淺談出口信用保險(xiǎn)在國(guó)際工程中的作用

喬海俊

[摘 要] 當(dāng)今世界國(guó)際政治局勢(shì)動(dòng)蕩，地緣政治沖突頻發(fā)，國(guó)際工程承包市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，國(guó)外業(yè)主對(duì)承包商墊資和解決融資問(wèn)題的要求越來(lái)越普遍，對(duì)國(guó)際承包商的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和市場(chǎng)開(kāi)拓能力都提出了更高的要求。出口信用保險(xiǎn)作為一項(xiàng)政治性的金融工具，可在為國(guó)際承包商提供信用風(fēng)險(xiǎn)保障、促進(jìn)項(xiàng)目融資和提升市場(chǎng)開(kāi)拓等方面發(fā)揮作用。幫助中資企業(yè)更好地介入和參與到國(guó)際工程承包市場(chǎng)，在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的國(guó)際工程承包市場(chǎng)中積極借用信用保險(xiǎn)的作用，把控好風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提升經(jīng)營(yíng)效益。

[關(guān)鍵詞] 出口信用保險(xiǎn);國(guó)際工程;作用;融資促進(jìn)

[中圖分類(lèi)號(hào)] F842.6[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A[文章編號(hào)] 1009-6043（2019）08-0174-03

近年來(lái)，特別是自2008年金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)際工程承包市場(chǎng)形式日趨嚴(yán)峻，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。國(guó)際政治環(huán)境方面，諸多國(guó)家和地區(qū)面臨深刻的地緣政治矛盾，恐怖主義活動(dòng)頻繁;國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，仍面臨全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，金融市場(chǎng)反復(fù)動(dòng)蕩，國(guó)際投資持續(xù)低迷的情況;大宗商品價(jià)格下行增加了部分國(guó)家的財(cái)政壓力，部分國(guó)家面臨嚴(yán)重的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，基建投資與建設(shè)增長(zhǎng)乏力。此外，國(guó)際工程承包市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，我國(guó)企業(yè)與外國(guó)企業(yè)之間、我國(guó)走出去企業(yè)內(nèi)部之間，均存在著白熱化的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，國(guó)際工程項(xiàng)目的運(yùn)作模式也在發(fā)生很大的變化，業(yè)主對(duì)承包商墊資和解決融資問(wèn)題的要求越來(lái)越普遍。復(fù)雜困難的國(guó)際工程市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)國(guó)際承包商的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和市場(chǎng)開(kāi)拓能力都提出了更高的要求。

對(duì)于國(guó)際工程經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，承包商可以通過(guò)提高自己的業(yè)務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平進(jìn)行應(yīng)對(duì);對(duì)于自然風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)上也有較為豐富的保險(xiǎn)產(chǎn)品。這些都與在國(guó)內(nèi)進(jìn)行工程經(jīng)營(yíng)承包沒(méi)有大的差異，一般承包商都會(huì)有相對(duì)豐富的經(jīng)驗(yàn)。而對(duì)于國(guó)際工程所在國(guó)的政治、戰(zhàn)爭(zhēng)、政府征收、業(yè)主信用等風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于很多承包商、特別是一些新走出國(guó)門(mén)的承包商來(lái)說(shuō)，則是一個(gè)新課題。雖然我國(guó)針對(duì)此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)有專(zhuān)門(mén)的出口信用保險(xiǎn)，然而由于受制于宣傳力度小、宣傳方式需完善、以及承包企業(yè)對(duì)出口信用保險(xiǎn)作用認(rèn)識(shí)不足等原因，相較于某些發(fā)達(dá)國(guó)家出口信用保險(xiǎn)對(duì)國(guó)際承包工程的支持比例來(lái)說(shuō)，我國(guó)的出口信用保險(xiǎn)在此方面仍處于相對(duì)較低的水平，且投保企業(yè)仍主要以國(guó)有企業(yè)為主，一些對(duì)外承包企業(yè)、特別是很多民營(yíng)企業(yè)甚至仍不知道出口信用保險(xiǎn)的存在。因此，本文將結(jié)合工程實(shí)例，介紹出口信用保險(xiǎn)在國(guó)際工程承包行業(yè)的作用，旨在為國(guó)際承包企業(yè)借助出口信用保險(xiǎn)促進(jìn)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓、規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)和完善風(fēng)險(xiǎn)管理等方面提供借鑒和參考。

一、出口信用保險(xiǎn)概述

出口信用保險(xiǎn)是承保出口商在經(jīng)營(yíng)出口業(yè)務(wù)的過(guò)程中因進(jìn)口商的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)口國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失的一種信用保險(xiǎn)，是國(guó)家為了推動(dòng)本國(guó)的出口貿(mào)易，保障出口企業(yè)的收匯安全而制定的一項(xiàng)由國(guó)家財(cái)政提供保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的非贏利性的政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。出口信用保險(xiǎn)制度雖有一定的補(bǔ)貼性質(zhì)，但是是被世界貿(mào)易組織補(bǔ)貼和反補(bǔ)貼協(xié)議允許的防范收匯風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)出口的一種方式。

