建筑工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理淺析

魯曉艷

摘 要 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)是建筑工程企業(yè)面臨的一個(gè)重要問(wèn)題。企業(yè)要做到穩(wěn)投資，緊跟國(guó)家戰(zhàn)略方向，拓寬投資領(lǐng)域，穩(wěn)定投資增長(zhǎng)，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，使投資風(fēng)險(xiǎn)得到科學(xué)管控，才能在發(fā)展中有效地防范和化解投資風(fēng)險(xiǎn)，控制投資成本，增加投資效益，提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。本文分析了工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)類型及其失控的原因，并從建立健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制、項(xiàng)目實(shí)施階段的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制及信息化建設(shè)等方面分析企業(yè)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的管理措施。

關(guān)鍵詞 建筑企業(yè) 工程項(xiàng)目 投資風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理

為適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，建筑工程面臨的市場(chǎng)環(huán)境日趨復(fù)雜，項(xiàng)目投資規(guī)模和投資總額不斷增大，隨之而來(lái)的是多樣化的投資風(fēng)險(xiǎn)。分析和防范投資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠有效地控制投資成本，增加企業(yè)的投資效益，提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

一、建筑工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）項(xiàng)目投資決策的風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目的投資方向取決于投資決策，其目的是獲得經(jīng)濟(jì)效益。投資決策的基礎(chǔ)是投資前期的調(diào)研，調(diào)研國(guó)家政策情況和市場(chǎng)環(huán)境，制定投資方向，判斷投資能否收到回報(bào)，分析投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，估算投資回報(bào)率，最終判定是否值得投資。需要進(jìn)行可行性研究，同時(shí)將可行性研究與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析相結(jié)合，出具可行性研究報(bào)告。企業(yè)如果使用了缺乏科學(xué)性、合理性、實(shí)用性的研究報(bào)告，就會(huì)對(duì)項(xiàng)目投資決策造成非常不利的影響，導(dǎo)致投資失誤，給企業(yè)帶來(lái)巨大損失。

（二）項(xiàng)目投資進(jìn)入實(shí)施階段的風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目投資進(jìn)入實(shí)施階段會(huì)遇到風(fēng)險(xiǎn)，包括合同風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和成本風(fēng)險(xiǎn)。

1.合同風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，合同是必不可少的依據(jù)。訂立合同不完善、不嚴(yán)謹(jǐn)，未充分考慮未來(lái)變動(dòng)事項(xiàng)，合同履行過(guò)程中如果遇到分歧或政策、市場(chǎng)等因素變化，就會(huì)造成糾紛不決和出現(xiàn)明顯的責(zé)任義務(wù)傾斜條款，使履約成本加重，導(dǎo)致合同風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)。建筑施工現(xiàn)場(chǎng)屬于勞動(dòng)密集型和技術(shù)密集型的綜合環(huán)境，人員流動(dòng)量大、高危作業(yè)量大、技術(shù)質(zhì)量要求高，還易受自然環(huán)境因素的影響，安全隱患較多，不但會(huì)造成施工索賠事件等訴訟情況的發(fā)生，還很可能延期，違約成本增加，導(dǎo)致進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3.質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。建筑產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)不到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，或達(dá)不到業(yè)主方的特別技術(shù)要求，造成返工、延期、成本升高，導(dǎo)致質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

4.成本風(fēng)險(xiǎn)。施工階段，環(huán)節(jié)多、工序復(fù)雜，建設(shè)資金投入量大、資金流動(dòng)量大、資金使用效果不易控制，實(shí)際成本費(fèi)用支出與預(yù)算存在偏差，項(xiàng)目成本管理不到位，缺乏風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和應(yīng)對(duì)機(jī)制，導(dǎo)致投資成本風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）項(xiàng)目投資資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目投資周期較長(zhǎng)，市場(chǎng)供求關(guān)系很可能發(fā)生變化，企業(yè)如果未能準(zhǔn)確地對(duì)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行預(yù)測(cè)，片面追求投資規(guī)模，盲目投資多個(gè)項(xiàng)目，超過(guò)企業(yè)自身的資金、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)方面的承受能力，就會(huì)產(chǎn)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，施工過(guò)程需要大量資金，短期內(nèi)難以回收，融資方式單一，投資回報(bào)期長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)緊張，資金鏈斷裂，項(xiàng)目難以繼續(xù)，造成更大的融資壓力，導(dǎo)致項(xiàng)目投資資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。

