高管海外經(jīng)歷、專業(yè)背景與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

鄭明波

(西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院，陜西 西安 710061)

0 引言

隨著經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，中國經(jīng)濟需要盡快構(gòu)建以創(chuàng)新為核心驅(qū)動力的發(fā)展模式。然而，中國企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力仍然較弱，尤其在一些關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域與歐美等發(fā)達國家還存在不小的技術(shù)差距。研究顯示，中國制造業(yè)質(zhì)量水平在全球15個主要國家中僅排名13[1]。由于自身發(fā)展較為落后，中國一致面臨著人力資本尤其是高層次人才短缺問題。自20世紀(jì)90年代末開始，中國政府開始通過各種政策幫助企業(yè)吸引海外人才，包括實施海外高層次人才引進計劃，力圖借助海外人才力量推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟社會發(fā)展。根據(jù)人力資源部發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2017年底，留學(xué)回國人員總?cè)藬?shù)已達到313.2萬人。由此引發(fā)的問題是，海歸人才是否促進了中國技術(shù)進步？在學(xué)術(shù)界，已經(jīng)有部分文獻探討了海歸人員對國內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)，但并未形成一致結(jié)論。海歸回流對中國地區(qū)技術(shù)進步產(chǎn)生了明顯的正向促進作用，且促進作用在東部、中部和西部呈遞減趨勢[2]。海歸回流的技術(shù)溢出效應(yīng)也會受到技術(shù)差距的調(diào)節(jié)影響，當(dāng)技術(shù)差距較大時海歸回流的溢出效應(yīng)更為顯著[3]。不少研究從微觀視角出發(fā)，關(guān)注海歸高管對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。范兆斌基于民營企業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，海歸高管在雇傭期間產(chǎn)生了技術(shù)轉(zhuǎn)移效應(yīng)，即使辭職后正向效應(yīng)仍然存在[4]。海歸高管與企業(yè)創(chuàng)新呈正相關(guān)關(guān)系，且這一關(guān)系對核心高管成員、美國背景高管以及民營企業(yè)更為明顯[5]。然而，部分文獻指出海歸人員的人才特質(zhì)可能與制度環(huán)境不相匹配，會阻礙技術(shù)的轉(zhuǎn)移[6]。海歸創(chuàng)立的科技企業(yè)在經(jīng)營表現(xiàn)上不如本地創(chuàng)立者創(chuàng)立的科技企業(yè)，原因在于海歸缺少本地的社會聯(lián)系與本土信息[7]。Lin 等基于中關(guān)村高技術(shù)中小企業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，海歸CEO并不一定帶來更高的創(chuàng)新績效[8]。因此，海歸高管對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響需要進一步細(xì)致考察。

本文利用中國上市公司2008—2016年的海外高管和研發(fā)創(chuàng)新的合并數(shù)據(jù)，考察了高管團隊海外經(jīng)歷及其專業(yè)背景對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，高管海外經(jīng)歷能夠提高企業(yè)的研發(fā)投入強度、發(fā)明專利和外觀設(shè)計專利申請量以及專利申請總量。進一步區(qū)分海歸高管的專業(yè)背景發(fā)現(xiàn)，技術(shù)背景和管理背景的海歸高管均能提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，而法律背景的海歸高管對創(chuàng)新效率存在正面影響。相對于現(xiàn)有研究，本文可能的貢獻在于:①進一步深入探討了高管海外經(jīng)歷對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。不同于現(xiàn)有大多數(shù)研究高管海外背景對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的文獻，本文不僅關(guān)注研發(fā)投入強度，還將創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率考慮進來，分析更為全面;②詳細(xì)區(qū)分海歸高管的專業(yè)背景對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的差異化影響。高管海外經(jīng)歷對企業(yè)創(chuàng)新的影響已得到研究者的關(guān)注，現(xiàn)有研究區(qū)分了海歸高管的工作或?qū)W習(xí)經(jīng)歷、技術(shù)背景、是否為留美經(jīng)歷的影響。本文在此基礎(chǔ)上進一步將高管的專業(yè)背景區(qū)分為技術(shù)背景、管理背景和法律背景，更為細(xì)致地考察海歸高管的專業(yè)特征對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。

