移動(dòng)支付方式與異質(zhì)性消費(fèi)者線下消費(fèi)行為

（中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院，北京市100872）

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)貢獻(xiàn)率高與消費(fèi)低迷?xún)?nèi)需不足的現(xiàn)象共存。2017年，我國(guó)消費(fèi)貢獻(xiàn)率高達(dá)58.8%，超出資本形成總額貢獻(xiàn)率26.7個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)從依靠投資和出口拉動(dòng)逐漸轉(zhuǎn)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)同拉動(dòng)。然而，我國(guó)居民消費(fèi)持續(xù)低迷，居民消費(fèi)占GDP比重從2000年的46.9%跌至2017年的39.2%，遠(yuǎn)低于世界平均水平。此外，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，發(fā)展不平衡不充分的矛盾日益凸顯，需要對(duì)異質(zhì)性消費(fèi)者行為給予高度重視。因此，對(duì)能夠促進(jìn)消費(fèi)的方式以及異質(zhì)性消費(fèi)者行為進(jìn)行探究，有助于提高消費(fèi)率，更好地發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，實(shí)現(xiàn)黨的十九大提出的完善促進(jìn)消費(fèi)的體制機(jī)制重要目標(biāo)[1]。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速應(yīng)用和智能手機(jī)的普及，中國(guó)移動(dòng)支付市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)張。2018年，我國(guó)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)支付用戶(hù)規(guī)模達(dá)到5.83億，比2017年增長(zhǎng)13.0%，在手機(jī)網(wǎng)民中的覆蓋率高達(dá)71.4%，其中線下消費(fèi)時(shí)使用手機(jī)網(wǎng)絡(luò)支付的占比為67.2%[2]。2018年，我國(guó)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)金額達(dá)到277.39萬(wàn)億元，比2017年增長(zhǎng)36.69%[3]。同時(shí)，對(duì)商戶(hù)進(jìn)行掃碼支付的市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng)，從2016年一季度的830億元增至2017年一季度的5 866億元，季度最高增速達(dá)96%[4]，這里的掃碼支付市場(chǎng)規(guī)模包括線下商戶(hù)直連與聚合支付完成的交易量，不包括線下個(gè)人賬戶(hù)轉(zhuǎn)賬部分。區(qū)別于美國(guó)成熟的信用卡體系，中國(guó)移動(dòng)支付的后發(fā)崛起推動(dòng)中國(guó)向無(wú)現(xiàn)金社會(huì)邁進(jìn)，全方位重構(gòu)消費(fèi)場(chǎng)景，這與線上消費(fèi)密切相關(guān)，并將逐步改變線下消費(fèi)的模式。鑒于此，本研究嘗試基于移動(dòng)支付和異質(zhì)性消費(fèi)者視角，探討移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)的促進(jìn)作用，以更好地發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用。

有研究發(fā)現(xiàn)，支票、信用卡、借記卡、禮品卡、商店智能卡等支付方式能顯著影響消費(fèi)者行為[5-9]，并結(jié)合雙通道心理賬戶(hù)理論進(jìn)行了解釋。根據(jù)雙通道心理賬戶(hù)理論，消費(fèi)過(guò)程伴隨著消費(fèi)愉悅感和支付疼痛感，兩者共同影響整體消費(fèi)體驗(yàn)。支付方式會(huì)影響消費(fèi)者購(gòu)物體驗(yàn)。消費(fèi)者使用信用卡支付時(shí)，支付發(fā)生在消費(fèi)之后，不會(huì)立即感受到貨幣的流出，其消費(fèi)愉悅感大于支付疼痛感；使用現(xiàn)金支付時(shí)，消費(fèi)與支付同時(shí)發(fā)生，消費(fèi)者能夠看到紙幣的流出，其支付疼痛感大于消費(fèi)愉悅感[5]。因此，信用卡支付能夠提升消費(fèi)體驗(yàn)，并顯著刺激消費(fèi)，特別是奢侈品等的消費(fèi)[7]，甚至導(dǎo)致沖動(dòng)消費(fèi)[10]。此外，還有研究將能夠影響消費(fèi)者行為的支付方式進(jìn)一步拓展到移動(dòng)支付。比如，福爾克（Falk T）等[11]指出，使用移動(dòng)支付方式的消費(fèi)者其感知零售商價(jià)格水平更低，消費(fèi)意愿更高；王曉彥等[12]通過(guò)實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)發(fā)現(xiàn)，螞蟻花唄能刺激消費(fèi)，微信和支付寶的作用無(wú)顯著差別；梅伊爾（Meyll T）等[13]認(rèn)為，移動(dòng)支付方式會(huì)增加信用卡不端使用行為。上述研究結(jié)合實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)對(duì)移動(dòng)支付方式如何影響消費(fèi)意愿進(jìn)行了分析，但移動(dòng)支付方式能否顯著影響線下消費(fèi)者行為，移動(dòng)支付方式如何對(duì)異質(zhì)性消費(fèi)者產(chǎn)生影響呢？在這些方面，基于真實(shí)消費(fèi)數(shù)據(jù)的分析比較匱乏，需要進(jìn)行更加深入的探討。

因此，本研究希望結(jié)合雙通道心理賬戶(hù)理論，將支付方式對(duì)消費(fèi)者行為的影響拓展到移動(dòng)支付，且主要關(guān)注線下消費(fèi)者行為。首先，支付方式對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生影響的渠道包括兩個(gè)部分，即貨幣來(lái)源和支付過(guò)程。從貨幣來(lái)源角度看，移動(dòng)支付方式的借貸功能與心理賬戶(hù)特征能夠有效刺激消費(fèi)；從支付過(guò)程看，結(jié)合雙通道心理賬戶(hù)理論，移動(dòng)支付方式有利于進(jìn)一步降低支付疼痛感，改善購(gòu)物體驗(yàn)，能夠促進(jìn)線下消費(fèi)。其次，本研究基于2014—2019年某連鎖實(shí)體超市消費(fèi)者層面微觀數(shù)據(jù)，利用雙重差分（DID）方法估計(jì)移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)者行為的影響并考察其動(dòng)態(tài)效應(yīng)，進(jìn)一步分析收入、性別等消費(fèi)者特征對(duì)異質(zhì)性消費(fèi)者行為的作用。最后，采用雙重差分傾向得分匹配（PSM-DID）方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，以在一定程度上避免變量遺漏和選擇偏差導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題，使估計(jì)結(jié)果更加穩(wěn)健。

