新常態(tài)下推動我國金融市場化改革的研究與建議

【摘要】近幾年來，我國在國有商業(yè)銀行、證券市場、匯率體制、利率體制和資本賬戶開放、國際金融市場等方面進行了許多的改革，這一系列的改革措施大大加速了金融市場化在我國的發(fā)展。但新常態(tài)下我國金融市場化改革還存在諸多問題，如金融機構(gòu)的結(jié)構(gòu)不盡合理且市場利率偏高、很多實體經(jīng)濟部門得不到有效的資金融通、金融監(jiān)管仍不到位等，故探究相應(yīng)改善策略就成為了本文的研究出發(fā)點。

【關(guān)鍵詞】新常態(tài)? 金融市場化改革? 改革建議

我國金融市場化改革的主要可以概括為放寬金融業(yè)準入市場化和改革金融要素價格形成兩個方面，不斷的體制機制創(chuàng)新以滿足社會高速發(fā)展的需要，其目的就是要提高全社會的資金流通效率，通過金融市場化從根本上解決企業(yè)融資難的問題。

一、多層次資本市場體系的構(gòu)建

（一）股權(quán)融資市場的完善

首先，支持上市公司健康發(fā)展。利用資本市場完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，切實提高上市公司整體素質(zhì);積極推進上市公司通過資本市場開展并購重組，鼓勵和支持業(yè)績良好的上市公司實施再融資;積極發(fā)揮上市公司的資源整合優(yōu)勢，推動企業(yè)未上市資產(chǎn)通過吸收合并、資產(chǎn)注入等方式實現(xiàn)上市。

其次，加大上市后備企業(yè)培育。切實加強擬上市公司后備資源培育，提高后備企業(yè)質(zhì)量。遵循“培育一批、改制一批、上市一批、儲備一批”的思路，加強對企業(yè)在境內(nèi)外資本市場上市的統(tǒng)籌規(guī)劃。積極與中國證監(jiān)會、上交所、深交所溝通，加大上市后備企業(yè)的輔導力度，通過政策引導、業(yè)務(wù)指導、工作疏導，發(fā)揮中介機構(gòu)的積極作用，進一步加快企業(yè)上市步伐。

最后，推進場外市場建設(shè)。鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)、高科技企業(yè)、中小企業(yè)利用“新三板”掛牌融資，培育擬掛牌“新三板”資源。針對擬在新三板掛牌的企業(yè)，繼續(xù)實施“借轉(zhuǎn)補”政策，對納入新三板掛牌后備資源庫的企業(yè)，在與券商等中介機構(gòu)簽訂掛牌輔導協(xié)議并完成股改后，可申請預(yù)借專項資金支持，兩年內(nèi)企業(yè)成功 在新三板掛牌后，資金轉(zhuǎn)為補助。對已在新三板掛牌的企業(yè)進行宣傳輔導，推動其在主板上市。儲備資質(zhì)良好企業(yè)的信息資源重點培養(yǎng)，爭取企業(yè)在多層次融資平臺融資，逐步解決高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資難問題，提升高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)整體創(chuàng)新能力。

（二）債券市場的積極發(fā)展

引導企業(yè)創(chuàng)新債權(quán)融資模式，開發(fā)收益型企業(yè)債券等品種，開拓新型融資渠道。大力支持上市公司通過證券市場發(fā)行公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離債券等多種形式籌集資金，推進股權(quán)式信托融資等債權(quán)類金融創(chuàng)新。積極鼓勵有條件的中小企業(yè)探索聯(lián)合發(fā)債模式，組織企業(yè)發(fā)行集合債券、集合票據(jù)，為中小企業(yè)進行債券融資提供政策扶持，提高融資效率。構(gòu)建中小企業(yè)債券融資平臺，積極培育發(fā)債主體。推動擔保公司、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司等共同合作發(fā)起中小企業(yè)集合債權(quán)基金，解決 高成長性中小企業(yè)融資難問題。

（三）期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展

具體而言：鼓勵國有企業(yè)規(guī)范參與期貨市場，開展套期保值;繼續(xù)推出大宗資源性產(chǎn)品期貨品種，發(fā)展商品指數(shù)和商品期權(quán)等交易工具;建設(shè)金融期貨市場股票期權(quán)、股指期權(quán)和股指期貨品種;逐步發(fā)展國債期貨，不斷增強期貨市場服 務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

