商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀與展望

甄子寧

摘 要：近年來，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域受到廣泛關(guān)注，而經(jīng)濟的發(fā)展和技術(shù)的進步使供應(yīng)鏈金融理論研究落后于實踐。以供應(yīng)鏈金融的理論解釋為起點，分析供應(yīng)鏈上各參與方定位與利益結(jié)合點，進而引出當(dāng)前商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融主流模式，并結(jié)合業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，提出供應(yīng)鏈金融發(fā)展契機。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融;小微企業(yè)融資;區(qū)塊鏈

中圖分類號：F23 文獻標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.36.039

1 供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展

根據(jù)Michael Lamoureux的定義，供應(yīng)鏈金融是指在分析供應(yīng)鏈內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，運用自償性貿(mào)易融資信貸模型，引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點提供授信支持及結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。

2006年5月，深圳發(fā)展銀行首次提出供應(yīng)鏈金融概念，并推出一系列供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，各大銀行隨之推出保理、保兌倉等業(yè)務(wù)，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究與實踐逐步結(jié)合。

2 供應(yīng)鏈金融的理論解釋

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生于經(jīng)濟社會中的實際需求，成長于理論基礎(chǔ)的快速發(fā)展，主要研究理論包括交易成本理論、信息不對稱和委托代理理論等。

2.1 交易成本理論

交易成本是價格形成機制中存在的成本，包括獲取準(zhǔn)確市場信息的費用，即搜集有關(guān)交易對象和市場價格等信息所付出的費用，以及談判、監(jiān)督履約等費用。供應(yīng)鏈條中的核心企業(yè)、上下游小微企業(yè)通過長期合作形成穩(wěn)定的信任關(guān)系，銀行為供應(yīng)鏈上的小微企業(yè)提供融資服務(wù)，有效降低自身獲客成本、管理成本等交易成本。

2.2 信息不對稱理論

非對稱信息是指信息在相互對應(yīng)的經(jīng)濟個體之間呈不均勻、不對稱的分布狀態(tài)，即有些人對某些事情的信息比另外一些人掌握多一些。供應(yīng)鏈體系中，小微企業(yè)和銀行掌握的交易、物流等信息不同步，通過引入核心企業(yè)，銀行能較為及時掌握小微企業(yè)與核心企業(yè)的交易信息，一定程度上緩解信息不對稱問題。

2.3 委托代理理論

委托代理理論研究在信息不對稱的情況下，市場中各個參與者之間的經(jīng)濟關(guān)系和激勵約束問題，處于信息優(yōu)勢的參與者為代理人，處于信息劣勢的參與者為委托人。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，銀行是委托人，小微企業(yè)是代理人，引入核心企業(yè)作為信用和信息的提供方，信息交互更順暢。

3 供應(yīng)鏈金融參與方角色定位

3.1 上下游小微企業(yè)

小微企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的授信人，通常缺乏房產(chǎn)、土地等抵押物，會計制度不健全，經(jīng)營信息不披露，銀行較難通過常規(guī)風(fēng)控手段判斷其第一、第二還款來源，進而授信審批。供應(yīng)鏈金融模式使小微企業(yè)借用核心企業(yè)信譽而非抵押物獲取銀行授信，且銀行貸款利率遠低于其他金融機構(gòu)及民間借貸利率，有助于小微企業(yè)降低融資成本。

小微企業(yè)在供應(yīng)鏈體系中較為弱勢，被動接受核心企業(yè)的賬期和返點安排，資金需求具有“短頻急快”的特點，更關(guān)注信貸資金的及時性和便捷性。

3.2 核心企業(yè)