1 理論假說提出

高層梯隊理論認(rèn)為，高級管理者的個人特質(zhì)會影響企業(yè)的戰(zhàn)略決策和經(jīng)營決定。根據(jù)高層梯隊理論，企業(yè)高管如果有過在國外學(xué)習(xí)、工作和生活的經(jīng)歷，他們的認(rèn)知能力、性格品質(zhì)以及專業(yè)素質(zhì)也將與其他高管表現(xiàn)出不同的特征，從而對企業(yè)的研發(fā)決策、資源配置和創(chuàng)新管理產(chǎn)生重要影響[9]。

高管的海外經(jīng)歷可能通過以下幾個途徑影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。首先，海外的學(xué)習(xí)或工作經(jīng)歷幫助高管獲得了靠近前沿的技術(shù)知識和相對成熟的管理技能，有利于增強企業(yè)的技術(shù)儲備和提高研發(fā)人員的創(chuàng)新實力。海歸高管通過國外的科學(xué)技術(shù)訓(xùn)練可以掌握先進的技術(shù)，了解技術(shù)發(fā)展的最新動向，而這些知識對于尚處在技術(shù)追趕階段的中國企業(yè)而言仍具備相當(dāng)?shù)那把匦?，能夠有效縮小企業(yè)和國外的技術(shù)差距[9]。具備先進技術(shù)知識和管理經(jīng)驗的海歸高管不僅通過人力資本流動實現(xiàn)了一次性的技術(shù)轉(zhuǎn)移，還能幫助企業(yè)提高研發(fā)項目的過程控制能力，實現(xiàn)企業(yè)研發(fā)實力的提升[6]。其次，海外經(jīng)歷所搭建起來的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)便利于企業(yè)國際化戰(zhàn)略實施和海外業(yè)務(wù)的開展，為企業(yè)接觸技術(shù)前沿和擴張國際業(yè)務(wù)提供條件，增加技術(shù)創(chuàng)新能力提升的外部來源[10，11]。高管在海外構(gòu)建了社會網(wǎng)絡(luò)體系，形成了特有的社會資本優(yōu)勢，有助于企業(yè)掌握技術(shù)前沿動態(tài)[12]。海歸高管的自身經(jīng)歷能夠改善企業(yè)與國際市場的溝通銜接，降低企業(yè)在國際市場的交易成本[11]。最后，海外的長期獨自奮斗不僅給高管帶來多元化的文化熏陶[13]，也使得高管更能夠承受創(chuàng)新短期內(nèi)的失敗[6]，有效緩解企業(yè)管理層對于技術(shù)創(chuàng)新這一需要長期穩(wěn)定投入活動的短視，進而促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。另外，相比于中國強調(diào)集體主義的文化背景，起源于海洋文明的西方文化更強調(diào)個人主義的價值取向。海歸高管在學(xué)習(xí)和工作期間受到的個人主義文化熏陶，能夠為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新決策提供更多的視角?；谏鲜龇治?，本文提出假設(shè)1：高管成員的海外經(jīng)歷能夠提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。

高管專業(yè)背景在企業(yè)經(jīng)營績效中的重要地位已得到研究者的廣泛認(rèn)同[14]，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動也會受到海歸高管專業(yè)背景的影響。擁有技術(shù)背景的高管更愿意開展技術(shù)創(chuàng)新活動,高管的技術(shù)背景不僅有助于企業(yè)研判市場需求走向，規(guī)劃創(chuàng)新發(fā)展方向，還能發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，幫助企業(yè)降低創(chuàng)新過程的不確定性[15-17]。同時，擁有技術(shù)背景的海歸高管對行業(yè)發(fā)展和技術(shù)動向有著更為深刻的理解和把握，不僅有利于企業(yè)選擇合理的技術(shù)研發(fā)路徑，還能幫助企業(yè)避免研發(fā)過程中可能存在的陷阱，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新成功的可能性[18,19]。為此提出假設(shè)2：技術(shù)背景的海歸高管能夠促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

