投資率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的比例及其控制研究x

李鵬

摘 要 投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在一種互相促進(jìn)、又互相制約的相關(guān)關(guān)系，只有從經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展的戰(zhàn)略角度，對(duì)二者之間的表現(xiàn)和結(jié)構(gòu)進(jìn)行深層次的探討，才能夠避免投資膨脹，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展?；诖耍疚奶接懲顿Y率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的相關(guān)關(guān)系，并分析如何進(jìn)行比例優(yōu)化控制，才能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞 投資率 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 固定資產(chǎn) 宏觀控制

一、引言

投資率通常是指一定時(shí)期（年度）內(nèi)總投資占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。其計(jì)算公式為：投資率=總投資額/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值生產(chǎn)額×100%或投資率=總投資額/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值使用額×100%。該數(shù)值可以更確切地觀察建設(shè)與生產(chǎn)、建設(shè)與消費(fèi)之間的關(guān)系。

二、投資率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的關(guān)系

投資、出口和消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，在短時(shí)間內(nèi)會(huì)拉動(dòng)消費(fèi)需求，但是過量的投資也會(huì)引起價(jià)格上漲，經(jīng)濟(jì)膨脹等等。

首先，進(jìn)入到新常態(tài)以來，低通脹率下的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)一直是我國(guó)政府在經(jīng)濟(jì)控制方面所要追求的目標(biāo)，只有控制好總供給和總需求，在結(jié)構(gòu)上實(shí)現(xiàn)一種動(dòng)態(tài)平衡的狀態(tài)，才能夠避免缺口過大。因而在投資率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的相關(guān)關(guān)系分析當(dāng)中，要充分結(jié)合投資和出口的關(guān)系、儲(chǔ)蓄和出口的關(guān)系，控制好投資膨脹率。不僅要大于儲(chǔ)蓄，還要大于進(jìn)口減去出口的差額。

其次，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的過程當(dāng)中，要透過表象看到本質(zhì)，也就是通過投資膨脹率反映出結(jié)構(gòu)性投資的相關(guān)問題。長(zhǎng)期發(fā)展以來，我國(guó)的投資率總體表現(xiàn)為總量過量，但在背后更嚴(yán)重的問題是結(jié)構(gòu)性的反差。只有認(rèn)真對(duì)待投資率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間的關(guān)系，對(duì)中央政府投資和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)行合理的比重控制，才能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，對(duì)預(yù)算內(nèi)投資進(jìn)行合理的管控。[1]

三、投資率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的比例控制

（一）投資率波動(dòng)以及其調(diào)控界限

第一，投資率科學(xué)性的衡量標(biāo)準(zhǔn)。判定投資率的增長(zhǎng)是否合理，主要是分析其是否能適應(yīng)目前經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)、穩(wěn)定、快速的增長(zhǎng)，并且與經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)保持一個(gè)總體的動(dòng)態(tài)平衡。同時(shí)，在一定的時(shí)間之內(nèi)投資，避免出現(xiàn)大起大落，波動(dòng)整體平穩(wěn)。除此之外，還要對(duì)投資品的市場(chǎng)供應(yīng)和市場(chǎng)需求進(jìn)行相應(yīng)的分析，避免兩者之間出現(xiàn)過大的差額。對(duì)于投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行變動(dòng)情況分析，避免短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)由投資率不合理，造成的物價(jià)上漲問題，促進(jìn)物價(jià)的穩(wěn)定和國(guó)民社會(huì)的良性發(fā)展。

第二，投資率的調(diào)控界限。要從當(dāng)年實(shí)際投資率和正常投資率的角度進(jìn)行綜合的分析，而不要從純數(shù)學(xué)計(jì)算當(dāng)中進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的判定，要基于過去五年的數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行正常投資率的相關(guān)總結(jié)。

