探究風(fēng)險價值在金融投資管理中應(yīng)用

程陽

摘 要：伴隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，金融風(fēng)險管理的重要性日益凸顯，風(fēng)險價值是測量市場風(fēng)險的重要方法，具有精準(zhǔn)性、合理性的特征，現(xiàn)已廣泛的應(yīng)用在金融投資風(fēng)險管理中?；诖?，本文首先對風(fēng)險價值的概念進(jìn)行闡述，然后探究其在金融投資管理中的應(yīng)用，希望為相關(guān)人士提供有價值的參考。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險價值;金融投資管理;應(yīng)用

引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場金融投資規(guī)模日益擴(kuò)大，這就在一定程度上增加金融投資所面臨的的風(fēng)險，在投資方案、投資控制、資金管理等過程中都存在金融投資風(fēng)險，并且金融投資風(fēng)險具有客觀性、相對性、可變性、不可預(yù)見性等特點(diǎn)，為了避免金融投資風(fēng)險造成投資虧損，需要加強(qiáng)金融投資管理，對風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的評估，風(fēng)險價值是近些年興起的風(fēng)險評估、計(jì)量模型，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用在銀行等金融機(jī)構(gòu)中。由此可見，對風(fēng)險價值在金融投資管理中的應(yīng)用進(jìn)行探析具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、風(fēng)險價值的內(nèi)涵

風(fēng)險價值（VAR）屬于投資人員在決策中的分析工具，用來評估、計(jì)量金融證券或資產(chǎn)投資組合在特定的時間可能會出現(xiàn)的風(fēng)險，并且評定出現(xiàn)的風(fēng)險是否會帶來投資虧損的情況，通過對比評估風(fēng)險以及自身的風(fēng)險承受力，做出科學(xué)的投資決策，使得投資的資金數(shù)額在承受范圍內(nèi)，有效的避免投資的盲目性，減少投資損失過大的情況出現(xiàn)。

風(fēng)險價值可以將風(fēng)險程度具體化，使得投資者詳細(xì)的掌握現(xiàn)階段市場中存在的風(fēng)險，從而在開展投資工作時，將面臨的不良投資風(fēng)險降到最低，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康經(jīng)營。除此之外，與傳統(tǒng)的風(fēng)險管理相比，風(fēng)險價值更加注重于市場風(fēng)險的預(yù)先評估，與以往的事后風(fēng)險管理不同，事前風(fēng)險評估，可以減少企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的風(fēng)險問題，安全性更高，不會給企業(yè)帶來因風(fēng)險引起的損失，而事后風(fēng)險管理只能將損失降到最低，無法起到風(fēng)險預(yù)防的作用，并且風(fēng)險價值的計(jì)算不僅具有精準(zhǔn)性，還可以進(jìn)行大數(shù)據(jù)運(yùn)算，計(jì)算效率更高，所以與傳統(tǒng)的投資風(fēng)險管理相比，風(fēng)險價值的作用價值更高[1]。

二、風(fēng)險價值在金融投資管理中的應(yīng)用

（一）銀行業(yè)中的應(yīng)用

在銀行業(yè)中，風(fēng)險價值可以對風(fēng)險出現(xiàn)的可能性進(jìn)行評估，探究在最壞的情況下，出現(xiàn)的虧損資金。貸款是銀行中存在的主要業(yè)務(wù)，貸款信息具有不公開性，且流動性能低，所以針對銀行貸款，難以依據(jù)市場價值的變化情況進(jìn)行分析，而將風(fēng)險價值應(yīng)用在銀行中，可以通過信用度量模型，在借款人進(jìn)行銀行貸款時，可以對借款人的信用評級進(jìn)行評估，依據(jù)具體的評級指標(biāo)，對貸款回收的可能性進(jìn)行分析，所以在銀行業(yè)中，風(fēng)險價值可以用于風(fēng)險控制[2]。在銀行投資風(fēng)險管理中，風(fēng)險價值由于分析了信用評級變化、信用價差進(jìn)行變化，在這一因素的影響下，可以將資產(chǎn)組合價值的方差呈現(xiàn)出現(xiàn)。如果在投資的過程中，涉及到多種資產(chǎn)，要站在投資組合價值分布上做出相應(yīng)的假設(shè)工作，依據(jù)相應(yīng)的計(jì)算方法，確定風(fēng)險價值。

