財(cái)務(wù)公司西風(fēng)東進(jìn)

文/本刊記者 王莉

財(cái)務(wù)公司西風(fēng)東進(jìn)

文/本刊記者 王莉

財(cái)務(wù)公司起源于西方，但隨著越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)走向海外，其作用在國(guó)內(nèi)也日顯受到重視。

財(cái)務(wù)公司是金融體系中重要的組成部分。它通過(guò)提供富有特色的金融服務(wù)，起到了其他金融機(jī)構(gòu)無(wú)法替代的作用。中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展，到2016年年底，財(cái)務(wù)公司行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)476039332.3萬(wàn)元，凈利潤(rùn)6199241.68萬(wàn)元，所有者權(quán)益達(dá)到67343055.87萬(wàn)元，資本充足率達(dá)到21.25%，撥備覆蓋率為3303.79%，不良資產(chǎn)率為0.03%。與此同時(shí)，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的日臻完善，財(cái)務(wù)公司的新業(yè)務(wù)也在不斷涌現(xiàn)，如跨國(guó)公司的資金歸集、產(chǎn)業(yè)鏈金融等。目前，隨著越來(lái)越多的企業(yè)走向海外，財(cái)務(wù)公司的作用也日益彰顯。財(cái)務(wù)公司起源于西方，無(wú)論從理論還是實(shí)踐上，國(guó)外對(duì)財(cái)務(wù)公司的研究都較為成熟。行業(yè)公認(rèn)，作為企業(yè)集團(tuán)司庫(kù)平臺(tái)的財(cái)務(wù)公司，將會(huì)成為未來(lái)的發(fā)展方向。西門(mén)子財(cái)務(wù)服務(wù)有限責(zé)任公司（Siemens Financial Services Ltd.下稱(chēng)“西門(mén)子財(cái)務(wù)公司”）正是這一方向的踐行者，其將世界領(lǐng)先的流程技術(shù)，也引入到了資金管理業(yè)務(wù)的各項(xiàng)流程中。在過(guò)去數(shù)年中，西門(mén)子加快了中國(guó)司庫(kù)集中管理的速度，積累了寶貴的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，可供中國(guó)的財(cái)務(wù)公司參考。

風(fēng)險(xiǎn)管理

根據(jù)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，我國(guó)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的功能主要定位于資金集中管理和為集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)。與銀行不同，財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在集團(tuán)內(nèi)部，相對(duì)可控，不會(huì)演變?yōu)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但在中國(guó)企業(yè)“走出去”的過(guò)程中，財(cái)務(wù)公司自身發(fā)展模式的缺陷與不足，也使一些潛在風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，主要體現(xiàn)在對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的控制沒(méi)有形成規(guī)范的體系。

西門(mén)子財(cái)務(wù)公司副總經(jīng)理韓玲介紹說(shuō)，西門(mén)子的司庫(kù)集中管理框架由管理、執(zhí)行和控制三個(gè)方面組成。其中：“管理”即企業(yè)明確授予司庫(kù)有法律效力的代為管理權(quán)；“執(zhí)行”，指司庫(kù)既負(fù)責(zé)內(nèi)部交易又負(fù)責(zé)外部交易；控制，即法規(guī)指引制定出來(lái)后，中央司庫(kù)還要通過(guò)相應(yīng)的內(nèi)部審計(jì)，不斷監(jiān)測(cè)這些法規(guī)是否得以執(zhí)行，并將其列為下屬公司考核層的考核內(nèi)容。

企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)依存的外部環(huán)境產(chǎn)生，如利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。其中，外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外匯匯率變動(dòng)帶來(lái)的企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)值、收入和支出的增加或減少，其結(jié)果具有不確定性。外部風(fēng)險(xiǎn)是中國(guó)企業(yè)“走出去”過(guò)程中需面對(duì)的重要問(wèn)題，那么財(cái)務(wù)公司應(yīng)如何規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)呢？