二、文獻(xiàn)綜述及理論分析

（一）支付方式與支付行為

移動(dòng)支付方式是電子支付方式的一種，通常也稱(chēng)為手機(jī)支付。移動(dòng)支付方式指利用藍(lán)牙、紅外線、短信、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、近距離無(wú)線通信技術(shù)（NFC）等無(wú)線及其他通信技術(shù)，允許用戶(hù)使用手機(jī)、平板電腦（PAD）、家用掌上型游戲機(jī)（PSP）等移動(dòng)終端，為貨物、服務(wù)、賬單等進(jìn)行支付[14]。用戶(hù)通過(guò)移動(dòng)終端連接電子支付服務(wù)方或電子銀行，使用信用卡或電子錢(qián)包等工具實(shí)現(xiàn)支付過(guò)程。

從消費(fèi)者視角出發(fā)，已有研究主要關(guān)注消費(fèi)者采納，分析消費(fèi)者采納移動(dòng)支付方式的影響因素。已有研究所采用的主要是一系列采納和擴(kuò)散理論，如技術(shù)接受模型（TAM）、技術(shù)接受與使用統(tǒng)一理論（UTAUT）、創(chuàng)新擴(kuò)散理論（DOI）、任務(wù)技術(shù)適配理論（TTF）等[15]。已有研究普遍認(rèn)為，感知使用便利、感知有用性、風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)者統(tǒng)計(jì)特征等是影響消費(fèi)者采納移動(dòng)支付方式的主要因素[16]。此外，文卡提什（Venkatesh V）等[16]利用拓展的技術(shù)接受與使用統(tǒng)一理論（UTAUT2），引入享樂(lè)動(dòng)機(jī)和習(xí)慣等進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，年齡、性別等個(gè)體差異對(duì)上述因素存在調(diào)節(jié)作用。消費(fèi)者異質(zhì)性確實(shí)能夠顯著影響消費(fèi)者對(duì)移動(dòng)支付方式的采納。消費(fèi)者采納移動(dòng)支付方式之后可能會(huì)伴隨產(chǎn)生推薦行為。比如，奧利維拉（Oliveira T）等[17]認(rèn)為，兼容性、社會(huì)影響、感知技術(shù)安全等對(duì)消費(fèi)者采納并推薦移動(dòng)支付方式具有直接或間接顯著影響。與已有研究聚焦移動(dòng)支付方式的采納相比，有關(guān)移動(dòng)支付方式如何影響消費(fèi)者行為，特別是異質(zhì)性消費(fèi)者行為的研究仍然需要進(jìn)一步完善。

（二）支付方式與消費(fèi)者行為

很多研究認(rèn)為，消費(fèi)者行為受支付方式影響，如支票、信用卡、借記卡、禮品卡、商店智能卡等[5-9]，且信用卡是最受關(guān)注的研究對(duì)象之一。范伯格（Feinberg R A）[18]通過(guò)設(shè)計(jì)對(duì)照實(shí)驗(yàn)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，僅向?qū)嶒?yàn)組調(diào)查者展示了信用卡徽標(biāo)（Logo），消費(fèi)者支付和捐贈(zèng)金額就得以顯著提升。與現(xiàn)金相比，信用卡支付往往伴隨著更高的消費(fèi)意愿[8]。為探索支付方式對(duì)消費(fèi)者行為影響的內(nèi)在機(jī)理，佩萊克（Prelec D）等[5]提出了雙通道心理賬戶(hù)理論。該理論認(rèn)為，消費(fèi)者在消費(fèi)時(shí)頭腦中存在兩條通道，一條通道記錄消費(fèi)后商品帶來(lái)的正面效應(yīng)即消費(fèi)愉悅感，另一條通道記錄支付的負(fù)面效應(yīng)即支付疼痛感。與此相關(guān)的一個(gè)重要概念是聯(lián)結(jié)程度，反映消費(fèi)與支付之間的緊密關(guān)系，用兩個(gè)聯(lián)結(jié)系數(shù)α和β來(lái)表示。其中，α系數(shù)為快樂(lè)弱化系數(shù)，表示消費(fèi)愉悅感被支付疼痛感降低的程度；β系數(shù)為疼痛鈍化系數(shù)，表示支付疼痛感被消費(fèi)愉悅感降低的程度。聯(lián)結(jié)程度受消費(fèi)與支付發(fā)生時(shí)間間隔的影響。在現(xiàn)金支付過(guò)程中，消費(fèi)與支付同時(shí)發(fā)生，二者聯(lián)結(jié)比較緊密，消費(fèi)者在消費(fèi)過(guò)程中能夠立即感受到支付的疼痛，其支付疼痛感大于消費(fèi)愉悅感；在信用卡支付過(guò)程中，支付發(fā)生在消費(fèi)之后，聯(lián)結(jié)比較松散，消費(fèi)者在消費(fèi)過(guò)程中不僅不會(huì)立即感受到支付的疼痛，反而能夠體會(huì)到較強(qiáng)的消費(fèi)愉悅感。基于此，查特吉（Chatterjee P）等[19]認(rèn)為，支付方式能夠改變消費(fèi)者產(chǎn)品感知，使用信用卡支付讓消費(fèi)者更加關(guān)注商品效用帶來(lái)的積極體驗(yàn)，而使用現(xiàn)金支付讓消費(fèi)者更加關(guān)注支付帶來(lái)的消極體驗(yàn)。使用信用卡支付的消費(fèi)者在回想以往的消費(fèi)時(shí)，以消費(fèi)愉悅感居多，從而有利于增加后續(xù)產(chǎn)品消費(fèi)，特別是奢侈品[7]、不健康食品等的消費(fèi)，甚至產(chǎn)生沖動(dòng)消費(fèi)[10]。

在雙通道心理賬戶(hù)基礎(chǔ)上，索曼（Soman D）[7]研究指出，支付透明度會(huì)影響支付疼痛感，并將之定義為其他支付手段相比于現(xiàn)金支付的明顯性，如形式明顯性、數(shù)額明顯性等。消費(fèi)者在使用現(xiàn)金支付時(shí)，能夠直接看到消費(fèi)金額（數(shù)額明顯性），直接感受到紙質(zhì)貨幣的流出（形式明顯性），其支付透明度最高，支付疼痛感最強(qiáng)；消費(fèi)者在刷卡支付時(shí)，不能直觀感受紙質(zhì)貨幣的流出，其支付透明度比現(xiàn)金支付低，所導(dǎo)致的支付疼痛感比較弱[8]。

