金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用探究

俞燁

【摘要】金融工具的運(yùn)用，讓企業(yè)能夠有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，管理企業(yè)中的融資和投資，能夠確保流動(dòng)資金，自金融工具出現(xiàn)以來(lái)，企業(yè)中的財(cái)務(wù)問(wèn)題得到了有效的解決，本文主要以金融工具為主體，來(lái)研究它在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用，以下是金融工具在企業(yè)中的探析。

【關(guān)鍵詞】金融工具;企業(yè)財(cái)務(wù);運(yùn)用探究

引言

隨著經(jīng)濟(jì)的快速膨脹，企業(yè)在管理財(cái)務(wù)的時(shí)候似乎有點(diǎn)力不從心，這就顯示出了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)方法的弊端，資金不能流動(dòng)、效率低，繼而也就不能產(chǎn)生價(jià)值和利益，現(xiàn)在，金融工具的出現(xiàn)打破了傳統(tǒng)行業(yè)的局限性，利用金融行業(yè)能夠較好的完成企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，這一方法也被廣泛的運(yùn)用到了各大企業(yè)中。

一、金融工具

（一）定義

金融工具也成為‘信用工具或者‘交易工具，資金缺乏部門(mén)向資金盈余部門(mén)借入資金，或者發(fā)行者向投資者籌措資金時(shí)，依一定的格式做成書(shū)面的文件，上面確定債務(wù)人的義務(wù)和債權(quán)人的權(quán)利，是具有法律效力的契約。金融工具是金融交易市場(chǎng)的對(duì)象，它是隨信用關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展的?，F(xiàn)代錯(cuò)綜復(fù)雜的金融關(guān)系，不可能靠口頭協(xié)議達(dá)成，口說(shuō)無(wú)憑，會(huì)引起紛爭(zhēng)，也不能使債權(quán)者所有權(quán)在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓、流通。為了適用多種信用形式的需要，產(chǎn)生了商業(yè)票據(jù)、存款證明、股票、債券等。

（二）性質(zhì)

任何金融工具都具有雙重性質(zhì)：對(duì)工具的發(fā)行者，它是一種債務(wù);對(duì)于投資者，它是一種金融資產(chǎn)。每種金融工具適應(yīng)于不同企業(yè)而且有其特殊內(nèi)容，但是這些內(nèi)容也是有相同點(diǎn)的，如：票面金額、發(fā)行者簽章、期限、利息等

（三）分類(lèi)

金融工具按照其流動(dòng)性來(lái)劃分，可分為兩大類(lèi)，法定貨幣符號(hào)和有價(jià)證券。法定貨幣符號(hào)：是指現(xiàn)代的信用貨幣，現(xiàn)代信用貨幣有紙幣和銀行活期存款，可看做銀行的負(fù)債，已經(jīng)在公眾中取得廣泛的認(rèn)可，轉(zhuǎn)讓是不會(huì)有任何麻煩。金融工具按照時(shí)間的長(zhǎng)短可以劃分為短期債和長(zhǎng)期債：短期債是指一年以下，長(zhǎng)期類(lèi)是指一年以上。

（四）控制風(fēng)險(xiǎn)

全球化的腳步隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來(lái)越快，這也意味著市場(chǎng)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來(lái)越大，在這樣的環(huán)境下，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理艱難的前進(jìn)著，隨時(shí)都會(huì)跌入谷底或者摔倒，而企業(yè)想要立于不敗之地，就必須對(duì)面臨的所有問(wèn)題進(jìn)行評(píng)估和管理，采取措施進(jìn)行規(guī)避。現(xiàn)代企業(yè)在暴風(fēng)雨中面臨的問(wèn)題有：信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格變化風(fēng)險(xiǎn)、代理風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)信用風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指因衍生工具合約的一方違約所引起的風(fēng)險(xiǎn)，包括在貸款掉期、期權(quán)交易及結(jié)算過(guò)程中因交易對(duì)手不能或者不愿履行合約的而遭受的潛在損失。而金融工具則能夠幫助企業(yè)有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面存在的問(wèn)題。

（五）企業(yè)投資

企業(yè)為了能夠獲取更多的利益，會(huì)將內(nèi)部的閑散資金進(jìn)行投資，傳統(tǒng)的投資方式有期貨、股票、國(guó)債等，這種方法，投資量小，收益穩(wěn)定，但是要想獲得更多的利益，那就只能用金融工具，它可以為企業(yè)提供新的投資方案和手段，能夠降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，將企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益放到最大，幫助企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（六）企業(yè)融資

