環(huán)境稅收、企業(yè)環(huán)保投資與環(huán)境質(zhì)量*
——基于重污染行業(yè)上市公司的經(jīng)驗證據(jù)

◆吳 勛 ◆王 艷

內(nèi)容提要：環(huán)境稅是解決環(huán)境污染問題的重要經(jīng)濟手段與長效制度安排。探究環(huán)境稅收、企業(yè)環(huán)保投資影響環(huán)境質(zhì)量的內(nèi)在機理，可為改善環(huán)境質(zhì)量提供決策參考。文章基于2010—2015年重污染行業(yè)A股上市公司的面板數(shù)據(jù)，實證檢驗環(huán)境稅收、企業(yè)環(huán)保投資對環(huán)境質(zhì)量的影響。研究發(fā)現(xiàn)：環(huán)境稅收與環(huán)境污染負(fù)相關(guān)，表明增大環(huán)境稅收能夠顯著改善該地區(qū)的環(huán)境質(zhì)量；環(huán)境稅收與企業(yè)環(huán)保投資正相關(guān)，驗證了環(huán)境稅收有助于促進企業(yè)加大環(huán)保投資力度；企業(yè)環(huán)保投資在環(huán)境稅收改善環(huán)境質(zhì)量中起著中介作用，即環(huán)境稅收通過加大企業(yè)環(huán)保投資改善環(huán)境質(zhì)量?；诖耍岢鲆韵抡呓ㄗh：加大環(huán)境稅實施力度、擴大征稅范圍；完善稅收制度、提高稅制綠色化程度；強化政府稅收主體責(zé)任、加大企業(yè)環(huán)保投資力度。

一、引言

隨著生態(tài)文明建設(shè)向縱深發(fā)展，黨的十九大對環(huán)境質(zhì)量提出了更高的要求：“優(yōu)化生態(tài)安全屏障體系，構(gòu)建生態(tài)廊道和生物多樣性保護網(wǎng)絡(luò)，提升生態(tài)系統(tǒng)質(zhì)量和穩(wěn)定性，牢固樹立社會主義生態(tài)文明觀，推動形成人與自然和諧發(fā)展現(xiàn)代化建設(shè)新格局?！比欢殡S著工業(yè)化進程的加速和經(jīng)濟的高速增長，水污染、霧霾污染等環(huán)境問題屢次引發(fā)利益相關(guān)者的高度關(guān)注。滿足人民日益增長的對優(yōu)美生態(tài)環(huán)境的需要，是新常態(tài)下踐行綠色發(fā)展理念的階段性目標(biāo)。依據(jù)國際環(huán)保組織Greenpeace發(fā)布的中國2017年上半年空氣質(zhì)量數(shù)據(jù)，全國366座城市PM2.5濃度為48.7微克/立方米，空氣質(zhì)量不達標(biāo)城市占77.9%，其中49個城市的PM2.5平均濃度超出國家標(biāo)準(zhǔn)兩倍以上；雖然全國PM10、二氧化硫、一氧化碳三項污染物濃度同比有不同幅度的下降，但二氧化氮平均濃度3年來首次超過30微克/立方米，臭氧平均上升幅度超過10%。除此之外，紫金礦業(yè)銅酸水滲漏事故、廣西龍江河鎘污染事件等環(huán)境污染問題不斷拷問著我國政府與公眾。環(huán)境規(guī)制能否在解決環(huán)境污染中發(fā)揮作用，值得研究。政府環(huán)境規(guī)制政策通過影響企業(yè)環(huán)保投資決策，進而影響環(huán)境治理效果（唐國平和李龍會，2013），稅收作為國家環(huán)境規(guī)制的重要手段，在促進經(jīng)濟健康發(fā)展、改善環(huán)境質(zhì)量進程中發(fā)揮著重要作用。因此，考究環(huán)境稅收影響企業(yè)環(huán)保投資的內(nèi)在機理，探尋改善環(huán)境質(zhì)量的有效路徑，則可為解決上述問題提供有力支撐。

我國自1979年確立排污費制度以來，2003—2015年累計征收排污費總額達2115.99億元，排污費制度對于防治環(huán)境污染發(fā)揮了重要作用。此外，排污費政策作為整個環(huán)境價格體系中實施最早、效果顯著的一項行政事業(yè)性收費政策，在長期的實踐進程中，不僅能夠促進企業(yè)污染防治、籌集污染治理資金，而且能夠有效加強環(huán)境保護能力和環(huán)境監(jiān)察執(zhí)法力度（楊競萌和王立國，2008）。同時，依據(jù)“誰污染誰治理、誰開發(fā)誰保護”和“污染者付費”原則，企業(yè)作為環(huán)境污染的主要制造者，理應(yīng)主動承擔(dān)起防治環(huán)境污染的重大責(zé)任。當(dāng)前我國政府正逐步加大對重污染行業(yè)的環(huán)境管制力度，作為市場的主體，企業(yè)必然會通過調(diào)整環(huán)保投資決策，進而對環(huán)境質(zhì)量產(chǎn)生影響。

于此，本文將著重進行兩方面探索：第一，通過靜態(tài)面板數(shù)據(jù)，全面考察環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量產(chǎn)生的直接影響。第二，通過查閱重污染行業(yè)上市公司的社會責(zé)任報告，收集企業(yè)環(huán)境保護投資數(shù)據(jù)，探究環(huán)境稅收對企業(yè)環(huán)保投資的激勵作用，進而檢驗環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量的間接影響，以期通過完善環(huán)境稅收制度與調(diào)整稅收政策，創(chuàng)新中國環(huán)境污染治理體制，推進生態(tài)文明建設(shè)的縱深發(fā)展。

