R&D投入、內(nèi)部控制與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效

張悅

摘要：本文選取2010-2017年中國(guó)全部A股上市公司為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)R&D投入與創(chuàng)新績(jī)效及內(nèi)部控制之間的關(guān)系，從內(nèi)部控制的本質(zhì)出發(fā)考察了企業(yè)內(nèi)部控制如何影響企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)。研究表明：R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效顯著正相關(guān);內(nèi)部控制與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效顯著正相關(guān);內(nèi)部控制對(duì)R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制;創(chuàng)新績(jī)效;R&D投入

中圖分類號(hào)：F272.5+F224 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2019）10-0100-03

一、引言

中國(guó)自古以來是一個(gè)創(chuàng)新的國(guó)家，從四大發(fā)明到國(guó)學(xué)創(chuàng)作再到音律舞美無不展現(xiàn)出中華民族的創(chuàng)新精神。而如今。隨著現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人們賦予創(chuàng)新的責(zé)任不再僅限于物質(zhì)文化方面的延展與傳承，其在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域也扮演著越發(fā)重要的作用。

公司僅僅通過購(gòu)買外部技術(shù)來獲取創(chuàng)新能力是非常不切實(shí)際的。研發(fā)投入對(duì)企業(yè)的未來收益和運(yùn)營(yíng)績(jī)效的貢獻(xiàn)是非常明顯的，隨著研發(fā)投入的增加、企業(yè)的運(yùn)營(yíng)績(jī)效和市場(chǎng)價(jià)值都將顯著增加。新產(chǎn)品的開發(fā)從產(chǎn)品的構(gòu)思、決策與設(shè)計(jì)到生產(chǎn)與產(chǎn)成品銷售過程，伴隨著開發(fā)過程中的決策、方法、技術(shù)與組織管理。因此，創(chuàng)新績(jī)效的穩(wěn)步增長(zhǎng)需要在 從創(chuàng)新計(jì)劃的立項(xiàng)到創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)與保護(hù)這一整個(gè)系統(tǒng)的流程中層層把關(guān)。企業(yè)R&D投入的效果也會(huì)受到諸如人事制度、資金管理等一系列管理制度的影響，因此，本課題引入內(nèi)部控制這一變量，研究?jī)?nèi)部控制的引人是否能對(duì)R&D活動(dòng)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管控來提高企業(yè)的R&D效率，從而提升企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。

回顧已有的關(guān)于創(chuàng)新績(jī)效的研究，大部分都僅僅考慮影響企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的直接因素，如管理層與創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系研究、領(lǐng)導(dǎo)者風(fēng)格與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系研究。另外，國(guó)內(nèi)外各項(xiàng)研究也得出企業(yè)的內(nèi)部控制能夠影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，因此本文在這一系列基礎(chǔ)上，引入企業(yè)的內(nèi)部控制，實(shí)證分析內(nèi)部控制對(duì)R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

二、理論分析和研究假設(shè)

（一）R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效

R&D投入即科學(xué)研究與試驗(yàn)發(fā)展，企業(yè)的R&D投入是指在研發(fā)活動(dòng)中，為了創(chuàng)造新的商品，在人力、資源、資金方面的投入。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，創(chuàng)新活動(dòng)越來越受到企業(yè)的關(guān)注，其中R&D的投入是衡量企業(yè)創(chuàng)新投入的最主要的指標(biāo)。通過R&D的投入，可將企業(yè)現(xiàn)有制造工藝、技術(shù)方法等方面投入新鮮的血液，通過一系列技術(shù)的革新與方法的創(chuàng)造，達(dá)到降低成本的效果，率先占領(lǐng)新的產(chǎn)品市場(chǎng)，增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)大量研究表明，R&D投入會(huì)影響企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。周代數(shù)，朱明亮通過研究我國(guó)R&D投人強(qiáng)度、R&D人員規(guī)模與創(chuàng)新新績(jī)效的關(guān)系。得出二者對(duì)創(chuàng)新績(jī)效均有顯著正效應(yīng)，且東部及沿海地區(qū)由于人員素質(zhì)較高、環(huán)境較好，這種正效應(yīng)更加明顯。丘東等人的研究結(jié)果表明，政府R&D投入對(duì)企業(yè)R&D投入有顯著的正向影響。二者對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生正向影響，且是顯著的。因此，本文結(jié)合前人觀點(diǎn)提出假設(shè)：

