農(nóng)村金融供給主體多樣性對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響
——機制分析與實證檢驗

沈紅麗，王天福，劉曉娟，湯玉瑤，王 楠，楊思遠

（天津商業(yè)大學經(jīng)濟學院，天津 300134）

1 引言及文獻綜述

2018年9月，《關(guān)于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》的出臺，助推了創(chuàng)業(yè)浪潮。隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的全面實施，如何讓創(chuàng)業(yè)推動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展是實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的重要抓手。在我國農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)是解決農(nóng)民就業(yè)、促進農(nóng)民增收、實現(xiàn)城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村振興的有效途徑，對于農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展新動能的培育具有重要意義。

由于創(chuàng)業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的重要作用，創(chuàng)業(yè)活動的影響因素研究一直是學術(shù)界熱議的焦點。在影響創(chuàng)業(yè)的眾多因素中，資金支持成為創(chuàng)業(yè)活動順利開展的重要前提（李樹和于文超，2018）[1]。Schumpeter（1934）指出金融的核心功能是為具有創(chuàng)業(yè)精神的企業(yè)家“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”活動提供信貸支持，進而促進經(jīng)濟增長[2]。而企業(yè)家的創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)活動需要一個運作良好的金融體系為其提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)（King和 Levine，1993）[3]。發(fā)達的金融市場能夠拓寬融資渠道，為具有創(chuàng)新精神的競爭者提供創(chuàng)業(yè)資金支持，更容易幫助個人創(chuàng)業(yè)（Rajan和Zingales，1998）[4]，有利于新企業(yè)的建立，對新企業(yè)產(chǎn)生率的影響顯著為正（Demirguc-Kunt和 Levine，2008）[5]。同時，完善的金融體系不斷推動“創(chuàng)造性地破壞”（即淘汰舊東西的“創(chuàng)新”）的機制，提升了創(chuàng)業(yè)的收益，因而促進經(jīng)濟增長。

然而，在農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)過程中，資金不足是阻礙其創(chuàng)業(yè)的重要因素，融資約束是農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)面臨的首要難題。發(fā)展經(jīng)濟學從20世紀60年代以來，一直強調(diào)發(fā)展中國家的金融壓抑和農(nóng)戶面臨的融資約束。農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)融資約束指的是農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇行為過程中受到嚴重的資金困擾，又稱信貸約束、流動性約束（江春和騰蕓，2010）[6]。如泰國農(nóng)村居民在創(chuàng)辦企業(yè)和企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營上普遍面臨著金融約束（Karaivanov，2012）[7]；臺灣農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)初期和創(chuàng)業(yè)之后業(yè)務(wù)的持續(xù)經(jīng)營也受金融約束的影響（Paulson 和 Townsend，2004）[8]；瑞典和德國等歐洲國家的創(chuàng)業(yè)普遍受到提供創(chuàng)業(yè)資金機構(gòu)缺乏的限制（Nykvist，2008）[9]。Evans和 Jovanovic（1989）最先用靜態(tài)的職業(yè)選擇模型證明了不發(fā)達的金融體系會產(chǎn)生金融約束問題，指出金融約束制約具有潛在創(chuàng)新能力的個體實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)，并制約了成功的創(chuàng)業(yè)者實現(xiàn)最優(yōu)規(guī)模的投資[10]。此后，多數(shù)學者認為金融約束對家庭創(chuàng)業(yè)決策產(chǎn)生重要影響（張龍耀等，2013）[11]，且對財富水平較高的農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的影響更大（翁辰和張兵，2015）[12]。但 Hurst和Lusardi（2004）、程郁和羅丹（2009）等認為融資約束對農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)決策沒有直接影響，而是影響其創(chuàng)業(yè)過程中的資源配置與創(chuàng)業(yè)水平[13-14]。

