山西省央行資金運(yùn)用思考

楊堃

摘要： 再貸款、再貼現(xiàn)等一系列貨幣政策工具是解決小微企業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民貸款難的重要手段。貫徹落實央行貨幣政策，督導(dǎo)人民銀行分支機(jī)構(gòu)合理使用貨幣政策工具，加強(qiáng)對地方法人機(jī)構(gòu)運(yùn)用央行資金的管理是省會中支的重要職責(zé)。合理運(yùn)用貨幣政策工具，發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)作用，能進(jìn)一步推進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 央行資金? ?貨幣政策工具? 實體經(jīng)濟(jì)

為加大貨幣政策對地方經(jīng)濟(jì)的支持力度，有效解決小微企業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民貸款難問題，加大央行資金的支持力度，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的主體作用，推進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。近期太原中支組織相關(guān)人員對山西省內(nèi)八個地市央行資金運(yùn)用情況進(jìn)行了調(diào)研。相關(guān)情況報告如下：

一、央行資金運(yùn)用情況及其特點

近年來，省內(nèi)各地市人民銀行發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)等一系列貨幣政策工具的“撬動”作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對涉農(nóng)、扶貧小微、民營企業(yè)等重點領(lǐng)域的支持，促進(jìn)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)更趨合理，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增強(qiáng)。

本次調(diào)研的地市分別是：太原、忻州、陽泉、晉中、呂梁、臨汾、長治、晉城。截至2019年5月末，這8個地市央行資金貸款限額實際向地方法人機(jī)構(gòu)發(fā)放只占8市限額的45.16%。

主要特點：一是基層運(yùn)用央行資金比例低。調(diào)研的8個地市中，截至5月末，只有1個地市充分運(yùn)用了資金，5個地市運(yùn)用一半資金投放至地方法人機(jī)構(gòu)，2個地市央行資金零投放。

二是個別地方法人機(jī)構(gòu)對再貸款需求不旺盛。不愿申請運(yùn)用央行資金，對央行資金的運(yùn)用仍停留在利率受限、投放期限受限、檢查管理機(jī)構(gòu)過多過頻繁等方面。

三是金融市場業(yè)務(wù)開展為再貸款資金運(yùn)用提供基礎(chǔ)。8個地市中金融市場業(yè)務(wù)開展的法人機(jī)構(gòu)，有充足的質(zhì)押品，為合理運(yùn)用再貸款資金提供了基礎(chǔ)。

四是宣傳推動是貨幣政策工具支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的保障。從充足運(yùn)用央行資金的地市看：第一，加強(qiáng)貨幣政策工具宣傳。每年初組織各縣（市）人民銀行和地方法人機(jī)構(gòu)召開貨幣政策工具培訓(xùn)會，將再貸款、再貼現(xiàn)的發(fā)放條件、利率、期限、投向、監(jiān)管要求、質(zhì)押資產(chǎn)的種類及流程等政策詳細(xì)解讀。第二，靈活調(diào)劑指標(biāo)。為提高金融機(jī)構(gòu)使用管理再貸款、再貼現(xiàn)的積極性，對指標(biāo)實施動態(tài)化管理。根據(jù)非現(xiàn)場監(jiān)測和現(xiàn)場核查的結(jié)果，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)資金現(xiàn)狀，再貸款使用效益及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展情況，合理調(diào)配再貸款限額指標(biāo)，從而更好地發(fā)揮央行資金的政策引導(dǎo)和撬動作用。