管理背景的海歸高管為企業(yè)帶來了更加先進的管理經(jīng)驗和國際化視野，有助于促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。一方面，高管的管理經(jīng)驗、營銷技巧和商業(yè)知識有助于企業(yè)形成高效的策略執(zhí)行能力，使得企業(yè)快速捕捉市場機會并及時開展技術(shù)研發(fā)項目。擁有管理背景的海歸高管具備充分的項目管理知識，且調(diào)整適應(yīng)能力強，能夠?qū)庀冗M的管理經(jīng)驗和運營模式進行本土化改造，保持對技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)投入。另一方面，海歸高管所具備的國際化視野為企業(yè)提供更加多元化的視角，有利于提高企業(yè)的創(chuàng)新決策能力和效率，幫助企業(yè)選擇更為先進和成功的研發(fā)方向，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的成功率[20，21]。為此提出假設(shè)3：管理背景的海歸高管對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在正向促進效應(yīng)。

法律背景的海歸高管熟悉國外保護創(chuàng)新利益的法律流程，一定程度上能夠幫助企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過程中規(guī)避知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險和保障創(chuàng)新收益，提高企業(yè)參與技術(shù)創(chuàng)新活動的積極性。然而，中國的制度體系與歐美等其他國家存在顯著差別，導(dǎo)致法律背景的海歸高管可能難以在中國企業(yè)中發(fā)揮有效作用。從法律制度體系來看，中國現(xiàn)行法律體系屬于大陸法體系，而諸多發(fā)達國家使用的是英美法系，兩者之間差異明顯[22]。法律背景的海歸高管對其他國家法律制度的了解并不能彌補其對本土的法律文化和市場規(guī)則認(rèn)同缺失的不足。另外，知識產(chǎn)權(quán)保護體系的滯后使得企業(yè)通過法律手段保護獨占收益的難度很高。為此提出假設(shè)4：法律背景的海歸高管對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不存在顯著影響。

2 研究設(shè)計

2.1 數(shù)據(jù)來源

本文使用的高管數(shù)據(jù)來自國泰安上市公司人物特征數(shù)據(jù)庫，研發(fā)投入數(shù)據(jù)來自上市公司研發(fā)創(chuàng)新數(shù)據(jù)庫，專利總量、發(fā)明專利、實用新型專利、外觀設(shè)計專利四種類型專利申請量數(shù)據(jù)來自上市公司及子公司專利數(shù)據(jù)庫。企業(yè)的所有財務(wù)數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫，包括2008—2016年全部A股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)。為了保證數(shù)據(jù)的可靠性，本文對原始數(shù)據(jù)做了如下處理：①刪除了所有金融類企業(yè)；②刪除了ST類和PT類上市公司。為了避免極端值的影響，本文對主要連續(xù)變量做了1%的winsorize處理。

2.2 模型設(shè)定與變量定義

為了研究高管海外經(jīng)歷對微觀企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的影響效應(yīng)，本文構(gòu)建如下多元線性回歸模型：