農(nóng)村信用社、郵政儲蓄、村鎮(zhèn)銀行等正規(guī)金融和民間借貸、合作組織等非正規(guī)金融是農(nóng)村金融供給主體。獲得銀行等正規(guī)金融機構(gòu)信貸有助于提升擁有雇傭勞動力的創(chuàng)業(yè)可能性及新企業(yè)的生存機會。Ayyagari等（2010）對中國私人企業(yè)調(diào)查表明，正規(guī)銀行融資能促進企業(yè)較快增長，但非正規(guī)金融沒有這種作用[15]。Poon等（2012）的研究表明，銀行分支機構(gòu)的擴張及小規(guī)模貸款對婦女創(chuàng)業(yè)均有正向影響[16]。非正規(guī)金融作為正規(guī)金融的替代選擇，對創(chuàng)業(yè)發(fā)揮著重要支持作用，能滿足廣大農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者的信貸需求，進而促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)成功和農(nóng)村小微企業(yè)存活的概率（Lee 和 Persson，2016）[17]。馬光榮等（2011）、李祎雯和張兵（2018）指出非正規(guī)金融能夠緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的信貸約束進而促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)[18-19]。李樹等（2018）證實，非正規(guī)金融機構(gòu)對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的作用顯著強于正規(guī)金融機構(gòu)[1]。

中國加入WTO后，國有銀行壟斷地位大幅度下降，商業(yè)性金融與合作性金融逐漸嶄露頭角，農(nóng)村金融業(yè)已形成多種供給主體并存的競爭態(tài)勢（溫濤等，2015）[20]，農(nóng)村金融供給主體多樣性得到明顯提升，顯著提高了金融部門的效率并降低創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶獲取金融服務(wù)的門檻（陳剛，2015）[21]。金融供給主體多樣性會提高個體創(chuàng)業(yè)獲取資金的可能性和創(chuàng)業(yè)概率（姜鵬和張國林，2017）[22]。在農(nóng)村金融多主體供給中，Madestam（2014）、Degryse等（2016）和劉新智等（2017）都認為各金融供給主體在農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)中存在自身優(yōu)勢和專業(yè)作用，可以優(yōu)勢互補、共存發(fā)展，形成聯(lián)合資金，對農(nóng)戶和小企業(yè)提供最優(yōu)融資選擇[23-25]。

2 農(nóng)村金融供給主體多樣性促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的機制分析

農(nóng)村金融供給主體多樣性對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)具有四方面影響機制，分別是：競爭機制、信息溢出、補充機制和風險分擔機制，。

（1）競爭機制：貸款是銀行等金融機構(gòu)獲取收益的主要途徑之一，銀行為了吸引貸款，勢必要與其他金融機構(gòu)進行競爭，會針對各種貸款類型推出不同的優(yōu)惠政策，因此，具有創(chuàng)業(yè)意愿和一定創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)的農(nóng)民就可以選擇更加容易貸款的銀行貸款進行創(chuàng)業(yè)活動，而那些具有創(chuàng)業(yè)意愿，但無創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)或創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)薄弱的農(nóng)民，通過了解這些優(yōu)惠政策，會產(chǎn)生具有將創(chuàng)業(yè)意愿落實到行動的傾向。研究證實，村鎮(zhèn)銀行、小額信貸公司、農(nóng)民資金互助社等新型農(nóng)村金融機構(gòu)的出現(xiàn)對農(nóng)村信用社造成了威脅，金融機構(gòu)數(shù)量越多的地區(qū)，創(chuàng)業(yè)者越多，這一結(jié)果印證了金融機構(gòu)的競爭機制理論（黃惠春和褚保全，2011）[26]。這樣，金融主體之間的競爭機制就可以通過減少農(nóng)戶的融資約束，進而促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)[1]。

（2）信息溢出：改善資金在金融領(lǐng)域配置的重要方式就是降低信息不對稱。然而諸如郵政儲蓄、信用社等金融機構(gòu)無法準確獲得貸款人的真實信息，面臨較大的信用違約風險，所以此類正規(guī)金融機構(gòu)缺乏向農(nóng)戶提供貸款的意愿。隨著社會經(jīng)濟水平的發(fā)展以及農(nóng)村金融機構(gòu)的增加，非正規(guī)金融機構(gòu)大量出現(xiàn)，如農(nóng)村互助合作社、小額信貸公司等。相對于正規(guī)金融機構(gòu)而言，非正規(guī)金融機構(gòu)貼近特定人群，可以比較準確地獲得貸款人的真實信息，降低貸款人的信用違約風險，有利于有創(chuàng)業(yè)意愿的農(nóng)戶進行信貸（吳燁和余泉生，2015）[27]。除此之外，在金融機構(gòu)與非金融機構(gòu)工作的人群也可以向想要貸款創(chuàng)業(yè)的農(nóng)民提供與之相關(guān)的信息，這也可以稱為是一種信息溢出。所以，金融機構(gòu)的多樣性可以使不同意愿人群的需求得到滿足，也可以通過金融機構(gòu)間的信息溢出降低金融市場的信息不對稱問題，讓大家能夠得到更多的外部融資，敢于創(chuàng)業(yè)。