二、建筑工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)失控的原因

（一）投資估算誤差偏高導(dǎo)致投資決策失誤

投資估算貫穿于整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目投資決策過(guò)程，是計(jì)算投資經(jīng)濟(jì)效果、判斷項(xiàng)目可行性、選擇最優(yōu)投資方案的重要依據(jù)，也是編制設(shè)計(jì)文件、控制初步設(shè)計(jì)及概算的主要依據(jù)。從項(xiàng)目建議書階段到可行性研究階段，研究的廣度和深度不斷深入，投資估算的誤差率也應(yīng)逐步縮小，最終控制在有效范圍內(nèi)。很多投資企業(yè)在編制了項(xiàng)目建議書的基礎(chǔ)上只進(jìn)行了基礎(chǔ)的可行性研究，沒(méi)有對(duì)投資規(guī)模、建設(shè)進(jìn)度、原材料市場(chǎng)、工程技術(shù)等方面進(jìn)行全面、詳細(xì)、深入的可行性分析論證，必然造成投資估算誤差偏高，從而導(dǎo)致投資決策失誤。

（二）工程設(shè)計(jì)變更頻繁導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施階段風(fēng)險(xiǎn)失控

設(shè)計(jì)階段是投資控制的基礎(chǔ)階段，好的設(shè)計(jì)效果能避免不必要的投資風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)計(jì)階段現(xiàn)狀是大多數(shù)企業(yè)請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)單位來(lái)進(jìn)行工程設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)單位只重視工程結(jié)構(gòu)的安全性、工程質(zhì)量的可靠性等技術(shù)因素，因?yàn)樗麄儾怀袚?dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，所以設(shè)計(jì)方案中沒(méi)有深入考慮經(jīng)濟(jì)實(shí)用以及如何更好地節(jié)約成本方面的因素。很多企業(yè)由于缺乏設(shè)計(jì)專業(yè)人員，在審核把關(guān)方面不嚴(yán)謹(jǐn)、不科學(xué)，存在出了問(wèn)題再糾錯(cuò)的想法，給設(shè)計(jì)的頻繁變更埋下隱患，同時(shí)不能全面預(yù)測(cè)項(xiàng)目全過(guò)程可能出現(xiàn)的問(wèn)題，也增加了施工階段的設(shè)計(jì)變更次數(shù)。設(shè)計(jì)變更頻繁必然造成合同履約受限、工程進(jìn)度延期以及質(zhì)量保障困難，導(dǎo)致投資成本大幅超標(biāo)而失控。

（三）政策變動(dòng)導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)失控

工程項(xiàng)目投資周期較長(zhǎng)，在投資周期內(nèi)，國(guó)家制定一系列經(jīng)濟(jì)調(diào)整政策和新的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)等制度，加上市場(chǎng)環(huán)境變化和突發(fā)事件的發(fā)生，都會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法按原計(jì)劃實(shí)施，必須依據(jù)新政策調(diào)整規(guī)劃，必然造成投資成本增加，從而帶來(lái)資金壓力。例如，在項(xiàng)目投資期間，新的融資政策出臺(tái)，導(dǎo)致銀行貸款無(wú)法按原計(jì)劃落地，造成資金鏈有斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。政策變動(dòng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)展中必然存在，無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)判，造成融資風(fēng)險(xiǎn)加重、資金短缺嚴(yán)重而導(dǎo)致投資失控。

三、建筑工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及應(yīng)對(duì)機(jī)制

企業(yè)應(yīng)做到穩(wěn)投資，緊跟國(guó)家戰(zhàn)略方向，拓寬投資領(lǐng)域，穩(wěn)定投資增長(zhǎng)，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，以穩(wěn)應(yīng)變，穩(wěn)中求進(jìn)，在發(fā)展中防范和化解投資風(fēng)險(xiǎn)，控制投資成本，增加投資效益。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類型，充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，結(jié)合實(shí)際情況，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)機(jī)制，同時(shí)也要考慮突發(fā)的不可控因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，有效應(yīng)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，確保企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)。

