我國個人商業(yè)養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠測算及政策優(yōu)化
——基于個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點破冰現(xiàn)狀

潘勁伶 西南財經(jīng)大學保險學院

個稅遞延型保險作為養(yǎng)老保險體系第三支柱的重要補充手段已成為發(fā)達國家的普遍選擇。我國人口老齡化的不斷加劇也使得實行個稅遞延型養(yǎng)老保險迫在眉睫，但試點狀況未達到預期。本文從稅收優(yōu)惠角度分析其在試點地區(qū)遇冷的原因，通過構建比例繳稅與固定繳稅兩種不同繳稅方式下的個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠模式，結合男女性不同退休年齡及平均預期壽命水平的差異，對個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點政策進行測算，并進一步計算最優(yōu)目標替代率下的稅優(yōu)選擇，通過測算調(diào)整成本檢驗其最優(yōu)推導結果的可行性，在此基礎上對個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策的優(yōu)化提出建議。

一、引言及文獻綜述

老齡化人口發(fā)展趨勢在我國是一個長期發(fā)展的動態(tài)過程，據(jù)全國老齡辦公布的數(shù)字預計，截至2050年中國老年人口將占全球總人口的四分之一。國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，截至2018年，我國65周歲以上的老年人口數(shù)量為16658萬人，占全國總人口的11.94%，已遠高于國際老齡化社會標準（國際上通常把60歲以上人口占總人口的比重達10%，或65歲以上人口占總人口的比重達到7%作為國家或地區(qū)進入老齡化社會的標準）。隨著老年人口的不斷增加及其生活質(zhì)量的提高，作為我國養(yǎng)老體系第一支柱且由政府兜底的基本養(yǎng)老保險面臨巨大的壓力，且第二支柱的企業(yè)年金發(fā)展緩慢，因此急需發(fā)展作為第三支柱的個人商業(yè)養(yǎng)老保險來滿足老年人需求。

個稅遞延型養(yǎng)老保險因其對消費者具有稅收優(yōu)惠作用從而可以刺激商業(yè)養(yǎng)老保險需求，因此對個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的探索也成為發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的必經(jīng)之路。1983年實行的利改稅政策成為我國保險業(yè)稅收優(yōu)惠政策的起點，自此以后政府以及學界也不斷對商業(yè)養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策進行研究，以達到消費者與政府的雙贏。直至2018年4月2日，財政部、銀保監(jiān)會等五部門聯(lián)合發(fā)布《關于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》（財稅〔2018〕22號），確認自2018年5月1日起，在上海市、福建?。ê瑥B門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)實施個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，試點期限暫定一年，明確了個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的實行。然而籌謀許久的個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險在試點地1年的破冰之旅并未在保險業(yè)掀起波瀾。具體改革進程中發(fā)布文件見表1。

我國學者對個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點地的稅收優(yōu)惠測算主要集中于稅收優(yōu)惠模式、目標替代率及稅率設定的研究。吳孝芹（2019）通過建立稅收優(yōu)惠政策激勵效應模型，分析得出邊際稅率、投資收益率和激勵年限均會影響政策激勵效果。崔軍（2018）對試點政策進行建模測算，指出現(xiàn)行稅收優(yōu)惠力度較小，稅收激勵效應會隨時間增加而降低。仙蜜花（2017）以全國數(shù)據(jù)進行測算，認為養(yǎng)老金目標替代率與繳費年限、投資收益和繳費率正相關，并分析得出在既定目標替代率下，政府不會有太大壓力。尹音頻、胡上晴（2014）以上海市數(shù)據(jù)為基礎，測算得出目標替代率為10%的條件下投保人最佳稅前扣除率為20%左右。涂東陽等（2013）分析了與個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險目標替代率有關的投資收益率、繳費期限等因素，并指出繳費額應根據(jù)年收入情況進行調(diào)整。