核心企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)，通常是規(guī)模較大、信譽較好的大中型企業(yè)。銀行根據(jù)核心企業(yè)經(jīng)營情況、財務(wù)數(shù)據(jù)、履約信息等核定核心企業(yè)的合作額度，在合作額度內(nèi)為其上下游小微企業(yè)提供授信。核心企業(yè)下游客戶使用授信資金支付貨款，提高核心企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，上游客戶使用信貸資金繼續(xù)生產(chǎn)，有利于核心企業(yè)拉長應(yīng)付賬款賬期。隨著核心企業(yè)業(yè)績增長，在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位進一步增強，為降低企業(yè)自身資金成本，可能將資金需求向上下游小微企業(yè)轉(zhuǎn)移，例如向上游客戶延長賬期，向下游客戶要求預(yù)付賬款。

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中通常承擔(dān)確權(quán)工作，對貿(mào)易的真實性負(fù)責(zé)，不承擔(dān)擔(dān)保、代償?shù)蓉?zé)任，提供名單推薦、日常監(jiān)管、貸后追償、控款控貨等增信措施。

3.3 商業(yè)銀行

商業(yè)銀行是供應(yīng)鏈金融的發(fā)起者，利用貿(mào)易融資自償性特點，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，通過核心企業(yè)獲取上下游小微企業(yè)的資金需求、交易歷史，核定鏈條上應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨等價值，同時考量小微企業(yè)的資信狀況，通過集中調(diào)查、集中審查、集中審批，提供批量授信支持。銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)降低了交易成本，通過受托支付、賬戶監(jiān)管等措施實現(xiàn)資金流閉環(huán)，并為小微企業(yè)提供結(jié)算、財富等服務(wù)，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模提高交叉銷售。

商業(yè)銀行處于供應(yīng)鏈體系之外，較難掌握真實的貿(mào)易過程，依賴于核心企業(yè)提供的信息和數(shù)據(jù)，存在一定的欺詐風(fēng)險和批量信用風(fēng)險。

4 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的主要業(yè)務(wù)模式

4.1 以民生銀行為代表的存量客戶轉(zhuǎn)化模式

從2012年起，民生銀行介入商圈、園區(qū)中的小微客戶，通過“掃樓”方式獲取了大量的信貸客戶，積累了客戶的交易信息，在此基礎(chǔ)上與核心企業(yè)合作梳理供應(yīng)鏈金融業(yè)態(tài)。

4.2 以華夏銀行為代表的互聯(lián)信息系統(tǒng)模式

華夏銀行打造支付融資系統(tǒng)作為信貸系統(tǒng)的前置，對接核心企業(yè)ERP系統(tǒng)，實時交互上下游交易信息、物流信息、資金信息，用于信貸決策、貸后監(jiān)控、綜合開發(fā)等。

4.3 以網(wǎng)商銀行為代表的嵌入交易場景模式

阿里先后入股銀泰、大潤發(fā)、居然之家等線下實體零售產(chǎn)業(yè)，從線上向線下布局，為實體店注入“淘寶”、“天貓”、“網(wǎng)商”、“花唄”等優(yōu)勢資源，實現(xiàn)“批發(fā)+零售+物流+支付+信貸”的全場景業(yè)務(wù)模式。

4.4 以鄭州銀行為代表的形式審核模式

部分地域性銀行、農(nóng)商行面臨網(wǎng)點少、人員缺等問題，為擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，往往與金融服務(wù)機構(gòu)合作授信，僅提供信貸資金，存在風(fēng)控外包現(xiàn)象。

5 供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

2019年7月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)（2019）155號，簡稱“《意見》”）指導(dǎo)銀行保險機構(gòu)規(guī)范開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，推動供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，進一步改善小微企業(yè)、民營企業(yè)金融服務(wù)。

5.1 供應(yīng)鏈金融市場發(fā)展空間大

統(tǒng)計顯示，我國小微企業(yè)名錄收錄的小微企業(yè)已超過7300萬戶，是國民經(jīng)濟的重要組成部分，但是由于企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)少、資信差等問題，導(dǎo)致融資難、融資貴、融資慢等問題。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額快速增加，從2005年的3萬億到2017年的13.6萬億，增長4.5倍，而2018年我國商業(yè)保理業(yè)務(wù)量為1.2萬億元，側(cè)面反應(yīng)供應(yīng)鏈金融市場仍具備廣闊的發(fā)展空間。

