概述國際工程項(xiàng)目融資策略及風(fēng)險(xiǎn)管控

范忠華

摘要：隨著“一帶一路”倡議的提出與推行，所起到的正面效應(yīng)有目共睹，但是資金上的問題卻也逐漸顯露出來，所以國家與政府不得不進(jìn)行國際項(xiàng)目融資，為了更好地推進(jìn)這一國際項(xiàng)目融資，需要對(duì)國際融資進(jìn)行學(xué)習(xí)與借鑒，同時(shí)要對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)加以防范。因此，本文將對(duì)國際工程項(xiàng)目的融資策略進(jìn)行研究，從而能夠好地應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的問題與風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：融資策略;風(fēng)險(xiǎn)管控;問題

“走出去”以及“一帶一路”的推進(jìn)，不僅宣傳了我國發(fā)展人類命運(yùn)共同體的理念，而且在這些倡議的引導(dǎo)下，中國的對(duì)外投資擁有一定的導(dǎo)向型，推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是發(fā)展“一帶一路”的核心在于資金，因此要想進(jìn)一步推進(jìn)其發(fā)展，就必須解決國際融資的問題，對(duì)國際融資的策略以及融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究是大勢(shì)所趨。

一、國際工程項(xiàng)目融資的策略

（一）加大融資力度

目前在國際項(xiàng)目融資里，國有企業(yè)扮演著不容忽視的角色，一方面，國有企業(yè)自身的特殊性，使得國際融資更加的順利與便捷，但是國有企業(yè)本身的政府背景，也會(huì)對(duì)其融資加以限制，妨礙了企業(yè)投資國際化的發(fā)展以及企業(yè)與國際接軌的程度。企業(yè)要想吸引更多的國際融資，就必須根據(jù)自身的實(shí)際發(fā)展情況，選擇合適的融資渠道來不斷地拓展融資市場(chǎng)。同時(shí)，企業(yè)也要不斷地保持自身的進(jìn)步，提高國際融資的管理水平，積累融資的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而進(jìn)一步提升自身的融資能力，當(dāng)然，如此一來，企業(yè)本身的知名度與社會(huì)效益也會(huì)得到提高，如此循環(huán)往復(fù)，形成一個(gè)發(fā)展的良性循環(huán)，也為企業(yè)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下基礎(chǔ)。

（二）規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)對(duì)資源進(jìn)行優(yōu)化配置的過程，難保不會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)失靈的現(xiàn)象，對(duì)企業(yè)融資構(gòu)成威脅，因此在融資過程中必須要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)評(píng)與控制。經(jīng)濟(jì)全球化帶來的影響之一就是世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，國際匯率頻繁波動(dòng)，這對(duì)于國際融資是非常不利的，因此在簽訂融資協(xié)議時(shí)就必須對(duì)今后的匯率波動(dòng)做出相關(guān)的說明與規(guī)定，防患于未然。此外，有些國家的政治環(huán)境不穩(wěn)定，戰(zhàn)爭(zhēng)、政壇變動(dòng)等都會(huì)對(duì)融資造成影響，使得融資資金無法到位的情況，所以企業(yè)必須提前準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)這種情況的措施，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，國際融資并沒有太多的前車之鑒，制度與機(jī)制并不完善，缺乏專業(yè)人才對(duì)融資過程中可能出現(xiàn)的問題與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行解決與防范，所以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要任務(wù)之一便是在實(shí)踐過程中完善相關(guān)的法律法規(guī)，培養(yǎng)出這方面的專業(yè)人員。

（三）優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

在國際融資的過程中，要根據(jù)國際資本市場(chǎng)的發(fā)展，結(jié)合自身的實(shí)際情況來選擇融資的具體方式，降低融資的成本，合理規(guī)劃融資各方的所占比例，從而達(dá)到利潤(rùn)最大化，此外，還應(yīng)當(dāng)對(duì)國內(nèi)外符合自身實(shí)際的融資渠道加以利用，有針對(duì)性地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，不斷地優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)自身的融資能力，增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力。

二、項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管控的措施

（一）防范時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)進(jìn)行境外融資是一場(chǎng)與時(shí)間的賽跑，不僅融資機(jī)構(gòu)會(huì)有時(shí)間規(guī)定，要求一段時(shí)間后就要進(jìn)行融資關(guān)閉，而且如果長(zhǎng)時(shí)間不關(guān)閉融資渠道不但會(huì)消耗大量的人力物力財(cái)力，對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)利益造成損害，還會(huì)影響企業(yè)的形象，不利于今后的融資的進(jìn)行。在選擇融資行時(shí)，不能一味地貪圖數(shù)量和節(jié)約成本，而是應(yīng)該綜合考慮融資行的實(shí)力、經(jīng)驗(yàn)和審批時(shí)間，如果融資行數(shù)量過多，審批時(shí)間就會(huì)延長(zhǎng)，而對(duì)融資行的信貸審批本身就歷時(shí)較長(zhǎng)，屬于不可控的因素，而且利益以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制也要花費(fèi)大量的時(shí)間去進(jìn)行調(diào)節(jié)，因此，企業(yè)在融資時(shí)，可以提前進(jìn)行一些工作的準(zhǔn)備，除了一些不可控的風(fēng)險(xiǎn)之外，對(duì)于其他條件可以適當(dāng)放寬，提前將一些細(xì)節(jié)落實(shí)敲定。

（二）防范合同風(fēng)險(xiǎn)

