發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)管控探究

孫毓群

摘? 要：隨著我國(guó)電力改革步伐不斷加快，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)離我們電力企業(yè)越來(lái)越近，這將使電力行業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，電力企業(yè)在電力市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)中將存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)電企業(yè)將如何應(yīng)對(duì)呢？文章主要闡述在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的特點(diǎn)、存在的風(fēng)險(xiǎn)。提出針對(duì)性的提出風(fēng)險(xiǎn)管控方法，目的是為發(fā)電企業(yè)管理提供參考，積極順應(yīng)電力體制改革，管控電力市場(chǎng)中的交易風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：電力現(xiàn)貨;交易風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管控

中圖分類號(hào)：F407 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：2095-2945（2019）30-0195-02

Abstract： With the continuous acceleration of the pace of electric power reform in China， the spot market of electric power is getting closer and closer to our electric power enterprises， which will fundamentally change the mode of operation of the electric power industry， and there will be many risks in the trading links of the electric power market. How will power generation companies respond？ This paper mainly expounds the characteristics and risks of trading in the spot electric power market. This paper puts forward a targeted risk management method， in order to provide reference for the management of power generation enterprises， actively comply with the power system reform， and control the transaction risk in the power market.

Keywords： electricity spot; transaction risk; risk control

前言

2015年3月15日，中共中央國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》，提出進(jìn)一步深化電力體制改革，促進(jìn)電力行業(yè)又好又快發(fā)展，推動(dòng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。2017年8月28日，國(guó)家發(fā)改委與國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)試點(diǎn)工作的通知》，選擇南方（以廣東起步）、蒙西、浙江、山西、山東、福建、四川、甘肅等8個(gè)地區(qū)作為國(guó)內(nèi)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)的第一批試點(diǎn)。2019年5月，廣東省首次進(jìn)行電力市場(chǎng)現(xiàn)貨交易試結(jié)算運(yùn)行，標(biāo)志著我國(guó)電力市場(chǎng)現(xiàn)貨交易拉開(kāi)了帷幕。為此，發(fā)電企業(yè)必須制訂符合電力市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)控制方案和管理制度，將其作為實(shí)現(xiàn)對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的分析和控制，現(xiàn)實(shí)企業(yè)利潤(rùn)，保障企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

1 電力市場(chǎng)化的交易模式和特點(diǎn)

我國(guó)電力改革就是要開(kāi)放電網(wǎng)，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，建立電力批發(fā)和零售市場(chǎng)為特征的電力市場(chǎng)。發(fā)現(xiàn)電力需求和電力產(chǎn)品價(jià)格，指導(dǎo)電力行業(yè)投資，優(yōu)化電力資源配制。

電力現(xiàn)貨市場(chǎng)主要包括日前、實(shí)時(shí)電能和輔助服務(wù)交易市場(chǎng)，由現(xiàn)貨市場(chǎng)和中長(zhǎng)期交易市場(chǎng)加上金融衍生品組成一個(gè)電力市場(chǎng)交易體系。

在國(guó)際上電力市場(chǎng)交易中（批發(fā)和零售），市場(chǎng)交易模式主要有集中交易、雙邊交易和集中與雙邊都有的混合交易。目前大多數(shù)國(guó)家采用以雙邊交易和集中交易的混合交易模式。

電力市場(chǎng)交易按交易時(shí)間的不同可分為現(xiàn)貨交易和合約交易?，F(xiàn)貨交易包括日前交易、實(shí)時(shí)交易等。合約交易包括發(fā)電權(quán)交易、差價(jià)合同交易、期貨交易、輸電權(quán)交易等。按交易目的和交易標(biāo)的不同可分為電能交易、輔助服務(wù)交易、電容量交易等。按交易性質(zhì)不同可分為實(shí)物交易和金融交易。實(shí)物交易是指以電力物理交割為目的的電力交易;金融交易是指利用金融衍生工具，在市場(chǎng)上套期保值或投機(jī)獲利為目的，不以物理交割只進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)算的電力交易。[1]