（3）補充機制：從橫向來看，基于同一時間點，創(chuàng)業(yè)規(guī)模大或雇主型的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶往往選擇正規(guī)金融機構(gòu)貸款，而創(chuàng)業(yè)規(guī)模較小或自雇型的創(chuàng)業(yè)者由于缺乏抵押物會選擇非正規(guī)金融機構(gòu)，即正規(guī)金融機構(gòu)“趨富”，而非正規(guī)金融機構(gòu)較“親貧”。因此，農(nóng)村地區(qū)金融主體的多樣性能夠滿足不同主體的貸款需求，促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。從縱向來說，在一個人創(chuàng)業(yè)的不同時間段中，創(chuàng)業(yè)啟動初期尚缺乏資金和抵押物，風險承擔能力不足，面臨正規(guī)金融機構(gòu)的金融抑制，只能向親戚、朋友、民間金融組織等非正規(guī)金融機構(gòu)籌集資金。當創(chuàng)業(yè)達到一定規(guī)模，有了資本及抵押物，非正規(guī)金融機構(gòu)已無法滿足其較大的資金需求，此時可以通過正規(guī)金融機構(gòu)抵押貸款。

（4）風險分擔機制：創(chuàng)業(yè)具有一定的風險性，與之相比，大部分農(nóng)民會更傾向于選擇風險較小的務(wù)農(nóng)和就業(yè)。金融主體的多樣性可以使農(nóng)村保險機制更為完善，而保險機制具有的平滑效應(yīng)可以在一定程度上減小農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)風險，提升農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的安全感，使農(nóng)民放松預算約束，進而能夠鼓勵更多具有創(chuàng)業(yè)意愿的農(nóng)民進行創(chuàng)業(yè)。

3 數(shù)據(jù)來源、變量選擇與描述統(tǒng)計分析

3.1 數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來自于天津市冀州區(qū)、靜海區(qū)、寧河區(qū)、武清區(qū)、寶坻區(qū)及濱海新區(qū)的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)。以上述各區(qū)的農(nóng)村集市、農(nóng)村廣場等為具體調(diào)研地點，通過預調(diào)研對調(diào)查問卷進行了修正。最后共發(fā)放正式問卷500份，回收問卷403份，有效問卷381份，問卷有效率達76.2%。主要調(diào)查農(nóng)戶的基本特征、家庭特征、創(chuàng)業(yè)意愿、創(chuàng)業(yè)選擇、創(chuàng)業(yè)特征以及所在農(nóng)村的金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)數(shù)量、服務(wù)質(zhì)量、貸款難易程度等因素。調(diào)研時間為2018年9月—2018年12月。

3.2 變量選擇與描述統(tǒng)計分析

本文的因變量為是否創(chuàng)業(yè)，核心解釋變量為金融機構(gòu)種類和數(shù)量，控制變量為農(nóng)戶個體特征、家庭特征、信貸特征及金融環(huán)境等方面的相關(guān)變量。變量選擇及其詳細說明如表1所示。

表1 變量選取及其說明

對被調(diào)查者所處村莊金融機構(gòu)主體多樣性、被調(diào)查者個體特征、家庭特征、信貸特征、村莊金融環(huán)境及創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)特征、貸款特征等的調(diào)查分析如下：

（1）金融機構(gòu)主體多樣性。當?shù)亟鹑跈C構(gòu)種類的均值為1.705 3，說明當?shù)亟鹑跈C構(gòu)種類一般為3～4種。距離2公里以內(nèi)的金融機構(gòu)數(shù)量均值為1.506，說明2公里以內(nèi)的村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社等金融機構(gòu)數(shù)量相對較少。被調(diào)查農(nóng)戶所在地區(qū)的金融機構(gòu)主要有中國農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等。其中，中國農(nóng)業(yè)銀行占29%，是所有金融機構(gòu)中占比最大的；其次是郵政儲蓄銀行、信用社，分別占到21%和18%。而村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)則占比相對較少，僅有6%、4%。