出口信用保險(xiǎn)承保的風(fēng)險(xiǎn)主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括因東道國(guó)發(fā)生的征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭(zhēng)及政治暴亂和違約等原因?qū)е沦I(mǎi)方無(wú)法支付款項(xiàng);商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括買(mǎi)方因破產(chǎn)而無(wú)力支付債務(wù)、買(mǎi)方拖欠款項(xiàng)、買(mǎi)方因自身原因而拒絕收貨及付款等。

我國(guó)自1988年正式建立出口信用保險(xiǎn)制度以來(lái)，經(jīng)歷了由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司設(shè)立出口信用保險(xiǎn)部獨(dú)家試辦（代辦）、中國(guó)人民保險(xiǎn)公司和中國(guó)進(jìn)出口銀行承辦、再到中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)信?！保┆?dú)家專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)以及現(xiàn)階段多主體經(jīng)營(yíng)（短期信用保險(xiǎn)市場(chǎng)向商業(yè)保險(xiǎn)公司適度開(kāi)放、中長(zhǎng)期信用保險(xiǎn)仍有中國(guó)信保獨(dú)家經(jīng)營(yíng)）四個(gè)階段。

二、出口信用保險(xiǎn)的作用

（一）提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和咨詢(xún)服務(wù)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際工程承包是面向國(guó)際市場(chǎng)的，我國(guó)工程承包企業(yè)走出國(guó)門(mén)相對(duì)較晚，由于對(duì)國(guó)外市場(chǎng)了解不足，對(duì)外國(guó)國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)和國(guó)外業(yè)主的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)法全面掌握，如借助專(zhuān)業(yè)的出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，可以獲得單個(gè)承包企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和判斷能力。

比如中國(guó)信保成立了專(zhuān)門(mén)的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)研究中心和資信評(píng)估中心，專(zhuān)門(mén)針對(duì)與國(guó)內(nèi)企業(yè)合作密切的一些國(guó)家和地區(qū)，連續(xù)十多年發(fā)布《國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》、《全球投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》、全球國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和主權(quán)信用評(píng)級(jí)，資信數(shù)據(jù)庫(kù)覆蓋全球1000多萬(wàn)家企業(yè)、4萬(wàn)多家銀行、800多個(gè)行業(yè)，擁有國(guó)內(nèi)外各類(lèi)信息渠道約150家;資信報(bào)告、追償渠道覆蓋200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。此外，中國(guó)信保為便于國(guó)內(nèi)企業(yè)了解國(guó)外合作企業(yè)的資信情況，開(kāi)通了網(wǎng)上資信調(diào)查功能，登錄“信保通”網(wǎng)站即可委托中國(guó)信保調(diào)取外國(guó)公司的資信報(bào)告。

配合出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供的針對(duì)特定國(guó)別、特定行業(yè)、特定買(mǎi)方的定制化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估咨詢(xún)服務(wù)，企業(yè)能夠更精準(zhǔn)地研判風(fēng)險(xiǎn)，制定國(guó)別市場(chǎng)和具體項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)規(guī)劃。

（二）承保企業(yè)的收匯風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償收匯損失

當(dāng)今世界國(guó)際政治局勢(shì)動(dòng)蕩、地緣政治沖突頻發(fā)，對(duì)外承包企業(yè)走出國(guó)門(mén)主要面臨兩大風(fēng)險(xiǎn)：一是商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，指對(duì)外承包工程發(fā)生信用問(wèn)題或因業(yè)主發(fā)生支付困難而導(dǎo)致承包企業(yè)無(wú)法正常收款。二是政治風(fēng)險(xiǎn)，主要包括項(xiàng)目所在國(guó)國(guó)家的政治變化、戰(zhàn)爭(zhēng)和對(duì)外工程貿(mào)易方面政策的變化等導(dǎo)致對(duì)外承包企業(yè)無(wú)法正常收款。一旦發(fā)生工程款無(wú)法收回的情況，就會(huì)使承包企業(yè)遭受巨大損失，企業(yè)也常常因?yàn)閾?dān)心風(fēng)險(xiǎn)被迫放棄承包機(jī)會(huì)，約束發(fā)展。

出口信用保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)的一種，毫無(wú)疑問(wèn)，也具備保險(xiǎn)保障風(fēng)險(xiǎn)、彌補(bǔ)損失的基本功能，作為國(guó)家的政策性金融工具，其最重要的職能之一就是幫助出口企業(yè)防范此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，一旦相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，信用保險(xiǎn)公司則承擔(dān)保險(xiǎn)補(bǔ)償責(zé)任，減少承保企業(yè)的損失。同時(shí)，專(zhuān)業(yè)的出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)其追償能力實(shí)現(xiàn)承包企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的追償效果。