在融資過程中，融資合同是由融資行來進(jìn)行起草的，合同的核心更關(guān)注于保護(hù)融資行的利益，因此合同中的很多條款會(huì)與融資企業(yè)的利益相悖，因此在合同簽訂前，必須認(rèn)真研究合同中潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，爭(zhēng)取自己的利益訴求，去與融資方積極進(jìn)行溝通或者談判，尤其是在稅費(fèi)、違約、分紅與股權(quán)轉(zhuǎn)讓這些方面，必須事先根據(jù)各自的要求做好約定。國際融資通常都是跨境融資，不同的國家在這些方面的規(guī)定都不盡相同，為了避免之后的合作中，產(chǎn)生利益上的糾紛影響合作，因此必須對(duì)合同中的每一處潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都加以研究、評(píng)估、溝通，對(duì)于直接損害自身利益的風(fēng)險(xiǎn)要堅(jiān)守底線，絕不退讓，才能最后落實(shí)合同條款，將所有的細(xì)節(jié)慎之又慎，全部敲定之后，最后形成書面確認(rèn)文件。

（三）防范審批風(fēng)險(xiǎn)

融資過程的審批風(fēng)險(xiǎn)包括融資主體雙方都會(huì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以“一帶一路”的國際融資為例，在融資過程的審批環(huán)節(jié)中，除了融資方的信貸審批，還會(huì)涉及在中國的審批，而在中國的審批需要經(jīng)過發(fā)改委、商務(wù)部、外管局、國資委和財(cái)政部這一系列的流程，審批的內(nèi)容和環(huán)節(jié)非常的繁瑣漫長(zhǎng)。只有項(xiàng)目被核準(zhǔn)和備案，中國出口信用保險(xiǎn)公司才會(huì)將對(duì)該項(xiàng)目的審批提上日程。而想要融資行放款的條件就是融資方收到中信保的保單，如果因?yàn)榉N種因素，造成中信保的審批時(shí)間延長(zhǎng)，出單時(shí)間被延遲，境外融資方收到保單的時(shí)間無法得到保證，融資可能會(huì)無法按照約定時(shí)間關(guān)閉，會(huì)對(duì)首次放款造成惡劣的影響，也不利于企業(yè)今后的融資行為。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提前與中信保進(jìn)行溝通，將啟動(dòng)投保流程的時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行提前，推動(dòng)項(xiàng)目早日上報(bào)給財(cái)政部進(jìn)行核準(zhǔn)與審批，從而促使融資如約關(guān)閉得到保障，也能夠保證自身的信用，為提高國際競(jìng)爭(zhēng)力與影響力貢獻(xiàn)一分力量。

（四）防范股東支持風(fēng)險(xiǎn)

在項(xiàng)目實(shí)施過程中，如果出現(xiàn)一些不好的現(xiàn)象，比如對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)控出現(xiàn)問題、應(yīng)收賬款遲遲不到位、電費(fèi)拖欠等，融資行會(huì)覺得這將會(huì)是嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，會(huì)對(duì)項(xiàng)目的發(fā)起人或者股東提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)措施，比如說要求運(yùn)營(yíng)期還本付息的承諾支持、發(fā)起人和股東提供全額或者連帶責(zé)任擔(dān)保。以“一帶一路”項(xiàng)目為例來說，在項(xiàng)目覆蓋的范圍內(nèi)有不少欠發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，融資方為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)要求中信保提供相應(yīng)的保險(xiǎn)，由于一些地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)頻仍，政治環(huán)境無法得到保障，融資方甚至要求中信保覆蓋政治險(xiǎn)。在該融資項(xiàng)目中，中資企業(yè)作為發(fā)起人和實(shí)際的控制者，承擔(dān)了大部分的擔(dān)保責(zé)任，不僅要為項(xiàng)目過程中的政治風(fēng)險(xiǎn)以及可能會(huì)出現(xiàn)的其他商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行兜底，而且還要對(duì)合作中資產(chǎn)信用不佳的境外合伙人所帶來的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，如此一來，中方承擔(dān)的責(zé)任擔(dān)保就過于重要，項(xiàng)目的分險(xiǎn)分擔(dān)不出去，將項(xiàng)目的成功與否都?jí)涸谥匈Y企業(yè)集團(tuán)的肩上，如果中資信用崩潰，所有的項(xiàng)目就會(huì)變成“一個(gè)籃子里的雞蛋”。而且“一帶一路”的項(xiàng)目所需的周期非常長(zhǎng)，這個(gè)項(xiàng)目的宗旨和理念是互惠互利、共同發(fā)展，不能將如此之多的風(fēng)險(xiǎn)都集中在中方政府的身上，不僅不利于分擔(dān)分險(xiǎn)，也不利于項(xiàng)目的推進(jìn)與發(fā)展。因此，為了規(guī)避股東支持風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目還在準(zhǔn)備推行的前期階段就要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，設(shè)立一定的保護(hù)機(jī)制，投保相應(yīng)的保險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在能夠接受的范圍，并且與融資行進(jìn)行談判，表達(dá)作為股東和發(fā)起人不承擔(dān)全額責(zé)任擔(dān)保的利益訴求，從而在最大程度上保障自己的利益，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避。

三、結(jié)束語

國際項(xiàng)目融資是對(duì)大型國際工程提供資金支持的重要方法，但是在實(shí)行過程中，由于要考慮各方的經(jīng)濟(jì)利益、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等因素，這種融資方式帶來了巨大的挑戰(zhàn)，要想提高國際融資的水平，必須推進(jìn)相關(guān)法律法規(guī)的建立與完善，對(duì)各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范與解決，完善應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)相應(yīng)的措施，推動(dòng)國際資本的優(yōu)化配置與有效利用。

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