二、文獻回顧

（一）環(huán)境稅收與環(huán)境質(zhì)量

國外關(guān)于環(huán)境質(zhì)量與環(huán)境污染的研究較為豐富，主要集中在環(huán)境質(zhì)量與外部經(jīng)濟因素的關(guān)系方面，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為兩者關(guān)系呈現(xiàn)倒U型曲線（Grossman和Kruegger，1993）。基于外商投資、技術(shù)水平、地區(qū)稟賦差異等視角研究環(huán)境質(zhì)量同樣是學(xué)者研究的重點(Wigle，1994)，其中地區(qū)稟賦、外商直接投資與技術(shù)水平顯著影響污染需求和供給系統(tǒng)，進而影響環(huán)境質(zhì)量（Copeland和Taylor，2004）。環(huán)境規(guī)制視角下的環(huán)境稅收與環(huán)境質(zhì)量研究已經(jīng)取得較多成果，大多學(xué)者認(rèn)為環(huán)境稅存在雙重紅利效應(yīng)，能夠在有效抑制環(huán)境污染的同時降低現(xiàn)行稅制對資本、勞動產(chǎn)生的扭曲，促進稅制的改革（Pearce，1991）。我國關(guān)于環(huán)境稅的研究較少，研究結(jié)論存在較大差異，現(xiàn)有的研究主要采用可計算一般均衡（CGE）模型或者其他宏觀經(jīng)濟模型進行模擬研究，研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境稅負(fù)可能對環(huán)境質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)向影響（李虹和熊振興，2017）；我國現(xiàn)行的“近似”環(huán)境稅對治污效應(yīng)并不顯著（朱小會等，2017），隨著宏觀稅負(fù)的降低，環(huán)境質(zhì)量會有所提升（張希等，2014）。進一步使用博弈分析法研究政府環(huán)境規(guī)制對企業(yè)環(huán)境污染治理的影響時發(fā)現(xiàn)：降低各級政府因企業(yè)污染環(huán)境取得的收益，加強對污染企業(yè)的處罰力度等，將有利于改善環(huán)境質(zhì)量（張學(xué)剛和鐘茂初，2011）；也有學(xué)者認(rèn)為地方政府為了鼓勵本轄區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)展，而放棄環(huán)境質(zhì)量改善，隨著各級政府減低所屬轄區(qū)企業(yè)的環(huán)境稅收負(fù)擔(dān)，污染企業(yè)數(shù)量將會逐漸增多，進而加重該地區(qū)環(huán)境污染程度，換言之，增加環(huán)境稅收負(fù)擔(dān)有利于改善環(huán)境質(zhì)量（童錦治和沈奕星，2011）。但上述研究均僅基于模擬基礎(chǔ)上的預(yù)測研究，而非基于經(jīng)驗數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的實證研究，所以并不能真正反映我國開征環(huán)境保護稅的實際效果。

考慮到我國2018年起開征的環(huán)境保護稅是由排污費改制而成，排污費一直以來作為環(huán)境稅收的主要方式，具有“準(zhǔn)稅收”性質(zhì)。通過實證分析排污費的環(huán)境效應(yīng)，更加能夠反映出我國環(huán)境稅收的實施效果（王德高和陳思霞，2009）。目前，我國關(guān)于排污費制度的環(huán)境治理效應(yīng)研究尚處起步階段，以企業(yè)為主體的研究成果主要分為以下兩類：部分學(xué)者認(rèn)為排污費制度能夠有效避免排污單位虛報排污指標(biāo)，進而顯著抑制企業(yè)的排污行為，從而改善環(huán)境質(zhì)量（奚小震，1995）。另一部分認(rèn)為排污費對企業(yè)排污的抑制作用十分微弱（譚光榮，2008），我國排污費制度存在征收不力、激勵機制匱乏等問題，致使企業(yè)疏于治理，不能滿足環(huán)境治理需求（徐豐果，2008）?，F(xiàn)有文獻中涉及環(huán)境稅收的研究多采用省級層面的數(shù)據(jù)刻畫企業(yè)面臨的環(huán)境規(guī)制強度，基于企業(yè)層面探討環(huán)境稅對環(huán)境質(zhì)量影響的研究較為少見。省級數(shù)據(jù)無法解釋因企業(yè)異質(zhì)性和排污征費實施情形的差異性，而微觀企業(yè)數(shù)據(jù)的實證研究能夠為更加有效合理地設(shè)置環(huán)境稅征收強度等問題提供決策參考，這也佐證了本文的研究意義。