企業(yè)想要獲得更大的發(fā)展，就需要更多的資金，而融資就是最快的獲得資金的辦法，比如，向銀行貸款、向?qū)W生募集資金、向公眾發(fā)放股票等，利用金融工具能夠?yàn)槠髽I(yè)提供提供全新的融資方案和融資手段，大大降低企業(yè)的融資成本，將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益擴(kuò)至最大，幫助企業(yè)拓寬投資渠道?？刂屏鲃?dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性的同時(shí)獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益。

（七）企業(yè)現(xiàn)金流

企業(yè)為了預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)將一部分現(xiàn)金作為儲(chǔ)備資金，因?yàn)楝F(xiàn)金的流動(dòng)相較高，然而這在一定程度上會(huì)影響收益更高的經(jīng)濟(jì)效益，為此金融工程能夠?yàn)槠髽I(yè)提供兩全其美的金融工具，既能保證先進(jìn)的流動(dòng)性同時(shí)還能夠兼顧企業(yè)收獲一定的經(jīng)濟(jì)利益，比如像貨幣市場(chǎng)基金，央行票據(jù)等。

二、金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)中的應(yīng)用

（一）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

1.含義

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指基于廣義的財(cái)務(wù)活動(dòng)，從動(dòng)態(tài)和長(zhǎng)遠(yuǎn)觀察，設(shè)置敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)并觀察變化，對(duì)企業(yè)潛在的或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)出檢測(cè)性的財(cái)務(wù)分析方法。

2.設(shè)計(jì)原則

分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的的目的是在檢測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果的基礎(chǔ)上，通過(guò)設(shè)定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警警報(bào)指數(shù)來(lái)識(shí)別企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提供決策依據(jù)，防止和減少損失。設(shè)計(jì)的原則有：預(yù)見(jiàn)性原則，預(yù)見(jiàn)性原則是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的方向，即選取的指標(biāo)變化應(yīng)該超過(guò)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)活動(dòng)以及問(wèn)題，這就要求在所選指標(biāo)能夠清晰的預(yù)測(cè)到企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)和趨勢(shì)，有此原則保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)處于穩(wěn)定發(fā)展的趨勢(shì);靈敏新原則，靈敏性原則是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)的基本原則，靈敏性原則能夠快捷的反應(yīng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，該原則遵循財(cái)務(wù)狀況的實(shí)時(shí)變動(dòng)改變財(cái)務(wù)系統(tǒng)和變量，及時(shí)調(diào)控企業(yè)的資源分配，使財(cái)務(wù)狀況能夠保證始終運(yùn)行在合理范圍之內(nèi)：配合性原則，是指各項(xiàng)指標(biāo)能夠相互協(xié)調(diào)和配合，企業(yè)在分析風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)時(shí)，要保證所有所選指標(biāo)能夠反映企業(yè)的償債能力、盈利能力和運(yùn)用能力，又包括企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中的靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo);穩(wěn)定性原則，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，企業(yè)應(yīng)該通過(guò)模擬，對(duì)所選指標(biāo)能夠進(jìn)行科學(xué)有效的劃分，使指標(biāo)能夠常久的在企業(yè)運(yùn)行中保持穩(wěn)定[2]。

（二）防控企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在過(guò)去防控風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中是采用內(nèi)部資產(chǎn)和負(fù)債重新組合，比方說(shuō)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)或是資產(chǎn)負(fù)債管理，但是這些管控方法都是具有一些弊端。例如，像是購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)時(shí)，無(wú)法對(duì)看不見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做以評(píng)估和管理。而資產(chǎn)負(fù)債管理辦法就需要對(duì)負(fù)債率進(jìn)行全方位的把控和估量，但是成本巨大無(wú)法立刻知道效果。金融管理方法就是要對(duì)企業(yè)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位的把控和評(píng)估。比如企業(yè)可以利用金融工具中的期權(quán)、期貨，將其進(jìn)行分組重組后可以有效的控制價(jià)格波動(dòng)等面臨的風(fēng)險(xiǎn);再比如，企業(yè)利用金融工程設(shè)計(jì)的信用互換工具，抵御風(fēng)險(xiǎn)，雙方可以相互交換保險(xiǎn)金額，如果對(duì)方出現(xiàn)欠款，可以利用繳納的保險(xiǎn)金降低風(fēng)險(xiǎn)或者避免損失;在企業(yè)購(gòu)買(mǎi)原材料時(shí)?？梢杂锰灼诒Ｖ邓枷肱c對(duì)方簽訂價(jià)格，一旦價(jià)格查過(guò)協(xié)議的價(jià)格時(shí)，會(huì)為企業(yè)減免損失。由此可見(jiàn)，利用金融工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理上能夠有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。