進(jìn)入到新時(shí)代以來，我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，尤其是電子商務(wù)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、人工智能經(jīng)濟(jì)、移動(dòng)通信技術(shù)的快速發(fā)展，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來了新的拉動(dòng)點(diǎn)。因而在這樣的情況之下，正常投資率的上下變化幅度保持在20%-25%之間，是比較適宜的。要結(jié)合我國(guó)投資增長(zhǎng)和投資率變動(dòng)的相關(guān)特征，對(duì)GDP的增長(zhǎng)率進(jìn)行波動(dòng)看待，才能夠把握好投資率的超前引導(dǎo)作用。

（二）適度比例調(diào)整

雖然我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)體量已經(jīng)居于世界第二位，但是然存在發(fā)展不平衡等顯著的問題。要想在未來實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的騰飛，達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平，就要對(duì)固定資產(chǎn)的投資進(jìn)行良好的比率控制。從投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過程予以驗(yàn)證關(guān)系分析，來對(duì)比例的合理調(diào)整進(jìn)行綜合判斷。

第一，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定的過程當(dāng)中，將投資率作為判斷投資規(guī)模適當(dāng)與否的重要標(biāo)準(zhǔn)。改革開放以來，我國(guó)固定資產(chǎn)的平均投資水平保持在30%左右，進(jìn)入到被世紀(jì)，這一比率上升到33%，也就是從改革開放到21世紀(jì)初投資率是逐步上升的，但是目前，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入到新常態(tài)階段以來，投資比率處于逐漸下降的階段。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的放緩，只有通過有效的宏觀政策、適當(dāng)?shù)奶岣咄顿Y率，才能夠加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的刺激作用。

第二，在經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的過程當(dāng)中，也要適當(dāng)借鑒外國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，例如日本在20世紀(jì)五六十年代投資率由20.7%上升到了32%，同期的GDP增長(zhǎng)率也顯著提高，約為8.6%。在20世紀(jì)七八十年代，這一增長(zhǎng)比率上升明顯達(dá)到33.2%。也就是說，在較高的投資率控制水平之下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)得到顯著的刺激。日本、歐洲等國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況還表明，當(dāng)高投資率持續(xù)保持十年以上時(shí)，經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)率的狀態(tài)并不會(huì)持續(xù)很久，甚至?xí)尸F(xiàn)出一種遞減的趨勢(shì)。通過比例分析還要從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來進(jìn)行看待，制定更加宏偉的國(guó)家發(fā)展目標(biāo)。

（三）促進(jìn)投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

從我國(guó)目前的整體發(fā)展形勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的狀態(tài)來看，將近期固定資產(chǎn)的投資率，把控在33%-35%之間，才可以維持比較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。要實(shí)現(xiàn)這種宏觀政策調(diào)整目標(biāo)，就需要提高投資利用率、重視投資率的政府關(guān)聯(lián)作用，在不同時(shí)期根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，進(jìn)行合理的調(diào)整與控制。

要結(jié)合我國(guó)目前開展的供給側(cè)改革、營(yíng)改增調(diào)整等，對(duì)稅收、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)行綜合的分析，進(jìn)一步加大對(duì)支柱產(chǎn)業(yè)高新產(chǎn)業(yè)的刺激，強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程當(dāng)中的拉動(dòng)作用，促進(jìn)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)平衡以及地區(qū)平衡;促進(jìn)農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移，加快工業(yè)化和城市化的進(jìn)程;對(duì)儲(chǔ)蓄率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，避免投資率降低幅度過大，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性。[2]

四、結(jié)語

投資率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的比例控制，要遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。從本文分析可知，研究投資率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的比例及其控制，有利于我們從科學(xué)的角度，看待宏觀政策的調(diào)整以及國(guó)家的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。因而我們要加強(qiáng)系統(tǒng)研究，分析投資率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)關(guān)系，促進(jìn)政策指定的科學(xué)化。

（作者單位為中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司西安興慶路支行）

參考文獻(xiàn)

[1] 楊華磊，章安琦，張文超.養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率與中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率[J].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2019，21（05）：97-109+125.

[2] 陶為群.社會(huì)再生產(chǎn)“有保證的”投資率和投資效果及啟示[J].創(chuàng)新，2019，13（02）：37-44.