（二）企業(yè)環(huán)保投資的減排效應(yīng)研究

以環(huán)保投資與污染減排效果存在正向關(guān)系為邏輯假設(shè)的環(huán)保投資研究已經(jīng)得到大多數(shù)學(xué)者的論證，環(huán)保投資作為一種特殊投資方式，追求包含經(jīng)濟、環(huán)境等效益在內(nèi)的綜合效益，但往往經(jīng)濟效益小于環(huán)境效益（彭峰和李本東，2005）。環(huán)保投資貢獻率和環(huán)保投資結(jié)構(gòu)是維持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，環(huán)境質(zhì)量會受到環(huán)保投資的影響（Grimaud，1999），如果企業(yè)加大環(huán)保產(chǎn)品創(chuàng)新資金的投入，不僅可以有效提高環(huán)境質(zhì)量，也能促進經(jīng)濟發(fā)展（Antoci和Galeotti，2007）。但我國上市公司普遍缺乏環(huán)保投資意識和污染治理的積極性（唐國平和李龍會，2013）；如果環(huán)境管制和激勵政策不完善，排污企業(yè)通常不會自愿進行環(huán)境治理和企業(yè)環(huán)保投資(原毅軍等，2011)，比如在低水平環(huán)境稅收情形下，環(huán)保投資力度與環(huán)境稅收顯著負(fù)相關(guān)，但隨著國家排污稅等環(huán)境稅收規(guī)制政策的不斷完善，企業(yè)無法回避自身污染成本，從而促使其保持高水準(zhǔn)的環(huán)保投入水平與較高的環(huán)境政策遵守意愿，進而達到改善環(huán)境質(zhì)量的目的（甘家武等，2017）?？梢?，環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量的影響可能通過改變企業(yè)環(huán)保投資水平而得以實現(xiàn)。

綜上所述，環(huán)境稅收與環(huán)境質(zhì)量之間的關(guān)系引起廣泛關(guān)注，但現(xiàn)有研究仍有較大完善空間。主要體現(xiàn)在：（1）從研究視角來看，多以經(jīng)濟增長視角探討環(huán)境質(zhì)量問題，從生態(tài)環(huán)境的角度展開研究的較少，且現(xiàn)有研究大多借助宏觀經(jīng)濟模型進行模擬研究，缺乏基于經(jīng)驗數(shù)據(jù)的實證研究。（2）從研究樣本來看，目前研究成果大多基于省級面板數(shù)據(jù)，考慮到重污染企業(yè)的環(huán)境敏感性和政府針對重污染企業(yè)出臺的若干環(huán)境政策，以及其引發(fā)環(huán)境問題的可能性與破壞性均大于其他行業(yè)，因此，以重污染企業(yè)為研究樣本更具實踐意義。（3）從研究變量來看，缺乏企業(yè)環(huán)保投資中介效應(yīng)的檢驗。企業(yè)環(huán)保投資并非自愿行為，我國上市公司普遍缺乏環(huán)境治理與環(huán)保投資積極性，而政府環(huán)境稅收政策與經(jīng)濟激勵措施可能促使企業(yè)保持高水準(zhǔn)的環(huán)保投入水平與較高的環(huán)境政策遵守意愿，從而達到改善環(huán)境質(zhì)量的目的。有鑒于此，本文以重污染上市公司為研究樣本，實證檢驗環(huán)境稅收、企業(yè)環(huán)保投資對環(huán)境質(zhì)量的影響，以期為我國環(huán)境稅收安排和環(huán)境政策制定提供參考。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量的直接影響

傳統(tǒng)福利經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為環(huán)境污染是企業(yè)在生產(chǎn)過程中形成的外部成本，征收環(huán)境稅能夠促進外部成本內(nèi)部化，最終達到減少污染排放目標(biāo)（Pigou，1938），即環(huán)境污染是外部性導(dǎo)致市場失靈的典型表現(xiàn)，往往會帶來市場體系之外的“負(fù)外部性”問題。國外研究具有“準(zhǔn)稅收”性質(zhì)的排污費制度的環(huán)境效應(yīng)起步較早，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為企業(yè)會因排污收費標(biāo)準(zhǔn)的提高而選擇減少污染排放量，其中空氣和水污染收費促進企業(yè)的減排效果尤其顯著（Wang和Wheeler，2005）。但我國學(xué)者認(rèn)為排污費制度能夠有效避免排污單位虛報排污指標(biāo)（奚小震，1995），進而能顯著抑制企業(yè)的排污行為，從而改善環(huán)境質(zhì)量，其減排效果關(guān)鍵在于排污費的征收標(biāo)準(zhǔn)（王金南等，2014）。

具體來看，在企業(yè)生產(chǎn)過程中環(huán)境資源并非專屬于某些私人或組織的資產(chǎn)，具有典型的公共物品特性，產(chǎn)權(quán)不明確，市場機制無法有效調(diào)節(jié)其生產(chǎn)與取用之間的相互聯(lián)系，低成本甚至零成本的自由取用勢必會導(dǎo)致利益相關(guān)者盡可能更多地占用資源，從而致使資源被過度消耗，最終導(dǎo)致一種具有外部性和不確定性的特殊產(chǎn)出——環(huán)境污染。綜上所述，在市場經(jīng)濟體制下，難以依靠市場自身來約束環(huán)境污染的行為，市場失靈問題隨之逐漸顯露。為彌補市場對環(huán)境問題調(diào)節(jié)不足的缺陷，政府必然會干預(yù)和約束環(huán)境污染行為。按照“誰污染，誰付費”的原則，企業(yè)無疑是環(huán)境污染的主要制造者，政府通過征收環(huán)境稅來增大排污者的成本壓力，使得環(huán)境資源的價值能夠得到相對真實的反映，理性的消費者和生產(chǎn)者為追求自身利益最大化，不得不減少污染物的排放，從而約束環(huán)境污染行為。環(huán)境稅存在雙重紅利效應(yīng)，能夠在抑制環(huán)境污染的同時降低現(xiàn)行稅制對資本、勞動產(chǎn)生的扭曲，促進稅制的改革（Pearce，1991）。基于此，提出研究假設(shè)1：