西門(mén)子財(cái)務(wù)公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理Matthias Plenio對(duì)記者說(shuō)，西門(mén)子在中國(guó)各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的金融需求都大同小異：或是資金短缺需要貸款，或是資金盈余在財(cái)務(wù)公司存款，而所有涉及外幣業(yè)務(wù)的成員單位，都有外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。作為集團(tuán)的“內(nèi)部銀行”，財(cái)務(wù)公司首先通過(guò)發(fā)揮集團(tuán)資金結(jié)算、資金歸集、資金監(jiān)控和金融服務(wù)四個(gè)平臺(tái)職能，為成員單位提供如辦理吸收外幣存款、發(fā)放外幣貸款、外幣資金池和結(jié)售匯等全方位、一體化的外匯管理和金融服務(wù)。其次，財(cái)務(wù)公司通過(guò)運(yùn)用有效的內(nèi)外部控制方法，幫助成員單位及時(shí)了解外匯市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)和金融避險(xiǎn)工具，對(duì)幫助其防范和化解在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，搭建跨境外幣資金池和人民幣跨境資金池，打通財(cái)務(wù)公司本外幣“資金池”通道，統(tǒng)籌運(yùn)作資金管理，打造高效、快捷、便利的外匯資金集中管理平臺(tái)。

具體而言，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。西門(mén)子集團(tuán)在全球的公司都會(huì)發(fā)布比較詳盡的外匯管理指導(dǎo)方針。其中對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期保值的水平、比率及計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)敞口的方法，集團(tuán)都有統(tǒng)一的要求。在實(shí)際操作中，則由區(qū)域司庫(kù)中心負(fù)責(zé)。如在中國(guó)，西門(mén)子財(cái)務(wù)公司會(huì)集中處理所有企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，并借助金融牌照，積極開(kāi)展即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，嘗試集中遠(yuǎn)期、掉期匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，以更有效率地為成員單位服務(wù)；同時(shí)，積極為成員單位開(kāi)展外匯業(yè)務(wù)咨詢(xún)、定期外匯管理培訓(xùn)，內(nèi)容包括在簽訂商務(wù)合同時(shí)，添加貨幣條款（Currency Clause）。涉及到具體項(xiàng)目，會(huì)在競(jìng)標(biāo)階段開(kāi)始，幫助銷(xiāo)售經(jīng)理計(jì)算報(bào)價(jià)匯率，將套期保值成本計(jì)算進(jìn)來(lái)。另外，所有成員單位皆設(shè)立“貨幣經(jīng)理”（Currency Manager）一職，全權(quán)負(fù)責(zé)識(shí)別、報(bào)告和監(jiān)控外匯風(fēng)險(xiǎn)。

Matthias Plenio強(qiáng)調(diào)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理，西門(mén)子屬于非常保守的跨國(guó)公司，規(guī)定不可投機(jī)、套利，追求的是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，而不是通過(guò)衍生品獲取投機(jī)收益。運(yùn)用衍生產(chǎn)品，只是為了鎖定或降低外匯風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)成本，通過(guò)套期保值避免意外，減少利潤(rùn)表因匯率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的波動(dòng)。而且，西門(mén)子公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口是很低的，并可隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)情況在外匯交易中心平盤(pán)。

Matthias Plenio有在德國(guó)、美國(guó)、中國(guó)香港等發(fā)達(dá)市場(chǎng)工作的外匯管理經(jīng)驗(yàn)。他認(rèn)為，中國(guó)外匯市場(chǎng)與其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)有許多相同點(diǎn)，如都可以購(gòu)付匯，只是發(fā)達(dá)市場(chǎng)上的外匯管制會(huì)更少。他相信，隨著中國(guó)外匯市場(chǎng)的不斷優(yōu)化，匯率雙向波動(dòng)的市場(chǎng)表現(xiàn)將會(huì)成為常態(tài)，這會(huì)使財(cái)務(wù)公司的外匯交易更有效率。

合規(guī)經(jīng)營(yíng)

財(cái)務(wù)公司作為附屬于企業(yè)集團(tuán)的金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)上主要接受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督管理，并在同業(yè)拆借、外匯結(jié)算等具體業(yè)務(wù)上接受人民銀行、外匯局的監(jiān)督指導(dǎo)。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)許多財(cái)務(wù)公司還處于摸索發(fā)展階段，基本以信用風(fēng)險(xiǎn)管理為重心。而在新的“風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管”下，合規(guī)經(jīng)營(yíng)將成為財(cái)務(wù)公司內(nèi)控制度的重中之重。

目前國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)公司在內(nèi)控機(jī)制的運(yùn)行中，總體上是事前、事中控制少，事后控制多。具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是未達(dá)到控制目標(biāo)；二是未嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)定的控制措施；三是逾越管理權(quán)限。