innovationi,t+1=β0+β1overseai,t+

∑ηicontroli,t+θIndi+αYeart+λProvi+εit+1

其中，innovationi,t+1為模型的被解釋變量，表示企業(yè)i在第t+1年的技術(shù)創(chuàng)新活動，分別從創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率三個層面衡量。創(chuàng)新投入變量使用研發(fā)強度 (rd_scale)度量，定義為企業(yè)當(dāng)年研發(fā)投入占主營業(yè)務(wù)收入的比重，創(chuàng)新產(chǎn)出使用企業(yè)專利申請量度量，為企業(yè)三類專利申請總量的自然對數(shù) (patenta_all)、發(fā)明專利申請數(shù)的自然對數(shù) (patenta_inv)、實用新型專利申請數(shù)的自然對數(shù) (patenta_uti)、外觀設(shè)計專利申請數(shù)的自然對數(shù) (patenta_inv)衡量創(chuàng)新產(chǎn)出。對于創(chuàng)新效率，使用企業(yè)的專利授權(quán)數(shù)和研發(fā)投入絕對值自然對數(shù)的比值衡量[23,24]，記為eff。

模型的主要解釋變量為高管海外經(jīng)歷虛擬變量 (oversea)。如果企業(yè)當(dāng)年的董事會成員、監(jiān)事會成員和高管團隊成員中至少有一人曾在海外工作或?qū)W習(xí)，則高管海外經(jīng)歷虛擬變量取1，否則取0。為了進一步探討高管海歸的專業(yè)背景對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的影響，本文還構(gòu)建了三個虛擬變量。如果董監(jiān)高團隊成員中有海歸成員為生產(chǎn)、研發(fā)以及設(shè)計職業(yè)背景，則技術(shù)背景取1，用oversea_tech表示。人力資源、管理、市場三類背景蘊含較多的經(jīng)營管理知識，本文將其歸納為管理背景。如果有海歸成員為人力資源、管理、市場職業(yè)背景，則管理背景取1，用oversea_mkt表示。本文將金融、財務(wù)、法律職業(yè)背景歸納為法律背景，如果董監(jiān)高團隊成員中有海歸成員為金融、財務(wù)、法律職業(yè)背景，則法律背景取1，用oversea_law表示。

控制變量controlsi,t包括：企業(yè)規(guī)模 (size)，定義為企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)；財務(wù)杠桿 (leverage)，定義為企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率；盈利能力 (roa)，定義為凈利潤/總資產(chǎn)；企業(yè)年齡 (firmage)，定義為企業(yè)成立年限的自然對數(shù)；現(xiàn)金資產(chǎn)比例 (cash)，定義為企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值；營業(yè)收入同比增速 (sale)，使用企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的增長率作為企業(yè)未來成長機會的代理變量。公司治理方面，本文控制了董事會規(guī)模 (board_scale，董事會人數(shù)的自然對數(shù))、董事會持股比例 (board_share)、高管持股比例 (tmt_share)、機構(gòu)投資者持股比例 (ins)、前十大股東比例 (topten)，公司治理顯著影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動[25]；高管和董事特征方面，本文控制了企業(yè)高管和董事團隊成員的平均年齡 (tmtage)以及女性高管比例 (femaletmt)。除此之外，本文在回歸中還控制了行業(yè)、年份和省份的固定效應(yīng) (Ind，Year，Prov)。

2.3 變量描述性統(tǒng)計

表1為主要變量的描述性統(tǒng)計，企業(yè)專利總量的自然對數(shù)均值為2.5234，說明樣本企業(yè)的平均專利申請量為12.47個。從專利申請數(shù)量來看，中國上市企業(yè)的專利申請以發(fā)明專利和實用新型專利為主，意味著企業(yè)的核心創(chuàng)新能力還有待提升。高管海外經(jīng)歷虛擬變量的均值為0.5873，表明樣本中有58.73%的企業(yè)至少有一個董高監(jiān)成員擁有在國外學(xué)習(xí)或工作的經(jīng)歷，這一比例要顯著高于現(xiàn)有研究[5,10,21,26]。造成這一差異的原因在于：①本文的樣本期限從2008年開始，由于近年來國家采取諸多措施吸引人才回流，可能造成上市企業(yè)中擁有海外經(jīng)歷的比例升高；②前述研究大多僅關(guān)注董事會成員或高管團隊成員，本文則統(tǒng)計了董高監(jiān)團隊中的所有成員；③本文使用的是國泰安的專業(yè)數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)的完備性更強，也可能導(dǎo)致比例上升。