H1：R&D投入越高，企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效越高。

（二）內(nèi)部控制與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效

許多學(xué)者認(rèn)為引起企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效低下的原因是信息不對(duì)稱和代理問題。如在創(chuàng)新活動(dòng)中一些相關(guān)人員會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊行為;在創(chuàng)新活動(dòng)初期由于固定資金占用而造成資金鏈條的斷裂：由于研發(fā)成果的管理不善導(dǎo)致成果泄密等。完善的內(nèi)部控制體系能夠改善信息不對(duì)稱和代理問題，起到制約管理層、抑制有損企業(yè)價(jià)值行為的發(fā)生;相反的，弱的內(nèi)部控制會(huì)造成企業(yè)的內(nèi)部權(quán)力失衡，管理者行為無法得到有效監(jiān)督，甚至造成管理層凌駕于企業(yè)內(nèi)部控制之上的現(xiàn)象。

有效的內(nèi)部控制能夠形成有效監(jiān)督，在企業(yè)的創(chuàng)新部門形成制衡機(jī)制，來防范與控制在創(chuàng)新活動(dòng)中治理結(jié)構(gòu)混亂，創(chuàng)新績(jī)效低下。因此。本文認(rèn)為內(nèi)部控制可以為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的進(jìn)行提供良好的環(huán)境。最終有助于企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的提高。因此。本文提出假設(shè)：

H2：內(nèi)部控制水平越高，企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效越高。

（三）內(nèi)部控制對(duì)R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系的影響

R&D投入除了可以為企業(yè)價(jià)值帶來增值外，也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。研究證明，企業(yè)創(chuàng)新有著高投入的特點(diǎn)，但由于其研究成果的不確定性使得這樣的高投入不一定能夠得到預(yù)期的回報(bào)，因此，企業(yè)創(chuàng)新還存在著高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。而內(nèi)部控制可以起到一定預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的作用，通過內(nèi)部控制可監(jiān)督管理者的職責(zé)，抑制由于管理者濫用職權(quán)導(dǎo)致的低效運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略選擇失敗等風(fēng)險(xiǎn)，在創(chuàng)新活動(dòng)中，由于內(nèi)部控制的把關(guān)，可使得企業(yè)R&D投入能夠很快適得其所，充分發(fā)揮作用，促進(jìn)R&D投入的使用效率，提高企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效。因此，本文提出假設(shè)：

H3：內(nèi)部控制對(duì)R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2010-2017年全部A股上市公司為研究樣本，剔除如下樣本：剔除sT、*sT類公司及金融行業(yè)上市公司：剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常和數(shù)據(jù)缺失的上市公司：為消除極端值的影響，本文對(duì)連續(xù)變量在1%和9906的水平上進(jìn)行縮尾處理。經(jīng)過以上篩選，共得到8144個(gè)觀測(cè)值，再通過stata數(shù)據(jù)處理軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

（二）變量選擇

1.被解釋變量

本文的被解釋變量為企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。專利申請(qǐng)數(shù)在一定程度上可以說明企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的效果。由于企業(yè)從研發(fā)到專利的申請(qǐng)需要花費(fèi)很長(zhǎng)一段時(shí)間，所以本文對(duì)專利申請(qǐng)書進(jìn)行滯后一年的處理，記為Inno。

2.解釋變量

本文的解釋變量是R&D投入，由于企業(yè)資金狀況和規(guī)模各不相同，因此本文選用R&D支出/總資產(chǎn)表征R&D投入強(qiáng)度。

3.調(diào)節(jié)變量

本文引入內(nèi)部控制作為調(diào)節(jié)變量。選取深圳市迪博企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)有限公司推出的“迪博·中國(guó)上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”衡量企業(yè)內(nèi)部控制的水平。

4.控制變量

除此之外還選取了企業(yè)規(guī)模（size）、高管年齡（ages）、企業(yè)性質(zhì)（soe）、高管持股比例（msh）、股權(quán)集中度（shrcr）作為控制變量，以及行業(yè)（indcd）、年份（year）作為虛擬變量。具體變量的定義如表1所示。

（三）模型設(shè)計(jì)

本文探討R&D投入、內(nèi)部控制與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系，并檢驗(yàn)了內(nèi)部控制在R&D投入與創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系中起到的調(diào)節(jié)作用。