H1：環(huán)境稅收強度與環(huán)境質(zhì)量顯著正相關(guān)。

（二）環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量的間接影響：基于企業(yè)環(huán)保投資的中介效應(yīng)

環(huán)境管制主要體現(xiàn)在環(huán)保法規(guī)、環(huán)境稅收等方面，而目前排污稅是學(xué)術(shù)界研究的重點，環(huán)境稅收能否通過倒逼企業(yè)環(huán)保投資來改善環(huán)境質(zhì)量尚存爭議：國外大部分學(xué)者認(rèn)為“污染者付費”機制可能引起企業(yè)與政府討價還價，從而降低企業(yè)環(huán)境污染治理效率，最終，排污費制度可能淪為政府保證轄區(qū)快速發(fā)展的經(jīng)濟手段，難以發(fā)揮其環(huán)境污染治理效力。但在我國，公眾普遍認(rèn)為如果政府不能出臺相應(yīng)的環(huán)境稅收與經(jīng)濟鼓勵政策，排污企業(yè)將不會關(guān)心環(huán)境污染問題，更不愿主動進行環(huán)保投資。換言之，政府環(huán)境稅收政策與經(jīng)濟激勵措施可能促使企業(yè)加大環(huán)保投入水平與提升環(huán)境政策遵守意愿，進一步說明企業(yè)進行環(huán)保投資并非自愿，而是為了避免遭受監(jiān)管部門的處罰。企業(yè)環(huán)保投資作為一種特殊的投資方式，往往得到的社會效益與環(huán)境效益大于其經(jīng)濟效益（彭峰和李本東，2005），企業(yè)更多地追求綜合效益，當(dāng)政府征收相關(guān)環(huán)境稅時，企業(yè)需要投入額外的資金管理其污染問題，所需的投資額可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國家征收的環(huán)境稅額，此時企業(yè)更傾向創(chuàng)新生產(chǎn)工藝、采購環(huán)境保護設(shè)備等來降低自身所造成的環(huán)境污染。隨著排污稅等環(huán)境稅收規(guī)制政策的不斷完善，企業(yè)無法回避自身污染成本，從而促使企業(yè)保持高水準(zhǔn)的環(huán)保投入水平與較高的環(huán)境政策遵守意愿（徐盈之等，2015）。特別是當(dāng)排污稅超過一定的臨界值時，排污稅的增加能夠鼓勵企業(yè)進行更多的減排投資，進而顯著改善環(huán)境質(zhì)量（Farzin和Kort，2000）。

依據(jù)“波特假說”（Porter和Linde，1995），合理的政府環(huán)境管制對企業(yè)污染防治技術(shù)創(chuàng)新具有積極的激勵作用，而企業(yè)環(huán)保投資將通過促進清潔技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)有效降低企業(yè)環(huán)境管制成本，提升自身競爭力。因此，宏觀環(huán)境管制政策在提升企業(yè)環(huán)保投資力度的同時促進企業(yè)環(huán)保創(chuàng)新行為，不僅創(chuàng)造經(jīng)濟效益，而且抵消環(huán)保投資對經(jīng)營成本的負(fù)面影響，進而實現(xiàn)“創(chuàng)新補償”大于“遵循成本”，最終降低環(huán)境污染程度?？梢娬軌蛲ㄟ^環(huán)境稅收政策提升企業(yè)環(huán)保投資，進而抑制環(huán)境污染。排污費作為“準(zhǔn)稅收”性質(zhì)的重要環(huán)境管制手段，在企業(yè)環(huán)保投資方面的影響力度毋庸置疑，一方面能積極影響企業(yè)環(huán)保投資，另一方面也可以直接起到抑制污染改善環(huán)境質(zhì)量的作用（彭熠等，2013）；企業(yè)也會因排污收費標(biāo)準(zhǔn)的提高而選擇減少污染排放量，從而達到抑制環(huán)境污染、改善環(huán)境質(zhì)量的目的（Wang和Wheeler，2005）。

綜上所述，我國環(huán)境規(guī)制政策主要體現(xiàn)在環(huán)保法規(guī)、環(huán)境稅收等方面，隨著國家環(huán)境稅收宏觀政策的不斷強化，企業(yè)更傾向于保持高水準(zhǔn)的環(huán)保投資水平，而企業(yè)環(huán)保投資能夠顯著改善環(huán)境質(zhì)量。因此，企業(yè)環(huán)保投資可能作為環(huán)境稅收與環(huán)境質(zhì)量的中介變量，基于此提出假設(shè)2：

H2：環(huán)境稅收通過促進企業(yè)環(huán)保投資改善環(huán)境質(zhì)量，即企業(yè)環(huán)保投資在環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量的影響機制中發(fā)揮著中介效應(yīng)。