我國(guó)有優(yōu)先發(fā)購(gòu)電制度，在電力市場(chǎng)改革設(shè)計(jì)中為雙軌制運(yùn)行。各省的電改大同小異，但不同雙軌制運(yùn)行設(shè)計(jì)直接影響著電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的短期供求關(guān)系和電力價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。以廣東省電力市場(chǎng)改革為例，南方（以廣東起步）的電力市場(chǎng)交易規(guī)則為混合交易模式。采用風(fēng)電、光伏、徑流水電和西電東送電量繼續(xù)維持計(jì)劃調(diào)度方式安排發(fā)電，B類機(jī)組參與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易。在電力市場(chǎng)交易中以中長(zhǎng)期合約規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，鎖定企業(yè)收益，以現(xiàn)貨交易發(fā)現(xiàn)電力價(jià)格，調(diào)節(jié)電力市場(chǎng)需求，保障電力供需平衡。在調(diào)頻市場(chǎng)中，現(xiàn)貨市場(chǎng)確定機(jī)組組合后，開(kāi)展調(diào)頻集中競(jìng)價(jià)，由中標(biāo)機(jī)組提供調(diào)頻服務(wù)，優(yōu)化提升電網(wǎng)頻率穩(wěn)定率。

2 電力市場(chǎng)現(xiàn)貨交易存在的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)正在學(xué)習(xí)國(guó)際上電力市場(chǎng)交易經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)本國(guó)實(shí)際情況開(kāi)展電力市場(chǎng)化改革。在電力改革過(guò)程中，不可避免的會(huì)存在市場(chǎng)交易規(guī)則設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素，這些必然會(huì)產(chǎn)生社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)電企業(yè)如何減少風(fēng)險(xiǎn)就要從內(nèi)、外部?jī)煞矫孢M(jìn)行探討。

2.1 電力市場(chǎng)交易引發(fā)的外部風(fēng)險(xiǎn)

2.1.1 電力市場(chǎng)交易規(guī)則設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。電力試點(diǎn)省份都在根據(jù)本省情況設(shè)計(jì)電力市場(chǎng)交易規(guī)則，政府會(huì)把握平衡電力計(jì)劃與市場(chǎng)交易，電力改革的平穩(wěn)過(guò)渡上放在首位。有的在現(xiàn)貨交易規(guī)則中增加了報(bào)價(jià)限制，雖然在市場(chǎng)交易中限制和穩(wěn)定了交易價(jià)格，但同時(shí)也減弱了市場(chǎng)化功能和效果，造成企業(yè)在市場(chǎng)上交易損失。

2.1.2市場(chǎng)信息的掌握。在電力市場(chǎng)交易中，省間電力交易情況，電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)，電網(wǎng)節(jié)點(diǎn)阻塞，發(fā)電機(jī)組檢修，市場(chǎng)電力需求，市場(chǎng)交易結(jié)果等信息，必需向市場(chǎng)所有主體公開(kāi)透明，并且及時(shí)發(fā)布。一個(gè)不透明的市場(chǎng)將會(huì)造成市場(chǎng)混亂和不公平，市場(chǎng)交易主體交易報(bào)價(jià)誤判。

2.1.3自然環(huán)境和社會(huì)發(fā)展的影響。自然災(zāi)害和環(huán)境溫度變化，以及社會(huì)用電增長(zhǎng)，反映著社會(huì)用電需求變化，市場(chǎng)交易價(jià)格高低，影響著電力現(xiàn)貨和中長(zhǎng)期交易價(jià)格趨勢(shì)。

2.1.4市場(chǎng)交易歷史數(shù)據(jù)的影響。目前，市場(chǎng)交易主體在電力市場(chǎng)現(xiàn)貨交易經(jīng)驗(yàn)不足，沒(méi)有市場(chǎng)各種交易品種在不同時(shí)點(diǎn)、節(jié)點(diǎn)和區(qū)域歷史走勢(shì)比對(duì)，在做出正確市場(chǎng)判斷時(shí)缺少歷史數(shù)據(jù)支撐，這種狀況在電改初期是不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 電力市場(chǎng)交易引發(fā)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

2.2.1電力市場(chǎng)政策和規(guī)則研讀。市場(chǎng)交易主體對(duì)電力市場(chǎng)政策和規(guī)則理解深淺，直接影響到現(xiàn)貨交易策略的決策，導(dǎo)致在現(xiàn)貨交易時(shí)重大失誤和損失。

