戰(zhàn)略地圖框架下的營運(yùn)資金管理模式研究

花玉剛

【摘要】 ?戰(zhàn)略地圖是通過可視化的表達(dá)方法，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部運(yùn)營、學(xué)習(xí)與成長四個(gè)層面來描述戰(zhàn)略、衡量戰(zhàn)略和管理戰(zhàn)略。文章采用理論和實(shí)際相結(jié)合的方式，根據(jù)目前工程總包公司的行業(yè)特點(diǎn)和資金管理方面存在的問題，闡述了應(yīng)用戰(zhàn)略地圖構(gòu)建營運(yùn)資金管理體系的總體思路，并以工程總承包公司為例，分析戰(zhàn)略地圖在營運(yùn)資金管理體系中的具體應(yīng)用，希望能對(duì)類似企業(yè)有一定的啟發(fā)和參考。

【關(guān)鍵詞】 ? 戰(zhàn)略地圖;工程總包;營運(yùn)資金管理

【中圖分類號(hào)】 ?F234 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 ?A ?【文章編號(hào)】 ?1002-5812（2019）18-0013-03

一、引言

近年來，房地產(chǎn)行業(yè)因去庫存政策發(fā)展緩慢，下游建筑企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈，項(xiàng)目墊資、工程款拖欠、資金緊張等問題普遍存在，給工程總承包業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來了很大的挑戰(zhàn)，同時(shí)對(duì)企業(yè)的營運(yùn)資金管理提出了新的課題。目前，許多企業(yè)對(duì)于營運(yùn)資金的理解還是傳統(tǒng)的“保證資金供應(yīng)”，筆者認(rèn)為這樣的想法并沒有深刻地領(lǐng)會(huì)營運(yùn)資金管理的戰(zhàn)略目標(biāo)，使得營運(yùn)資金管理工作的出發(fā)點(diǎn)和工作重點(diǎn)都出現(xiàn)偏離，有可能出現(xiàn)營運(yùn)資金管理的結(jié)果與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)不一致的情況。這種目標(biāo)理解和執(zhí)行之間的偏離，某種程度上說明戰(zhàn)略溝通不到位。

20世紀(jì)90年代，卡普蘭和諾頓博士提出了戰(zhàn)略地圖工具，即通過可視化的表達(dá)方法，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部運(yùn)營、學(xué)習(xí)與成長四個(gè)層面來描述戰(zhàn)略、衡量戰(zhàn)略和管理戰(zhàn)略，本文也借助這套方法和工具，來確定營運(yùn)資金管理戰(zhàn)略主題，并分解戰(zhàn)略目標(biāo)、明晰關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素和指標(biāo)，確保公司各部門、各崗位清晰地知曉公司的戰(zhàn)略定位和戰(zhàn)略目標(biāo)，從而使?fàn)I運(yùn)資金管理戰(zhàn)略在實(shí)施過程中緊緊圍繞戰(zhàn)略管理的目標(biāo)來進(jìn)行，聚焦工作重點(diǎn)。