表1 主要變量的描述性統(tǒng)計

3 高管的海外經(jīng)歷、專業(yè)背景與企業(yè)創(chuàng)新的實證檢驗

3.1 基準(zhǔn)估計結(jié)果

表2列示了高管的海外經(jīng)歷對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的結(jié)果，其中第1列為高管的海外經(jīng)歷對研發(fā)強度的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，海外經(jīng)歷的系數(shù)為正，在1%的統(tǒng)計水平上顯著，說明高管的海外經(jīng)歷與企業(yè)研發(fā)強度之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系；第2～5列分別列示了高管的海外經(jīng)歷對企業(yè)專利申請總量、發(fā)明專利申請量、實用新型專利申請量以及外觀設(shè)計專利申請量的影響效果。高管的海外經(jīng)歷對企業(yè)專利申請總量、企業(yè)發(fā)明專利和外觀專利申請量均存在顯著的正向影響，對實用新型專利申請量不顯著，說明海外經(jīng)歷能夠促進企業(yè)發(fā)明專利和外觀設(shè)計專利活動，但對實用新型專利不存在顯著影響，第6列為高管海的外經(jīng)歷對企業(yè)創(chuàng)新效率的回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，海外經(jīng)歷對企業(yè)創(chuàng)新效率的系數(shù)在1%的水平下顯著，意味著高管的海外經(jīng)歷能夠顯著改善企業(yè)創(chuàng)新效率。

上述結(jié)果表明，擁有海外經(jīng)歷的高管不僅能促進企業(yè)的研發(fā)投入強度，也能增加企業(yè)的發(fā)明專利和外觀設(shè)計專利產(chǎn)出，假設(shè)1得到支持，這一結(jié)果與現(xiàn)有文獻的結(jié)果十分一致[5,21]。同時，結(jié)果還顯示高管的海外經(jīng)歷不僅能夠增加創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出，還能提高企業(yè)利用研發(fā)投入開展創(chuàng)新活動的效率。另一個需要注意的結(jié)果是，高管的海外經(jīng)歷對企業(yè)實用新型專利不存在顯著的促進作用，可能表明擁有海歸高管的企業(yè)更加注重研發(fā)活動和專利申請的質(zhì)量，會抑制低質(zhì)量創(chuàng)新活動。為了推動實施創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，政府推出了一系列針對研發(fā)和創(chuàng)新活動的鼓勵政策，這些鼓勵政策所帶來的高強度創(chuàng)新物質(zhì)激勵和低標(biāo)準(zhǔn)的準(zhǔn)入門檻，引發(fā)企業(yè)通過低質(zhì)量創(chuàng)新獲取政府創(chuàng)新補貼和稅收優(yōu)惠等策略性創(chuàng)新行為[27]。本文的結(jié)果表明，海歸高管能夠?qū)芾韺拥牟呗孕詣?chuàng)新活動實施監(jiān)督，從而抑制企業(yè)的策略性創(chuàng)新行為。