2.2.2企業(yè)管理模式和管理機(jī)制建設(shè)。電力現(xiàn)貨交易需要發(fā)電企業(yè)在管理上徹底轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，確定一個(gè)適應(yīng)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)的管理機(jī)制?？焖俸驼_的交易組織決策是發(fā)電企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)貨交易應(yīng)該具備的基本條件。

2.2.3企業(yè)現(xiàn)貨營(yíng)銷人才的培養(yǎng)。電力市場(chǎng)現(xiàn)貨交易要求交易人員是復(fù)合性人才，既要懂電力技術(shù)，還要懂財(cái)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷，甚至人們行為的心理學(xué)。優(yōu)秀的交易人員對(duì)電力交易的順利開(kāi)展舉足輕重，一旦流失將造成嚴(yán)重后果，甚至導(dǎo)致企業(yè)交易無(wú)法正常運(yùn)作。

2.2.4成本控制管理風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)電企業(yè)燃料成本占總成本的70%以上，燃料市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)直接影響發(fā)電成本?；陔娏ΜF(xiàn)貨邊際成本報(bào)價(jià)方式下，發(fā)電邊際成本的優(yōu)劣是現(xiàn)貨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心動(dòng)力。更少的發(fā)電燃料成本，為現(xiàn)貨市場(chǎng)交易決策提供了空間。

2.2.5機(jī)組性能改造和提升。在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，電網(wǎng)調(diào)度對(duì)發(fā)電機(jī)組的性能要求越來(lái)越高，低性能機(jī)組就意味損失輔助服務(wù)市場(chǎng)的收益風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.6電力市場(chǎng)交易工作壓力和繁雜導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易模式和規(guī)則與現(xiàn)行的基于物理交割的電力批發(fā)市場(chǎng)有很大差異。這些會(huì)導(dǎo)致交易員工作效率低下，增加了發(fā)電企業(yè)報(bào)價(jià)決策時(shí)的難度，降低了中標(biāo)的可能性和盈利的空間，甚至可能出現(xiàn)多發(fā)電多虧錢(qián)的情況。

3 電力市場(chǎng)現(xiàn)貨交易的風(fēng)險(xiǎn)管控

對(duì)于電力市場(chǎng)交易主體的發(fā)電企業(yè)來(lái)講，外部不可控風(fēng)險(xiǎn)因素，企業(yè)自身只有深刻解讀電力市場(chǎng)政策和規(guī)則，積極適應(yīng)和應(yīng)對(duì)企業(yè)面臨的這種局面。發(fā)電企業(yè)要主動(dòng)參加市場(chǎng)規(guī)則的制定工作，反映發(fā)電企業(yè)利益訴求。從各層面及時(shí)了解市場(chǎng)信息，掌握市場(chǎng)數(shù)據(jù)，才能減少或避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)損失。

電力現(xiàn)貨市場(chǎng)要求發(fā)電企業(yè)具有快速靈活的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，根據(jù)自身的發(fā)電能力和對(duì)市場(chǎng)的理解，通過(guò)自己的合理報(bào)價(jià)行為，采取最為有利的市場(chǎng)博弈策略進(jìn)行發(fā)電交易報(bào)價(jià)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)多種交易風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。

3.1 企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制和制度建設(shè)

今后，發(fā)電單位經(jīng)營(yíng)活動(dòng)首先是從電力市場(chǎng)拿到訂單，并由此延伸到生產(chǎn)組織和成本管控，乃至完成獲取最大利潤(rùn)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中完善企業(yè)營(yíng)銷管理機(jī)制和制度是保障。

組建專業(yè)化的營(yíng)銷隊(duì)伍并建立與市場(chǎng)化相匹配的薪酬制度，建立適用的營(yíng)銷成效評(píng)估和考核激勵(lì)機(jī)制?，F(xiàn)貨交易需要一支熟悉交易規(guī)則，具備金融基礎(chǔ)，了解電網(wǎng)運(yùn)行規(guī)律、特別是電網(wǎng)阻塞特性的專業(yè)人員隊(duì)伍，這些對(duì)目前的發(fā)電企業(yè)來(lái)說(shuō)都是稀缺人才。減少人才流失風(fēng)險(xiǎn)，才能保證企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3.2 營(yíng)銷人員對(duì)市場(chǎng)信息的把握