（2）個體特征。通過表1中的描述統(tǒng)計分析可知，性別的均值為0.423 2，說明被調(diào)查者中女性多于男性，但差別不是很大。年齡的均值為1.94，說明40歲左右的人們更加傾向于創(chuàng)業(yè)。年齡較小的沒有足夠的能力創(chuàng)業(yè)，而年齡較大的則傾向于穩(wěn)定的生活，創(chuàng)業(yè)意識比較淡薄。受教育程度均值為2.891 7，說明創(chuàng)業(yè)人數(shù)中，初高中、大專及以上教育程度的人群占絕大部分。創(chuàng)業(yè)者身份為黨員的均值為0.100 7，僅占到所有被調(diào)查人數(shù)的10.07%，說明黨員更依賴于穩(wěn)定的工作，創(chuàng)業(yè)者較少。健康狀況的均值為3.304，說明身體健康無憂慮的人更傾向于創(chuàng)業(yè)。創(chuàng)業(yè)者從事相關(guān)工作的均值為0.178 6，說明絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者從事過相關(guān)工作，創(chuàng)業(yè)者的經(jīng)驗是影響創(chuàng)業(yè)的重要因素。

（3）家庭特征。家庭成員有手藝的均值為0.544 1。說明家庭成員有手藝的創(chuàng)業(yè)者更多。因此，應(yīng)該大力支持各種技藝的學習。家庭年收入均值為3.295 5，說明創(chuàng)業(yè)者的家庭年收入基本保持在五萬元左右，創(chuàng)業(yè)需要一定的資金、財力和物力的支撐。

（4）信貸特征及金融環(huán)境。資金來源的均值為0.351 2，說明1/3以上的被調(diào)查者資金來源為正規(guī)金融機構(gòu)。與金融機構(gòu)距離的均值為1.596 5，說明調(diào)查地離金融機構(gòu)基本為2～3公里。在金融機構(gòu)是否有熟人的均值為0.548 5，說明一半左右的被調(diào)研者在金融機構(gòu)有熟人關(guān)系。標準差的分析結(jié)果顯示，除了在金融機構(gòu)是否有熟人的標準差較大以外，其他各變量的標準差均在1個標準差范圍內(nèi)。

（5）創(chuàng)業(yè)特征及創(chuàng)業(yè)資金。第一，創(chuàng)業(yè)目的及創(chuàng)業(yè)資金來源。有25%的創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)目的是想要更加自由靈活（占比最多），20%創(chuàng)業(yè)者目的是想要當老板，8%創(chuàng)業(yè)者目的是想掙得更多，7%創(chuàng)業(yè)者是因為生活所迫（占比最少）。由此可見，創(chuàng)業(yè)者之所以創(chuàng)業(yè)主要是為了提高生活質(zhì)量而不是保證基本生活。在創(chuàng)業(yè)者中，資金來源為自有資金的創(chuàng)業(yè)者占38%；其次是親友借款，占16%；可見創(chuàng)業(yè)資金來自于郵政儲蓄、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村合作銀行等正規(guī)金融機構(gòu)與非正規(guī)金融機構(gòu)的比例較少，由此說明農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)資金主要是自有資金和親友借貸，只有一小部分來源于正規(guī)與非正規(guī)金融機構(gòu)，農(nóng)村正規(guī)金融主體對于農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進作用還有待加強。

第二，貸款用途及貸款方式。創(chuàng)業(yè)者中貸款用于生活經(jīng)營流動資金的最多，有60人；然后依次是生活性用途、擴大生產(chǎn)規(guī)模、購買農(nóng)機、購買生產(chǎn)資料，其中貸款用于購買生產(chǎn)資料的人數(shù)最少。可見，創(chuàng)業(yè)者所需資金主要是為了提高生活質(zhì)量，多用于生存，用于生產(chǎn)或擴大再生產(chǎn)的用途相對較少。貸款方式方面，42%的貸款農(nóng)戶選擇抵押貸款，33%的貸款農(nóng)戶選擇小額信用貸款，20%的貸款農(nóng)戶選擇擔保貸款，選擇多戶聯(lián)保的最少，占5%。可見，抵押貸款和小額信貸是農(nóng)戶常用的貸款方式，而多戶聯(lián)保使用人數(shù)最少。