具體到中國(guó)信保下對(duì)工程承包行業(yè)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，主要包括短期出口信用保險(xiǎn)出口特定合同保險(xiǎn)和買(mǎi)方違約保險(xiǎn)，統(tǒng)稱(chēng)特險(xiǎn)。該產(chǎn)品主要針對(duì)信用期在兩年以?xún)?nèi)的船舶、大型成套設(shè)備等資本性貨物出口以及對(duì)外工程承包項(xiàng)目，承保商務(wù)合同項(xiàng)下因政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的成本投入損失和應(yīng)收賬款損失。該風(fēng)險(xiǎn)保障不僅能夠解決應(yīng)收賬款的安全，還能防范成本投入的風(fēng)險(xiǎn)，不僅能在商務(wù)合同項(xiàng)下為支付風(fēng)險(xiǎn)保駕護(hù)航，還能補(bǔ)位使用特險(xiǎn)進(jìn)行融資的貸款協(xié)議下收匯的問(wèn)題。

比如2011年利比亞發(fā)生戰(zhàn)亂，迫使項(xiàng)目停工、多家中資企業(yè)撤離，導(dǎo)致大量企業(yè)無(wú)法正常收款，中國(guó)信保根據(jù)針對(duì)利比亞項(xiàng)目的承保合同，對(duì)承保企業(yè)賠付支出6.8億元;再比如某企業(yè)在俄羅斯承攬的水工工程，業(yè)主違約拒付承包商工程款，由于該企業(yè)承保了中國(guó)信保的特險(xiǎn)，案例發(fā)生后中國(guó)信保進(jìn)行了賠付，減少了企業(yè)近300萬(wàn)美元的應(yīng)收賬款損失。

（三）提供融資促進(jìn)功能，提升市場(chǎng)開(kāi)拓能力

近年來(lái)國(guó)際工程承包市場(chǎng)形勢(shì)變化很大，業(yè)主對(duì)承包商的要求不再局限于承包商的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工和項(xiàng)目管理能力，承包商的項(xiàng)目融資能力變得越來(lái)越重要，熟練運(yùn)用各種融資手段是提升承包商在對(duì)外承包市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力的重要能力。作為一項(xiàng)政策性金融工具，出口信用保險(xiǎn)承擔(dān)了承包商、銀行和一般商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)無(wú)法承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，為融資的可行性創(chuàng)造了條件，在不對(duì)承包商和銀行造成較大風(fēng)險(xiǎn)的情況下使業(yè)主通過(guò)承包商獲得融資，提高了銀行對(duì)承包工程融資的積極性，提高了對(duì)外承包企業(yè)的融資能力，也提高了承包企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)開(kāi)拓能力。

基于出口信用保險(xiǎn)下的融資模式主要有出口買(mǎi)方信貸、出口賣(mài)方信貸和出口延付合同再融資三種中長(zhǎng)期信用保險(xiǎn)融資模式和一種短期特險(xiǎn)延付融資模式。

1.出口買(mǎi)方信貸保險(xiǎn)模式

出口買(mǎi)方信貸保險(xiǎn)模式，是出口國(guó)為了支持本國(guó)產(chǎn)品和對(duì)外工程承包等資本性貨物和服務(wù)的出口，在買(mǎi)方信貸保險(xiǎn)的支持下，由出口國(guó)銀行在本國(guó)政府的支持下給予進(jìn)口國(guó)進(jìn)口商或進(jìn)口商指定的銀行的中長(zhǎng)期融資便利。

出口買(mǎi)方信貸一方面可以為業(yè)主提供融資便利，以較低的利率解決業(yè)主的融資問(wèn)題;另一方面，由于有信用保險(xiǎn)的參與，可以降低融資銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于是對(duì)業(yè)主進(jìn)行融資，承包商無(wú)需融資負(fù)債，并且能夠即期收匯，有利于出口商的收匯安全，也可以避免匯率損失風(fēng)險(xiǎn)。因此，出口買(mǎi)方信貸是對(duì)外承包工程承包商首選的融資產(chǎn)品。

比如中石油承建的哈薩克斯坦奇姆肯特?zé)捰蛷S項(xiàng)目，中石油通過(guò)使用中國(guó)信保的出口買(mǎi)方信貸保險(xiǎn)，采用出口買(mǎi)方信貸的融資方式分擔(dān)業(yè)主融資壓力，進(jìn)而通過(guò)議標(biāo)獲得了14億美元的EPC承包工程，成為對(duì)外承包企業(yè)通過(guò)融資提高EPC承包國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、借助我國(guó)資本優(yōu)勢(shì)開(kāi)拓國(guó)際工程市場(chǎng)的經(jīng)典案例。