除信用卡外，移動(dòng)支付方式為當(dāng)前研究開(kāi)辟了新的分支。福爾克等[11]通過(guò)實(shí)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)，相比于現(xiàn)金支付，使用移動(dòng)支付方式的消費(fèi)者其感知零售商整體價(jià)格水平較低，支付意愿更高。梅伊爾（Meyll T）等[13]基于美國(guó)家庭層面微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)移動(dòng)支付方式的采納會(huì)顯著增加信用卡的不端使用，且對(duì)頻繁使用者影響更大。此外，還有學(xué)者針對(duì)不同形式的移動(dòng)支付方式進(jìn)行了細(xì)分研究。王曉彥等[12]通過(guò)設(shè)置處理組和對(duì)照組進(jìn)行對(duì)比研究發(fā)現(xiàn)，螞蟻花唄能刺激消費(fèi)，而支付寶、微信支付兩種方式的作用沒(méi)有顯著差異。上述研究從實(shí)驗(yàn)角度分析了移動(dòng)支付方式對(duì)消費(fèi)意愿的影響，但結(jié)合實(shí)際消費(fèi)數(shù)據(jù)，移動(dòng)支付方式能否影響線下消費(fèi)者行為，是否存在異質(zhì)性消費(fèi)路徑，值得進(jìn)行更加深入的研究。

（三）理論分析

貨幣來(lái)源作為支付方式對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生影響的一條渠道，指所支付貨幣來(lái)自現(xiàn)金賬戶(hù)還是借貸賬戶(hù)，如借記卡直接從銀行扣款，而信用卡具備借貸屬性。移動(dòng)支付方式可關(guān)聯(lián)借記卡、信用卡、微信錢(qián)包、支付寶錢(qián)包、螞蟻花唄、京東白條等賬戶(hù)[20]，其中螞蟻花唄、京東白條、信用卡等具備消費(fèi)信貸功能。移動(dòng)支付方式通過(guò)拓寬貨幣來(lái)源，能夠增加當(dāng)期可支配收入，從而刺激消費(fèi)。此外，貨幣不同的來(lái)源還與心理賬戶(hù)理論有關(guān)。心理賬戶(hù)指人們會(huì)無(wú)意識(shí)地劃分不同賬戶(hù)管理財(cái)富，不同賬戶(hù)遵循不同的記賬方式和運(yùn)算規(guī)則。通過(guò)對(duì)心理賬戶(hù)的分類(lèi)記賬、編碼、估價(jià)、預(yù)算等，個(gè)體對(duì)損失和收益的評(píng)估可能會(huì)導(dǎo)致非理性消費(fèi)決策[21]。比如，對(duì)于同樣的100元錢(qián)，當(dāng)其貨幣來(lái)源分別是工資、中獎(jiǎng)、路邊拾得時(shí)，所對(duì)應(yīng)的心理賬戶(hù)是非替代性的。從某種程度來(lái)看，不同的貨幣來(lái)源會(huì)對(duì)相應(yīng)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)生決定性作用。比如，紅包、余額寶收益等意外所得更容易使消費(fèi)者產(chǎn)生計(jì)劃外消費(fèi)[22]，而非始終保持理性。移動(dòng)支付方式對(duì)應(yīng)的電子錢(qián)包具備心理賬戶(hù)特征，可能會(huì)帶來(lái)意外支出和沖動(dòng)消費(fèi)。

支付過(guò)程是支付方式對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生影響的另外一條渠道。在支付過(guò)程中，移動(dòng)支付方式具備低聯(lián)結(jié)程度和低透明度特征，并進(jìn)一步影響消費(fèi)者行為。在聯(lián)結(jié)程度方面，與信用卡類(lèi)似，移動(dòng)支付方式的借貸賬戶(hù)同樣符合先消費(fèi)后支付的特征，消費(fèi)與支付聯(lián)結(jié)程度較低，消費(fèi)者不會(huì)立即感受到貨幣的流出，支付疼痛感弱。在與支付透明度密切相關(guān)的形式明顯性和金額明顯性問(wèn)題上，一方面，消費(fèi)者在使用移動(dòng)支付方式時(shí)，既看不到紙質(zhì)貨幣的流出，又無(wú)需以信用卡作為實(shí)物憑證，僅通過(guò)掃碼或出示電子付款碼即可，形式明顯性比現(xiàn)金、信用卡等支付方式更低；另一方面，如果消費(fèi)者利用移動(dòng)設(shè)備掃碼，需要自己輸入消費(fèi)金額和支付密碼，其數(shù)額明顯性中等，而如果消費(fèi)者只需要出示電子付款碼等電子憑證，消費(fèi)金額由商家設(shè)定，其數(shù)額明顯性比其他支付方式更低。綜合支付形式明顯性和數(shù)額明顯性特征（表1）可以發(fā)現(xiàn)，移動(dòng)支付方式的透明度比現(xiàn)金和信用卡都要低[11]。既然信用卡的中等透明度就能夠弱化消費(fèi)者對(duì)貨幣流出的感知，從而提高消費(fèi)意愿[8]，刺激消費(fèi)[7]，那么移動(dòng)支付方式聯(lián)結(jié)程度低、透明度低的屬性將更有利于減弱支付疼痛感[13]，并進(jìn)而影響消費(fèi)者行為。據(jù)此，提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：相比于其他支付方式，移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)者行為有正向影響。

假設(shè)1a：相比于其他支付方式，移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)金額有正向影響；

假設(shè)1b：相比于其他支付方式，移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)頻率有正向影響。

對(duì)后續(xù)消費(fèi)過(guò)程而言，如果使用透明度更高的支付方式，容易讓消費(fèi)者更加準(zhǔn)確地回憶起以往的支出金額，對(duì)支付疼痛感印象更深，對(duì)后續(xù)消費(fèi)抑制作用較大，會(huì)降低消費(fèi)意愿[6]。反之，如果使用移動(dòng)支付方式，消費(fèi)者將更加關(guān)注商品本身的效用而非支付疼痛感，對(duì)以往支出金額的記憶沒(méi)有那么準(zhǔn)確，對(duì)后續(xù)消費(fèi)抑制作用較小?？梢酝茢?，在后續(xù)消費(fèi)中，消費(fèi)者如果重復(fù)使用透明度低的支付方式，將增加消費(fèi)愉悅感；如果重復(fù)使用現(xiàn)金支付方式，將增加成本方面的考慮[19]。由此，不同消費(fèi)習(xí)慣所導(dǎo)致的消費(fèi)差異將逐漸增大。據(jù)此，提出以下假設(shè)：