第三，未申請到貸款及未主動申請貸款的原因。在回收的問卷中，有96名農(nóng)戶存在申請貸款而未申請到的情況，從未申請到的原因來看，沒有足夠的擔保抵押物占48%；銀行貸款額度太小，不能滿足資金需求的占34%；沒有人緣關(guān)系占13%，銀行貸款資金短缺占5%。由此可見，創(chuàng)業(yè)者未申請到貸款的主要原因是沒有足夠的抵押擔保及申請的貸款額度太小。因此，為了提升農(nóng)村金融供給主體對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進作用，銀行可以適當降低抵押物標準和貸款額度。從申請貸款的主動性來看，有32%的農(nóng)戶主動申請了貸款，68%的農(nóng)戶未主動申請貸款。在未主動申請貸款的農(nóng)戶中，35%的農(nóng)戶自有資金足夠，16%的農(nóng)戶認為手續(xù)太麻煩，其余的原因分別為：無抵押擔保而無法貸款、貸款成本太高、認為貸款太難、不知道貸款條件和手續(xù)。目前相當一部分農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)資金來源于自身儲蓄，可能的原因是農(nóng)村創(chuàng)業(yè)規(guī)模偏小，所需資金不多，一般家庭儲蓄即可滿足創(chuàng)業(yè)資金需求；另一方面農(nóng)村地區(qū)主要的貸款抑制因素是手續(xù)麻煩，貸款門檻過高，農(nóng)民家庭資產(chǎn)少，不能進行抵押貸款；此外還可以看出農(nóng)村地區(qū)缺乏金融知識的普及。

4 實證分析

為進一步分析農(nóng)村金融供給主體多樣性對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響，以農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)為因變量，以農(nóng)村金融機構(gòu)的種類和數(shù)量為核心解釋變量，反映農(nóng)村金融供給主體多樣性，以農(nóng)戶個體特征、家庭特征、信貸特征及金融環(huán)境等為控制變量。運用Stata 15.0軟件進行Logistic模型回歸分析，結(jié)果如表2所示。

表2 農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的Logistic模型

從表2中可以看出，反映金融機構(gòu)主體多樣性的兩個變量對創(chuàng)業(yè)均有顯著的影響。首先，金融機構(gòu)的種類（diver）在1%的水平下顯著，但它對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響為負?？赡艿脑蚴牵捎谡{(diào)查農(nóng)戶受教育程度普遍較低，受傳統(tǒng)觀念及風險防范意識的影響，對新興的金融機構(gòu)，即新事物的接受與使用存在一定的戒備心理，因此，在缺乏創(chuàng)業(yè)資金時，習慣了從農(nóng)村地區(qū)數(shù)量最多且比較安全的中國農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行及農(nóng)村信用社借款，說明農(nóng)戶對傳統(tǒng)的金融機構(gòu)比較信任，而對其他的機構(gòu)缺少信任。在豐富多樣的金融機構(gòu)涌現(xiàn)時，金融機構(gòu)多樣性對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響并沒有如理論預期那樣，呈現(xiàn)正的影響。但隨著農(nóng)戶金融知識的增強與金融素養(yǎng)的提升，金融機構(gòu)多樣性必然對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生正的影響。其次，金融機構(gòu)的數(shù)量（num）在10%的水平下對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響顯著為正，說明金融機構(gòu)數(shù)量越多的地區(qū)，創(chuàng)業(yè)者越多。由競爭機制可知，同一地區(qū)金融機構(gòu)數(shù)量越多，各金融機構(gòu)之間為了爭奪客戶會相互競爭，而金融機構(gòu)之間的競爭有利于農(nóng)戶貸款，可以緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的融資約束[1，26]。因此如果要激發(fā)農(nóng)村的創(chuàng)業(yè)活力，可放寬農(nóng)村金融機構(gòu)的市場準入。