2.出口賣(mài)方信貸保險(xiǎn)模式

出口賣(mài)方信貸保險(xiǎn)模式，是在出口賣(mài)方信貸保險(xiǎn)的支持下，融資銀行通過(guò)直接向本國(guó)承包商提供貸款，為業(yè)主提供融資或延期付款的便利，從而幫助國(guó)內(nèi)承包商獲取工程。出口賣(mài)方信貸模式下貸款協(xié)議由承包商和國(guó)內(nèi)融資銀行直接簽署，項(xiàng)目建設(shè)期間，承包商按工程進(jìn)度從國(guó)內(nèi)融資銀行取得工程進(jìn)度款。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，業(yè)主按商務(wù)合同規(guī)定的延期付款安排支付余款和利息，承包商再向國(guó)內(nèi)銀行償還借款本金和利息。

出口賣(mài)方信貸相較買(mǎi)方信貸而言，融資手續(xù)比較簡(jiǎn)單、成本較低，但其相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高，會(huì)增加承包商的負(fù)債率和風(fēng)險(xiǎn)，特別是隨著人民幣的不斷升值，承包商要承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，買(mǎi)方信貸被更多地使用。

3.出口延付合同再融資保險(xiǎn)模式

出口延付合同再融資模式，是在融資銀行無(wú)追索權(quán)地買(mǎi)斷承包商商務(wù)合同項(xiàng)下的中長(zhǎng)期應(yīng)收賬款后，信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向金融機(jī)構(gòu)提供的、用于保障金融機(jī)構(gòu)資金安全的保險(xiǎn)產(chǎn)品。信用保險(xiǎn)在其中的主要作用為，承包商的應(yīng)收賬款在承保后變成具有安全性和流動(dòng)性都比較高的抵押品，融資銀行可以在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上降低承包商的融資門(mén)檻。另外，由于出口信用保險(xiǎn)的政策性地位，信用度高，可以在一定程度上降低融資的成本。

該模式下，承包商與業(yè)主簽訂商務(wù)合同，合同規(guī)定業(yè)主以延期付款的方式支付承包商除預(yù)付款外的工程款;承包商與融資銀行簽訂應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，銀行買(mǎi)斷被信用保險(xiǎn)承保的應(yīng)收賬款。工程建設(shè)過(guò)程中，針對(duì)承包商每筆經(jīng)業(yè)主簽認(rèn)后的工程量單，融資銀行以工程進(jìn)度的形式支付承包商工程款。此種融資安排，信用保險(xiǎn)和融資銀行在其中起到了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和提供融資的作用，既滿(mǎn)足了業(yè)主延期支付的要求，也滿(mǎn)足了承包商即期收款、及時(shí)收匯、不承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)主信用風(fēng)險(xiǎn)的訴求。

比如某合同額約30億美元的大型國(guó)外煉油項(xiàng)目，承包商通過(guò)出口延付合同再融資保險(xiǎn)的模式幫助業(yè)主從中國(guó)獲得融資，業(yè)主以議標(biāo)的方式確定EPC承包商。

4.特險(xiǎn)保險(xiǎn)延付融資模式

承包商在海外承攬某些工程時(shí)，雖然承包商與業(yè)主簽訂的是現(xiàn)匯合同，但經(jīng)常會(huì)碰到業(yè)主延期付款、企業(yè)墊資施工等情況，針對(duì)這些期限較短的融資需求，可以使用信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)特險(xiǎn)產(chǎn)品的融資模式，即，承包商在投保特險(xiǎn)后與融資銀行簽署應(yīng)收賬款保理協(xié)議，這樣既可以規(guī)避遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)承包商墊資資金的回收、減少應(yīng)收賬款，又能夠?qū)崿F(xiàn)出表，不增加承包商自身的負(fù)債率。

另外，特險(xiǎn)審批機(jī)制相對(duì)靈活、操作便利，摒棄了傳統(tǒng)融資需要業(yè)主提供主權(quán)擔(dān)?；蜇?cái)政擔(dān)保的復(fù)雜條件，絕大多數(shù)項(xiàng)目?jī)H憑業(yè)主自身資信就可以進(jìn)行承保和融資。

由于國(guó)際工程項(xiàng)目各國(guó)環(huán)境不同、條件不同，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理相比國(guó)內(nèi)項(xiàng)目更加復(fù)雜，希望通過(guò)本文，能夠在一定程度上給予我國(guó)國(guó)際承包企業(yè)以積極的思考，幫助中資企業(yè)更好地介入和參與到國(guó)際工程承包市場(chǎng)，在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的國(guó)際工程承包市場(chǎng)中積極借用信用保險(xiǎn)的作用，把控好風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提升經(jīng)營(yíng)效益。

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[責(zé)任編輯：王鳳娟]