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    論違約概率預(yù)測對金融市場的作用

    2019-12-26 07:35:00涂仁泉
    智富時代 2019年11期
    關(guān)鍵詞:通貨膨脹金融市場

    【摘 要】本文主要通過對有關(guān)于違約概率的相關(guān)文獻(xiàn)資料及實例分析,對違約概率驅(qū)動因素及違約概率預(yù)測對于金融市場意義進(jìn)行相關(guān)分析,提出了企業(yè)或金融監(jiān)管部門預(yù)測違約概率對于金融市場有著重要作用的觀點。

    【關(guān)鍵詞】違約概率;金融市場;通貨膨脹;信用違約

    一、引言

    近幾年來,我國經(jīng)濟(jì)狀況逐步由高速發(fā)展階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量化邁進(jìn)階段,金融市場隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技進(jìn)步而進(jìn)一步轉(zhuǎn)型,呈現(xiàn)出更加智能化、復(fù)雜化的趨勢。轉(zhuǎn)型之后,企業(yè)違約概率預(yù)測對于復(fù)雜的金融市場的健康發(fā)展也愈顯重要,如何將投資違約風(fēng)險最小化,使預(yù)測企業(yè)違約概率更精準(zhǔn)化成為了當(dāng)代金融市場的重要問題。本文主要針對違約概率預(yù)測,分析違約概率的相關(guān)驅(qū)動因素,討論違約概率對金融市場的作用,并對于違約概率預(yù)測做出相關(guān)結(jié)論。

    二、分析驅(qū)動信用違約概率的相關(guān)因素

    蔣勝杰等(2019)在其文章中提出違約風(fēng)險會隨著經(jīng)濟(jì)走向繁榮和股票市場收益率提高趨于降低,而較高的通貨膨脹水平可能會引起違約風(fēng)險的上升,所以違約概率的高低不僅與金融市場的當(dāng)下環(huán)境有關(guān),還與一個國家或地區(qū)當(dāng)時所處的宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)有關(guān)。從其文中列出的模型及數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn),金融市場的發(fā)展形態(tài)和違約概率的高低也息息相關(guān),同時從一些對比數(shù)據(jù)來看,違約概率同時還與所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)形態(tài)有關(guān),而以上都是有關(guān)于違約概率高低的宏觀驅(qū)動因素。

    在李麗等(2015)的文章中,將企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的動態(tài)傳染作為具體對象進(jìn)行計算研究,最終結(jié)果表明通過降低信用風(fēng)險傳染系數(shù)和信用風(fēng)險關(guān)聯(lián)度或提高單位時間內(nèi)信用風(fēng)險治理率等措施是可以有效地控制集團(tuán)內(nèi)信用風(fēng)險的傳染,表明了違約概率的高低還與企業(yè)具體的信用風(fēng)險和信用風(fēng)險治理能力,以及企業(yè)管理水平有很大關(guān)系,以上則是信用違約概率的微觀驅(qū)動因素。

    通過對信用違約從宏觀和微觀兩個角度的分析,我們可以再總結(jié)出,無論是從宏觀角度看金融市場還是從微觀角度去看企業(yè),對于金融違約風(fēng)險的監(jiān)管是從金融違約萌芽到發(fā)展最終走向極端整個過程的重中之重,只有監(jiān)管的敏感度和嚴(yán)謹(jǐn)度達(dá)到相應(yīng)的水平后,才能從真正意義上去降低信用違約的概率。

    三、結(jié)論

    通過對違約概率預(yù)測宏觀和微觀驅(qū)動因素的分析,結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)及實例分析,我們得出了違約概率預(yù)測對于金融市場健康發(fā)展的重要性,探究出違約概率預(yù)測對于金融市場的重要作用,意識到了在如今日新月異的快速發(fā)展時代,我們企業(yè)、金融市場監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)利用現(xiàn)代大數(shù)據(jù)公開透明的有利條件,對各企業(yè)信用違約概率進(jìn)行分析并做出提前預(yù)測,提早將金融違約風(fēng)險降到最低,避免企業(yè)造成損失帶來的財務(wù)危機(jī)傳染效應(yīng)而波及更多的企業(yè),同時還可以增強(qiáng)對于金融信用違約的監(jiān)管力度,這樣才能使得企業(yè)投資風(fēng)險最小化,從而保障金融市場的健康發(fā)展。

    【參考文獻(xiàn)】

    [1]蔣勝杰,傅曉媛,李俊峰.金融危機(jī)下信用違約風(fēng)險的宏觀驅(qū)動因素及跨區(qū)域傳染效應(yīng)——基于亞洲、北美、歐洲三大區(qū)域的實證分析[J].中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報,2019(06):20-32.

    [2]李麗,周宗放.企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險動態(tài)傳染機(jī)理研究[J].管理評論,2015,27(01):48-56

    [3]鄭逸少,張怡超.金融市場系統(tǒng)性金融風(fēng)險度量的實證分析[J].北方經(jīng)貿(mào),2019(07):91-95.

    作者簡介:涂仁泉,上海工程技術(shù)大學(xué)本科生,物流管理(民航物流方向)。

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