二、應(yīng)用戰(zhàn)略地圖構(gòu)建營運(yùn)資金管理體系的總體思路

通過戰(zhàn)略地圖這個(gè)管理工具提供給我們的方法，從戰(zhàn)略的高度對(duì)企業(yè)營運(yùn)資金的特性及營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，實(shí)施營運(yùn)資金管理，要把提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值創(chuàng)造能力、實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展并保持長期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)作為目標(biāo)，營運(yùn)資金控制必須從企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、對(duì)客戶和供應(yīng)商的影響來統(tǒng)籌考量，通過對(duì)企業(yè)整體供應(yīng)鏈營運(yùn)資金進(jìn)行深入的分析，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部和供應(yīng)商聯(lián)盟的利益，實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)通過資金預(yù)算的事先、事中和事后的動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)反映功能，利用ERM風(fēng)險(xiǎn)資金管理的模式，在保證資金安全、充分考慮流動(dòng)性的基礎(chǔ)上追求資金收益，而不能僅僅從保障營運(yùn)資金供應(yīng)一個(gè)角度來考慮。這種按價(jià)值鏈作業(yè)方式融合內(nèi)部供應(yīng)鏈和外部合作伙伴供應(yīng)鏈，從而共同構(gòu)成影響關(guān)鍵性資金作業(yè)的過程，一定程度上拓寬了營運(yùn)資金管理方面的認(rèn)識(shí)?；诖死斫?，我們通過綜合運(yùn)用理論和實(shí)際相結(jié)合的研究方法，以戰(zhàn)略地圖為基礎(chǔ)，將ERM資金管理、價(jià)值鏈營運(yùn)資金管理的特性及內(nèi)在聯(lián)系，通過平衡計(jì)分卡的四個(gè)象限的方式表現(xiàn)出來，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建營運(yùn)資金管理體系（見下頁圖）。

三、戰(zhàn)略地圖在營運(yùn)資金管理體系中的具體應(yīng)用

本文以工程總承包（EPC）公司為例，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部運(yùn)營、學(xué)習(xí)與成長四個(gè)層面分析戰(zhàn)略地圖在營運(yùn)資金管理體系中的具體應(yīng)用。

（一）財(cái)務(wù)方面

財(cái)務(wù)層面的戰(zhàn)略目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)行效率、資金安全和資金收益的和諧統(tǒng)一。這種對(duì)目標(biāo)的分解方式和觀點(diǎn)與原有的營運(yùn)資金管理理念有著一定程度的不同，傳統(tǒng)的觀點(diǎn)一般認(rèn)為營運(yùn)資金的管理就是對(duì)資金的支持和保障，或在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高資金的運(yùn)行效率。一般來說，資金管理目標(biāo)中效率、風(fēng)險(xiǎn)和收益三要素之間存在著相互矛盾的情況，提高工程質(zhì)量必然導(dǎo)致營運(yùn)資金投入增加，而縮短工程工期就需要依靠大量的庫存物資和搶工費(fèi)、措施費(fèi)來保證，這就使工程項(xiàng)目效率、安全和收益三要素處于對(duì)立和矛盾中。本文強(qiáng)調(diào)效率、安全、收益三者的動(dòng)態(tài)平衡和相對(duì)穩(wěn)定，所謂動(dòng)態(tài)平衡既包括流動(dòng)性和盈利性之間的平衡，也包括風(fēng)險(xiǎn)性與收益性之間的平衡。相對(duì)穩(wěn)定，就是要求不能過于追求其中的一個(gè)或兩個(gè)指標(biāo)的突出，從而打破三角的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定而給公司帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

從財(cái)務(wù)比率來看，速動(dòng)比率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越好，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)。但是，如果企業(yè)的現(xiàn)金和有價(jià)證券等存量過多，往往使公司的資金收益能力下降，營運(yùn)資金現(xiàn)金回報(bào)率會(huì)相對(duì)較低，可能導(dǎo)致現(xiàn)金資產(chǎn)沒有得到最優(yōu)化的配置。反之，當(dāng)企業(yè)的營運(yùn)資金充足率不夠，流動(dòng)負(fù)債規(guī)模過大時(shí)，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加，有因突發(fā)情況而陷入資金短缺從而帶來籌資困難嚴(yán)重影響公司流動(dòng)性的情況。