四、研究設(shè)計

（一）研究樣本與數(shù)據(jù)來源

以2010—2015年滬深兩市A股重污染行業(yè)上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)為研究樣本，重污染行業(yè)的認(rèn)定主要依據(jù)中國證券監(jiān)督委員會2012 年修訂的《上市公司行業(yè)分類指引》、環(huán)境保護部2008年制定的《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》（環(huán)辦函〔2008〕373號）及《上市公司環(huán)境信息披露指南》（環(huán)辦函〔2010〕78號），包括煤炭、采礦、紡織、制革、造紙、石化、制藥、化工、冶金、火電等16個重污染行業(yè)，同時進行以下篩選：（1）剔除了ST、*ST公司；（2）剔除上市公司所在省份為西藏自治區(qū)的樣本，原因在于西藏地區(qū)的環(huán)境指標(biāo)數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失，無法全面衡量環(huán)境稅收及環(huán)境污染情況；（3）剔除所選變量無法獲取的樣本。最終在滬深兩市A股重污染行業(yè)上市公司中選取874組面板數(shù)據(jù)，實證研究環(huán)境稅收、企業(yè)環(huán)保投資與環(huán)境質(zhì)量的關(guān)系。其中，衡量環(huán)境稅收及環(huán)境質(zhì)量數(shù)據(jù)來自2010—2016年《中國統(tǒng)計年鑒》與《中國環(huán)境年鑒》；企業(yè)環(huán)保投資規(guī)模數(shù)據(jù)來源于企業(yè)社會責(zé)任報告，由作者手工搜集并整理；控制變量來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和《中國統(tǒng)計年鑒》，相應(yīng)變量通過GDP指數(shù)平減，運用stata14.0進行實證分析。

（二）研究變量

1.被解釋變量

環(huán)境質(zhì)量（Dp）：參考以往研究文獻，王玉君和韓冬臨（2016）選用了工業(yè)廢水排放量、工業(yè)二氧化硫排放量和工業(yè)煙粉塵排放量作為度量各省份環(huán)境質(zhì)量的替代指標(biāo)，旨在消除各省份經(jīng)濟發(fā)展水平的影響，本文最終選取工業(yè)廢水排放量占該地區(qū)GDP的比率（工業(yè)廢水排放強度）和工業(yè)SO2排放量占該地區(qū)GDP的比率（工業(yè)SO2排放強度）作為衡量上市公司所在省份環(huán)境質(zhì)量的替代變量，①本文未使用工業(yè)煙塵指標(biāo)是因為工業(yè)煙塵的統(tǒng)計口徑在樣本期間發(fā)生變化，2011年以前為工業(yè)煙塵統(tǒng)計，2011年之后為工業(yè)煙塵和工業(yè)粉塵合并統(tǒng)計。如果加入這一指標(biāo)，可能無法清晰解釋城市化帶來的環(huán)境污染的整體趨勢，這在相關(guān)的研究中沒有區(qū)分。數(shù)值越大意味著環(huán)境質(zhì)量越差。

2.解釋變量

（1）環(huán)境稅收（Sc）：環(huán)境稅收是用于描述對開發(fā)、保護和使用環(huán)境資源的單位和個人，按其對環(huán)境資源的開發(fā)利用、保護或污染、破壞程度進行征收的一種稅收。部分學(xué)者采用可計算一般均衡（CGE）模型或其他宏觀經(jīng)濟模型對環(huán)境稅收進行模擬研究（李虹和熊振興，2017），而非基于經(jīng)驗數(shù)據(jù)的實證研究；僅有少數(shù)研究采用“準(zhǔn)環(huán)境保護稅”數(shù)據(jù)作為環(huán)境稅收的替代變量進行實證研究（李香菊和祝丹楓，2016）。本文考慮到我國2018年4月1日起正式開征的環(huán)境保護稅是由排污費改制而成，排污費作為具有“準(zhǔn)稅收”性質(zhì)的主要環(huán)境稅收政策，更加能夠反映出我國環(huán)境稅收的實施效果。因此，選用排污費作為環(huán)境稅的替代變量，將各省排污費解繳入庫金額取自然對數(shù)作為環(huán)境稅收的替代指標(biāo)，探究其對環(huán)境質(zhì)量的影響。

（2）企業(yè)環(huán)保投資（Epi）：環(huán)保投資的經(jīng)濟效益往往不如其他項目明顯直接，往往得到的社會效益與環(huán)境效益大于其經(jīng)濟效益(唐國平等，2013)，因此，企業(yè)對環(huán)保的重視程度可以用企業(yè)在環(huán)境保護方面的資金投入來衡量，具體包括：環(huán)保設(shè)備投入、環(huán)保設(shè)施運行、污染治理費用、環(huán)保宣傳教育費用和其他環(huán)保投資。參考李強等的做法，選擇采用企業(yè)年度環(huán)保投資絕對規(guī)模的自然對數(shù)衡量企業(yè)環(huán)保投資。被解釋變量與解釋變量定義及說明見表1：

表1 被解釋變量與解釋變量定義及說明

3.控制變量

承前所述，外部經(jīng)濟因素對環(huán)境質(zhì)量的影響不可忽視，為減小模型估計偏差，選取外商直接投資、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和環(huán)保意識作為影響環(huán)境質(zhì)量的控制變量。外商直接投資（Fdi）：外商投資的涌入增加地區(qū)環(huán)境壓力，但同時帶來的清潔“技術(shù)溢出效應(yīng)”使得當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境污染有所改善，不難看出外商直接投資可能影響地區(qū)環(huán)境污染水平；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（S）：經(jīng)濟高速增長的同時伴隨著資源的過度采伐及廢棄物排放量的劇增，隨著經(jīng)濟增長速度的常態(tài)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，工業(yè)比重逐漸下降，第三產(chǎn)業(yè)比重隨之提升，適當(dāng)緩解了資源環(huán)境壓力。本文采用第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的替代變量；環(huán)保意識（Env）：經(jīng)濟水平的顯著提升促使公眾對環(huán)境質(zhì)量的要求不斷提高，迫使政府不斷加大環(huán)境污染治理力度和環(huán)保基礎(chǔ)建設(shè)投資，最終達到改善環(huán)境質(zhì)量目標(biāo)。因此，隨著環(huán)保意識的增強，政府環(huán)境治理力度越大，環(huán)境污染程度越低。本文采用各省工業(yè)環(huán)境污染治理總額衡量地方政府環(huán)境保護意識。同時，由于固定資產(chǎn)投資作為企業(yè)環(huán)保投資的主體，參考企業(yè)固定資產(chǎn)投資影響因素模型，將其作為環(huán)保投資的控制變量，故將投資機會（TQ）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、公司績效（Roa）和公司規(guī)模（Size）納入影響企業(yè)環(huán)保投資的控制變量。具體控制變量定義與說明如表2所示。