（二）投資決策階段的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

增強(qiáng)企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，投資項(xiàng)目前期要全面分析、深度調(diào)研，把實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)貫徹到制定投資方向的工作中去，確保企業(yè)戰(zhàn)略投資方向始終沿著國(guó)家正確的指導(dǎo)方向發(fā)展，甄選并準(zhǔn)確把握投資方向?？刂仆顿Y總額，適應(yīng)市場(chǎng)變化和企業(yè)發(fā)展要求，把有限的投資精準(zhǔn)用于促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域，切實(shí)把錢花在刀刃上。

聘請(qǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)配合企業(yè)人員對(duì)市場(chǎng)情況及投資前景進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查研究，對(duì)投資規(guī)模、建設(shè)進(jìn)度、原材料市場(chǎng)、工程技術(shù)等方面進(jìn)行全面、詳細(xì)、深入的可行性分析論證，充分調(diào)研投資估算的影響因素，如調(diào)查城市規(guī)劃方案、市政情況、自然環(huán)境、氣象條件、地質(zhì)勘探等情況，出具全面的、科學(xué)的、實(shí)用的可行性研究報(bào)告，作出合理的、貼合實(shí)際的投資估算。嚴(yán)格進(jìn)行項(xiàng)目投資的內(nèi)部審核，充分考慮企業(yè)承受能力，充分論證資金籌措方案，區(qū)分輕重緩急、科學(xué)有序進(jìn)行，避免盲目決策，最大限度地降低因決策失誤帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）工程設(shè)計(jì)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

首先，選擇綜合設(shè)計(jì)能力強(qiáng)的設(shè)計(jì)單位進(jìn)行合作，在簽訂設(shè)計(jì)合同時(shí)，明確項(xiàng)目設(shè)計(jì)變更的范圍、經(jīng)濟(jì)損失的賠償比例以及設(shè)計(jì)順利實(shí)施的獎(jiǎng)勵(lì)比例等條款，提高設(shè)計(jì)單位對(duì)設(shè)計(jì)方案的重視度，降低設(shè)計(jì)失誤的概率。

其次，嚴(yán)格、謹(jǐn)慎地審查設(shè)計(jì)方案，讓設(shè)計(jì)問(wèn)題在施工前充分暴露出來(lái)，進(jìn)行不斷完善和優(yōu)化，減少施工過(guò)程中因設(shè)計(jì)過(guò)多變更導(dǎo)致的成本激增。

最后，將設(shè)計(jì)方案與工程項(xiàng)目全面預(yù)算相結(jié)合，同時(shí)充分考慮不可控因素，提高以設(shè)計(jì)方案為基礎(chǔ)的全面預(yù)算的科學(xué)性、合理性和可行性，減少因設(shè)計(jì)失誤造成頻繁變更帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）項(xiàng)目施工階段的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

加強(qiáng)項(xiàng)目施工階段管理，嚴(yán)格落實(shí)項(xiàng)目實(shí)施主體和日常監(jiān)管部門的監(jiān)管責(zé)任，持續(xù)做好項(xiàng)目合同管理、進(jìn)度管理、質(zhì)量管理和成本管理，同時(shí)發(fā)揮工程部門、財(cái)務(wù)部門、監(jiān)理單位的專業(yè)監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，保障投資按計(jì)劃執(zhí)行，切實(shí)發(fā)揮投資效益。

第一，高度重視合同的談判和簽訂，細(xì)致審核合同的各項(xiàng)條款，查找漏洞，及時(shí)彌補(bǔ)和修正，將合同糾紛的風(fēng)險(xiǎn)降至最低，最大限度地降低訴訟成本的發(fā)生。采用EPC模式，將工程設(shè)計(jì)、采購(gòu)和施工各方面全程或若干階段承包給相應(yīng)的單位，轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效分擔(dān)，降低企業(yè)自身的投資風(fēng)險(xiǎn)。