（二）客戶層面

基于戰(zhàn)略地圖的營運(yùn)資金管理系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)的是客戶滿意度，通過贏得客戶的滿意度為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。企業(yè)的價(jià)值主張來自客戶的價(jià)值主張，客戶的價(jià)值主張決定了企業(yè)的價(jià)值主張，在強(qiáng)調(diào)更好地滿足客戶不斷增長的發(fā)展需求的同時(shí)，本文強(qiáng)調(diào)以客戶關(guān)注點(diǎn)為切入點(diǎn)，積極努力幫助他們解決現(xiàn)實(shí)的和未來可能會(huì)遇到的問題。因此，營運(yùn)資金管理如何在項(xiàng)目執(zhí)行中為客戶提供服務(wù)，對(duì)工程建造過程中涉及到的設(shè)計(jì)、采購、施工、運(yùn)行調(diào)試、運(yùn)維等不同階段、不同需求的全過程一體化的資金運(yùn)營管理問題提出解決方案，并能進(jìn)一步提供增值方案（加快回收速度、墊資影響工程進(jìn)度、控制融資風(fēng)險(xiǎn)、加快資金流動(dòng)速度），是需要企業(yè)深入分析的，這種深入的分析結(jié)果才能保證企業(yè)價(jià)值的更好存在。從這方面來講，基于戰(zhàn)略地圖的營運(yùn)資金管理系統(tǒng)編制過程，就是企業(yè)對(duì)客戶需求分析的過程，其出發(fā)點(diǎn)就是營運(yùn)資金管理的起點(diǎn)。

（三）內(nèi)部運(yùn)營層面

戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)是要保證客戶價(jià)值主張的努力實(shí)現(xiàn)，為此要求組織內(nèi)部運(yùn)營管理流程和具體的工作活動(dòng)是圍繞客戶價(jià)值主張來開展的。在內(nèi)部運(yùn)營層面，可以將內(nèi)部運(yùn)營營運(yùn)資金管理分為四個(gè)部分來開展：一是依據(jù)價(jià)值鏈管理來構(gòu)建營運(yùn)資金管理體系，二是依托ERM模式來推行營運(yùn)資金管理，三是充分發(fā)揮資金預(yù)算的事先計(jì)劃和考評(píng)作用來推動(dòng)，四是充分發(fā)揮前三部分的合力，向價(jià)值創(chuàng)造型轉(zhuǎn)變。

1.依據(jù)價(jià)值鏈管理來構(gòu)建營運(yùn)資金管理體系。資金流從前期投標(biāo)報(bào)價(jià)開始到項(xiàng)目結(jié)束收回資金，涵蓋了企業(yè)的整個(gè)服務(wù)過程，資金管理的重點(diǎn)就是保證資金的順暢流動(dòng)。依據(jù)價(jià)值鏈管理來構(gòu)建營運(yùn)資金管理體系是指以企業(yè)價(jià)值鏈中的營運(yùn)資金活動(dòng)為對(duì)象，從價(jià)值鏈管理視角出發(fā)，依托先進(jìn)的信息技術(shù)，考慮到營運(yùn)資金對(duì)企業(yè)價(jià)值的范圍和深度的影響，通過實(shí)時(shí)反映和控制營運(yùn)資金管理情況，通過資金的投入領(lǐng)域、投入比例的多少來進(jìn)行資源的再配置，并在配置過程中努力提高使用效率，從而使資金創(chuàng)造最大化的價(jià)值，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值最大化的工作目標(biāo)。

