對資本市場中會計政策選擇與盈余管理的思考

張銘銘

摘要：會計對于維持資本市場的秩序起著至關(guān)重要的作用，會計政策選擇會影響資本市場的有效性。上市公司管理層通過會計政策選擇進(jìn)行盈余管理，會降低會計信息的質(zhì)量，影響會計職能的有效發(fā)揮，不利于資本市場的資源配置和企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：資本市場 ?會計信息 ?會計政策選擇 ?盈余管理

正文

一、引言

資本市場是市場經(jīng)濟(jì)下重要的資源配置中心，是長期資金的主要的融通場所，是國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的重要支撐。資本市場影響國家經(jīng)濟(jì)社會的方方面面，而且對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響重大，因此必須采取有力措施降低資本市場帶來的風(fēng)險，規(guī)避資本市場帶來的危機(jī)。資本市場的狀況受到多方面因素的影響，在諸多的因素問題當(dāng)中，會計對于維持資本市場的秩序起著至關(guān)重要的作用。由于信息在市場的參與者之間存在不對稱，會計通過財務(wù)報表向市場參與者提供反映上市公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息，可以減少資本市場的信息不對稱的問題，保障市場交易更加公平公正，使資本市場的運(yùn)行更具有效率。由于當(dāng)今資本市場并非完全有效，而且信息使用者大多也缺乏專業(yè)能力排除因會計政策選擇而導(dǎo)致的會計信息差異，所以上市公司管理層選擇不同的會計政策會傳遞出不同的信息，導(dǎo)致信息使用者對上市公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果有不同認(rèn)識和評價，進(jìn)而可能會導(dǎo)致信息使用者作出不同的投資決策，影響社會資源的合理配置。所以說，會計政策選擇會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果，會計政策的選擇對資本市場至關(guān)重要。上市公司選擇合適的會計政策不僅有利于我國資本市場的健康發(fā)展和資源的合理配置，而且有利于管理層使用合理的會計信息進(jìn)行經(jīng)營管理。所以，研究上市公司盈余管理動機(jī)下的會計政策選擇是確保企業(yè)選擇合適會計政策、保證企業(yè)信息質(zhì)量的重要舉措，對于企業(yè)的持久、深遠(yuǎn)發(fā)展具有重大的意義。

二、會計政策選擇與盈余管理的內(nèi)涵及關(guān)系

《企業(yè)會計準(zhǔn)則第28號- 會計政策、會計估計變更和差錯更正》中指出：會計政策是指企業(yè)在會計確認(rèn)、計量和報告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會計處理方法。會計政策選擇是指管理當(dāng)局在特定環(huán)境下，在既定的可選擇范圍內(nèi)，根據(jù)企業(yè)目標(biāo)或者管理當(dāng)局自己的目標(biāo)對可供選擇的會計原則、方法，處理程序進(jìn)行比較分析，從而擬定會計政策的過程。

盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。一般分為調(diào)增利潤、調(diào)減利潤和利潤平滑三大類型。企業(yè)盈余管理的手段歸納起來有三種：一是會計政策的選擇和運(yùn)用;二是對于生產(chǎn)活動的調(diào)節(jié)，這是一種非會計的盈余管理方法;三是利用關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易下價格的不公允為盈余管理提供了便利。會計政策選擇是盈余管理的一種方式，而且是基于管理當(dāng)局自己的目標(biāo)利益出發(fā)的。

三、會計政策選擇下盈余管理的危害

盈余管理的影響包括積極影響和消極影響兩個方面。積極影響主要表現(xiàn)在當(dāng)企業(yè)經(jīng)營困難的時候，通過盈余管理可以采用利潤前推的方法提高當(dāng)期利潤，進(jìn)而幫助企業(yè)暫時度過危機(jī)。消極影響主要表現(xiàn)在以下兩個方面：

（一）不利于資本市場的資源配置

會計向市場參與者提供反映經(jīng)營者受托責(zé)任的信息，以及向市場參與者提供決策有用的信息，會計信息影響市場參與者的投資決策，進(jìn)而影響資本市場的資源配置。會計信息在消除資本市場的信息不對稱的問題，保障產(chǎn)權(quán)交易更加公平公正，使資本市場的運(yùn)行更具有效率等方面具有重要作用。會計信息是了解資本市場的重要資源，選擇不同的會計政策會產(chǎn)生不同的會計信息，會計政策選擇下的盈余管理不會改變企業(yè)的實際財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，改變的是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的會計信息。因此，當(dāng)企業(yè)沒有選擇最合適的會計政策，而是通過會計政策選擇進(jìn)行盈余管理時，可能會導(dǎo)致會計失真，會計信息失去真實性和客觀性，財務(wù)報表失去可靠性。如果企業(yè)通過盈余管理向投資者和債權(quán)人傳遞不真實的會計信息，將會誤導(dǎo)市場參與者的投資決策，造成不合理的資金、技術(shù)、人力資源的投資，導(dǎo)致資本市場資源的不合理配置，降低資本市場的運(yùn)行效率?？梢哉f，企業(yè)通過會計政策選擇進(jìn)行盈余管理，會降低會計信息的質(zhì)量，影響會計職能的有效發(fā)揮，影響會計應(yīng)對資本市場的各種問題、保障資本市場的有效運(yùn)行的功能。

（二）不利于企業(yè)的長期發(fā)展

企業(yè)通過盈余管理，導(dǎo)致會計信息不能公允的反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而掩蓋了企業(yè)的真實情況。一方面不利于管理層正確評估和認(rèn)識企業(yè)自身的實力狀況，不利于管理層根據(jù)本企業(yè)的會計信息進(jìn)行戰(zhàn)略分析、與市場中同行業(yè)披露的信息進(jìn)行對比，從而發(fā)現(xiàn)自身的優(yōu)勢和不足，從而不利于管理層做出正確的經(jīng)營決策，進(jìn)而影響企業(yè)的長期發(fā)展。盈余管理短期之內(nèi)可能會達(dá)到管理層的某些目的，掩蓋企業(yè)的某些情況，給企業(yè)帶來一些好處，但是長期下去，市場參與者通過資本市場中的其他信號獲得信息，糾正會計信息產(chǎn)生的誤導(dǎo)，盈余管理掩蓋下的企業(yè)的真實情況就會逐漸顯露出來，會降低市場參與者對企業(yè)會計信息的可靠性認(rèn)識和對企業(yè)的信賴，引發(fā)信任危機(jī)，破壞企業(yè)的聲譽(yù)，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。盈余管理使得會計信息不能真實的反映企業(yè)的財務(wù)狀況，掩蓋了企業(yè)的真實情況，不利于企業(yè)管理層以及市場中的投資者正確認(rèn)識和評估企業(yè)。盈余管理會導(dǎo)致市場參與者高估或者低估企業(yè)價值，從而導(dǎo)致市場參與者形成不合理的期望收益，進(jìn)行不合理的經(jīng)營決策和投資決策，從而不利于企業(yè)的長期發(fā)展。

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