表1 不同支付方式特征

假設(shè)2：在后續(xù)消費(fèi)中，移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)者行為的影響逐漸增強(qiáng)。

三、變量與模型

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與變量

本文的研究對(duì)象是一家連鎖實(shí)體超市，自2015年7月起開(kāi)展移動(dòng)支付。本研究數(shù)據(jù)為2014年7月至2019年6月該超市2 958名會(huì)員消費(fèi)者在其實(shí)體店鋪的消費(fèi)和支付數(shù)據(jù)，以每半年消費(fèi)數(shù)據(jù)為一期。該連鎖實(shí)體超市隸屬于一家連鎖百?gòu)?qiáng)企業(yè)，這家企業(yè)以連鎖超市為主營(yíng)業(yè)態(tài)，此外還經(jīng)營(yíng)購(gòu)物中心、便利店等業(yè)態(tài)。以該連鎖實(shí)體超市為研究對(duì)象，能夠?qū)Ρ葘?shí)體超市開(kāi)展移動(dòng)支付前后消費(fèi)者行為的改變，從而為同業(yè)態(tài)企業(yè)開(kāi)展移動(dòng)支付業(yè)務(wù)提供參考。實(shí)體超市消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)自實(shí)體超市的POS機(jī)，移動(dòng)支付數(shù)據(jù)來(lái)自實(shí)體超市消費(fèi)者使用微信或支付寶的情況。消費(fèi)者特征變量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源于消費(fèi)者會(huì)員信息和調(diào)查問(wèn)卷。

本研究采用消費(fèi)者層面微觀數(shù)據(jù)，自變量為消費(fèi)者是否使用移動(dòng)支付方式，因變量為消費(fèi)者行為。處理變量treated為（0，1）虛擬變量，如果消費(fèi)者在實(shí)驗(yàn)期內(nèi)使用過(guò)移動(dòng)支付方式，則取值為1，否則取值為0。因變量為消費(fèi)者線下消費(fèi)者行為，包括消費(fèi)金額、消費(fèi)頻率。通過(guò)實(shí)證方法識(shí)別移動(dòng)支付方式對(duì)消費(fèi)者行為是否有促進(jìn)作用。

控制變量主要是消費(fèi)者人口統(tǒng)計(jì)特征變量與消費(fèi)偏好變量。首先，在人口統(tǒng)計(jì)特征變量方面，本研究考慮到男女在消費(fèi)上的差異引入了性別變量，考慮到消費(fèi)生命周期的作用引入了年齡和職業(yè)變量，考慮到消費(fèi)者家庭特征引入了是否有子女、多人戶(hù)家庭變量，考慮到預(yù)算約束引入了家庭年收入變量。接下來(lái)，為控制消費(fèi)偏好對(duì)消費(fèi)者行為的影響，本研究還引入了對(duì)價(jià)格水平的評(píng)價(jià)、對(duì)促銷(xiāo)方式的偏好等變量。其中，顯著影響消費(fèi)者購(gòu)物行為的變量包括性別、年齡、職業(yè)、是否有子女、多人戶(hù)家庭、家庭年收入、促銷(xiāo)方式偏好等[23]。各變量及其描述參見(jiàn)表2。

（二）變量描述性分析

本研究消費(fèi)者特征變量的統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表3所示。根據(jù)消費(fèi)者特征，在所選取樣本中，女性消費(fèi)者人數(shù)約為男性消費(fèi)者的兩倍；開(kāi)車(chē)購(gòu)物、在職人員、多人戶(hù)家庭占比高；消費(fèi)者半數(shù)以上認(rèn)為價(jià)格水平適中；家庭年收入水平分布比較均勻，年收入30萬(wàn)元及以上的消費(fèi)者較少；超七成消費(fèi)者偏好折扣的促銷(xiāo)方式。根據(jù)樣本情況推測(cè)，該超市顧客的特征主要是女性、多人戶(hù)家庭、有子女、在職或退休、家庭年收入30萬(wàn)元以下，偏好折扣的促銷(xiāo)方式。消費(fèi)者在實(shí)體超市消費(fèi)比較頻繁且波動(dòng)不大，說(shuō)明其消費(fèi)需求頻次較高且穩(wěn)定。使用移動(dòng)支付方式的消費(fèi)者約占樣本總數(shù)的64%，該連鎖實(shí)體超市的消費(fèi)者正逐漸習(xí)慣于微信、支付寶等移動(dòng)支付方式，移動(dòng)支付方式的潛在客戶(hù)有待進(jìn)一步拓展。

（三）計(jì)量模型與方法

在實(shí)際消費(fèi)過(guò)程中，可將消費(fèi)者選擇使用移動(dòng)支付方式視為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，本研究利用雙重差分方法估計(jì)消費(fèi)者使用移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)的凈效應(yīng)。然而，是否使用移動(dòng)支付方式確實(shí)存在選擇偏差，因此本研究采用雙重差分傾向得分匹配方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

雙重差分方法能夠衡量處理組和對(duì)照組處理前后的相對(duì)差異，即處理效應(yīng)。雙重差分方法能夠控制分組效應(yīng)和時(shí)間效應(yīng)，剔除面板數(shù)據(jù)中不可觀測(cè)的固定效應(yīng)，控制一部分內(nèi)生性問(wèn)題。但是，雙重差分方法強(qiáng)調(diào)處理變量的隨機(jī)性，而是否使用移動(dòng)支付方式可能會(huì)受到消費(fèi)者層面變量的影響，并導(dǎo)致處理組與對(duì)照組之間產(chǎn)生選擇偏差，且這種選擇偏差可能會(huì)使解釋變量存在內(nèi)生性。因此，本研究使用雙重差分傾向得分匹配方法控制選擇偏差，以使估計(jì)結(jié)果更加可靠。