通過現(xiàn)有文獻對個稅遞延型養(yǎng)老保險的稅優(yōu)模式進行梳理，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)文獻對男女性別差異考慮不足，基本假定男女性退休年齡相同且并未考慮二者預期壽命的不同對稅收優(yōu)惠模型精度的影響。本文在已有文獻的基礎上，充分考慮男女性別差異并區(qū)分比例繳費和固定繳費兩種繳費方式的不同，建立個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠模式，擬用全國數(shù)據(jù)從全國層面分析最佳比例繳稅制下稅前繳費扣除率與固定繳費制下稅前繳費扣除額，以期為該項政策的全面推行提供有益的參考。

二、個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點測算模型構建

（一）變量設定及參數(shù)取值

1.變量設定

假設投保人在a歲時購買個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，繳費n年，在a+n歲時退休，其在a歲時的年收入為Wa，退休前一年的年收入為Wa+n-1，退休后第m年領取的養(yǎng)老金額為Ba+n+m，繳費階段兩種繳費方式，比例繳費制下每年繳費額為xWa，固定繳費制下每年繳費額為C，積累階段預計壽險公司投資收益率為i，領取階段投保人需繳納的稅額為TEET。

2.參數(shù)取值

（1）退休年齡。根據(jù)《國務院關于安置老弱病殘干部的暫行辦法》和《國務院關于工人退休、退職的暫行辦法》文件所規(guī)定的退休年齡以及延遲退休年齡的趨勢，假定男性最遲退休年齡為60歲，女性最遲退休年齡為55歲，即男性a+n=60，女性a+n=55。

（2）預期壽命。根據(jù)國家統(tǒng)計局2015年數(shù)據(jù)顯示，我國男性平均預期壽命為73.64歲，女性平均預期壽命為79.43歲，為計算簡便，取男性平均預期壽命74歲，女性平均預期壽命80歲。即假設男性60周歲退休后平均可領取養(yǎng)老保險金m=14，女性55周歲退休后平均可領取養(yǎng)老保險金m=25。

?表1 個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險改革文件概覽

（3）工資收入。以2019年1月1日起實行的最新個人所得稅稅率表分級進行計算。

（4）工資年增長率。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，近5年（2014年至2018年）城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均貨幣工資指數(shù)的平均值為10.99%。017年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長7.2%，018年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長.6%。綜合考慮可令工資平均增長率g=8%。

（5）壽險公司投資收益率。截至2019年

月1日，銀保監(jiān)會已批準23家經(jīng)營個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老險的保險公司（中國人壽、太平洋人壽、平安養(yǎng)老、新華人壽、太平養(yǎng)老、太平人壽、泰康養(yǎng)老、泰康人壽、陽光人壽、中信保誠、中意人壽、英大人壽、人民人壽、民生人壽、工銀安盛人壽、東吳人壽、建新人壽、恒安標準人壽、交銀康聯(lián)人壽、光大永明人壽、利安人壽、復星保德信人壽、合眾人壽），計算得到此23家公司2017至2018年這兩年累計實際收益率的平均值為4.08%王晴，2019），則令壽險公司的投資收益率=4%。

（6）央行貼現(xiàn)率。根據(jù)近年來中央銀行人民幣存款基準利率，令貼現(xiàn)率r=3%。

（7）通貨膨脹率。由于通貨膨脹與經(jīng)濟形勢的增長相掛鉤，近5年（2014—2018年）國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)平均為106.86，為研究簡便，可令通貨膨脹率k=7%。

（8）投保總人數(shù)。基于男女性的性別差異導致的同一年齡生存人數(shù)的不同，分別根據(jù)中國人身保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2010—2013）（CL5）和（CL6）進行計算。經(jīng)檢驗，本文計算所得結果均與la的具體數(shù)值無關，等同于生存率概率計算。