在個體特征的相關(guān)因素中，除了受教育程度不顯著以外，其他各變量均比較顯著。性別（sex）對農(nóng)戶是否創(chuàng)業(yè)的影響顯著為負，說明越是女性，創(chuàng)業(yè)的概率越高，說明在創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶中，女性創(chuàng)業(yè)已經(jīng)成為普遍現(xiàn)象。年齡（age）對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響為正，且在10%的水平下顯著，說明隨著年齡的增長，農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)資本和生產(chǎn)生活經(jīng)驗越豐富，為創(chuàng)業(yè)打下堅實的基礎(chǔ)，更有利于創(chuàng)業(yè)。創(chuàng)業(yè)者是否是黨員（party）在10%的水平下顯著為負，說明非黨員農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)動機更強，主要是因為在農(nóng)村黨員一般是村干部等，有穩(wěn)定的工作，創(chuàng)業(yè)動機較弱。創(chuàng)業(yè)者的健康程度（health）在5%的水平下顯著為正，說明本人及家庭成員的身體狀況越好，創(chuàng)業(yè)的動機就越大，能夠更好地防范初步創(chuàng)業(yè)的過度勞累、精神壓力過大等問題。以前從事過相關(guān)工作（gzjy）在5%的水平下顯著為正，說明以前從事過與創(chuàng)業(yè)相關(guān)的工作，使他們更有經(jīng)驗，少走彎路，因此創(chuàng)業(yè)概率更大。

在家庭特征的相關(guān)因素中，家庭收入（income）對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)在1%的水平下顯著為正，說明家庭收入越高，對創(chuàng)業(yè)所需的資金就越充足，這也間接論證了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)面臨的融資約束問題（Evans和Jovanovic，1989）[10]。家庭成員是否有手藝（craft）對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響雖然不顯著，但系數(shù)為正也說明了家庭成員擁有手藝對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的重要性。

在信貸特征和金融環(huán)境的相關(guān)因素中，資金來源（zjly）的系數(shù)0.082 8為正，表明正規(guī)金融機構(gòu)貸款有利于農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)，不顯著的原因可能由于樣本量數(shù)目有限，或者說明正規(guī)金融機構(gòu)貸款對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的正向作用還未達到統(tǒng)計上顯著的效果。與最近金融機構(gòu)的距離（instance）雖然不顯著，但系數(shù)為負表明，與最近金融機構(gòu)距離越近，農(nóng)戶越傾向于選擇創(chuàng)業(yè)，這也反映了金融環(huán)境的改善對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的積極影響。金融機構(gòu)熟人關(guān)系（acqui）在10%的水平下顯著為正，這是因為機構(gòu)有熟人可以更好地了解機構(gòu)的條件、政策，避免了信息不對稱造成的融資難問題，更好地讓貸款人知道貸款及支持創(chuàng)業(yè)的相關(guān)信息，從而做出創(chuàng)業(yè)選擇。

5 機制驗證

根據(jù)前述的機制分析及實證分析可知，競爭機制在前述實證分析中已有驗證，下面分別對信息溢出機制、補充機制和風險分擔機制進行驗證。進行機制驗證的變量說明如表3所示。

表3 機制驗證變量說明

由于信用社、郵政儲蓄銀行和農(nóng)業(yè)銀行對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的信息掌握不充分，存在信息不對稱，而家庭成員及親友借貸則完全掌握農(nóng)戶的信息。從分析結(jié)果表4可以看出，信息溢出變量（infor）對創(chuàng)業(yè)規(guī)模（scale）影響顯著為負，說明相比于正規(guī)金融機構(gòu)，非正規(guī)金融機構(gòu)及親友借貸能夠為規(guī)模較小的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶提供資金支持，而正規(guī)金融則傾向于向規(guī)模較大的農(nóng)戶提供貸款，這同時也驗證了補充機制。雖然zjly1對qyxz的影響不顯著，但系數(shù)為正，說明了正規(guī)金融對有限責任公司等規(guī)模較大的企業(yè)具有正向影響，對個體或私營小企業(yè)的影響不大。zjly2對time的影響為負說明在創(chuàng)業(yè)初期由于缺乏抵押品，存在正規(guī)金融機構(gòu)的融資約束，一般依賴自有資金、家庭成員或親友借貸，而隨著創(chuàng)業(yè)積累和規(guī)模擴大，自有資金及家庭成員和親友借貸便無法滿足規(guī)模擴張的資金需求，此時往往轉(zhuǎn)向正規(guī)金融機構(gòu)借款。

zjly2對cylx的影響顯著為正，說明機會型創(chuàng)業(yè)較多地依靠自有資金、家庭成員和親友借貸，目前農(nóng)村新型金融機構(gòu)及融資模式較多，2016年國務(wù)院推廣融資擔?！鞍不漳Ｊ健?，推進政銀擔、銀政保風險分擔機制，助推“小微”和“三農(nóng)”。由于本調(diào)查涉及的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶大多屬于小規(guī)模創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)資金規(guī)模不大，因此主要依靠自有、家庭成員或親友借貸。當創(chuàng)業(yè)規(guī)模擴大時，金融主體的多樣性可以完善農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的保險機制，減少創(chuàng)業(yè)風險，進而促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。