借鑒價(jià)值鏈管理思想在戰(zhàn)略層面上就是結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略確定資金管理戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)管理戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，具體來說就是通過確立戰(zhàn)略目標(biāo)明確戰(zhàn)略規(guī)劃，依據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃引領(lǐng)企業(yè)營運(yùn)資金管理運(yùn)轉(zhuǎn)方向，把價(jià)值鏈管理作為營運(yùn)資金管理的主線，以市場(chǎng)需求為核心，以客戶滿意為導(dǎo)向，協(xié)調(diào)、整合業(yè)務(wù)流（從前期經(jīng)營溝通、投標(biāo)報(bào)價(jià)、咨詢?cè)O(shè)計(jì)服務(wù)、簽訂總包合同、開始施工、分包設(shè)備采購、確權(quán)收款到售后服務(wù)的流程運(yùn)轉(zhuǎn)）、信息流（客戶信息、生產(chǎn)信息、分包商信息、進(jìn)度質(zhì)量管理等綜合信息和傳播渠道）和資金流（對(duì)企業(yè)向客戶提供服務(wù)過程中的資金收支計(jì)劃、可能存在墊資金額的有效管控和相應(yīng)的資金籌集），以實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈整體價(jià)值增值。從業(yè)務(wù)層面上來說，就是通過對(duì)上游客戶關(guān)系的評(píng)價(jià)和下游供應(yīng)商等多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的貨幣資金、應(yīng)收、存貨、應(yīng)付、票據(jù)等資金政策的松緊變化和資金投放結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理，帶來流動(dòng)成本與流動(dòng)負(fù)債的降低，最終實(shí)現(xiàn)收益回報(bào)的增加，提升企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力，同時(shí)增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.依托ERM模式進(jìn)行營運(yùn)資金的管理。ERM是20世紀(jì)90年代以來興起的一種新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，是應(yīng)用于公司戰(zhàn)略制定的、由公司各個(gè)層面廣泛參與的、用于識(shí)別可能對(duì)公司造成潛在影響的事項(xiàng)并在其風(fēng)險(xiǎn)偏好范圍內(nèi)進(jìn)行管理，為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證的過程。這種資金管理理念的轉(zhuǎn)變，很重要的一點(diǎn)是要明確資金管理系統(tǒng)不僅僅是后勤保障系統(tǒng)，還要求管理職能的提升，管理職能的提升要求組織架構(gòu)、管理制度、工作流程、技術(shù)操作的同步改善。這種模式以財(cái)務(wù)的戰(zhàn)略定位和公司的戰(zhàn)略目標(biāo)為前提，強(qiáng)調(diào)ERM模式是一個(gè)多目標(biāo)決策活動(dòng)（戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)、合規(guī)目標(biāo)等），在對(duì)內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控等八個(gè)要素進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上，深入了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中資金流動(dòng)產(chǎn)生的全部風(fēng)險(xiǎn)，用最小的成本去管理和利用資金風(fēng)險(xiǎn)，減少損失的同時(shí)獲取風(fēng)險(xiǎn)增值。

這種資金風(fēng)險(xiǎn)的控制模式，不是針對(duì)單個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，而是考慮企業(yè)整體的資金管理風(fēng)險(xiǎn)，包括資金的安全性、流動(dòng)性、收益性等，它不是單純地追求資金的絕對(duì)安全，而是在保證安全性的基礎(chǔ)上，充分考慮流動(dòng)性，并希望帶來價(jià)值。目的是通過制訂戰(zhàn)略和目標(biāo)，力求實(shí)現(xiàn)資金業(yè)績(jī)?cè)鲩L目標(biāo)，努力為企業(yè)尋找最佳的風(fēng)險(xiǎn)/收益平衡點(diǎn)（融投平衡、供需平衡、風(fēng)險(xiǎn)收益平衡）。它在追求企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的過程中可以實(shí)現(xiàn)高效率調(diào)配資源，使資金價(jià)值得以最大化。ERM框架下的資金管理體系可以讓管理層能夠有效地應(yīng)對(duì)不確定性以及由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，增進(jìn)創(chuàng)造價(jià)值的能力。

