民間借貸與中小企業(yè)融資研究

李勇

[提要] 隨著民間借貸的迅猛發(fā)展，它成為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的有力補(bǔ)充，在一定程度上緩解一部分中小企業(yè)融資難的問題，刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;但同時(shí)民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)也逐步顯現(xiàn)，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來很多問題，因此需要認(rèn)真思考如何才能讓民間借貸走上陽光化、正規(guī)化的發(fā)展道路，使其為中小企業(yè)融資提供更多的幫助。

關(guān)鍵詞：民間借貸;中小企業(yè)融資;關(guān)系

課題項(xiàng)目：2017年江蘇省高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：2017SJB1011）階段性研究成果

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2019年7月8日

一、中小企業(yè)民間借貸現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)融資難成為民間借貸發(fā)展的原動(dòng)力。雖然我國(guó)政府推出很多有利于中小企業(yè)發(fā)展的貸款政策，不過遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能解決中小企業(yè)融資難問題。近年來央行多次降準(zhǔn)及降息，加大對(duì)中小企業(yè)融資的政策支持，但中小企業(yè)對(duì)資金要求“小、頻、急”，該特點(diǎn)正符合民間借貸市場(chǎng)資金的運(yùn)作方式，因此中小企業(yè)成為民間借貸市場(chǎng)主要的交易對(duì)象。除去部分政策性銀行的定向支持，中小企業(yè)不是商業(yè)銀行資金供應(yīng)的服務(wù)對(duì)象，民間借貸填補(bǔ)了信貸市場(chǎng)在這個(gè)方面的空缺。

（二）民間借貸成為中小企業(yè)主要的資金來源。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，銀行存款利率和貸款利率會(huì)直接影響民間借貸市場(chǎng)的資金供給，實(shí)證結(jié)果顯示中國(guó)人民銀行上調(diào)存款利率將使民間資本流向銀行業(yè)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)從而使民間借貸規(guī)模減少，而上調(diào)貸款利率則會(huì)促使民間資本流出銀行業(yè)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)從而使民間借貸規(guī)模增加，在相同變化幅度的前提下，貸款利率的影響大于存款利率，因此政府為了抑制通貨膨脹而采取的緊縮性貨幣政策即提高利率的做法最終導(dǎo)致了民間借貸市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張，從而使民間借貸成為中小企業(yè)主要的資金來源。

（三）民間借貸利率遠(yuǎn)高中小企業(yè)承受能力。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，社會(huì)對(duì)資金的需求越來越大。并且隨著近幾年來受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，銀行加強(qiáng)了對(duì)放貸的審核限制。許多急需資金的企業(yè)因?yàn)椴环香y行貸款條件而無法從銀行獲得貸款，正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)無法滿足市場(chǎng)對(duì)資金的需求。而民間借貸的手續(xù)較為簡(jiǎn)單，門檻低，以信用為擔(dān)保，很多民間借貸甚至不需要抵押，從而成為了許多急需資金中小企業(yè)的首選，因此民間借貸日漸繁榮。由于民間借貸的門檻比較低，并且手續(xù)簡(jiǎn)單，能夠在極短的時(shí)間內(nèi)獲得資金，所以其借貸的利率相對(duì)較高，局部民間借貸利率遠(yuǎn)高于法律規(guī)定的4倍標(biāo)準(zhǔn)。尤其是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海省份，高利貸更是常見，而當(dāng)?shù)氐膶?shí)體中小企業(yè)的毛利率有的甚至低于銀行的貸款利率，因此，民間借貸利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中小企業(yè)的承受能力。

二、中小企業(yè)利用民間借貸融資過程中的問題

（一）加重企業(yè)經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致企業(yè)資金使用惡性循環(huán)。中小企業(yè)向民間借貸借了錢，民間借貸的利息又比正規(guī)借貸高很多，這就導(dǎo)致中小企業(yè)在民間借貸到期后面臨償還高額本息。自身無法償還時(shí)，通過“拆東墻補(bǔ)西墻”的做法，這樣不斷的惡性循環(huán)，直至達(dá)到實(shí)在“無錢可借，無力償還”的地步，導(dǎo)致企業(yè)無力發(fā)展自身經(jīng)濟(jì)，從而影響企業(yè)的正常發(fā)展。很多中小企業(yè)因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)不暢才進(jìn)行民間借貸，民間借貸的利息一般不會(huì)很高，但有些人會(huì)索取高額的利息，一旦借款方不能按期還款，那么貸款方必然會(huì)采取措施，很多人會(huì)采取加利息的方式來催促借款方還款，這樣就助長(zhǎng)了高利貸的存在。同時(shí)，借款企業(yè)將面臨更大的資金壓力，各方面的壓力很容易使企業(yè)步入惡性循環(huán)。

（二）國(guó)家利率政策受到影響，金融秩序受到干擾。民間借貸很多都是在急切需要錢的時(shí)候才會(huì)進(jìn)行的，因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)不暢等原因進(jìn)行借貸，使民間借貸的利率高于正規(guī)借貸利率，從而影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常有序的發(fā)展規(guī)律。國(guó)家實(shí)施適度從緊的貨幣政策以來，金融機(jī)構(gòu)的貸款要求越來越高，很多企業(yè)都不能達(dá)到這樣的要求，而這些企業(yè)在得不到銀行貸款的情況下，只能利用高額的利息進(jìn)行民間借貸，從社會(huì)上進(jìn)行融資，這就使很多民間流動(dòng)的錢進(jìn)入了不達(dá)標(biāo)的企業(yè)，使社會(huì)資金失去控制，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展。同時(shí)，因?yàn)槊耖g的利息較高，很多企業(yè)為了還款不得不拖欠正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)，這樣也就影響了信貸資產(chǎn)質(zhì)量。