第二，完善施工安全保障制度，嚴(yán)格執(zhí)行施工標(biāo)準(zhǔn)化流程和技術(shù)規(guī)范，降低安全事故的發(fā)生率，保障人員安全，減少事故處理成本的發(fā)生，降低進(jìn)度延期的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，完善施工質(zhì)量控制制度，發(fā)揮監(jiān)理單位的專業(yè)性，對(duì)項(xiàng)目工期、質(zhì)量、技術(shù)等進(jìn)行嚴(yán)格把控，減少質(zhì)量違約成本發(fā)生。

第四，將項(xiàng)目成本管理理念貫穿于工程項(xiàng)目實(shí)施的全過(guò)程，健全項(xiàng)目成本管理體系和管理制度，完善資金統(tǒng)籌管理模式以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，有效地發(fā)揮工程項(xiàng)目成本管理的效能，科學(xué)地控制成本，降低成本風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（五）增強(qiáng)融資能力，化解融資風(fēng)險(xiǎn)

拓展融資渠道，使企業(yè)的融資方式多樣化。除了最常用的銀行融資方式外，還可以考慮向其他金融機(jī)構(gòu)和民間資本融資。隨著PPP融資模式的發(fā)展，企業(yè)可以選擇參與政府合作項(xiàng)目，與政府建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，運(yùn)用政府資源提升企業(yè)信用等級(jí)，增強(qiáng)融資能力，與政府利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，改善企業(yè)投資環(huán)境。

利用國(guó)家的政策機(jī)會(huì)，運(yùn)用企業(yè)資產(chǎn)證券化融資模式，有助于提升資產(chǎn)的流動(dòng)性，縮短資金回籠時(shí)間，改善企業(yè)資金鏈，改善各種財(cái)務(wù)比率，加快項(xiàng)目滾動(dòng)開(kāi)發(fā)，提升新業(yè)務(wù)獲取能力，降低資金短缺的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（六）充分利用信息化管理增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

引進(jìn)先進(jìn)的信息化管理技術(shù)，引導(dǎo)全員使用先進(jìn)管理工具的意識(shí)，培養(yǎng)專業(yè)的信息技術(shù)管理人員，充分利用信息化管理工具，增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

第一，利用BIM建筑信息模型強(qiáng)大的信息數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和集成管理的特點(diǎn)，結(jié)合項(xiàng)目過(guò)程管理和財(cái)務(wù)管理信息化系統(tǒng)，搭建信息化平臺(tái)，幫助工程技術(shù)人員、財(cái)務(wù)人員對(duì)各種信息作出正確理解和高效應(yīng)對(duì)，為設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)以及包括建筑運(yùn)營(yíng)單位在內(nèi)的各方建設(shè)主體提供協(xié)同工作的基礎(chǔ)，從提高生產(chǎn)效率、節(jié)約成本和縮短工期方面增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

第二，利用信息化工具，形成更加符合工程實(shí)際的成本數(shù)據(jù)，極大地降低傳統(tǒng)投資估算出現(xiàn)較大誤差的風(fēng)險(xiǎn)，提升項(xiàng)目全面預(yù)算的準(zhǔn)確性、科學(xué)性，增強(qiáng)企業(yè)抵抗投資決策風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第三，利用信息化平臺(tái)，將項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程、工程實(shí)體建造、工程進(jìn)度及成本支出計(jì)劃關(guān)聯(lián)起來(lái)，隨時(shí)掌握項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度和工程項(xiàng)目建造進(jìn)度，以及資金計(jì)劃執(zhí)行程度，增強(qiáng)企業(yè)抵抗進(jìn)度延誤風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第四，利用信息化工具，快速收集、整理、分析數(shù)據(jù)，達(dá)到系統(tǒng)分析與施工現(xiàn)場(chǎng)同步，方便質(zhì)量管理人員針對(duì)不同的質(zhì)量問(wèn)題作出合理判斷，也能夠?yàn)榧皶r(shí)處理質(zhì)量問(wèn)題贏得時(shí)間，增強(qiáng)企業(yè)抵抗質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的能力。

綜上所述，分階段、多層次、多角度地分析項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)類型及其失控的原因，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源制定科學(xué)合理、有效可行的管理措施，能最大限度地降低或避免工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資效益，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（作者單位為天津市塘沽海洋高新技術(shù)開(kāi)發(fā)總公司）

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