3.資金預(yù)算管理。全面預(yù)算管理，作為一種行之有效的企業(yè)規(guī)劃、導(dǎo)向和控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的工具，通過制定營運(yùn)資金預(yù)算，來提高資金預(yù)算管理效率。凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢，建立營運(yùn)資金預(yù)算的目的就是要強(qiáng)調(diào)資金管理的導(dǎo)向，對(duì)資金的預(yù)期進(jìn)行管理。預(yù)算管理根據(jù)營運(yùn)資金預(yù)算管理的目標(biāo)、營運(yùn)資金預(yù)算編制、營運(yùn)資金預(yù)算執(zhí)行與調(diào)整、營運(yùn)資金預(yù)算考評(píng)的思路展開，從而建立完整的營運(yùn)資金預(yù)算管理體系。營運(yùn)資金預(yù)算目標(biāo)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略和營運(yùn)資金管理需求目標(biāo)來制定，營運(yùn)資金預(yù)算的定位就是要服務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、幫助科學(xué)決策、控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、考評(píng)工作業(yè)績(jī)，通過評(píng)價(jià)資金管理的安全性（速動(dòng)比率、營運(yùn)資金充足率等）、效率性（營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等）、收益性（營運(yùn)資金回報(bào)率、營運(yùn)資金利潤率）等一系列指標(biāo)，從資金的前期投入、生產(chǎn)使用、工程款回收、過程中的時(shí)間價(jià)值四個(gè)角度來進(jìn)行分析，以保證資金安全為基礎(chǔ)，以資金價(jià)值創(chuàng)造和資金效率作為管理重心，根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)的調(diào)整，根據(jù)施工生產(chǎn)特點(diǎn)編制年、月、周的資金收支計(jì)劃，并不斷更新，從而形成動(dòng)態(tài)、波動(dòng)的管理工作方式。

（四）學(xué)習(xí)與成長層面

學(xué)習(xí)與成長層面的戰(zhàn)略目標(biāo)是為實(shí)現(xiàn)突破財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部運(yùn)營的戰(zhàn)略目標(biāo)，從每一個(gè)具體工作的人的層面來進(jìn)行組織驅(qū)動(dòng)、制度驅(qū)動(dòng)、學(xué)習(xí)驅(qū)動(dòng)、信息驅(qū)動(dòng)、文化驅(qū)動(dòng)，為激發(fā)意愿、開發(fā)潛能、調(diào)動(dòng)每個(gè)人的主觀能動(dòng)性所做的努力和采取的措施。

1.通過人力資源和業(yè)務(wù)部門的深入合作，對(duì)項(xiàng)目人員配置、專業(yè)技術(shù)人員等級(jí)構(gòu)成進(jìn)行結(jié)構(gòu)和數(shù)量調(diào)節(jié)，通過管理和專業(yè)技術(shù)的培訓(xùn)、人員激勵(lì)、企業(yè)文化建設(shè)等手段，提高企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率，將人力資源通過股權(quán)激勵(lì)、職業(yè)激勵(lì)、文化激勵(lì)等方式真正轉(zhuǎn)變?yōu)槿肆Y本，為企業(yè)創(chuàng)造更多的財(cái)富，使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

2.在制度和公司文化建設(shè)方面，堅(jiān)持把貫徹以客戶為中心的理念作為主線，從主體、目標(biāo)、程序、方法四個(gè)方面來進(jìn)行系統(tǒng)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)決策、執(zhí)行、監(jiān)督職能等不相容職務(wù)崗位分開，堵塞管理漏洞，規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)。

3.內(nèi)部信息溝通傳遞也是一項(xiàng)非常重要的工作，應(yīng)依托IT信息系統(tǒng)、ERP系統(tǒng)建立項(xiàng)目生產(chǎn)動(dòng)態(tài)的結(jié)算操作平臺(tái)，將結(jié)算單據(jù)、頭寸數(shù)據(jù)、資金計(jì)劃、融資狀況等信息統(tǒng)一管理，解決數(shù)據(jù)分散、滯后的問題，通過和業(yè)務(wù)相關(guān)的銀企直聯(lián)快速進(jìn)行資金的劃撥。

綜上所述，營運(yùn)資金作為企業(yè)日常運(yùn)行的生命線，應(yīng)緊緊圍繞企業(yè)戰(zhàn)略，深入研究加強(qiáng)營運(yùn)資金的管控模式和方法，不斷為股東創(chuàng)造價(jià)值而努力。X

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