（二）證券業(yè)中的應(yīng)用

在證券行業(yè)中，不可避免的要承擔(dān)風(fēng)險，在其經(jīng)營發(fā)展的過程中，承擔(dān)的風(fēng)險有很多，如常見市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等，證券中的這些風(fēng)險問題需要在金融投資的過程中加強(qiáng)管理。現(xiàn)階段在金融投資管理過程中，風(fēng)險價值屬于重要的工具類型，可以將其應(yīng)用在管理營運(yùn)資金中，使得投資策略的制定呈現(xiàn)出科學(xué)性、準(zhǔn)確性的特點(diǎn)。除此之外，證券行業(yè)通過測量現(xiàn)階段所擁有的資產(chǎn)風(fēng)險，可以在投資的過程中，進(jìn)行組合調(diào)整，從而起到風(fēng)險規(guī)避的作用，這時在資產(chǎn)運(yùn)作的過程中，可以有效的提高營運(yùn)效率、質(zhì)量。例如，我國某公司在進(jìn)行投資風(fēng)險管理中，將風(fēng)險價值管理方法應(yīng)用其中，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的規(guī)避。在降低市場風(fēng)險所帶來的的影響時，該公司首先對交易組合進(jìn)行搭建，使得市場風(fēng)險因素呈現(xiàn)出分散性的特點(diǎn)，并且公司需要對交替部門進(jìn)行構(gòu)建，在部門中需要進(jìn)行指南以及限額設(shè)計(jì)，管理人員需要限額的大小進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)測工作，運(yùn)用風(fēng)險價值等分析工具，以市場風(fēng)險規(guī)律為依據(jù)，對交易組合進(jìn)行檢查。

除了上述應(yīng)用之外，在金融投資過程中，可以進(jìn)行業(yè)績評估工作，在金融投資中，風(fēng)險與收益通常成正比，在這種情況下，許多投資人員在利益的趨勢下，為了獲取巨大的經(jīng)濟(jì)效益，使得投資經(jīng)營中面臨的風(fēng)險較大，在這種情況下，需要對投資人員的行為進(jìn)行約束，將風(fēng)險評估引入到業(yè)績評價中。在應(yīng)用風(fēng)險價值時，需要將其與其他定性、定量方法進(jìn)行聯(lián)合應(yīng)用，這主要是由于風(fēng)險價值也存在一定的局限性，這主要是由風(fēng)險價值在衡量時，主要側(cè)重于市場風(fēng)險，對信用風(fēng)險等重視度不足，所以為了避免經(jīng)營單位遭受巨大的損失，不能將風(fēng)險價值作為評估風(fēng)險的唯一方法，需要與其他定性、定量方法進(jìn)行聯(lián)合運(yùn)用。

站在應(yīng)用前景的角度上，我國金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部大力推進(jìn)風(fēng)險價值測量方法，將其用于分析風(fēng)險結(jié)構(gòu)、風(fēng)險來源、信息紕漏、市場風(fēng)險估測等工作中，而在金融監(jiān)管監(jiān)管機(jī)構(gòu)中，主要的監(jiān)管目標(biāo)將演變成的風(fēng)險價值，并且商業(yè)銀行中已經(jīng)普遍接受了這一情況。從這個角度出發(fā)，我國在進(jìn)行金融投資管理過程中，風(fēng)險價值的應(yīng)用已經(jīng)逐漸走向成熟，使得我國的金融投資市場呈現(xiàn)出全新的現(xiàn)象。

結(jié)束語

綜上所述，風(fēng)險價值應(yīng)用在金融投資管理中是我國社會發(fā)展的必然趨勢，可以對風(fēng)險進(jìn)行有效的控制，確保金融機(jī)構(gòu)的健康經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，將其面臨的投資風(fēng)險問題降到最低。由于我國風(fēng)險價值應(yīng)用起步較晚，為了在企業(yè)投資管理過程中充分的發(fā)揮出保障作用，需要在掌握風(fēng)險價值相關(guān)概念基礎(chǔ)上，對風(fēng)險價值在投資風(fēng)險管理中的具體應(yīng)用進(jìn)行分析，并且結(jié)合一些其他的定量、定性分析法，將風(fēng)險價值在金融投資管理中的作用突顯出來，確保我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展，縮短我國金融市場與國外發(fā)達(dá)國家的差距。

參考文獻(xiàn)

[1]黃建淼.風(fēng)險價值（VaR）模型測量股票市場風(fēng)險的實(shí)證研究——基于標(biāo)準(zhǔn)普爾500和納斯達(dá)克綜合指數(shù)[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2019（12）：329-331+333.

[2]魏萌.QY資產(chǎn)管理公司私募基金運(yùn)營風(fēng)險管理研究[D].西安石油大學(xué)，2019.

[3]畢偉.VAR（風(fēng)險價值）在金融投資中應(yīng)用的研究[J].商品與質(zhì)量，2011（S3）：63.