表2 變量及其描述

表3 消費(fèi)者特征變量統(tǒng)計(jì)結(jié)果

本研究以線下消費(fèi)者行為作為因變量，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，利用雙重差分方法估計(jì)移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)的影響。零售商開(kāi)展移動(dòng)支付之后的半年時(shí)間為第一個(gè)處理期（t=1），之前尚未開(kāi)展移動(dòng)支付的半年時(shí)間為基期（t=0）。根據(jù)雙重差分方法，若消費(fèi)者采納移動(dòng)支付方式，則為處理組（treated=1），否則為對(duì)照組（treated=0）。本研究假設(shè)處理組與對(duì)照組線下消費(fèi)趨勢(shì)相同，因此可用雙重差分方法進(jìn)行分析。估計(jì)方程如下：

式（1）中，lnoffline代表線下消費(fèi)者行為，包括線下消費(fèi)金額和消費(fèi)頻率，i代表消費(fèi)者，t代表期數(shù)，Dt為代表零售商是否開(kāi)展移動(dòng)支付的實(shí)驗(yàn)期虛擬變量（實(shí)驗(yàn)前未開(kāi)展移動(dòng)支付時(shí)，Dt=0；實(shí)驗(yàn)后開(kāi)展移動(dòng)支付時(shí)，Dt=1），α0為常數(shù)項(xiàng)，α1、α2、α3、α4為估計(jì)系數(shù)，μi代表個(gè)體固定效應(yīng)，εit代表白噪音，Z代表可能會(huì)影響消費(fèi)者行為的消費(fèi)者特征變量。

當(dāng)t=0時(shí)，D0=0，式（1）表示為：

當(dāng)t=1時(shí)，D1=1，式（1）表示為：

差分：

雙重差分：

核心解釋變量treatedit×Dt的系數(shù)α3衡量移動(dòng)支付方式產(chǎn)生的效應(yīng)。根據(jù)式（4），對(duì)使用移動(dòng)支付方式的處理組而言，其使用移動(dòng)支付方式前后線下消費(fèi)變化的幅度為△lnoffline1=α2+α3，對(duì)照組線下消費(fèi)變化的幅度為△lnoffline0=α2。其中，α2代表移動(dòng)支付方式以外其他因素對(duì)消費(fèi)者線下消費(fèi)的影響，即共同趨勢(shì)。根據(jù)雙重差分方法，以處理組采用移動(dòng)支付方式前后的變化減去對(duì)照組前后的變化，即△△lnoffline=△lnoffline1-△lnoffline0=α3，得到剔除共同趨勢(shì)后移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)的處理效應(yīng)?？梢?jiàn)，若α3為正，則移動(dòng)支付方式對(duì)消費(fèi)者行為有促進(jìn)作用。

雙重差分傾向得分匹配方法能夠控制選擇偏誤問(wèn)題。首先，該方法意味著首先要對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行傾向得分匹配，即計(jì)算給定控制變量時(shí)消費(fèi)者使用移動(dòng)支付方式的條件概率pi（X）=Pr（Ti=1|xi）=F（h（xi））。其中，xi為第i個(gè)消費(fèi)者的特征變量，Ti為處理組啞變量，F(xiàn)（.）為邏輯斯特（Logistic）函數(shù)，h（xi）為第i個(gè)消費(fèi)者特征變量xi的線性函數(shù)[24]。通過(guò)匹配傾向得分，處理組和對(duì)照組消費(fèi)者使用移動(dòng)支付方式的概率近似，于是解決了處理前存在系統(tǒng)性差異的問(wèn)題，滿足共同趨勢(shì)假設(shè)。利用傾向得分度量消費(fèi)者之間距離的好處在于，其不僅是一維變量，而且取值介于[0，1]之間，即使控制變量相差甚遠(yuǎn)，概率pi（X）也可能相近[25]。本研究采用核匹配的方法進(jìn)行傾向得分匹配，然后再進(jìn)行雙重差分。具體操作步驟為：根據(jù)控制變量和處理變量估計(jì)消費(fèi)者傾向得分；采用邏輯特（Logit）回歸，對(duì)使用移動(dòng)支付方式的處理組消費(fèi)者i，計(jì)算消費(fèi)者行為相關(guān)變量使用移動(dòng)支付方式前后的變化，同時(shí)找到與處理組消費(fèi)者i匹配的全部對(duì)照組消費(fèi)者，計(jì)算結(jié)果變量前后的變化；以使用移動(dòng)支付方式的消費(fèi)者前后的變化減去未使用移動(dòng)支付方式的消費(fèi)者前后的變化，估計(jì)移動(dòng)支付方式的平均處理效應(yīng)。

（四）平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

在使用雙重差分方法進(jìn)行估計(jì)之前，需要對(duì)對(duì)照組和處理組在實(shí)體超市的消費(fèi)者行為進(jìn)行平行趨勢(shì)檢驗(yàn)，即檢驗(yàn)支付方式的效應(yīng)是否由對(duì)照組和處理組樣本在開(kāi)展移動(dòng)支付之前的差異所導(dǎo)致。如果在開(kāi)展移動(dòng)支付之前對(duì)照組和處理組變動(dòng)趨勢(shì)不同，利用下面的模型進(jìn)行平行趨勢(shì)檢驗(yàn)：

式（6）中，timeit為時(shí)間虛擬變量，其余變量與式（1）一致，式（6）中保留了開(kāi)展移動(dòng)支付之前兩期的樣本，關(guān)鍵變量為treatedit×timeit。估計(jì)結(jié)果顯示，在p＜5%的水平上開(kāi)展移動(dòng)支付之前的兩期所對(duì)應(yīng)的估計(jì)系數(shù)不顯著，即在開(kāi)展移動(dòng)支付之前處理組和對(duì)照組的消費(fèi)者行為不存在隨時(shí)間變動(dòng)的差異。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）雙重差分估計(jì)結(jié)果

為研究消費(fèi)者使用移動(dòng)支付方式對(duì)購(gòu)買(mǎi)力的影響，本研究采用雙重差分方法估計(jì)基期處理效應(yīng)。表4中，列（1）、列（2）為不包含控制變量的雙重差分估計(jì)，列（3）、列（4）為控制時(shí)間固定效應(yīng)和個(gè)體固定效應(yīng)的雙向固定效應(yīng)模型。根據(jù)列（1）、列（3）treated×time的估計(jì)系數(shù)，移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)金額有顯著促進(jìn)作用，使用移動(dòng)支付方式的消費(fèi)者其消費(fèi)金額顯著提升了22.56%。根據(jù)列（2）、列（4），移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)頻率具有顯著正向影響，移動(dòng)支付方式使消費(fèi)頻率提升了13.63%。因此，移動(dòng)支付方式在較大程度上推動(dòng)了消費(fèi)者在該連鎖實(shí)體超市消費(fèi)金額與消費(fèi)頻率的提高。