表4 機制驗證結(jié)果

6 研究結(jié)論及政策建議

6.1 研究結(jié)論

本文在對問卷調(diào)查數(shù)據(jù)進行描述統(tǒng)計和實證分析的基礎(chǔ)上，重點探討農(nóng)村金融供給主體多樣性對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響，結(jié)論如下：（1）31～40歲的中年人創(chuàng)業(yè)居多，且創(chuàng)業(yè)者中女性要多于男性，以前從事過與創(chuàng)業(yè)相關(guān)的工作對創(chuàng)業(yè)發(fā)揮重要作用，年齡和健康程度對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響顯著為正，家庭收入對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響顯著為正，間接驗證了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)面臨的融資約束問題。（2）從反映金融機構(gòu)主體多樣性的金融機構(gòu)種類及數(shù)量來看，金融機構(gòu)種類對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響顯著，但系數(shù)為負，與理論預期相反，主要受教育程度、傳統(tǒng)觀念、金融知識、風險意識等多方面影響所致。金融機構(gòu)數(shù)量對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響顯著為正，說明金融機構(gòu)之間的競爭機制能夠緩解農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)融資約束。

6.2 政策建議

根據(jù)調(diào)查研究分析結(jié)果，提出緩解農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)融資約束的建議：

第一，完善農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)的市場準入，促進金融機構(gòu)多樣性發(fā)展。長期以農(nóng)村信用社和郵政儲蓄銀行為主的農(nóng)村金融格局嚴重阻礙了農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。經(jīng)常造成人浮于事、缺乏競爭力、沒有創(chuàng)新力的情況。農(nóng)村地區(qū)除了正規(guī)的金融機構(gòu)以外，還盛行高利貸款，使農(nóng)村金融市場混亂不堪。為了營造良好的市場環(huán)境，需要完善農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)的市場準入：明確金融機構(gòu)的主體，加強農(nóng)村金融機構(gòu)的行業(yè)自律性和市場監(jiān)管，確立相關(guān)的法律法規(guī)，更多地引進民間資本，依靠市場的力量激發(fā)農(nóng)村金融機構(gòu)的活力。一個良好的市場環(huán)境能夠促使金融機構(gòu)多樣性的發(fā)展，農(nóng)村金融市場就能煥發(fā)出巨大的競爭力，降低金融服務(wù)的價格，提高金融服務(wù)的質(zhì)量，使農(nóng)民從中受益。

第二，加強金融機構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)：農(nóng)民想要創(chuàng)業(yè)貸款，往往尋找不到適合自己的貸款項目。原因在于農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)的產(chǎn)品和服務(wù)比較單一，往往難以滿足農(nóng)民多樣化的貸款需求。所以建議應(yīng)該加強金融機構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，針對農(nóng)村地區(qū)的現(xiàn)狀，可以推出農(nóng)民和大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的小額貸款；進行金融產(chǎn)品和服務(wù)的電子化，使金融能走進千家萬戶，便利農(nóng)民；為農(nóng)民的主要經(jīng)濟作物提供保險貸款；在抵押貸款方面，可以聯(lián)名擔保抵押，減小失信風險。

第三，加強農(nóng)村地區(qū)金融知識的普及力度，提升農(nóng)戶金融素養(yǎng)。由于在農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)戶的文化教育水平普遍較低，對金融知識和貸款手續(xù)缺乏了解。大部分農(nóng)民不理解貸款的手續(xù)和一些必要的金融知識，為了克服這樣的現(xiàn)狀，應(yīng)該由政府聯(lián)合農(nóng)村地區(qū)的金融機構(gòu)，在農(nóng)戶之間普及金融知識，提升他們的金融知識水平和素養(yǎng)：印制金融產(chǎn)品的宣傳手冊，挨家挨戶進行發(fā)放，在農(nóng)村集市上開展金融知識講座，著重講解貸款的手續(xù)和流程，建立金融咨詢服務(wù)站，為需要金融服務(wù)的農(nóng)民提供咨詢幫助。