表2 控制變量定義與說明

（三）實證研究模型

根據(jù)以上變量定義，為驗證上述假設(shè)，構(gòu)建如下回歸模型：

Dpi，t表示被解釋變量環(huán)境質(zhì)量，本文以工業(yè)廢水排放強度為主要因變量，實證分析環(huán)境稅收與環(huán)境質(zhì)量的關(guān)系，并選取工業(yè)二氧化硫排放強度作為衡量環(huán)境質(zhì)量的另一替代變量進行穩(wěn)健性檢驗。Sci，t表示解釋變量環(huán)境稅收，Epi 表示解釋變量企業(yè)環(huán)保投資，F(xiàn)idi，t、Si，t、Envi，t表示影響環(huán)境質(zhì)量的控制變量，TQi，t、Levi，t、Roai，t、Sizei，t表示影響企業(yè)環(huán)保投資的控制變量，下標(biāo)i、t表示第i個樣本第t年的指標(biāo)值，?0、γ0表示截距，?i、γi表示回歸系數(shù)，εi，t、ξi，t代表隨機擾動項。

五、實證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計

首先對模型變量進行描述性統(tǒng)計，描述性統(tǒng)計結(jié)果見表3：

表3 變量描述性統(tǒng)計

在樣本期間，各地區(qū)工業(yè)廢水強度自然對數(shù)的平均值為1.07，最大值為2.85，最小值為-0.94，不同地區(qū)之間工業(yè)廢水污染程度差異較大，制定有效治理環(huán)境污染政策已成為我國生態(tài)文明建設(shè)的當(dāng)務(wù)之急。政府排污費解繳入庫數(shù)自然對數(shù)的最大值為12.68，最小值為7.95，說明政府排污費解繳入庫數(shù)在不同地區(qū)之間存在明顯差異。上市公司環(huán)保投資總額自然對數(shù)的平均值為3.01，表明上市公司對環(huán)境治理的投入情況不甚理想，加強上市公司環(huán)境責(zé)任、改善環(huán)境質(zhì)量的工作任重而道遠(yuǎn)。第二產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值占各地區(qū)生產(chǎn)總值比率的平均值為46%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.1，由此可見產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平較為穩(wěn)定，與實際情況基本相符，其他變量描述性統(tǒng)計結(jié)果與已有文獻基本一致。為避免回歸模型變量間存在較高的共線性，需要對其進行方差膨脹因子（Vif）檢驗，多重共線性檢驗結(jié)果如表4所示：

表4 多重共線性檢驗

由檢驗結(jié)果可知，在樣本觀測期間主要變量環(huán)境稅收、企業(yè)環(huán)保投資的方差膨脹因子（Vif）分別為3.14和2.46，均未超過5，控制變量方差膨脹因子（Vif）均未超過2，故模型不存在多重共線性。

（二）實證結(jié)果分析

為探究環(huán)境稅收、環(huán)保投資和環(huán)境質(zhì)量的內(nèi)在機理，運用stata14.0對模型進行面板數(shù)據(jù)的OLS回歸，表格第2列檢驗了環(huán)境稅收與環(huán)境質(zhì)量的關(guān)系，第3列檢驗了環(huán)境稅收對企業(yè)環(huán)保投資的影響，第4列驗證了企業(yè)環(huán)保投資在環(huán)境稅收影響環(huán)境質(zhì)量中的中介效應(yīng)?；貧w檢驗結(jié)果如表5所示：

表5 實證檢驗結(jié)果

（1）環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量的直接影響效應(yīng)。模型1的回歸結(jié)果表明，環(huán)境稅收在1%的水平上顯著，說明地方政府環(huán)境稅收會顯著影響地方環(huán)境質(zhì)量，其系數(shù)符號顯著為負(fù)，反映出地方政府環(huán)境稅收越高，對其環(huán)境規(guī)制行為影響程度越顯著，地方政府環(huán)境污染程度越低，即環(huán)境質(zhì)量越好，與預(yù)期一致，假設(shè)1得到驗證。

（2）環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量的間接影響：基于企業(yè)環(huán)保投資的中介效應(yīng)。根據(jù)溫忠麟等（2004）的中介效應(yīng)檢驗流程（如圖1所示），分析模型2的回歸結(jié)果。