表4 移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)者行為的作用

在表4中，最后兩列加入了消費(fèi)者特征變量，它們對(duì)線下消費(fèi)者行為的影響同樣值得分析。對(duì)該連鎖實(shí)體超市的客戶(hù)群體而言，隨著年齡的增大其消費(fèi)金額、消費(fèi)頻率顯著提高，然而年齡對(duì)消費(fèi)者行為的影響系數(shù)卻比較低，為1.36%。在實(shí)體超市購(gòu)物的男性比女性少7.98%，女性仍然是重要客戶(hù)群體。與個(gè)人消費(fèi)相比，家庭消費(fèi)的消費(fèi)金額較高，頻率無(wú)顯著差異。與不開(kāi)車(chē)購(gòu)物的消費(fèi)者相比，開(kāi)車(chē)購(gòu)物的消費(fèi)者其消費(fèi)更加低頻高額。有子女的家庭其消費(fèi)更加高額高頻。與年收入3萬(wàn)元以下的家庭相比，年收入12萬(wàn)～＜30萬(wàn)元的家庭在連鎖實(shí)體超市的消費(fèi)金額顯著提高，其余收入水平家庭在連鎖實(shí)體超市的消費(fèi)金額無(wú)顯著差異，且高收入水平家庭的消費(fèi)頻次顯著下降，說(shuō)明該類(lèi)連鎖實(shí)體超市并非其主要消費(fèi)場(chǎng)所。與偏好買(mǎi)贈(zèng)的消費(fèi)者相比，偏好換購(gòu)、滿減的消費(fèi)者在實(shí)體超市的消費(fèi)更高頻高額，而返券和折扣的方式適合刺激消費(fèi)者到店消費(fèi)，對(duì)總消費(fèi)金額的影響不大。與學(xué)生相比，在職和退休人員的消費(fèi)顯著減少。對(duì)顯著影響消費(fèi)者行為的個(gè)體特征進(jìn)行綜合比較發(fā)現(xiàn)，年齡的影響不大，多人戶(hù)家庭、是否開(kāi)車(chē)購(gòu)物的影響稍強(qiáng)，是否有子女、家庭年收入、職業(yè)對(duì)消費(fèi)者行為的效應(yīng)最大。

（二）移動(dòng)支付方式的動(dòng)態(tài)效應(yīng)

根據(jù)雙通道心理賬戶(hù)理論，移動(dòng)支付方式透明度低，聯(lián)結(jié)程度低，可使支付疼痛感降低，消費(fèi)者更關(guān)注所購(gòu)買(mǎi)商品帶來(lái)的效應(yīng)而非貨幣支出，消費(fèi)體驗(yàn)總體比較愉悅。在后續(xù)消費(fèi)中，對(duì)以往消費(fèi)體驗(yàn)的滿意有助于促使消費(fèi)者再次到店，移動(dòng)支付方式可能存在動(dòng)態(tài)效應(yīng)。因此，本研究擴(kuò)展研究期限以檢驗(yàn)移動(dòng)支付方式的動(dòng)態(tài)影響。具體回歸結(jié)果參見(jiàn)表5。其中，列（1）、列（2）顯示了開(kāi)展移動(dòng)支付之后八期的影響，包含個(gè)體固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng)，列（3）、列（4）為混合估計(jì)模型。

列（1）、列（3）顯示了消費(fèi)金額的動(dòng)態(tài)變化，開(kāi)展移動(dòng)支付之后消費(fèi)者消費(fèi)金額顯著提升，且隨著時(shí)間的推移其消費(fèi)金額更高。隨著消費(fèi)習(xí)慣逐漸鞏固，移動(dòng)支付方式給消費(fèi)者帶來(lái)的正向影響不斷增強(qiáng)，與其他支付方式帶來(lái)的消費(fèi)差距更加明顯。

列（2）、列（4）呈現(xiàn)了移動(dòng)支付方式對(duì)消費(fèi)頻率的動(dòng)態(tài)效應(yīng)。對(duì)比關(guān)鍵變量treated×t的系數(shù)，移動(dòng)支付方式促使消費(fèi)者消費(fèi)頻率不斷增加。隨著移動(dòng)支付方式的引入，消費(fèi)者在消費(fèi)過(guò)程中的愉悅體驗(yàn)不斷增加，線下滿意度增強(qiáng)，到實(shí)體超市消費(fèi)的次數(shù)逐漸增多。因此，對(duì)實(shí)體超市來(lái)說(shuō)，開(kāi)展移動(dòng)支付有利于降低消費(fèi)過(guò)程中貨幣支出所帶來(lái)的支付疼痛感，削弱對(duì)成本的考慮，使消費(fèi)者更加關(guān)注商品，從而釋放潛在購(gòu)買(mǎi)力，吸引消費(fèi)者到店消費(fèi)，并刺激總消費(fèi)。

在加入個(gè)體特征變量的同時(shí)，包含時(shí)間固定效應(yīng)，所得回歸結(jié)果參見(jiàn)列（3）、列（4）。

表5 移動(dòng)支付方式對(duì)消費(fèi)者行為的動(dòng)態(tài)影響

（三）異質(zhì)性消費(fèi)者行為

消費(fèi)者個(gè)體特征的差異導(dǎo)致了異質(zhì)性消費(fèi)者行為。對(duì)不同性別和不同收入水平的分樣本進(jìn)行回歸，具體結(jié)果參見(jiàn)表6、表7。

