

（一）整體經(jīng)營模式問題

目前我國銀行以分業(yè)經(jīng)營為主，但是在金融系統(tǒng)內(nèi)銀行、保險以及證券等的便捷越來越模糊，金融內(nèi)的各個板塊相互直接存在滲透與影響，雖然各項業(yè)務(wù)的本質(zhì)并未發(fā)生轉(zhuǎn)變，但是鏈條卻被拉長。同時其中的風(fēng)險會在短期內(nèi)會被遮蓋，進(jìn)而增加了金融的順周期性。最近幾年，我國銀行業(yè)同業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)模及增長速度逐漸增大，同時銀行會通過非銀行的金融機(jī)構(gòu)通道將資金投向房地產(chǎn)等領(lǐng)域。銀行內(nèi)的理財產(chǎn)品與美國的貨幣基金有些相似，都是為零售投資者提供比銀行存款受益更好的理財產(chǎn)品。但其實這些資金背后的運作會增加信用風(fēng)險，銀行并未擔(dān)任中介角色，沒有發(fā)揮出降杠桿與降低金融風(fēng)險的作用。

（二）監(jiān)督管理體系問題

最近幾年，隨著資管行業(yè)的快速發(fā)展，與之相關(guān)的問題也逐漸出現(xiàn)，如監(jiān)管套利、資金脫實向虛等問題都不利于監(jiān)管部門對金融風(fēng)險的識別與控制。目前金融秩序出現(xiàn)亂像主要表現(xiàn)在資產(chǎn)管理與同業(yè)市場方面，雖然銀行、保險及證券等都在發(fā)售著自己的資管產(chǎn)品，但是因為認(rèn)識上的不同，導(dǎo)致無法對這些資管產(chǎn)品實行統(tǒng)一監(jiān)督與管理。因此若無法有效提高監(jiān)督管理水平，那么整個經(jīng)濟(jì)金融市場中所存在的亂象是不可能消除的，進(jìn)而無法有效服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（三）金融結(jié)構(gòu)問題

目前我國金融體系內(nèi)的結(jié)構(gòu)銀行主導(dǎo)而形成，內(nèi)部結(jié)構(gòu)存在問題，無法充分發(fā)揮出金融體系內(nèi)的各項功能，結(jié)構(gòu)有待不斷完善與優(yōu)化。從投融資角度功能分析，我國各部門會感覺到資金緊缺現(xiàn)象，同時中小企業(yè)還存在著融資難的問題，甚至銀行在某些特殊的節(jié)點也會出現(xiàn)“錢荒”現(xiàn)象，進(jìn)而無法滿足實體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需求。其次我國銀行風(fēng)險管理功能難以發(fā)揮出效果，不利于分散風(fēng)險問題，進(jìn)而會造成金融體系缺乏彈性，無法有效應(yīng)對各種突發(fā)性問題。

三、金融更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的策略分析

若想有效解決金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻礙，僅僅依靠行政手段進(jìn)行解決是不現(xiàn)實的，不僅缺乏現(xiàn)實基礎(chǔ)條件，同時現(xiàn)階段的實體經(jīng)濟(jì)接納不了龐大的資金，有可能會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的局面。所以提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效率是解決問題的關(guān)鍵，營造科學(xué)合理的生態(tài)環(huán)境，平衡金融與實體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，進(jìn)而促進(jìn)兩者和諧發(fā)展與良性循環(huán)。

（一）解決隱性擔(dān)保與剛性兌付問題

若提供隱性擔(dān)保與剛性兌付的為市場內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，那么應(yīng)依據(jù)實質(zhì)重于形式來對融資金額、工作人員及制度進(jìn)行有效的管控。當(dāng)出現(xiàn)這種情況時，那么此行為已經(jīng)不是投資者自負(fù)盈虧的直接融資問題，而是帶有間接性的市場融資行為，所以必須要確保有足夠的專業(yè)、資本及制度加以約束，不斷提高市場參與者的辨別能力，能夠區(qū)分直接與間接投融資的性質(zhì)。因此政府應(yīng)需要保證參與者具有專業(yè)的辨別能力，同時應(yīng)要求提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)有充足的資金、專業(yè)的人員及完善的制度。若政府或銀行等具有國家安全網(wǎng)的金融機(jī)構(gòu)，則隱性擔(dān)保與剛性兌付問題會轉(zhuǎn)變?yōu)闇?zhǔn)財政問題，同時還會涉及到政府的管理。

（二）解決政府的管理與干預(yù)問題

在金融活動過程中，我國政府以不同的身份參與其中，如監(jiān)管者、參與者及調(diào)控者，不僅制定金融規(guī)則，維護(hù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展秩序，同時還會采取多種干預(yù)性行為。這樣整個金融市場將會面對政府調(diào)整處理后的實體經(jīng)濟(jì)信號，所以為了減少資源配置錯誤問題，必須要給予管理與干預(yù)工作足夠的重視，同時應(yīng)適當(dāng)減少非必要性的干預(yù)措施。

（三）解決供給側(cè)改革問題

資源配置是影響金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵因素，金融若在特定的資源配置條件下可以充分發(fā)揮出服務(wù)效率，進(jìn)而能夠更好地促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此首先需要完善宏觀調(diào)控框架，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間的宏觀調(diào)控不同于常規(guī)時期，所以應(yīng)給予此項工作足夠重視。其次需要加強(qiáng)金融監(jiān)管工作，確保實體經(jīng)濟(jì)市場秩序的穩(wěn)定，同時還應(yīng)完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作，如監(jiān)理完善的征信系統(tǒng)、支付系統(tǒng)等，確保各項技術(shù)能夠及時滿足監(jiān)管工作。

四、結(jié)束語

綜上所述，實體經(jīng)濟(jì)對于我國社會的發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用，因此金融應(yīng)更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期，應(yīng)積極完善與創(chuàng)新金融服務(wù)體系，充分發(fā)揮出金融促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

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（作者單位：中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行龍巖分行）