二、央行資金使用中存在問題及其深層次分析

（一）基層人民銀行投放資金難

1.再貸款運(yùn)用門檻提高，對信貸投放的激勵引導(dǎo)作用弱化。一是為維護(hù)央行資金安全，自2019年起人民銀行總行要求，央行評級為7級以下的地方法人金融機(jī)構(gòu)可在授信限額內(nèi)借用再貸款、再貼現(xiàn)等央行資金;對央行評級為8級以上的地方法人金融機(jī)構(gòu)，不核對授信額度，其借用的再貸款、再貼現(xiàn)余額不得新增。根據(jù)人民銀行太原中支有關(guān)規(guī)定，自2019年4月金融機(jī)構(gòu)借用再貸款以及辦理再貼現(xiàn)展期業(yè)務(wù)須提供合格質(zhì)押品。目前，幾個地市仍有農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)央行評級為8級、9級甚至10級，機(jī)構(gòu)無法獲得新增央行授信支持。村鎮(zhèn)銀行合格質(zhì)押品僅限于現(xiàn)有的信貸資產(chǎn)，只能采取未經(jīng)評級的信貸資產(chǎn)質(zhì)押方式，在辦理的信貸資產(chǎn)質(zhì)押時由于其體量小，信貸資產(chǎn)基本質(zhì)押在三個月以上一年期以內(nèi)，故信貸資產(chǎn)變動會很頻繁，在一定程度上會增加“動產(chǎn)融資平臺”上操作的次數(shù)，使支持三農(nóng)變得復(fù)雜化。二是對村鎮(zhèn)銀行的信貸資金限額管理不一，無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。村鎮(zhèn)銀行再貸款支持以其多少資本金為標(biāo)準(zhǔn)。三是自2018年以來，央行再貸款等資金運(yùn)用力度加大，但目前地方法人金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)有政策框架內(nèi)對央行資金的吸納能力正接近飽和，央行政策工具撬動作用進(jìn)一步發(fā)揮遭遇瓶頸。

2.地方法人機(jī)構(gòu)對以質(zhì)押方式發(fā)放再貸款不理解。一是國家支持民營經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)、脫貧攻堅要求金融機(jī)構(gòu)加大信用貸款發(fā)放比例，但人民銀行發(fā)放再貸款卻要求金融機(jī)構(gòu)提供質(zhì)押。二是人民銀行對金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款是以金融機(jī)構(gòu)全部信用為保證，要求金融機(jī)構(gòu)提供質(zhì)押，特別是信貸資產(chǎn)質(zhì)押（登記）意義不大。三是對質(zhì)押品管理，特別是信貸資產(chǎn)登記、審核、調(diào)整補(bǔ)充，增加了金融機(jī)構(gòu)管理難度，地方法人機(jī)構(gòu)存在一定的為難情緒。

3.符合條件的金融債券質(zhì)押品不足。受經(jīng)營監(jiān)管指標(biāo)影響，省內(nèi)仍有部分地方法人機(jī)構(gòu)沒有直接參與金融市場業(yè)務(wù)，也未能參與信貸資產(chǎn)評級，導(dǎo)致缺乏合格的債券、央行票據(jù)及評級的信貸資產(chǎn)作為再貸款的質(zhì)押品。

4.未經(jīng)評級、符合質(zhì)押條件的信貸資產(chǎn)不多。如省內(nèi)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)貧困地區(qū)受經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，不少居民經(jīng)商辦企業(yè)沒有到工商管理部門申請營業(yè)執(zhí)照，許多實際用于工商經(jīng)營的貸款無法統(tǒng)計到個體工商戶貸款中，導(dǎo)致能夠統(tǒng)計到地方法人機(jī)構(gòu)未經(jīng)央行內(nèi)部評級的正常類普惠口徑的小微貸款、綠色貸款和民營企業(yè)貸款數(shù)量不多，影響了再貸款的發(fā)放。

5.地方法人金融機(jī)構(gòu)使用再貸款的積極性不高。一是再貸款，特別是扶貧再貸款使用過程中管理部門過多，除了人民銀行正常管理外，銀監(jiān)以及政府、紀(jì)檢、審計、扶貧等部門也會介入管理，甚至比人民銀行業(yè)務(wù)檢查次數(shù)還多;二是地方法人機(jī)構(gòu)自有資金比較充裕，利差較小，對資金需求壓力不太大;三是貸款投放難，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)小微企業(yè)、涉農(nóng)企業(yè)經(jīng)營困難，貸款投放困難。

（二）地方法人金融機(jī)構(gòu)使用央行資金存在的困難

1.金融支持產(chǎn)業(yè)扶貧提升難。一是產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)扶貧貸款在機(jī)構(gòu)間分布不均。95%的扶貧貸款集中在農(nóng)信系統(tǒng);二是缺乏相關(guān)考核制度，基層央行在引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)扶貧上辦法不多，措施不力。