根據(jù)表6的估計(jì)結(jié)果，女性消費(fèi)者在支付方式改變后其消費(fèi)金額顯著提升24.47%，頻率增加15.62%，估計(jì)系數(shù)大于總體樣本的22.56%和13.63%（表4），新型支付方式對(duì)女性消費(fèi)者行為的影響較顯著，盡管女性采納新型支付方式的概率可能更低[26]。這可從消費(fèi)心理差異的角度來(lái)解釋。女性視購(gòu)物為休閑方式，而男性視購(gòu)物為任務(wù)并爭(zhēng)取時(shí)間、精力投入的最小化[27]。女性享受購(gòu)物的愉悅過(guò)程，消費(fèi)更加情緒化；男性更關(guān)注最終購(gòu)買(mǎi)的商品，消費(fèi)更加務(wù)實(shí)[28]。與男性相比，女性消費(fèi)者更容易產(chǎn)生沖動(dòng)消費(fèi)[29]和享樂(lè)消費(fèi)[30]，并通過(guò)積極的消費(fèi)體驗(yàn)來(lái)調(diào)節(jié)負(fù)面情緒[31]，新型支付方式有助于消除支付疼痛感，加之其借貸賬戶(hù)的性質(zhì)，能夠有效提升女性消費(fèi)的愉悅感，顯著刺激線下消費(fèi)。

在表7中，本研究將家庭年收入低于8萬(wàn)元的劃分為低收入水平（約占43.4%），8萬(wàn)～＜12萬(wàn)元的劃分為中等收入水平（約占27.3%），12萬(wàn)元及以上的劃分為高收入水平（約占29.3%），并進(jìn)行分樣本回歸。估計(jì)結(jié)果顯示，低收入水平消費(fèi)者使用移動(dòng)支付方式后的消費(fèi)金額顯著提升了24.93%，中等收入水平消費(fèi)者大幅提升了33.34%，高收入水平消費(fèi)者無(wú)顯著變化。也就是說(shuō)，在p＜5%的水平上，中低收入水平消費(fèi)者的消費(fèi)金額顯著提升。消費(fèi)者個(gè)體特征的差異會(huì)導(dǎo)致異質(zhì)性消費(fèi)者行為。收入水平作為消費(fèi)者的一個(gè)重要特征，消費(fèi)者當(dāng)期收入和未來(lái)潛在收入綜合影響并決定當(dāng)期消費(fèi)，不同收入水平的消費(fèi)者面臨差異化的預(yù)算約束，并產(chǎn)生多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)需求。黃卉等[32]通過(guò)對(duì)我國(guó)信用卡數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，收入水平顯著影響信用卡使用的可能性與頻次，且低收入水平消費(fèi)者選擇信用卡的概率更高。從貨幣來(lái)源分析，移動(dòng)支付方式關(guān)聯(lián)的信貸功能對(duì)中等收入水平消費(fèi)者產(chǎn)生的效果可能更加突出。高收入水平消費(fèi)者更依賴(lài)消費(fèi)信貸的便利性，中低收入水平消費(fèi)者更傾向于使用其中的借貸功能[33]，更容易把信貸視為替代性收入，過(guò)度使用貸款，導(dǎo)致失信、破產(chǎn)、違約等財(cái)務(wù)問(wèn)題[34]。從支付過(guò)程分析，高收入水平消費(fèi)者對(duì)支付疼痛感相對(duì)不敏感，改變支付方式對(duì)其消費(fèi)體驗(yàn)影響不大；低收入水平消費(fèi)者預(yù)算約束較強(qiáng)，受流動(dòng)性約束的概率較高[35]，不同支付方式顯著影響其對(duì)支付疼痛感的感知，因此移動(dòng)支付方式的作用可能更加明顯。

表6 不同性別消費(fèi)者移動(dòng)支付方式效應(yīng)估計(jì)

（四）基于雙重差分傾向得分匹配方法的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為控制使用和未使用移動(dòng)支付方式消費(fèi)者的選擇偏誤，本研究進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。第一階段對(duì)移動(dòng)支付方式進(jìn)行邏輯特（Logit）回歸，計(jì)算消費(fèi)者使用移動(dòng)支付方式的傾向得分。根據(jù)回歸結(jié)果，控制變量中的年齡、是否有子女、價(jià)格水平評(píng)價(jià)、職業(yè)對(duì)移動(dòng)支付方式使用意愿有顯著影響，性別對(duì)移動(dòng)支付方式使用意愿沒(méi)有顯著影響，這與已有研究結(jié)論一致[36]。此外，為檢驗(yàn)匹配后各變量在處理組和對(duì)照組之間的分布是否平衡，本研究分別檢驗(yàn)因變量為消費(fèi)金額、消費(fèi)頻率時(shí)，雙重差分傾向得分匹配方法所對(duì)應(yīng)的協(xié)變量檢驗(yàn)。根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，匹配后處理組和對(duì)照組的協(xié)變量分布均勻，兩組內(nèi)各變量的均值沒(méi)有顯著差異，因此雙重差分傾向得分匹配方法可行。

表7 不同收入水平消費(fèi)者移動(dòng)支付方式效應(yīng)估計(jì)

第一階段傾向得分估計(jì)完成后，本研究采用核匹配方法對(duì)處理組和對(duì)照組進(jìn)行匹配，然后進(jìn)行雙重差分。表8分別顯示了總樣本和分樣本下移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)的回歸結(jié)果?？倶颖竟烙?jì)結(jié)果顯示，開(kāi)展移動(dòng)支付之前，處理組和對(duì)照組就存在顯著差異；雙重差分后，移動(dòng)支付方式對(duì)消費(fèi)金額有顯著促進(jìn)作用，在p＜10%的水平上顯著提升消費(fèi)頻率。這可能是因?yàn)?，影響移?dòng)支付方式使用的控制變量選擇得不準(zhǔn)確，導(dǎo)致處理組與對(duì)照組的匹配不夠完善，不過(guò)其在p＜10%的水平上結(jié)果穩(wěn)健。利用雙重差分傾向得分匹配方法對(duì)異質(zhì)性樣本進(jìn)行的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果與前文比較一致，即女性消費(fèi)者、中低收入水平消費(fèi)者易受移動(dòng)支付方式影響，支付方式改變后這兩類(lèi)人群的消費(fèi)金額、消費(fèi)頻率顯著提升。

五、研究結(jié)論與展望

近年來(lái)，消費(fèi)逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，然而我國(guó)居民消費(fèi)率偏低，消費(fèi)潛力有待進(jìn)一步提升?；诖?，本研究主要探討移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)者行為的影響和作用，特別是異質(zhì)性消費(fèi)者行為，旨在為完善促進(jìn)消費(fèi)的體制機(jī)制提供有益參考，發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性作用。