（三）企業(yè)融資活動(dòng)

企業(yè)在以往傳統(tǒng)的金融管理活動(dòng)中通常會(huì)用投資資金或是發(fā)行股票、銀行貸款等進(jìn)行企業(yè)融資，以期在短時(shí)間內(nèi)能夠獲得資金，籌得大量的資金為企業(yè)的發(fā)展打下扎實(shí)的基礎(chǔ)。而金融工具能夠幫助企業(yè)在現(xiàn)有的融資基礎(chǔ)上創(chuàng)新和設(shè)計(jì)全新的融資方法。比如，企業(yè)在事先確認(rèn)好一定的資本結(jié)構(gòu)后，通過(guò)金融工具調(diào)整和完善資本機(jī)構(gòu)從而確保結(jié)構(gòu)靈活性的同時(shí)完成融資活動(dòng)。在比如，開(kāi)展交易時(shí)，以利率互換為前提，所謂利率互換就是指交易雙方按照約定將利率和本金在一定時(shí)間內(nèi)按照利息互換的方式進(jìn)行交易，能夠達(dá)到互惠互利的局面。

（四）企業(yè)投資活動(dòng)

金融工程為企業(yè)的投資活動(dòng)增加了許多全新的工具和方法，讓企業(yè)財(cái)務(wù)在金融管理中更靈活。企業(yè)能夠運(yùn)用套期保值通過(guò)期貨、期權(quán)實(shí)際投資活動(dòng)，而其他企業(yè)同樣能夠運(yùn)用套期保值確認(rèn)資金的流動(dòng)性，但是這種方法會(huì)讓企業(yè)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)收益也大。投資中，風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，企業(yè)在選擇的時(shí)候需要根據(jù)實(shí)際情況和自身的狀況而選擇，不能盲目跟風(fēng)，要參考風(fēng)險(xiǎn)投資師的意見(jiàn)。

（五）完善建議

現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)管理人為，企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值是現(xiàn)金流量的價(jià)值，企業(yè)評(píng)估應(yīng)當(dāng)側(cè)重于未來(lái)獲取的自由現(xiàn)金流量額的規(guī)模和速度。企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力是企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，也是企業(yè)的核心和依據(jù)。因此，在設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)時(shí)要考慮這些因素：現(xiàn)金到期債務(wù)比，該比率可以靈敏的反應(yīng)企業(yè)近期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)，集中直觀的變現(xiàn)本期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低，當(dāng)比率較低時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)債務(wù)加重，當(dāng)比率較輕時(shí)，則反之;現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比，通常該比率越高，則還債能力強(qiáng)，比率低，則還債能力弱;現(xiàn)金債務(wù)總比額，該指標(biāo)表明企業(yè)在債務(wù)期內(nèi)預(yù)計(jì)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)全部債務(wù)的保證程度，反應(yīng)企業(yè)長(zhǎng)期還債能力，指標(biāo)越大，表示企業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的先進(jìn)流量?jī)纛~越多，保證企業(yè)到期還債，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn);現(xiàn)金利息倍數(shù)，該指標(biāo)越大，表明企業(yè)長(zhǎng)期還債能力強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，反之表明企業(yè)即將面臨償債安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，金融工具能夠幫助企業(yè)內(nèi)部降低風(fēng)險(xiǎn)，并且能夠在一定程度上降低企業(yè)的融資成本，是企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展、不斷前進(jìn)的基石。但是由于我國(guó)現(xiàn)階段的金融程度認(rèn)識(shí)的局限性，特別是當(dāng)中有部分企業(yè)對(duì)金融甚不了解，因此在企業(yè)管理中運(yùn)用金融工具來(lái)管理企業(yè)財(cái)務(wù)，還是有很長(zhǎng)的路要走，不止企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、管理層都要順著時(shí)代的發(fā)展不斷學(xué)習(xí)才能更好的運(yùn)用金融工具來(lái)管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然這個(gè)中間少不了社會(huì)的理解和政府的大力發(fā)展，要一起努力，才能獲得效果。

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