2.法人金融機(jī)構(gòu)利用扶貧再貸款發(fā)放的扶貧小額貸款潛在風(fēng)險大。轄內(nèi)法人金融機(jī)構(gòu)均能到期使用自營資金歸還借用的扶貧再貸款，但并未真正從貧困戶或帶動貧困戶就業(yè)的企業(yè)收回貸款。一是出列貧困戶扶貧小額貸款潛在風(fēng)險大，如長治市5月末五個貧困縣出列貧困戶涉及貸款314筆，貸款金額1518.17萬元，其中欠息15筆，貸款本金61.26萬元，欠息1.08萬元;不良貸款11筆，貸款金額46.26萬元。二是貧困戶小額貸款到期取消貼息風(fēng)險。長治全轄在列貧困戶不良貸款61筆，金額189.27萬元。

3.風(fēng)險補(bǔ)償政策落實難。如5月末，長治市全市農(nóng)商申請風(fēng)險補(bǔ)償?shù)姆鲐毿☆~信貸有9筆，金額33.53萬元，涉及5個縣，目前僅1個農(nóng)村商業(yè)銀行獲得風(fēng)險補(bǔ)償1筆，金額2.53萬元。

4.政府已取消扶貧貸款貼息。如婁煩縣已取消扶貧貸款貼息。致使扶貧貸款出現(xiàn)風(fēng)險。

三、相關(guān)政策建議

（一）貫徹執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，要保持松緊適度，進(jìn)一步強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)

“穩(wěn)健”是貨幣政策的工作原則和指導(dǎo)思想，強(qiáng)調(diào)了貨幣政策要以穩(wěn)為主，堅持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，既要防止貨幣條件過緊引發(fā)風(fēng)險，也要防止“大水漫灌”加劇扭曲和繼續(xù)累積風(fēng)險。繼續(xù)靈活運(yùn)用貨幣政策工具組合，加強(qiáng)政策溝通協(xié)調(diào)，平衡好總量和結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，從供需兩端共同夯實疏通貨幣政策傳導(dǎo)的微觀基礎(chǔ)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

（二）分類推進(jìn)質(zhì)押式再貸款發(fā)放方式

根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平，分類推進(jìn)質(zhì)押式再貸款發(fā)放方式。對經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)法人機(jī)構(gòu)，因其參與金融市場業(yè)務(wù)規(guī)模大，高質(zhì)量信貸資產(chǎn)比較多，日常經(jīng)營管理水平高，可先行推進(jìn)質(zhì)押貸款方式。對經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的地方法人機(jī)構(gòu)，因參與金融市場業(yè)務(wù)規(guī)模少，可用于擔(dān)保的信貸資產(chǎn)整體質(zhì)量比較低，建議繼續(xù)采用信用貸款方式。

（三）擴(kuò)大可用于質(zhì)押（登記）的信貸資產(chǎn)范圍

針對城鄉(xiāng)居民從事生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動不注冊登記的實際情況，建議將個人經(jīng)營貸款（剔除消費(fèi)貸款）納入質(zhì)押品范圍，這樣既能擴(kuò)大地方法人機(jī)構(gòu)質(zhì)押品數(shù)量，也能更好發(fā)揮信貸政策工具對支小、支農(nóng)的引導(dǎo)作用。

（四）降低金融機(jī)構(gòu)管理成本

科學(xué)設(shè)定貨幣政策工具運(yùn)用監(jiān)測統(tǒng)計指標(biāo)體系，規(guī)范統(tǒng)計行為，提高央行貨幣政策工具效果評估實效，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照貨幣政策意圖運(yùn)用央行再貸款資金，盡量減少管理成本，調(diào)動金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用貨幣政策工具體現(xiàn)政策意圖的主動性。

（五）加大引導(dǎo)，突破金融支持產(chǎn)業(yè)扶貧瓶頸

通過窗口指導(dǎo)、貨幣政策工具引導(dǎo)，加大涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)金融支持產(chǎn)業(yè)扶貧力度，在積極推廣承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款和其他農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款，以金融支持鄉(xiāng)村振興為突破口，帶動金融支持產(chǎn)業(yè)扶貧工作開展。

（六）重點關(guān)注和推動化解扶貧小額貸款風(fēng)險

針對出列貧困戶和貧困戶扶貧小額貸款風(fēng)險情況，要提高檢測強(qiáng)度和頻率，督促各金融機(jī)構(gòu)對出列貧困戶進(jìn)行清收或轉(zhuǎn)化，密切防范貧困戶扶貧小額貸款的風(fēng)險。通過多渠道向各級政府反映扶貧小額貸款風(fēng)險補(bǔ)償落實難問題。

（作者單位：中國人民銀行太原中心支行）