5.2 供應(yīng)鏈金融開發(fā)的難度較高

一是小微企業(yè)自身資信差，通常難以獲得較高的信用評級;二是銀行難以驗證供應(yīng)鏈上交易信息的完整性和真實性;三是受限于核心企業(yè)的管理水平、供應(yīng)商多品牌代理導(dǎo)致交易信息相互割裂、重復(fù)，數(shù)據(jù)質(zhì)量層次不齊;四是核心企業(yè)存在亂收費、資金占用風(fēng)險;五是核心企業(yè)在利益驅(qū)使下可能聯(lián)合上下游客戶通過數(shù)據(jù)造假來騙貸。

5.3 供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域風(fēng)險頻發(fā)

2019年7月8日，諾亞財富踩雷承興國際供應(yīng)鏈金融，涉及資金34億元，數(shù)日后，中原證券踩雷福建閩興醫(yī)藥應(yīng)收賬款，涉及金額2.4億元。供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域頻繁暴雷，引發(fā)監(jiān)管關(guān)注，加強了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管控，銀行等金融機構(gòu)隨之收緊了相關(guān)業(yè)務(wù)政策，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展放緩。

6 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展契機

6.1 信用體系逐步完善

由互金協(xié)會、芝麻信用、騰訊征信、中誠信征信等入股的百行征信在2018年獲得個人征信業(yè)務(wù)牌照，以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的社會信用機構(gòu)是人行征信的有力補充，也使小微客戶資信情況更易獲取。

阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司運用流量優(yōu)勢搭建用戶畫像體系，通過用戶EMAIL、IMEI、IP地址、Wifi-Mac、手機號、身份證號、常用地址、網(wǎng)絡(luò)賬號等信息描繪用戶行為畫像，可用于金融機構(gòu)進行客戶識別、反欺詐、貸后管理等。

6.2 區(qū)塊鏈技術(shù)快速發(fā)展

《意見》中提出，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)運用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、生物識別、人工智能等技術(shù)，完善風(fēng)控技術(shù)和模型。區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種分布式存儲技術(shù)，天然具有信息不易被篡改、去中心化、開放化等特征，共識算法保證了交易的真實性、有效性，央行、最高法等監(jiān)管部門已著手將區(qū)塊鏈技術(shù)運用于日常管理和服務(wù)。

區(qū)塊鏈技術(shù)使供應(yīng)鏈中的資金流、物流、信息流、商流真實透明，有望實現(xiàn)全社會經(jīng)濟活動的數(shù)據(jù)上鏈，銀行運用數(shù)據(jù)搭建風(fēng)控模型，提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)的深度和廣度。

6.3 人工智能技術(shù)創(chuàng)新探索

人工智能（AI）的計算機視覺、自然語言理解與交流、機器學(xué)習(xí)等技術(shù)為銀行信貸審批提供了新的可能。貸前調(diào)查階段，AI技術(shù)通過指紋、人臉識別、活體測驗等識別客戶身份，監(jiān)測客戶經(jīng)理實時位置、監(jiān)控其現(xiàn)場審核過程，規(guī)避道德風(fēng)險。通過銀聯(lián)、工商稅務(wù)、土地管理等系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)核查，校驗客戶資產(chǎn)、銀行流水的真實性;審查審批階段，結(jié)合場景分析和風(fēng)險評估模型，AI機器學(xué)習(xí)根據(jù)信貸數(shù)據(jù)不斷修正風(fēng)險模型，提高風(fēng)險控制能力;貸后階段，運用AI技術(shù)實行分級式差異化管理，實現(xiàn)系統(tǒng)監(jiān)控與人工干預(yù)的有效配合，提高貸后管理水平。

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