圖1 中介變量檢驗流程

第一步，檢驗自變量環(huán)境稅收（Sc）與被解釋變量環(huán)境污染（Dp）是否顯著，通過第2列可以看出兩者之間在1%的水平上顯著，故進入下一步分析程序。第二步，首先考察環(huán)境稅收（Sc）與中介變量企業(yè)環(huán)保投資（Epi）是否顯著。第3列在檢驗環(huán)境稅收如何影響企業(yè)環(huán)保投資時發(fā)現(xiàn)，環(huán)境稅收系數(shù)符號為正，且在1%水平通過顯著性檢驗，可見環(huán)境稅收能夠倒逼企業(yè)環(huán)保投資，進而積極促進企業(yè)清潔技術(shù)創(chuàng)新，提升自身競爭力。進而考慮企業(yè)環(huán)保投資（Epi）與環(huán)境質(zhì)量（Dp）是否顯著。根據(jù)第4列可知，企業(yè)環(huán)保投資在10%水平下通過了顯著性檢驗，且系數(shù)為負(fù)，表示企業(yè)環(huán)保投資與環(huán)境質(zhì)量間有所關(guān)聯(lián)，并減弱了環(huán)境污染程度，進而改善環(huán)境質(zhì)量，與預(yù)期相符。第三步，檢驗環(huán)境稅收（Sc）與環(huán)境質(zhì)量（Dp）間的顯著性關(guān)系，最終判斷其是否存在中介效應(yīng)。第4列為環(huán)境稅收、企業(yè)環(huán)保投資與環(huán)境質(zhì)量的實證結(jié)果，結(jié)果表明環(huán)境稅收與環(huán)境質(zhì)量相關(guān)系數(shù)為負(fù)，且在1%水平上顯著，表明隨著環(huán)境稅收強度的增大，能在一定程度上降低環(huán)境污染，進而改善環(huán)境質(zhì)量。結(jié)合上述顯著性檢驗結(jié)果，同時驗證了在環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量的影響過程中，企業(yè)環(huán)保投資起到了顯著的中介效用。假設(shè)2得到驗證：環(huán)境稅收倒逼企業(yè)進行環(huán)保投資和清潔技術(shù)創(chuàng)新，進而改善環(huán)境質(zhì)量，企業(yè)環(huán)保投資作為中介變量在環(huán)境稅收影響環(huán)境質(zhì)量的進程中發(fā)揮著中介效應(yīng)。

（三）穩(wěn)健性檢驗

為了增加實證結(jié)果的可信度，改變部分研究變量衡量指標(biāo)，選用工業(yè)SO2排放強度替代工業(yè)廢水排放強度來衡量地區(qū)環(huán)境質(zhì)量，進一步對模型進行穩(wěn)健性檢驗，檢驗結(jié)果如表6所示：

表6 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

回歸結(jié)果顯示環(huán)境稅收對二氧化硫排放強度的影響顯著，且系數(shù)為負(fù)；環(huán)境稅收與企業(yè)環(huán)保投資呈顯著正相關(guān)關(guān)系；企業(yè)環(huán)保投資在環(huán)境稅收對環(huán)境質(zhì)量的影響機制中的中介效應(yīng)同樣通過了顯著性檢驗，且回歸系數(shù)表明，環(huán)境稅收在一定程度上可以通過企業(yè)環(huán)保投資改善環(huán)境質(zhì)量，與預(yù)期一致；控制變量方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對環(huán)境質(zhì)量的影響不顯著，外商直接投資、環(huán)保意識、財務(wù)杠桿和公司規(guī)模四項均通過穩(wěn)健性檢驗檢驗。綜上所述，主要變量系數(shù)大小和顯著性均未發(fā)生顯著變化，表明本文的研究結(jié)論是穩(wěn)健的。

六、研究結(jié)論與建議

（一）主要結(jié)論

排污收費制度作為環(huán)境管制中基于價格調(diào)節(jié)的政策手段，是中國實施時間最長的環(huán)境經(jīng)濟政策之一，而按照“稅負(fù)平移”的原則，2018年開征的環(huán)境保護稅將原有的排污費改為環(huán)境保護稅，意味著環(huán)境保護稅從設(shè)計層面落實到實踐層面。因此，文章從環(huán)境稅收和企業(yè)環(huán)保投資角度入手，以2010—2015年滬深兩市A股重污染行業(yè)上市公司為考察對象，基于排污費探究環(huán)保稅收、企業(yè)環(huán)保投資對環(huán)境質(zhì)量的影響，實證研究發(fā)現(xiàn)：（1）環(huán)境稅收與環(huán)境污染負(fù)相關(guān)，即與環(huán)境質(zhì)量正相關(guān)。政府通過征收排污費對環(huán)境污染者施加壓力，環(huán)境污染者通過減少污染排放，降低由高排污費產(chǎn)生的稅收負(fù)擔(dān)，從而改善環(huán)境。（2）環(huán)境稅收與企業(yè)環(huán)保投資呈正相關(guān)關(guān)系。隨著環(huán)境稅收的增大，企業(yè)環(huán)保投資額呈現(xiàn)逐年增長的態(tài)勢。一般而言，企業(yè)在環(huán)境治理與環(huán)保投資方面的積極性不高、能動性不足。究其原因主要有兩點：第一，環(huán)保投資的回報率較低，在短期內(nèi)難以為企業(yè)帶來直接的經(jīng)濟流入；第二，購置環(huán)保設(shè)備和開展環(huán)保技術(shù)革新需要耗費大量資金。在這種情形下，欲增加企業(yè)環(huán)保投資勢必需要政府的介入。換言之，如果沒有政府的環(huán)境管制政策與經(jīng)濟激勵措施，排污企業(yè)通常不愿主動進行環(huán)保投資。隨著政府排污費的增長，企業(yè)會提高對環(huán)境規(guī)制的重視程度，出于降低生產(chǎn)成本的動機而自愿增加環(huán)保投資額，這與實證結(jié)果相吻合。（3）環(huán)境稅收通過企業(yè)環(huán)保投資這一中介變量對環(huán)境質(zhì)量產(chǎn)生影響。以政府為主導(dǎo)的“看得見的手”對我國的環(huán)境治理產(chǎn)生重大影響，特別是政府行政命令手段在污染治理實踐中扮演著重要角色，各級政府均有加強環(huán)境管制、強化環(huán)境治理的趨勢，隨著排污費征收水平的上升，企業(yè)為減少生產(chǎn)過程中此類成本的耗費，而選擇加大企業(yè)環(huán)保投資，減少污染排放，從而改善環(huán)境質(zhì)量。