二、金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善

第一，加快支付清算體系的建設(shè)。完善支付結(jié)算服務(wù)收費定價機制，倡導成本、收益與風險相匹配的定價思路，推動支付結(jié)算向市場化方向發(fā)展;利用信息技術(shù)，充分實現(xiàn)跨部門、跨市場、跨境內(nèi)外的智能化互聯(lián)互通;在傳統(tǒng)支付清算方式的基礎(chǔ)上，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、 移動通信技術(shù)等高新技術(shù)創(chuàng)新支付清算終端，構(gòu)建更加國際化、智能化和市場化的支付結(jié)算體系。

第二，加強立法監(jiān)管。加快制定以保障市場功能有效發(fā)揮為核心的金融法律體系，完善促進競爭的立法框架，彌補金融市場化改革過程中相關(guān)法律的缺失及立法空白;調(diào)整立法理念和立法程序，使立法更具有普適性，更好的為金融市場化改革服務(wù);逐步解決授權(quán)不足和授權(quán)過度的問題;通過相關(guān)部門協(xié)調(diào)，賦予金融監(jiān)管部門必要的授權(quán);改變目前金融行業(yè)協(xié)會依附于監(jiān)管機構(gòu)的狀況，提升行業(yè)自律組織的獨立性，加強行業(yè)自律;加重律師、會汁師等第三方機構(gòu)在監(jiān)管方面的責任;進一步提高監(jiān)管機構(gòu)的透明度和監(jiān)管行為的規(guī)范性;完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，界定中央和地方金融監(jiān)管職責和風險處置責任，構(gòu)建中央與地方分層有序的金融管理體系。

第三，完善信息披露體系。加快征信法律法規(guī)建設(shè)，不斷提升征信系統(tǒng)的完整性、準確性和及時性，加強信息擁有部門之問的協(xié)調(diào)連通，將公用事業(yè)單位的非銀行信用信息盡快整合在一個平臺上，改進完善征信服務(wù);通過建立相關(guān)機構(gòu)或信息平臺等多種形式，給消費者提供一個健全的信息環(huán)境，保護消費者免受不公平金融服務(wù)和營銷手段的損害。

三、金融行業(yè)監(jiān)管的強化

當然，一切金融部門都需要在監(jiān)管部門的調(diào)控下有序進行，以防止過度金融化的出現(xiàn)而導致的不良投機行為，例如近幾年在P2P借貸中就出現(xiàn)了野蠻生長的現(xiàn)象，給社會帶來的危害極大。金融市場化不是市場的無序發(fā)展，既需要市場機制的選擇，更需要通過政府監(jiān)管引導下規(guī)范性發(fā)展。當前金融創(chuàng)新層出不窮，有益的金融創(chuàng)新固然能服務(wù)社會需求，但有“毒性”的金融工具也不斷在監(jiān)管的邊緣以及體制的盲區(qū)里蔓延，監(jiān)管部門需要能及時發(fā)現(xiàn)這種不良現(xiàn)象并能夠采取有效措施。提高金融監(jiān)管效率需要相關(guān)部門能迅速對社會中的利益訴求做出反應(yīng)，避免各自為政帶來的行政效率損失，監(jiān)管部門需要相互配合協(xié)調(diào)。我國主要金融監(jiān)管部門是一行三會，但金融部門是滲透到社會的每一個角落，需要多個部門共同配合才能有效規(guī)范金融市場。銀監(jiān)會、地方政府以人民銀行需要保持監(jiān)管目標的一致性，以提高地方金融水平、有效解決企業(yè)融資、維護地區(qū)金融秩序穩(wěn)定為目標，共同推進金融市場化。

四、結(jié)語

金融市場化程度的高低己成為影響金融發(fā)展、左右經(jīng)濟增長的關(guān)鍵一環(huán)，推動金融市場化改革便成了當前的首要任務(wù)。金融市場化進行了近四十年，但距離成熟的市場經(jīng)濟體制所要求的還有很大差距。在新常態(tài)下，我國的金融市場化改革應(yīng)該通過豐富金融機構(gòu)體系、健全金融市場體系、完善金融治理體系，發(fā)揮市場配置資源的絕對性作用，從而進一步增加和完善金融供給，滿足多層次、多樣性的金融服務(wù)需求，發(fā)展普惠金融，促進市場充分競爭，提高金融服務(wù)質(zhì)量和供給的效率，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

參考文獻：

[1]王道平，雍紅艷，范小云.金融市場化改革、金融監(jiān)管與金融危機防范[J].財經(jīng)問題研究，2018.

作者簡介：郝鄰（1984-），女，本科，經(jīng)濟師，研究方向金融與經(jīng)濟。