表2 高管的海外經(jīng)歷與企業(yè)創(chuàng)新

注:***、**、*分別代表1%、5%、10%的顯著性水平,括號內(nèi)為t值，標(biāo)準(zhǔn)誤差進行了企業(yè)層面的聚類處理，下同。

3.2 海歸高管的專業(yè)背景對企業(yè)創(chuàng)新的影響

表3為海歸高管的不同專業(yè)背景對企業(yè)創(chuàng)新的影響，第二行的結(jié)果顯示，擁有技術(shù)背景的海歸高管對研發(fā)強度、專利申請總量、發(fā)明專利申請量以及創(chuàng)新效率的系數(shù)均顯著為正，表明海歸高管擁有技術(shù)背景能夠有效增加企業(yè)的研發(fā)投入強度，也能增加企業(yè)的發(fā)明專利申請量，對企業(yè)的創(chuàng)新效率也具有促進作用，假設(shè)2得到支持。另外，擁有技術(shù)背景的海歸高管對企業(yè)實用新型專利申請和外觀設(shè)計申請均不存在顯著作用，表明海歸高管擁有更多的技術(shù)知識會使得企業(yè)更加關(guān)注發(fā)明專利這類高質(zhì)量創(chuàng)新活動，避免企業(yè)的策略性創(chuàng)新行為。第三行的結(jié)果顯示，海歸高管擁有管理背景能夠有效增加企業(yè)的研發(fā)投入強度，能夠提升企業(yè)的專利總量、發(fā)明專利數(shù)量以及外觀設(shè)計數(shù)量，對企業(yè)的創(chuàng)新效率也有促進作用，假設(shè)3得到支持。同基準(zhǔn)結(jié)果類似，擁有管理背景的海歸高管對企業(yè)實用新型專利不存在促進作用。第四行的結(jié)果顯示，擁有法律背景的海歸高管對企業(yè)研發(fā)強度、專利申請總量、三類專利申請量均存在不顯著正向影響，表明法律背景的海歸高管不會促進企業(yè)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出的提高，假設(shè)4得到支持。然而，擁有法律背景的海歸高管對企業(yè)創(chuàng)新效率的系數(shù)顯著為正，說明擁有法律背景的海歸高管能夠提高企業(yè)利用研發(fā)投入的效率。海歸高管通常擁有更強的工作和學(xué)習(xí)能力，能夠?qū)⒓扔兄R和技能有效地轉(zhuǎn)換為績效產(chǎn)出，提高企業(yè)的創(chuàng)新效率。

表3 海歸高管的專業(yè)背景與企業(yè)創(chuàng)新

3.3 內(nèi)生性處理

本文設(shè)定的計量模型可能存在遺漏變量和反向因果關(guān)系產(chǎn)生的內(nèi)生性問題。從海外學(xué)習(xí)或工作回國的人才可能更愿意選擇創(chuàng)新能力強的企業(yè)任職，即創(chuàng)新企業(yè)吸引海歸高管，而不是海歸高管促進企業(yè)創(chuàng)新[9]。針對模型可能的內(nèi)生性問題，本文選擇傾向得分匹配方法進行處理。表4為使用傾向性得分匹配后海歸高管對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的估計結(jié)果，其中，ATT為僅考慮海歸高管企業(yè)的平均處理效應(yīng)，ATU為僅考慮沒有海歸高管企業(yè)的匹配結(jié)果，ATE為包含全體樣本的匹配結(jié)果。由于本文主要關(guān)注海歸高管對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新造成的影響，因而ATT為估計結(jié)果的重點。結(jié)果顯示，海歸高管對研發(fā)強度、發(fā)明專利申請、外觀設(shè)計專利申請以及創(chuàng)新效率的影響效應(yīng)均顯著為正，進一步說明海歸高管能夠促進企業(yè)的研發(fā)投入和發(fā)明專利、外觀設(shè)計專利申請，提升企業(yè)的創(chuàng)新效率。值得注意的是，從三類效應(yīng)來看，海歸高管對實用新型專利的影響均不顯著，意味著海歸高管不會推動企業(yè)申請實用新型專利，即企業(yè)的策略性創(chuàng)新行為受到抑制，和基準(zhǔn)結(jié)果較為接近。