（三）民間借貸信用風(fēng)險(xiǎn)大，容易引發(fā)借貸市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)處于低位運(yùn)行，來自借款人的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，局部的產(chǎn)業(yè)調(diào)整和環(huán)境保護(hù)方面的要求，使得部分中小企業(yè)需要整改、停產(chǎn)，生產(chǎn)鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)倒閉，無法還款。民間借貸過高的利率水平容易帶來違約風(fēng)險(xiǎn)，于是有民間借貸中常見的借貸公司“跑路”現(xiàn)象。中小企業(yè)看中高效率、高流動(dòng)性的民間資本以此借入，因要付出高額的利息成本，民間借貸因此產(chǎn)生了高危險(xiǎn)的財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)，一旦無法按時(shí)按息償還資金，造成的后果將成倍的擴(kuò)大。金融抑制下的政府信貸配給以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的所有制偏見和制度歧視，使中小企業(yè)對(duì)民間借貸產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求。作為金融體系的一環(huán)，民間借貸過程中一旦出現(xiàn)大規(guī)模資金鏈斷裂、信貸違約等問題，不僅影響到微觀經(jīng)濟(jì)體，擴(kuò)大后的范圍將會(huì)傳導(dǎo)到宏觀經(jīng)濟(jì)中，并引發(fā)整個(gè)借貸市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、利用民間借貸緩解中小企業(yè)融資難的對(duì)策

（一）推進(jìn)金融體系深化，加大金融創(chuàng)新力度。加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的金融支持，不應(yīng)限制金融制度和金融工具的合理創(chuàng)新。合理放開對(duì)于私營(yíng)金融機(jī)構(gòu)設(shè)置資格，將更多鼓勵(lì)民間借貸機(jī)構(gòu)在運(yùn)營(yíng)模式上創(chuàng)新。一是政策上鼓勵(lì)金融工具的創(chuàng)新并對(duì)其做好有效監(jiān)控。二是逐步放松對(duì)民間資本的管制，一定程度開放民間資本行業(yè)限制。三是鼓勵(lì)民間資本對(duì)中小企業(yè)的投資，以促進(jìn)民間借貸與中小企業(yè)的合作。同時(shí)，銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從民間借貸的快速發(fā)展中意識(shí)到自身的不足和潛在危機(jī)，加快金融創(chuàng)新力度，深化金融服務(wù)，真正發(fā)揮其融資主渠道的作用。商業(yè)銀行應(yīng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，利用現(xiàn)代技術(shù)適度降低中小企業(yè)的貸款條件，并簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，適時(shí)對(duì)那些經(jīng)營(yíng)管理水平較高，產(chǎn)品具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，還本付息比較有保障的企業(yè)加大信貸投入力度，支持其合理的資金需求。

（二）試行市場(chǎng)化利率，建立和完善信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)。利率的市場(chǎng)化可以有效調(diào)節(jié)民間資本的流動(dòng)，調(diào)動(dòng)村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等新型金融組織的積極性，從而為中小企業(yè)提供更多地融資渠道。針對(duì)非法民間借貸客觀存在的現(xiàn)實(shí)，應(yīng)該采取堵疏結(jié)合的策略，而利率的市場(chǎng)化正是使非法民間借貸走向正規(guī)化、合法化的重要途徑，也是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)改革的重要切入點(diǎn)。中小企業(yè)習(xí)慣上被認(rèn)為貸款信用度低，資金回收率差，融資機(jī)構(gòu)考慮資金的回收風(fēng)險(xiǎn)而不愿將資金放貸給中小企業(yè)。所以對(duì)于中小企業(yè)而言，擁有良好信用的機(jī)構(gòu)作擔(dān)保，是其獲得借貸資金的一項(xiàng)重要保證。融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為借貸的第三方，擔(dān)任了信用中介的作用，保障了中小企業(yè)獲得融資資金。政府應(yīng)積極鼓勵(lì)建立中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，發(fā)展中小企業(yè)融資擔(dān)保，深化中小企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)務(wù)，健全地方的中小企業(yè)再擔(dān)保體系，并按照有關(guān)規(guī)定管理與規(guī)范融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，不斷完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資擔(dān)保能力，緩解當(dāng)前中小企業(yè)融資困境。

（三）完善民間借貸法律規(guī)制，肯定民間借貸的合法地位。完善我國(guó)民間借貸制度的根本思路在于通過法律使得民間借貸合法化，承認(rèn)民間借貸的合法地位，將其納入正規(guī)金融管理系統(tǒng)，在法律的規(guī)范和監(jiān)督下運(yùn)行，民間借貸的合法化是防止與化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑與保障。完善民間借貸相關(guān)法律法規(guī)具體包括：第一，設(shè)立民間借貸主體的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。借鑒國(guó)外立法對(duì)于民間借貸主體的規(guī)定，通過確定注冊(cè)資金和主體備案審查等方式，確定其主體資格。區(qū)別對(duì)待個(gè)人或企業(yè)間的偶發(fā)性的小額的借貸與開展正常民間借貸行為的商業(yè)性放貸人的業(yè)務(wù)。第二，規(guī)范民間借貸的利率水平。資本的趨利本性決定了民間借貸的放貸人，必定收取盡可能高的利率作為回報(bào)。應(yīng)分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況及民間借貸的市場(chǎng)需求，民間資金的利用情況，規(guī)定民間借貸利率的上限，保護(hù)借貸雙方人的合理利益，避免實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的資金大量流失。第三，規(guī)范限制放貸人的資金來源。在規(guī)定一定比例的自有資金的基礎(chǔ)上，允許商業(yè)放貸人通過發(fā)行股票、債券、商業(yè)票據(jù)等融資方式解決資金來源，為民間資金創(chuàng)造合理的投資渠道。

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