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    我國醫(yī)藥行業(yè)并購財務(wù)整合問題

    2019-10-21 07:55:08王曉華
    理財·財經(jīng)版 2019年10期
    關(guān)鍵詞:財務(wù)整合醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)并購

    王曉華

    摘 要:目前,很多醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)都在進行并購,希望通過這種方法來擴大自身規(guī)模,爭取更多的市場份額。本文對我國醫(yī)藥行業(yè)并購財務(wù)整合問題進行分析,闡述了我國醫(yī)藥行業(yè)并購財務(wù)整合的必要性,并分析了醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)并購動因及其影響因素,分析了目前醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)并購財務(wù)整合中存在的問題,對這些問題提出了相關(guān)解決措施,希望能夠為相關(guān)從業(yè)者提供參考意見。

    關(guān)鍵詞:醫(yī)藥行業(yè);企業(yè)并購;財務(wù)整合

    近年來,隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展、社會的進步,醫(yī)藥市場逐步完善,很多醫(yī)藥企業(yè)在形勢大好的環(huán)境中抓住了發(fā)展機遇,為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供了有力幫助。一些醫(yī)藥企業(yè)通過并購其他企業(yè)擴大自身經(jīng)營范圍,提升自身社會影響力。但在對其他企業(yè)進行并購時,要將財務(wù)整合工作落實到位,如果忽視了此項工作,就難以實現(xiàn)成功并購,而且對醫(yī)藥企業(yè)之后的發(fā)展也會產(chǎn)生負面影響。因此,醫(yī)藥行業(yè)在并購企業(yè)時,要明確財務(wù)整合的重要性,找到其中影響財務(wù)整合的因素,并制定有效措施。

    一、我國醫(yī)藥行業(yè)并購財務(wù)整合的必要性

    (一)財務(wù)整合是醫(yī)藥行業(yè)并購成功的基礎(chǔ)

    醫(yī)藥行業(yè)通過并購其他企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模擴張,這是醫(yī)藥企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的首選。對醫(yī)藥企業(yè)來說,無論是企業(yè)并購的橫向產(chǎn)業(yè),還是企業(yè)并購的縱向產(chǎn)業(yè),都與財務(wù)整合息息相關(guān),如果醫(yī)藥行業(yè)要實現(xiàn)成功并購,最重要的一點就是要與被并購的企業(yè)達成一致意見,在這其中,需要雙方對被并購的企業(yè)保持一致的估值意見,依靠并購企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)以及資本市場參數(shù)實現(xiàn)準確估值。醫(yī)藥企業(yè)在實現(xiàn)并購前,要以被并購企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)為基準,這樣能夠?qū)ζ溆幸粋€統(tǒng)一的認識和了解,使雙方能夠盡快達成統(tǒng)一,進而實現(xiàn)成功并購。

    (二)財務(wù)整合是醫(yī)藥行業(yè)并購經(jīng)營成果的基礎(chǔ)

    在醫(yī)藥行業(yè)完成并購后,被并購的企業(yè)就成為該企業(yè)的子公司,但與被并購企業(yè)相比,醫(yī)藥行業(yè)有不同的企業(yè)文化,且在財務(wù)管理以及財務(wù)核算制度方面有一定差異。所以醫(yī)藥行業(yè)在完成并購時,需要對這些差異性問題進行統(tǒng)一,尤其應(yīng)在財務(wù)績效考核上保持一致。只有對財務(wù)整合與財務(wù)制度進行統(tǒng)一,才能確保醫(yī)藥企業(yè)完成并購后實現(xiàn)一致經(jīng)營,使被并購的企業(yè)與原企業(yè)有統(tǒng)一的經(jīng)營戰(zhàn)略,進一步加快醫(yī)藥企業(yè)管理經(jīng)營。所以,在醫(yī)藥企業(yè)完成并購后,財務(wù)審核是最重要的一點,能夠進一步提升企業(yè)運營效率。

    (三)財務(wù)整合是醫(yī)藥行業(yè)并購風(fēng)險有效管控的基礎(chǔ)