（二）對策建議

依據(jù)實證研究結(jié)果，提出以下對策建議：

第一，加大環(huán)境稅實施力度，擴大征稅范圍。環(huán)境污染帶來的外部性問題往往需由政府制定相應(yīng)的環(huán)境規(guī)制政策才能得到緩解。按照現(xiàn)行的“稅負(fù)平移原則”將排污費改制為環(huán)境稅，一方面使得環(huán)境成本外部化，能夠充分發(fā)揮環(huán)境稅收的減排功能，另一方面顯著降低政府干預(yù)，加強環(huán)境稅收的獨立性，可以有效避免環(huán)境稅轉(zhuǎn)變?yōu)檎馍掏顿Y的工具。但目前環(huán)境稅實施力度不大，征稅范圍亟須完善。環(huán)境稅的減排作用體現(xiàn)在減弱企業(yè)污染物排放行為，而稅收優(yōu)惠政策可能在一定程度上破壞公共利益，減弱環(huán)境稅收的實施力度，因此不能濫用稅收優(yōu)惠政策，應(yīng)當(dāng)合理制定稅收優(yōu)惠范圍，縮減企業(yè)稅收優(yōu)惠期，以期加大環(huán)境稅收力度；此外，現(xiàn)行環(huán)境稅的征稅范圍和對象僅包括廢氣、廢水、固體廢物和噪音等污染物，光污染、熱污染等污染應(yīng)納入到環(huán)境費的征收范圍體系中，進一步完善政府環(huán)境稅收制度，強化政府規(guī)制力度，改善環(huán)境質(zhì)量。

第二，完善稅收制度，提高稅制綠色化程度。環(huán)境稅是世界各國解決環(huán)境污染問題的重要經(jīng)濟手段和長效制度安排，十九大明確提出環(huán)境保護費改稅是目前我國打贏污染防治攻堅戰(zhàn)的重要利器，但是現(xiàn)行的分稅制體制亟待完善：新設(shè)的環(huán)境稅需明確收入的歸屬，排污費90%的收入原本歸屬于地方政府，但實施改制后，應(yīng)當(dāng)重新劃分環(huán)境稅收權(quán)，其中污染物排放稅應(yīng)當(dāng)延續(xù)排污費收入權(quán)歸屬，其稅收收入劃歸地方政府，保障地方財政收入水平；上調(diào)二氧化碳征稅收入權(quán)至中央，二氧化碳征稅不僅影響國家產(chǎn)業(yè)和宏觀經(jīng)濟發(fā)展，還涉及國際合作與協(xié)調(diào)，因此，上調(diào)二氧化碳征稅收入權(quán)更加符合實際。此外，考慮到現(xiàn)行環(huán)境稅收政策缺乏相關(guān)環(huán)境保護功能設(shè)計，導(dǎo)致未能充分發(fā)揮環(huán)境稅的減排效應(yīng)，國家應(yīng)修訂完善現(xiàn)行環(huán)境稅制，與獨立的環(huán)境稅種一起形成環(huán)境保護的稅收政策合力，共同致力于環(huán)境保護，推動企業(yè)節(jié)能減排，提升環(huán)境質(zhì)量。

第三，強化政府稅收主體責(zé)任，加大企業(yè)環(huán)保投資力度。企業(yè)進行環(huán)保投資除需承擔(dān)較高負(fù)外部性成本外，還需通過環(huán)保投資創(chuàng)新清潔技術(shù)、改進環(huán)保設(shè)備、引進排污設(shè)備，降低污染能耗。政府作為推動企業(yè)進行自主環(huán)保創(chuàng)新的主體，一方面從立法和執(zhí)法層面提升企業(yè)、公民的環(huán)保合法性認(rèn)知感，通過道德教育等規(guī)范準(zhǔn)則加強企業(yè)、公民環(huán)保意識，逐步引導(dǎo)企業(yè)自愿進行環(huán)保投資，進而提升企業(yè)社會形象，使得企業(yè)環(huán)保聲譽成為關(guān)鍵的市場競爭優(yōu)勢；另一方面提高政府補助，為企業(yè)創(chuàng)新環(huán)?；顒犹峁┵Y金支持，積極促進企業(yè)清潔技術(shù)創(chuàng)新，盡可能通過管制手段降低企業(yè)的環(huán)保創(chuàng)新風(fēng)險，進而提升企業(yè)環(huán)保投資的積極性，最終促使企業(yè)加大環(huán)保投資，減少污染排放，改善環(huán)境質(zhì)量。