（二）模型建立及推導

1.保險人收支平衡方程

首先從保險人角度考慮，建立保險人的保費收入現(xiàn)值等于保險人的保額支出現(xiàn)值的收支平衡方程。

先從保險人收入角度考慮。設定投保人在a歲時有l(wèi)a人投保，在a+1歲時有l(wèi)a+1人投保，依次類推，在考慮了貼現(xiàn)率i，壽險保險公司投資收益率g與投保人工資平均增長率g的基礎上，設定投保人繳費期即積累期內(nèi)所繳金額的積累值即為保險人的總收入，將其貼現(xiàn)到繳費期初為：

比例繳費制下總收入：

固定繳費制下總收入：

?表2 變量解釋及參數(shù)取值

再從保險人支出角度考慮。在我國，養(yǎng)老保險金為起到平滑消費的作用，一般為分期領取，且終身領取。在考慮了貼現(xiàn)率r、投保人在a+n歲時退休、退休后第m年領取的養(yǎng)老金為Ba+n+m、對應領取養(yǎng)老金人數(shù)為la+n+m的基礎上，設定保險人將投保人領取養(yǎng)老金的總支出貼現(xiàn)到期初為：

由保險人收支平衡即可得：

比例繳費制下：

固定繳費制下：

2.養(yǎng)老金目標替代率

根據(jù)養(yǎng)老金目標替代率的定義為勞動者退休時的養(yǎng)老金領取水平與退休前工資收入水平之間的比率，并考慮對應的通貨膨脹率可得目標替代率方程：

3.聯(lián)立模型推導

將保險人收支平衡方程與目標替代率方程聯(lián)立即，（1）（3）聯(lián)立可解得比例繳費制下的稅前繳費扣除率x，（2）（3）聯(lián)立可得固定繳費制下的稅前繳費扣除額C。

比例繳費制下：

固定繳費制下：

由此可得出如下結論：

（1）將結果聯(lián)立化簡可得比例繳費制下稅前繳費扣除率x與固定繳費制下每年固定稅前繳費扣除額C之間的關系為：

即比例繳費制下稅前扣除額xWa與固定繳費制下的稅前繳費扣除額C并非直接相等，而是與壽險公司投資率i、平均工資增長率g，以及投保人繳費期限n有關，現(xiàn)有一些文獻直接用xWa=C來考慮稅收優(yōu)惠激勵效應，忽視了令二者相等所必要的這些因素在繳費期內(nèi)對所繳保費的積累作用，直接得出試點地稅優(yōu)政策效果有限的結論，實際上理論依據(jù)并不充足。

（2）比例繳費制下稅前繳費扣除率x與投保人工資水平無關。固定繳費制下稅前扣除額C會隨投保人收入的增加而增加。且二者都與目標替代率Y、通貨膨脹率k、領取年限m正相關，意味著政府確定的繳費扣除率與繳費扣除額越高，對應的目標替代率越高，能進一步發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險的補充作用。

三、模型測算與運用

投保人購買個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險時，其所繳保費會隨初始年齡a的增加而增加，且在退休年齡不變時，初始年齡a的增加會相應減少繳費年限n，導致所領取養(yǎng)老金的減少?；诖?，本文將對投保人初始投保年齡分3種情況進行討論，取a為30，35，40這3種情況，對應的男性繳費年限n為30，25，20，女性繳費年限n為25，20，15。

（一）試點地稅收優(yōu)惠政策模型測算

根據(jù)《關于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》（財稅〔2018〕22號）文件規(guī)定的個人繳費稅前扣除標準，計算試點地稅收優(yōu)惠政策下比例繳費制的稅前扣除率x=6%和固定繳費制下的稅前扣除額C=12000所對應的目標替代率Y。

從比例繳費制角度看，試點地試行的稅前繳費扣除率x=6%的情況下所計算得出的目標替代率Y，男性約為5.19%～6.46%，女性約為2.01%～3.27%，女性目標替代率不足男性一半，意味著試點地試行的男女性相同的稅前繳費扣除率的政策實際上對男性的優(yōu)惠力度大于女性。