結(jié)合雙通道心理賬戶(hù)理論，移動(dòng)支付方式從貨幣來(lái)源和支付過(guò)程兩個(gè)方面影響消費(fèi)者。在貨幣來(lái)源方面，移動(dòng)支付方式具備借貸及心理賬戶(hù)屬性；在支付過(guò)程方面，其透明度低、聯(lián)結(jié)程度低的屬性會(huì)降低消費(fèi)者支付疼痛感，提升消費(fèi)整體愉悅感。這兩個(gè)方面共同影響消費(fèi)者行為，對(duì)性別、收入水平等不同的異質(zhì)性消費(fèi)者產(chǎn)生影響。本研究基于2014—2019年某連鎖實(shí)體超市會(huì)員消費(fèi)數(shù)據(jù)及調(diào)查問(wèn)卷數(shù)據(jù)，構(gòu)建雙重差分模型進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)：一方面，移動(dòng)支付方式正向影響消費(fèi)者行為，能夠顯著提升消費(fèi)者線下消費(fèi)金額、消費(fèi)頻率，且隨著時(shí)間的推移，移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)者行為的促進(jìn)作用會(huì)隨之增強(qiáng)；另一方面，移動(dòng)支付方式對(duì)異質(zhì)性消費(fèi)者行為具有不同的影響，移動(dòng)支付方式能夠顯著提高女性和低收入水平消費(fèi)者的消費(fèi)金額和消費(fèi)頻率，以及中等收入水平消費(fèi)者的消費(fèi)金額。為控制消費(fèi)者使用移動(dòng)支付方式的不可觀測(cè)異質(zhì)性因素的影響，本研究通過(guò)雙重差分傾向得分匹配方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，估計(jì)結(jié)果一致。此外，該連鎖實(shí)體超市線下的顧客主要是女性、有子女、多人戶(hù)家庭、開(kāi)車(chē)購(gòu)物、中等收入水平的消費(fèi)者，且偏好換購(gòu)、滿減的消費(fèi)者其消費(fèi)金額和消費(fèi)頻率更高。

與已有研究相比，本研究的貢獻(xiàn)體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是本研究結(jié)合雙通道心理賬戶(hù)理論，從貨幣來(lái)源和支付過(guò)程兩個(gè)方面入手分析移動(dòng)支付方式的作用機(jī)制，系統(tǒng)研究能夠促進(jìn)實(shí)體消費(fèi)的可能路徑，拓展了信用卡、借記卡等支付方式對(duì)消費(fèi)者行為影響的相關(guān)研究；二是本研究首次將異質(zhì)性消費(fèi)者行為納入移動(dòng)支付方式研究，并估計(jì)了支付方式的動(dòng)態(tài)影響，為政府和企業(yè)更好地理解微觀消費(fèi)者行為提供參考，為異質(zhì)性消費(fèi)政策設(shè)計(jì)提供思路；三是本研究有別于已有的實(shí)驗(yàn)研究方法，以連鎖實(shí)體超市開(kāi)展移動(dòng)支付作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)構(gòu)建雙重差分模型，并利用雙重差分傾向得分匹配方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，能夠有效緩解樣本選擇等引發(fā)的可能的內(nèi)生性問(wèn)題，使得估計(jì)結(jié)果無(wú)偏。

根據(jù)本研究的結(jié)論，移動(dòng)支付方式對(duì)刺激異質(zhì)性消費(fèi)者行為、促進(jìn)零售企業(yè)發(fā)展、發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用具有實(shí)踐意義。為更好地發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用，本研究從支付方式入手提出如下建議：一是從支付企業(yè)角度看，第三方支付企業(yè)的創(chuàng)新推動(dòng)了移動(dòng)支付的快速發(fā)展，有效降低了交易的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)需要保障消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)和信息安全，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，降低安全隱患。二是從零售企業(yè)角度看，一方面，連鎖實(shí)體超市以及其他零售業(yè)態(tài)的實(shí)體零售企業(yè)應(yīng)充分運(yùn)用新型支付方式（移動(dòng)支付、區(qū)塊鏈電子支付[37]等），提升零售服務(wù)供給水平，如傳統(tǒng)零售企業(yè)通過(guò)新型支付方式與消費(fèi)者建立觸點(diǎn)，掌握消費(fèi)者數(shù)據(jù)，從價(jià)值鏈整體層面提升企業(yè)價(jià)值；另一方面，零售企業(yè)要關(guān)注消費(fèi)者異質(zhì)性，以消費(fèi)者為中心，分析并預(yù)測(cè)異質(zhì)性購(gòu)物需求。三是從政府管理角度看，移動(dòng)支付方式主要由第三方支付平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)支付企業(yè)的監(jiān)管，通過(guò)制定合理的準(zhǔn)入機(jī)制，針對(duì)責(zé)任承擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)分配制定相關(guān)立法，引導(dǎo)和規(guī)范支付企業(yè)發(fā)展。此外，政府還要推動(dòng)支付行業(yè)創(chuàng)新與改革，新型支付方式使消費(fèi)過(guò)程變得更加便捷、愉悅，有利于居民消費(fèi)需求的穩(wěn)定提升，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。

表8 移動(dòng)支付方式對(duì)線下消費(fèi)的回歸結(jié)果（基于雙重差分傾向得分匹配方法）

移動(dòng)支付方式不僅能夠影響消費(fèi)，而且與電子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等密切相關(guān)，其研究前景廣闊。在消費(fèi)方面，移動(dòng)支付方式與移動(dòng)購(gòu)物密不可分，能夠隨時(shí)隨地為消費(fèi)者提供基于定位的產(chǎn)品和服務(wù)，加速線上線下消費(fèi)的融合[38]。本研究?jī)H僅關(guān)注線下消費(fèi)，移動(dòng)支付方式如何影響線上消費(fèi)者行為，除性別、收入水平外移動(dòng)支付方式如何影響異質(zhì)性消費(fèi)者，在電子銀行方面移動(dòng)支付方式對(duì)信用卡、借記卡等傳統(tǒng)支付渠道有何影響？這些都需要進(jìn)一步探討。最后，本研究基于雙通道心理賬戶(hù)理論，對(duì)支付方式與線下消費(fèi)者行為進(jìn)行了理論分析，但由于相關(guān)數(shù)據(jù)的缺乏，無(wú)法對(duì)支付疼痛感等中介變量進(jìn)行量化。在后續(xù)研究中，希望能夠拓展數(shù)據(jù)，對(duì)移動(dòng)支付方式的影響機(jī)制進(jìn)行更加細(xì)致的探索。