合規(guī)經(jīng)營(yíng)一直是西門(mén)子財(cái)務(wù)公司最為看重的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之一。其結(jié)合信息技術(shù)，開(kāi)發(fā)了獨(dú)有的連接西門(mén)子成員企業(yè)的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了金融交易、內(nèi)部結(jié)算和賬戶(hù)的自動(dòng)化管理。韓玲介紹說(shuō)，內(nèi)控制度的中心環(huán)節(jié)之一體現(xiàn)在付款流程，這一流程涉及職責(zé)分工是否清晰、交易是否真實(shí)、是否存在行賄與欺詐行為等。在西門(mén)子，支付過(guò)程基本上是一個(gè)無(wú)人工干預(yù)、自動(dòng)完成的過(guò)程。

在西門(mén)子，如果成員單位下了訂單，那么只有在業(yè)務(wù)實(shí)際完成后，即發(fā)票、貨物及稅款匹配成功后，才能轉(zhuǎn)入“支付工廠”等待處理?！爸Ц豆S”在支付前，會(huì)進(jìn)行自動(dòng)化審核，具體內(nèi)容包括對(duì)欺詐的防范，以及禁運(yùn)、反洗錢(qián)等相關(guān)的核查。

《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和分類(lèi)監(jiān)管指引》的發(fā)布，為財(cái)務(wù)公司的合規(guī)經(jīng)營(yíng)提供了方向。在合規(guī)經(jīng)營(yíng)中最忌諱人為因素的干擾。在這方面，西門(mén)子財(cái)務(wù)公司“支付工廠”所設(shè)計(jì)的自動(dòng)化過(guò)程，對(duì)中國(guó)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的建設(shè)或有所啟迪。

業(yè)務(wù)創(chuàng)新

按照中國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司披露的最新行業(yè)評(píng)級(jí)，有68家財(cái)務(wù)公司評(píng)級(jí)為創(chuàng)新類(lèi)。目前，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍主要包括：為成員單位辦理信用驗(yàn)證和相關(guān)咨詢(xún)；代理業(yè)務(wù)；財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)；為成員單位辦理委托貸款和辦理成員單位之間的投資；各成員單位的票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；內(nèi)部轉(zhuǎn)賬成員單位之間的結(jié)算及規(guī)劃設(shè)計(jì)；吸收成員單位存款；從事同業(yè)拆借等。

隨著利率、匯率市場(chǎng)化等金融改革的推進(jìn)，財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展也遭遇瓶頸。面臨的主要問(wèn)題有三：一是資金利用率低，資金沒(méi)有得到優(yōu)化配置；二是業(yè)務(wù)拓展能力低，促進(jìn)集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展的功能并未得到充分發(fā)揮；三是營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)用效率低。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，財(cái)務(wù)公司要突破現(xiàn)有的制約，必須在經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)和盈利模式上進(jìn)行轉(zhuǎn)變。正因如此，一些新的業(yè)務(wù)，如產(chǎn)業(yè)鏈金融、外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理等試點(diǎn)業(yè)務(wù)，已成為許多財(cái)務(wù)公司轉(zhuǎn)型的抓手。

韓玲以外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)為例，介紹了西門(mén)子的做法。西門(mén)子是北京外匯管理部的第二批試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)，西門(mén)子財(cái)務(wù)公司為主辦企業(yè)的外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)項(xiàng)目，成功集中了全國(guó)各省50余家營(yíng)運(yùn)公司的外匯業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)開(kāi)展中，首先是通過(guò)外匯資金的集中管理，搭建外幣資金池，使外匯資金高度集中；其次是通過(guò)開(kāi)展即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，獲得市場(chǎng)的優(yōu)惠價(jià)格，從而幫助成員單位降低結(jié)售匯成本。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化遠(yuǎn)期結(jié)售匯的交易集中管理流程，讓銀行充分競(jìng)價(jià)，以降低遠(yuǎn)期結(jié)售匯成本，提高交易效率。

未來(lái)，伴隨監(jiān)管部門(mén)授予財(cái)務(wù)公司新的試點(diǎn)范圍，相信財(cái)務(wù)公司能在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)際發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，不斷開(kāi)拓出新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。