民間金融視角下中小企業(yè)融資問題探討

謝軍

摘要：隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，以民營經(jīng)濟為代表的中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的作用，這些中小企業(yè)在拉動經(jīng)濟發(fā)展、促進就業(yè)以及滿足居民消費的過程中發(fā)揮了重要的基礎(chǔ)作用。但這些企業(yè)在發(fā)展中不得不面臨的融資難問題貫穿于中小企業(yè)發(fā)展始終。中小企業(yè)是國民經(jīng)濟健康協(xié)調(diào)發(fā)展重要基礎(chǔ)，因此，融資難也成為困擾我國經(jīng)濟發(fā)展的重要難題，如何解決中小企業(yè)融資難問題成了國民經(jīng)濟發(fā)展中的重中之重。

關(guān)鍵詞：民間金融;中小企業(yè);融資問題

本文就民間金融視角下對中小企業(yè)融資問題進行探究，在分析企業(yè)融資類型的基礎(chǔ)上分析中小企業(yè)融資存在的問題，并提出相應(yīng)的解決對策。

一、中小企業(yè)融資類型分析

從融資途徑來看，一是內(nèi)源性融資，是指企業(yè)所籌集的資本主要通過自有資金的積累以及從相關(guān)企業(yè)內(nèi)部成員中籌集的。二是外源性融資，是指獨立于企業(yè)的自身經(jīng)營管理之外，從外部的金融市場通過發(fā)行股票或債券的方式進行籌集，也可以選擇從社會金融機構(gòu)方面獲得相應(yīng)的資金扶持。從當前中小企業(yè)的發(fā)展過程來看，內(nèi)源性融資占比較高，依賴性較強。雖然內(nèi)源性融資對企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本和抗風(fēng)險的特點，能夠加強這些中小企業(yè)對自身的控制權(quán)，但是中小企業(yè)內(nèi)源性融資能力往往要受到其企業(yè)的盈利能力、凈資產(chǎn)規(guī)模和未來收益預(yù)期等方面的制約。

從融資方式來看，一是直接融資，就是企業(yè)直接向資金的供給者尋求資金的幫扶。例如，中小企業(yè)在資本市場上發(fā)行債券與股票的方式都是直接融資。二是間接融資，是中小企業(yè)依靠與社會上的金融機構(gòu)來獲得一定的資金支持，通過社會金融機構(gòu)來充分整合市場上的閑散資金。二者的區(qū)別不僅僅存在一定的金融中介機構(gòu)，而是要看金融中介機構(gòu)所起到的作用。在中小企業(yè)的間接融資環(huán)節(jié)中，金融中介機構(gòu)所扮演的是資金供給方的角色，通過將社會閑散資金充分的整合，來為中小企業(yè)提供大量的經(jīng)營資金。而在直接融資模式下往往也存在一定的金融中介機構(gòu)，但是這種模式下金融中介機構(gòu)往往只是提供一定的咨詢服務(wù)，或者為資本市場交易雙方提供有效的信息溝通，從中收取相應(yīng)的服務(wù)傭金，二者存在著顯著的差別。

從融資性質(zhì)來看，一是權(quán)益性資本融資，是社會資本投入到中小企業(yè)中，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供扶持的同時，也會變?yōu)樽陨淼乃姓邫?quán)益，這種融資方式對于中小企業(yè)來說會逐步喪失自身對企業(yè)的控制權(quán)。二是債務(wù)性融資，中小企業(yè)所承擔的是一種債務(wù)責(zé)任，需要將所籌集的資金定期歸還，并且還本付息。因此，債務(wù)融資的方式對中小企業(yè)來說這無形中拉大了他們的融資成本。