    通過并購固然能夠?qū)崿F(xiàn)自身規(guī)模的擴大,但不可否認,在并購時也會存在一定風(fēng)險。如果企業(yè)文化和勞工制度在并購時沒有達成一致,或外部環(huán)境存在差異,都會導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)在完成并購后不能對風(fēng)險進行有效識別,無法對出現(xiàn)的風(fēng)險采取有效的解決措施,就會造成醫(yī)藥企業(yè)完成并購后難以對經(jīng)營效果進行改善,從而面臨巨大的經(jīng)濟損失。因此,在對其他企業(yè)進行并購前,醫(yī)藥企業(yè)要對財務(wù)整合相關(guān)工作進行妥善安排,在完成并購后通過良好的財務(wù)整合與被并購的企業(yè)形成一致的財務(wù)管理政策,尤其是內(nèi)部控制應(yīng)由醫(yī)藥企業(yè)的財務(wù)著手處理,對內(nèi)部控制進行有效落實,讓被并購的企業(yè)能夠與醫(yī)藥企業(yè)在風(fēng)險控制和風(fēng)險政策上實現(xiàn)統(tǒng)一管理,讓醫(yī)藥企業(yè)能夠?qū)︼L(fēng)險進行有效識別,并有針對性地落實解決措施。

    二、醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)并購動因及其影響因素

    (一)外部宏觀環(huán)境的影響

    在醫(yī)療改革不斷深化的今天,醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)市場越發(fā)完善,有效解決了醫(yī)藥行業(yè)難以高度集中的問題,國家層面也出臺了一些支持政策,鼓勵醫(yī)藥行業(yè)通過并購實現(xiàn)自身發(fā)展。

    (二)醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)自身發(fā)展的實際需要

    通過良好的運營方式,醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)具備廣闊的發(fā)展前景,能夠?qū)崿F(xiàn)資本累積,為進一步擴大經(jīng)營規(guī)模,占據(jù)市場更多份額,很多醫(yī)藥企業(yè)希望通過并購實現(xiàn)資源拓展。

    (三)資本市場的發(fā)展為并購提供了良好機遇

    隨著我國資本市場不斷發(fā)展,市場資金具備更好的流動性,醫(yī)藥行業(yè)抗風(fēng)險能力強,且周期性弱,這也是目前醫(yī)藥行業(yè)實現(xiàn)并購的首要原因。并購能夠為自身發(fā)展帶來一定益處,比如,擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,減少成本投入,提高抗風(fēng)險能力,將多余資金投入到產(chǎn)品研發(fā)中。但在實現(xiàn)并購時會存在一定的財務(wù)風(fēng)險,因此要在財務(wù)整合上加強控制和管理。

    三、醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)并購財務(wù)整合存在的問題

    (一)對財務(wù)整合重視不足出現(xiàn)財務(wù)管理失控

    一些醫(yī)藥企業(yè)盲目跟風(fēng),并沒有對并購有深入了解,單純地認為并購等同于擴大市場份額,為企業(yè)創(chuàng)造發(fā)展空間,而在如何實現(xiàn)企業(yè)價值上沒有進行充分考慮,忽視了財務(wù)整合的重要性,沒有在這方面投入人力、物力,導(dǎo)致在完成并購后財務(wù)管理出現(xiàn)嚴重問題,如一些醫(yī)藥企業(yè)無法對內(nèi)部財權(quán)進行有效掌控,財務(wù)報告制度以及財務(wù)會計制度不統(tǒng)一,給醫(yī)藥企業(yè)帶來了嚴重的財務(wù)風(fēng)險。

    (二)企業(yè)整合后的資本結(jié)構(gòu)處理不當(dāng)

    一些醫(yī)藥企業(yè)在并購期間,為加快并購速度,通過大量舉債融資形式加快擴張,但在完成并購后,沒有對負債、資產(chǎn)等數(shù)據(jù)進行整合,導(dǎo)致在完成并購后資本結(jié)構(gòu)劣化問題比較嚴重,不利于企業(yè)控制資本,嚴重的會導(dǎo)致并購失敗。

    (三)對企業(yè)并購財務(wù)整合風(fēng)險的控制能力不強

    醫(yī)藥企業(yè)在進行并購的過程中,與被并購企業(yè)在財務(wù)管理、組織框架、管理體制、經(jīng)營理念等方面沒有達成統(tǒng)一,在并購期間會出現(xiàn)難以估計的財務(wù)風(fēng)險,包括支付風(fēng)險、融資風(fēng)險、定價風(fēng)險等。一些醫(yī)藥企業(yè)沒有認識到這些風(fēng)險的嚴重性,更沒有對這些風(fēng)險制定有針對性的解決措施,導(dǎo)致在并購時常常出現(xiàn)資金短缺或成本增加的問題。