市場(chǎng)信息主要有省間和省內(nèi)電力供需，電網(wǎng)停運(yùn)和機(jī)組檢修，節(jié)點(diǎn)區(qū)域歷史用電，節(jié)點(diǎn)區(qū)域電網(wǎng)阻塞特性，天氣變化，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手報(bào)價(jià)習(xí)性等。優(yōu)秀的交易人員對(duì)電力市場(chǎng)信息獲得的多少，分析判斷的準(zhǔn)確性是市場(chǎng)交易價(jià)格博弈關(guān)鍵因素。

3.3 提高發(fā)電機(jī)組性能，適應(yīng)機(jī)組備用、調(diào)頻等是輔助服務(wù)市場(chǎng)要求

在電力市場(chǎng)上，發(fā)電企業(yè)除了電力現(xiàn)貨市場(chǎng)收入外，輔助服務(wù)市場(chǎng)收益將會(huì)不斷擴(kuò)大，成為增加企業(yè)發(fā)電收益重要因素。減少發(fā)電機(jī)組冷備、旋備成本，改造提高機(jī)組啟停調(diào)峰、調(diào)頻性能，是輔助服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，低性能發(fā)電機(jī)組將面臨對(duì)電網(wǎng)支付輔助服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 燃料、發(fā)電運(yùn)行方式和現(xiàn)貨報(bào)價(jià)組合策略

發(fā)電企業(yè)在電力現(xiàn)貨報(bào)價(jià)時(shí)，燃料價(jià)格，發(fā)電運(yùn)行方式和報(bào)價(jià)組合是一個(gè)選優(yōu)決策過(guò)程。首先要計(jì)算清楚機(jī)組發(fā)電運(yùn)行在最低負(fù)荷至最高負(fù)荷下的消耗，得出各負(fù)荷下邊際成本，不能簡(jiǎn)單用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)核算燃料來(lái)計(jì)算發(fā)電邊際成本。燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組的天然氣當(dāng)日價(jià)格和熱值與前日基本相同，測(cè)算相對(duì)簡(jiǎn)單。燃煤機(jī)組就需要考慮入爐煤熱值問(wèn)題，根據(jù)企業(yè)發(fā)電目標(biāo)確定現(xiàn)有存煤當(dāng)日最優(yōu)組合。發(fā)電企業(yè)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)組合方案的確定，需要在已知電網(wǎng)機(jī)組檢修計(jì)劃、線路檢修計(jì)劃、斷面限制等外部市場(chǎng)邊界條件的情況下，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與交易風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)發(fā)電量、價(jià)格風(fēng)向、發(fā)電成本等多方面目標(biāo)，提供多個(gè)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)選擇方案，對(duì)不同方案結(jié)果進(jìn)行比較，根據(jù)已定方案形成多個(gè)未來(lái)一天各時(shí)段的最優(yōu)報(bào)價(jià)組合策略，避免不經(jīng)濟(jì)發(fā)電，以達(dá)到企業(yè)收益最大化目標(biāo)。

3.5 電力現(xiàn)貨市場(chǎng)營(yíng)銷信息系統(tǒng)建設(shè)

在現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)加速推進(jìn)的背景下，發(fā)電企業(yè)必須重新整理和審視現(xiàn)有的交易工具和策略，在此基礎(chǔ)上整合和開(kāi)發(fā)新的電力交易輔助決策系統(tǒng)，利用信息化管理系統(tǒng)，更加科學(xué)準(zhǔn)確地預(yù)判成本和市場(chǎng)的變化，以應(yīng)對(duì)更加快速多化的電力市場(chǎng)環(huán)境。

4 結(jié)束語(yǔ)

受電力體制改革的影響，在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的背景下，發(fā)電企業(yè)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。為了提高企業(yè)收益，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必須找出現(xiàn)貨交易下的風(fēng)險(xiǎn)因素，按照以上的管控方法和思路，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性，避免電力現(xiàn)貨交易風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙風(fēng)云，等.售電側(cè)電力體制改革研究[M].北京：中國(guó)電力出版社，2016，11：119-121.