二、中小企業(yè)融資中存在的問題

1.企業(yè)融資規(guī)范性較差

我國市場經(jīng)濟具有一定的法制性、自由性以及開放性特點。當前中小企業(yè)的管理思想和理念與我國市場經(jīng)濟理念具有一定的滯后性，自身的內(nèi)部經(jīng)營和管理具有一定的先天缺陷，而且企業(yè)自身的信用水平也相對不高。當前中小企業(yè)融資困難很大程度上都是受自身經(jīng)營規(guī)模以及信用水平的約束，很難有效吸引社會投資者的關(guān)注。而且在企業(yè)自身的經(jīng)營和發(fā)展過程中往往也會存在信用缺失的問題，比如欠賬不還、不能按照合同履行自身的責(zé)任以及各種偷稅漏稅的問題，這些都極大地影響了中小企業(yè)自身的信用建設(shè)，讓中小企業(yè)在融資過程中喪失了很多選擇機會。

2.融資環(huán)境培育不足

從當前市場經(jīng)濟建設(shè)以及金融環(huán)境來看，中小企業(yè)的融資歷程舉步維艱。首先，中小企業(yè)自身的經(jīng)營規(guī)模都不算太大，自身實力有限，因此他們無法有效地進入資本市場，無法通過資本市場發(fā)行企業(yè)債券和股票來籌集到資金，這在很大程度上束縛了中小企業(yè)的壯大和發(fā)展。其次，對金融機構(gòu)而言，尤其是大型金融機構(gòu)，他們對中小企業(yè)的信任度不高，歧視性較強，很少給予中小企業(yè)針對性的資金扶持。中小企業(yè)在融資過程中是一種處于弱勢的地位，中小型企業(yè)在融資的過程中所需要付出的成本逐年呈現(xiàn)出增大的態(tài)勢，中小企業(yè)完全通過金融機構(gòu)獲得有效的外部資金困難重重。

3.金融市場缺乏系統(tǒng)完善的監(jiān)管

當前金融市場的發(fā)展秩序也都有待完善，無法給予中小企業(yè)融資有效的市場保障。一方面，我國微觀法律政策方面的缺失，在一定程度上影響了金融市場的發(fā)展秩序。我國缺乏對于民間資本借貸的有效監(jiān)管，使得民間資本借貸發(fā)展混亂，經(jīng)濟糾紛不斷，導(dǎo)致很多高利貸以及投機行為的出現(xiàn)，極大地影響了我國金融市場發(fā)展的穩(wěn)定性。另一方面，針對資金借貸雙方失信行為我國尚沒有給予有效的處罰政策，違約成本較低。而中小企業(yè)的融資通常都是為了緩解流動資金壓力，一旦資金供給方未按約定時間、金額放款，就會嚴重影響企業(yè)正常的投資、營運活動。

三、解決中小企業(yè)融資問題的策略

1.優(yōu)化中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，提升中小企業(yè)的管理水平

我國中小企業(yè)都是以傳統(tǒng)家族企業(yè)為紐帶進行發(fā)展的，為了更好地提升自身的融資水平和效率，在未來的經(jīng)營和發(fā)展過程中中小企業(yè)還需要積極樹立現(xiàn)代化的企業(yè)管理理念，建立科學(xué)的企業(yè)管理制度，加強企業(yè)的內(nèi)部管理，提升中小企業(yè)的綜合實力。不僅如此，中小企業(yè)也要積極發(fā)揮自身的內(nèi)部優(yōu)勢，有效降低企業(yè)內(nèi)部的溝通成本，樹立長遠的發(fā)展目標，切實利用自身企業(yè)內(nèi)部的凝聚力來優(yōu)化企業(yè)的管理格局，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展尋求有效的資金支持。此外，企業(yè)管理者還應(yīng)加強與外部企業(yè)的聯(lián)系，利用同行、同鄉(xiāng)、同學(xué)等社會良好關(guān)系以形成并強化經(jīng)濟主體之間相互信賴、相互幫助的民間借貸關(guān)系。