表4 海歸高管與企業(yè)創(chuàng)新的傾向性匹配結(jié)果

注:傾向性得分匹配的方法為一對一匹配,括號中的數(shù)值為標(biāo)準(zhǔn)誤，采用自助法得到，迭代次數(shù)設(shè)定為100，下同。

表5為使用傾向性得分匹配方法后不同專業(yè)背景的海歸高管對企業(yè)專利申請的估計結(jié)果，為了更清楚地對比三種專業(yè)背景的效應(yīng)，本文僅列示了專利申請總量和發(fā)明專利申請量的結(jié)果。從ATT的結(jié)果來看，擁有技術(shù)背景和管理背景的海歸高管不論是對專利申請總量還是發(fā)明專利申請量均有顯著的正向促進作用，進一步支持了前文結(jié)果；而擁有法律背景的海歸高管專利總量的結(jié)果并不顯著，但發(fā)明專利的結(jié)果顯著，表明擁有法律背景的海歸高管對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在一定的促進作用。上述結(jié)果與表2、表3的結(jié)果十分接近，增強了本文結(jié)果的可靠性。

表5 海歸高管的專業(yè)背景與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的傾向性匹配結(jié)果

3.4 穩(wěn)健性檢驗

本文在基準(zhǔn)回歸中使用虛擬變量衡量企業(yè)高管的海外經(jīng)歷，這一做法沒有考慮到企業(yè)自身的高管規(guī)模以及擁有海外經(jīng)歷的高管比例，可能導(dǎo)致結(jié)果存在偏誤。因而，本文使用擁有海外經(jīng)歷的高管比例衡量企業(yè)高管的海外經(jīng)歷程度，進而分析高管的海外經(jīng)歷及其專業(yè)背景對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。結(jié)果顯示，海外高管比例能夠有效促進企業(yè)的實質(zhì)性創(chuàng)新，與基準(zhǔn)結(jié)果一致。同時，擁有技術(shù)背景和管理背景的海外高管對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新存在顯著正向影響，而擁有法律背景的海外高管對企業(yè)的研發(fā)強度和專利申請不存在顯著影響，對創(chuàng)新效率存在正向影響。以上結(jié)果說明結(jié)果較為穩(wěn)健。

4 結(jié)論與政策啟示

研究發(fā)現(xiàn)，高管的海外經(jīng)歷能夠提高企業(yè)的研發(fā)投入強度、發(fā)明專利和外觀設(shè)計專利申請量以及專利申請總量。此外，擁有海外經(jīng)歷的高管更加注重技術(shù)創(chuàng)新的質(zhì)量，能夠抑制企業(yè)的策略性創(chuàng)新行為。進一步區(qū)分海歸高管的專業(yè)背景發(fā)現(xiàn)，技術(shù)背景和管理背景的海歸高管均能提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，且擁有技術(shù)背景的海歸高管對企業(yè)低質(zhì)量創(chuàng)新抑制作用更強，而擁有法律背景的海歸高管不會提高企業(yè)的研發(fā)投入強度和產(chǎn)出，但對創(chuàng)新效率存在正面影響。

基于上述研究結(jié)論，本文的政策啟示如下：①政府應(yīng)繼續(xù)推行海外留學(xué)生或工作者回國的優(yōu)惠政策，加強高水平人才引進計劃的實施。近年來，國家通過大規(guī)模的高等教育培養(yǎng)了較多的工程師和高級管理人才，但受制于我國的技術(shù)水平，不少關(guān)鍵領(lǐng)域和部門 (如半導(dǎo)體領(lǐng)域)的核心技術(shù)人才仍顯不夠。在發(fā)達國家仍占有較大優(yōu)勢的技術(shù)領(lǐng)域，國家應(yīng)繼續(xù)實施引才計劃。②企業(yè)在配置高管團隊的過程中可以考慮給予海外人員更多的傾斜和支持力度，幫助企業(yè)構(gòu)建技術(shù)護城河。本文的研究發(fā)現(xiàn)，海歸高管能夠促進企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，這一正向促進作用對于擁有技術(shù)背景和管理背景的高管更為明顯。企業(yè)通過吸納海歸高管提高了管理團隊的多元化程度，有利于減輕企業(yè)對于技術(shù)創(chuàng)新的短視。