此外，商業(yè)養(yǎng)老保險目標替代率根據(jù)勞動和社會保障部社會保險研究所確認的我國養(yǎng)老體系中第一、第二、第三支柱的目標替代率分別為60%、20%、10%，可以假定Y=10%為最佳商業(yè)養(yǎng)老保險目標替代率，由此可見試點地規(guī)定的稅前扣除率6%所對應的目標替代率即使是投保年齡為30歲的男性也并未達到目標替代率10%這一水平，其稅收激勵作用較小，在將來仍有改進空間。縱向來看，初始投保年齡較小的投保人對應的目標替代率較高，意味著對于投保人來說，越早投保個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險獲得的養(yǎng)老保障程度越大。

從固定繳費制角度看，年稅前固定繳費扣除額C=12000元對應計算得到的年工資收入水平，男性約為62502.87元至94624.02元，女性約為76839.37元至115343.56元。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資為82461元，介于男性與女性中，這一結果似乎是合理的。但結合比例繳費制稅前繳費扣率計算結果可知，試點地試行的固定繳費扣除額對應的是目標替代率低時所對應的相對合理，因此要與當目標替代率為10%的條件下計算得到的固定繳費扣除額相比，才知其是否真正合理。

（二）最優(yōu)稅收優(yōu)惠政策模型測算

1.比例繳費制

有前文設定，為我國商業(yè)養(yǎng)老保險的最佳目標替代率，將此代入測算，得到的比例繳費制下稅前繳費扣除率如表4所示。

橫向看表4可知，當養(yǎng)老保險目標替代率為10%的條件下，男女以相同初始年齡投保時，男性稅前扣除率x均小于女性。以男女性初始投保年齡均為30歲為例，當目標替代率均為10%時，男性所需稅前扣除率為1.28%，女性為21.74%，高于男性10個百分點。分析原因，筆者認為當目標替代率一致時，由于男性退休年齡晚于女性且預期壽命又小于女性，使其領取養(yǎng)老金年限m平均比女性減少11年，意味著男性領取養(yǎng)老保險金的數(shù)額相比于女性要少。由于男性死亡率高于女性，性別決定的死亡率差異也往往使得男性在購買商業(yè)養(yǎng)老保險時購買成本小于女性，因此計算得出的男性對商業(yè)養(yǎng)老保險稅前繳費扣除率的需求也遠小于女性。

?表3 試點地稅收優(yōu)惠政策對應的目標替代率與職工年工資收入水平

?表4 不同投保年齡及繳費期限下的稅前繳費扣除率

縱向看表4可知，當領取養(yǎng)老保險金年限固定的情況下，男性由30歲投保時對應的1.28%增加到40歲投保對應的13.32%，女性則從21.74%增加到33.31%，表明隨著投保人初始投保年齡的增加，無論男性女性其對應的稅前繳費扣除率都隨之增加，并且女性增幅明顯高于男性。分析原因，投保人所繳保費與初始投保年齡正相關，隨著投保人初始投保年齡的增長，其投保成本也隨之增加，因此其所需要的稅前費用扣繳額會逐年遞增。

并且隨著投保人初始投保年齡的增加，繳費期限縮短，女性所繳保費積累金額與工資水平增加額將指數(shù)遞減，其購買商業(yè)養(yǎng)老保險負擔更高于男性，因而會進一步提高女性對稅前繳費扣除率的要求，男性與女性稅前繳費扣除率的差額也在逐漸遞增，與之對應的政府財政負擔也就越重?；诖耍谥贫ǘ愂諆?yōu)惠政策時既應將性別差異所引起的稅前繳費扣除率不同這一情況考慮在內(nèi)，分別制定男女性不同的稅前繳費扣除率，又應以繳費期限較長所對應的較小初始年齡為基礎，優(yōu)化稅收優(yōu)惠政策以減少政府成本。