2.提高對自身信用的重視程度

在當前的經(jīng)濟環(huán)境下，中小企業(yè)需要進一步加強自身信用水平的建設(shè)，有效規(guī)范自身的經(jīng)濟行為，用現(xiàn)代化的管理理念，規(guī)范生產(chǎn)，合法納稅，在社會上樹立良好的企業(yè)形象和企業(yè)影響力。首先，中小企業(yè)應(yīng)主動遵守市場經(jīng)濟規(guī)則，與合作方誠信交易，通過自己的良好口碑，以此來吸引社會投資者的關(guān)注。其次，國家應(yīng)做好頂層設(shè)計，從制度上加強對信用環(huán)境的建設(shè)。鼓勵中小企業(yè)誠信經(jīng)營，鼓勵金融機構(gòu)對信用級別高的中小企業(yè)優(yōu)先給予資金需求貸款扶持，同時加大對中小企業(yè)的失信行為進行處置和懲戒。通過建立明確的信用考核機制，加大對于中小企業(yè)的信用考核，完善對于中小企業(yè)的信用管理，積極構(gòu)建公平自由的市場發(fā)展環(huán)境。

3.健全融資信息機制，提升融資市場透明度

為了進一步提升我國金融市場的透明度，國家監(jiān)管機構(gòu)在中小企業(yè)民間借貸的行為上要積極建立登記備案管理制度，對民間借貸進行有效的監(jiān)管。國家監(jiān)管機構(gòu)需要全面及時地了解融資企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營管理水平、企業(yè)資產(chǎn)的價值變化，充分實現(xiàn)對于借貸風(fēng)險的有效管控。此外，國家需要進一步完善社會企業(yè)信用評價標準和體系，針對中小企業(yè)的綜合指標劃分不同的信用等級，以此為基礎(chǔ)加強對中小企業(yè)信用的監(jiān)管，對此相關(guān)的信用考核和評估機構(gòu)也要切實保證對中小企業(yè)考核的公正性。同時也可以積極打造現(xiàn)代化的信息服務(wù)系統(tǒng)，讓中小企業(yè)的信用水平和企業(yè)資料共享在信息平臺上，切實為社會投資者提供有效的參考和標準，以此來有效規(guī)避金融市場信息不對稱的問題。此外，國家還要進一步落實金融市場風(fēng)險的有效防范工作，通過有效宣傳民間借貸的風(fēng)險因素，提升投資者和企業(yè)的風(fēng)險意識，做到對金融市場高利貸以及非法集資行為的有效控制。

4.加快外部資金融資渠道建設(shè)

中小企業(yè)需要積極開拓外源性融資的渠道，加大對外源性融資渠道的平臺建設(shè)。一方面，中小企業(yè)可以通過提高自身的管理水平，在做大做強的同時謀求在資本市場通過發(fā)行企業(yè)債券以及股票的機會，融來社會投資資金;另一方面，我國還需要積極支持中小金融機構(gòu)的發(fā)展，輔導(dǎo)中小金融機構(gòu)業(yè)務(wù)，有效降低中小金融機構(gòu)的準入標準，優(yōu)化中小金融機構(gòu)放貸的工作流程，以此來給中小企業(yè)的融資提供定點精準的融資環(huán)境保障。在此過程中，我國也要進一步加大對于非正規(guī)中小金融機構(gòu)的有效監(jiān)管，避免影子銀行的負面影響，保障金融機構(gòu)發(fā)展的有序性以及合法性。

結(jié)束語

綜上所述，由于當前我國金融市場的發(fā)展秩序還有待健全，金融市場中融資企業(yè)和投資者之間存在著信息不對稱的狀況，我國中小企業(yè)面臨著融資難的問題。為了提高我國中小企業(yè)的融資水平和效率，一方面需要國家對金融市場進行有效監(jiān)管，對金融機構(gòu)尤其是針對中小企業(yè)融資的中小金融機構(gòu)的管理進行創(chuàng)新，為中小企業(yè)打造信用體系，提供融資信息服務(wù)平臺，優(yōu)化融資流程;另一方面需要中小企業(yè)自身加強內(nèi)部管理，改善自身的治理結(jié)構(gòu)，提高自身的信用水平，拓展自身的內(nèi)外融資渠道，以此在根本上實現(xiàn)自身融資能力的提升。

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