    四、加強醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)并購財務(wù)整合的措施

    (一)確保實現(xiàn)財務(wù)目標的有效整合

    醫(yī)藥企業(yè)進行并購的最終目的就是對現(xiàn)有財產(chǎn)進行整合,通過爭取市場份額來提高企業(yè)競爭力。因此,醫(yī)藥企業(yè)在進行并購時,要對現(xiàn)有財務(wù)目標進行整合,要以企業(yè)資產(chǎn)管理、資金、資本等因素為基礎(chǔ),圍繞稅務(wù)管理和財務(wù)會計管理等工作對風(fēng)險進行有效控制,要將著重點放在合理配置資產(chǎn)、管理運作資金、控制現(xiàn)金流量、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等方面,制定有效的解決方案,對企業(yè)并購和財務(wù)管理方面進行指導(dǎo)。

    (二)科學(xué)地進行財務(wù)資源的整合

    醫(yī)藥企業(yè)在進行財產(chǎn)資源整合時,要對負債以及資產(chǎn)進行集中整合。目前,醫(yī)藥企業(yè)在整合財產(chǎn)資源的過程中,一般是將優(yōu)質(zhì)內(nèi)部資產(chǎn)從財務(wù)資源中分離出來,對容易出現(xiàn)負債和經(jīng)營不良的資產(chǎn)要及時清除。

    (三)加強對醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)內(nèi)部資金的整合

    醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)在整合時要將資產(chǎn)整合當(dāng)作關(guān)鍵內(nèi)容。目前,醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)在整合時會選擇資金集中管理的方式,在企業(yè)內(nèi)部建立財務(wù)制度,將控股企業(yè)和全資企業(yè)納入其中,實現(xiàn)財務(wù)統(tǒng)一管理,進而降低管理財務(wù)資金的運作成本,提高企業(yè)抗風(fēng)險水平。

    (四)加強財務(wù)管理制度體系的整合

    醫(yī)藥企業(yè)在完成并購后,為使財務(wù)工作有序進行,就應(yīng)在并購期間建立完善的財務(wù)管理體系,主要針對內(nèi)部預(yù)算管理體系、會計核算管理體系、審計管理體系、業(yè)績評價管理體系等。要將重點放在會計核算管理體系以及審計管理體系上,對審計管理體系來說,一般是對內(nèi)部財務(wù)會計信息的可靠性進行分析,進而實現(xiàn)財務(wù)管理和內(nèi)部控制目標。而會計核算體系的整合要從企業(yè)實際情況出發(fā),以財會制度和會計準則為基本模式,建立完善的核算體系,使財務(wù)報表更加準確。

    (五)加強財務(wù)整合過程中的財務(wù)風(fēng)險控制管理

    醫(yī)藥企業(yè)在并購中有一定的管理難度,導(dǎo)致企業(yè)難以實現(xiàn)成功并購。因此,醫(yī)藥企業(yè)在并購期間要對財務(wù)風(fēng)險進行有效控制,對支付風(fēng)險進行控制管理,將重點工作放在整合現(xiàn)金資產(chǎn)上,對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行整合。此外,還要控制財務(wù)管理風(fēng)險,建立完善的內(nèi)部管理體系,對財務(wù)風(fēng)險進行防范。同時,還要對其他風(fēng)險進行控制,包括業(yè)務(wù)工作考評、財務(wù)管理體系、組織框架等。

    五、結(jié)語

    我國醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)通過并購能夠擴大自身經(jīng)營規(guī)模,在行業(yè)競爭中占據(jù)更多優(yōu)勢。但在并購期間,財務(wù)整合會出現(xiàn)一些問題,財務(wù)整合在醫(yī)藥行業(yè)并購中扮演著重要角色,所以要重視財務(wù)整合這項工作,通過明確財務(wù)整合目標,實現(xiàn)內(nèi)部資金整合,建立完善的財務(wù)管理體系,加強風(fēng)險防控,這樣才能有效解決財務(wù)整合中存在的問題,進而為醫(yī)藥企業(yè)健康發(fā)展提供更多助力。

    參考文獻

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    [3]周紹妮,文海濤.基于產(chǎn)業(yè)演進、并購動機的并購績效評價體系研究[J].會計研究,2013(10).

    [4]張雯,張勝,李百興.政治關(guān)聯(lián)、企業(yè)并購特征與并購績效[J].南開管理評論,2013(2).

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