2.固定繳費制

?表5 不同投保年齡及繳費期限下的稅前繳費扣除額 （單位：元）

?表6 不同投保年齡及繳費期限下的稅前繳費扣除額C占年收入的比重

以2019年1月1日起實行的最新個人所得稅稅率表分級進行計算，個人所得稅起征點提高為每月5000元，其他每一級對應的年收入水平以及所對應測算得到的固定繳費制下稅前繳費扣除額如表5所示。

橫向看表5可知，當養(yǎng)老保險目標替代率為10%的情況下，同一投保年齡下分級點所對應的工資收入水平，男性稅前繳費扣除額均小于女性。原因分析與上文相同，此處不再贅述。橫向看表6可知，投保人在購買個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的初期，其固定繳費額C占工資收入的比例遠高于后期，說明對投保人以及政府來說，商業(yè)養(yǎng)老保險購買在前期是一個巨大的壓力，但隨著職工工資的增長以及養(yǎng)老保險金的累積，將逐漸減小投保人以及政府的成本，政府成本呈現(xiàn)遞減趨勢。

縱向看表5可知，首先考慮同性投保人初始投資年齡相同時，隨著不同投保人工資水平分級點的不斷增加，其各自對應的稅前扣除額也會逐漸遞增。以初始投保年齡為30歲的男性為例分析，隨著不同投保人年工資收入分界點從60000元提高到1020000元，不同投保人對應的稅前扣除額也從30370.34元提高到516295.80元，可知其稅前扣除額的絕對值在增加。結合表6可知，同一初始年齡下同性投保人的稅前繳費扣除額占工資收入的比例是相同的，說明同一初始年齡下同性投保人的繳費比例不隨工資的變化而變化，各個收入階層的繳費扣除額相對公平。但稅前繳費扣除額隨收入增加，而絕對增加又意味著高收入者獲得的稅優(yōu)絕對金額高于低收入者，會出現(xiàn)“馬太效應”，不利于縮小貧富差距、實現(xiàn)收入公平（彭雪梅、劉海燕、孫靜，2014）。因此，政府在考慮稅收優(yōu)惠時應盡可能結合比例繳費制的稅前繳費扣除率，將稅優(yōu)政策向靠近平均工資水平的群體傾斜，通過減少高收入者的稅前扣除絕對金額減小馬太效應。

接下來考慮同性投保人工資水平相同時，隨著投保人初始投保年齡的增加，其對應的同一收入分級點的稅前扣除額將逐漸遞減，與表6中稅前繳費扣除額占初始工資比重逐漸降低相對應。從表中也可看出男性稅前繳費扣除額占退休前一年工資的比重明顯低于女性，筆者認為這是因為男性繳費年限相對于女性多5年，其退休前一年工資額相比于女性多積累5年所致，進一步說明女性退休后養(yǎng)老負擔重于男性，在此基礎上政府應加大對女性的商業(yè)養(yǎng)老保險稅優(yōu)政策。

結合試點測算可知，當投保人Wa=60000時，其對應的固定扣除額C最小值（40歲開始投保的男性稅前固定繳費扣除額為14659.60元）亦大于試點固定扣除額C=12000元，表明試點試行的固定扣除額稅收優(yōu)惠力度較小，帶來的刺激消費的作用較弱，政府應進一步改進試點地稅收政策。

（三）可行性分析

以試點地稅收優(yōu)惠政策下比例繳費制的稅前扣除率x=6%和固定繳費制下的稅前扣除額C=12000為依據(jù)，計算得出對應情形下的政府稅收優(yōu)惠成本為T0；以養(yǎng)老保險目標替代率10%的情況下稅前扣除率x和固定繳費制下的稅前扣除額C為依據(jù)，計算得出對應情形下的政府稅收優(yōu)惠成本為T1；政府從試點地政策向養(yǎng)老金目標替代率10%調(diào)整過程中所額外支出的金額為政府政策調(diào)整成本ΔT，即有ΔT=T1-T0。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年個人所得稅稅收收入為13872億元，令T=1387200000000?？煞治靓/T判斷其影響程度。為控制計算過程中的變量Wa，取表3試點地稅收優(yōu)惠政策C=12000時對應職工年工資收入水平計算調(diào)整后的稅額。