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2是企業(yè)2010～2017年總體的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，表3是企業(yè)樣本的分年度描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。其中樣本企業(yè)的R&D投入的平均值為0.02.分年度看，企業(yè)的R&D投入總體呈下降趨勢(shì)。2017年略有回升?？梢娢覈?guó)當(dāng)前企業(yè)對(duì)于創(chuàng)新活動(dòng)的研發(fā)投入態(tài)度較為消極。但是，企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效整體呈上升趨勢(shì)?？梢姳M管企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度并不處于較高水平，但其成效卻逐年有所提升。具備一定的競(jìng)爭(zhēng)潛力。另外，樣本企業(yè)的內(nèi)部控制指數(shù)的平均值為6.485.最大值為6.893。最小值為3.422.標(biāo)準(zhǔn)差為O，127.且分年度看，樣本企業(yè)的內(nèi)部控制指數(shù)總體呈下降趨勢(shì)?？梢娢覈?guó)上市公司的內(nèi)部控制狀況并不理想。

（二）實(shí)證分析

1.R&D投入及內(nèi)部控制分別對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的回歸分析

在模型（1）和模型（2）中，分別以R&D投入和內(nèi)部控制水平為解釋變量。用來檢驗(yàn)二者對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。具體的回歸結(jié)果見表4。

就R&D投入對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。如表4模型（1）的回歸結(jié)果所示，R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效在1%的水平上顯著，呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，因此假設(shè)1得到驗(yàn)證。即R&D投入越高，企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效越高。就內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響，如表4模型（2）的回歸結(jié)果所示，內(nèi)部控制水平與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效在1%的水平上顯著，呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。因此假設(shè)2得到驗(yàn)證，即內(nèi)部控制水平越高，越能控制風(fēng)險(xiǎn)，更加有效地配置資源，從而使企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效提高。

2.內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)效應(yīng)

在模型（3）中，為了探究?jī)?nèi)部控制的調(diào)節(jié)效應(yīng)。引入了R&D投入與內(nèi)部控制的交叉項(xiàng)。第一步先對(duì)R&D投入與創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行回歸分析;第二步加入內(nèi)部控制ICQ進(jìn)行回歸分析;第三步在以上基礎(chǔ)上加入交乘項(xiàng)（IcoxR&D）來檢驗(yàn)內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)作用。回歸結(jié)果如表5所示。R&D投入與mQ的交乘項(xiàng)在5%的水平上顯著。但其系數(shù)為負(fù)，說明內(nèi)部控制對(duì)R&D投入與創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用，也就是說，內(nèi)部控制不利于R&D活動(dòng)的開展，這與本文假設(shè)H3不一致，分析原因可能存在以下兩點(diǎn)：首先。嚴(yán)格的內(nèi)部控制管理體系可能會(huì)使得R&D投入面臨著復(fù)雜的研討、審批等程序，這些資金無法很快地投入到創(chuàng)新活動(dòng)中，大大阻礙了研發(fā)的進(jìn)程。其次，我國(guó)的內(nèi)部控制建設(shè)可能并不完善，表面上建立起完善的制度規(guī)章。但在實(shí)際工作中僅停留在應(yīng)付政府檢查的層面，執(zhí)行效果不佳。

五、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

根據(jù)本文實(shí)證結(jié)果得出以下結(jié)論：

1.R&D投入及內(nèi)部控制水平對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效具有正向影響。R&D投人越高，企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效越高;內(nèi)部控制水平越高，越能控制風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效。

2.內(nèi)部控制對(duì)當(dāng)期R&D投入與創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用，內(nèi)部控制不利于R&D活動(dòng)的有效開展。

（二）啟示與建議

R&D投入是企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的基石，企業(yè)創(chuàng)新水平的提升是在有足夠資金支撐的前提下。創(chuàng)新人才的引進(jìn)、新型設(shè)備的購(gòu)置、研發(fā)過程的耗費(fèi)等都需要企業(yè)源源不斷地R&D費(fèi)用的投入。另外，有效的內(nèi)部控制能夠加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理，提升員工責(zé)任心，促進(jìn)員工為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化而努力，大大提升創(chuàng)新活動(dòng)運(yùn)營(yíng)效率。因此，有效的內(nèi)部控制能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的提升。

然而，根據(jù)本文的實(shí)證分析結(jié)果得出。企業(yè)的內(nèi)部控制不利于R&D投入的有效性，因此，企業(yè)在執(zhí)行內(nèi)部控制時(shí)不要流于表面。一味追求程序化，往往需要權(quán)衡其有效性與R&D投入效率的關(guān)系。制定完善的R&D投入計(jì)劃和高效的審批程序，成為R&D投入與創(chuàng)新績(jī)效之間的催化劑，促進(jìn)企業(yè)的R&D投資效率。