我國從2019年1月1日起，投保人在退休領取稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險金時的繳稅額以領取金額為基礎，25%予以免稅，75%按10%的比例稅率計算繳納個人所得稅。由此得到政府稅收TEET=（1-25%）×10%×保險人總支出額，即

由保險人收支平衡，可得比例繳費制下的政府稅收：

固定繳費制下的政府稅收：

由前已知：

可推導出TEET比例=TEET固定，即政府采取比例繳費制與固定繳費制所收取的稅收收入是相同的。具體計算結果如表7所示。

橫向看表7可知，在目標替代率為10%的條件下，即使投保人初始投資年齡不同，政府從試點優(yōu)惠力度向最優(yōu)目標替代率下的優(yōu)惠力度調(diào)整的成本，男女性加總之后的平均數(shù)為0.2999%（0.2394%+0.3149%+.3455%)/3），占政府個人所得稅稅收收入的比重較小，因而政府可以通過提高稅前繳費扣除率x與固定稅前繳費扣除額C來進一步提高商業(yè)養(yǎng)老保險替代率。

?表7 政府稅收優(yōu)惠調(diào)整成本占2018年個人所得稅的比重

縱向看表7可知，隨著投保人投保初始年齡的增大，政府的調(diào)整成本所占比重也在逐漸增加，從政府角度來說，按照投保人投保初始年齡越小制定的稅收政策調(diào)整成本越小，可在目標替代率一致的情況下降低政府成本。

四、研究結論與政策建議

本文建立的個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠模型為保險人收支平衡與商業(yè)養(yǎng)老保險目標替代率的嵌套模型，首先測算試點地的商業(yè)養(yǎng)老保險的目標替代率，說明我國試點稅收優(yōu)惠政策力度不強，其次計算最優(yōu)目標替代率下比例繳費制繳費扣除率與固定繳費制下繳費扣除額，為進一步優(yōu)化稅收優(yōu)惠政策指明方向，最后通過計算試點地與達到最優(yōu)目標的政府調(diào)整支出來判斷最優(yōu)目標條件下推導結果的可行性。

從政府角度研究分析，2018年5月1日起在試點地實行的稅優(yōu)政策力度不強，男性最高目標替代率為6.46%，女性為3.27%，遠沒有達到目標替代率10%的標準，因此政府有必要提高稅前繳費扣除率來提高目標替代率。其次，研究發(fā)現(xiàn)在稅前繳費扣除率男女性別相同的情況下，女性目標替代率不足男性目標替代率的一半，若要男女均達到統(tǒng)一目標替代率水平，則有必要將女性的繳費扣除率高于男性繳費扣除率10%左右?？紤]到女性退休早于男性5年且平均壽命比男性多6年，女性在購買商業(yè)養(yǎng)老保險時相比于男性會繳納更多保費，因此對女性固定繳費制下的稅前繳費扣除額也相應上升，政府在制定稅收優(yōu)惠政策時應考慮男女性差異制定更加公平匹配的稅優(yōu)政策。

從投保人角度研究分析，隨著投保人初始投保年齡的增長，養(yǎng)老保險對應所交保費成本也增加，因此其所需要的政府稅收優(yōu)惠力度也相應增強，表現(xiàn)在其需要更高的稅前繳費扣除率與更多的稅前繳費扣除額。政府從減小成本的角度出發(fā)，應按初始投保年齡較低的條件確定相應扣除率與扣除額，投保人在此基礎上也應盡早購買遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險。當稅前繳費扣除率確定時，越早購買商業(yè)養(yǎng)老保險，投保人對應的目標替代率越高，其退休后獲得的商業(yè)養(yǎng)老保險保障程度越高。