金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的處置分析

摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷升級(jí)，不良資產(chǎn)的發(fā)展空間也逐漸擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)不合理問題，亟需改善。本文據(jù)此分析了不良資產(chǎn)市場供需雙方的特點(diǎn)與競爭情況，分析了正確合理的處置對(duì)策，以減少不良資產(chǎn)的市場占用率，促進(jìn)市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，并為不良資產(chǎn)的實(shí)踐處置工作提供更多借鑒依據(jù)。本文基于金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的處置展開論述。

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn) 管理公司 不良資產(chǎn) 處置

引言

社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展促使我國不斷改進(jìn)經(jīng)濟(jì)體系。我國深化改革的過程中，金融資產(chǎn)管理公司出現(xiàn)不良貸款迅速反彈、管理監(jiān)督力度不足等一系列問題。嚴(yán)重影響金融資產(chǎn)管理公司清收處置工作效率，迫切需要不斷提高資產(chǎn)質(zhì)量，控制不良資產(chǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不斷優(yōu)化管理方法。

1不良資產(chǎn)的特點(diǎn)

首先是具備較大的處置意義，金融資產(chǎn)管理公司對(duì)不良資產(chǎn)的處置直接影響著供給側(cè)改革的效果，決定著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。其可以緩解當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難問題，隨著金融業(yè)不良資產(chǎn)比例的不斷上升，商業(yè)銀行的惜貸問題更為嚴(yán)重，不良資產(chǎn)的總量進(jìn)一步增加，甚至形成惡性債務(wù)循環(huán)問題。通過加強(qiáng)對(duì)不良資產(chǎn)的處置，可以有效緩解上述問題的發(fā)生。其次是數(shù)額較大，且形成因素較多。當(dāng)前我國不良資產(chǎn)的數(shù)額逐步上升，政府債務(wù)平臺(tái)的不良資產(chǎn)也出現(xiàn)大幅增長的趨勢，且形成原因多種多樣，主要包括我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展新常態(tài)、企業(yè)運(yùn)行效率下降以及杠桿率較高等方面。再次是處置存在難度，當(dāng)前不良資產(chǎn)的處置不能再使用傳統(tǒng)方法，必須不斷創(chuàng)新處置方法，并更多利用投行方法提高處置效率。最后是存在較多的參與主體，多家金融資產(chǎn)管理企業(yè)、省級(jí)資產(chǎn)管理公司以及民間投資機(jī)構(gòu)等開始參與不良資產(chǎn)的處置行列，甚至部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)也開始進(jìn)入此行業(yè)中，參與主體數(shù)量逐漸增加，市場中的競爭變得愈加激烈。

2金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)帶來的危害

現(xiàn)階段由于社會(huì)信用體制的缺失，政府的過度干預(yù)，以及金融資產(chǎn)管理公司內(nèi)部監(jiān)督管理的不合理、人員素質(zhì)參差不齊等原因，使得銀行的不良資產(chǎn)不斷地增加，這不僅僅危害到銀行業(yè)，甚至威脅到我國整個(gè)金融系統(tǒng)。因此，我們必須高度重視，在宏觀上從全社會(huì)信用體制的建立和國家法律法規(guī)的完善入手，在微觀上從銀行內(nèi)部監(jiān)督和提高人員素質(zhì)入手，嚴(yán)格控制銀行不良資產(chǎn)的增長。對(duì)前期形成的不良資產(chǎn)可通過不良資產(chǎn)證券化、不良資產(chǎn)重組、使用互聯(lián)網(wǎng)處置不良資產(chǎn)以及不良資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股等措施逐步消化吸收，使我國的金融資產(chǎn)管理公司放下包袱，為我國的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展提供保障。金融資產(chǎn)管理公司的主要業(yè)務(wù)就是存貸款，貸款中不良資產(chǎn)的存在可能會(huì)產(chǎn)生損失的資產(chǎn)，金融資產(chǎn)管理公司要計(jì)提相應(yīng)的貸款損失準(zhǔn)備金，這部分資金不能用來經(jīng)營貸款，所以產(chǎn)生不了盈利。隨著不良資產(chǎn)的增多，貸款損失準(zhǔn)備金也在不斷增多，使得金融資產(chǎn)管理公司能夠運(yùn)行的資金減少，資金周轉(zhuǎn)的速度變緩。給金融資產(chǎn)管理公司帶來信譽(yù)問題。當(dāng)金融資產(chǎn)管理公司所貸出去的款無法收到利息甚至是本金時(shí)，自身的正常經(jīng)營就會(huì)受到影響。貸款的利息會(huì)影響存款利息的發(fā)放，當(dāng)不良資產(chǎn)增長到一定數(shù)額的時(shí)候，就會(huì)產(chǎn)生一定的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

3金融機(jī)構(gòu)形成不良資產(chǎn)的原因

3.1宏觀層面

一方面是受國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式的影響，隨著美國經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，人民幣的匯率逐漸走低，加之貨幣政策實(shí)施更為嚴(yán)格，嚴(yán)重影響了貨幣市場的流動(dòng)性，以致頻繁發(fā)生債務(wù)違約行為。另一方面是受地方政府與市場因素的影響，受中央政府機(jī)構(gòu)的影響，地方政府機(jī)構(gòu)開始大力發(fā)展固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，以促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展。但為了更好地杜絕失業(yè)問題，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，地方政府制定了更多的調(diào)整策略，強(qiáng)制執(zhí)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，降低了貸款的回收效率，進(jìn)而增大了不良資產(chǎn)的數(shù)量。

3.2社會(huì)信用體系不完善

我國目前沒有形成一個(gè)完善的社會(huì)信用體系，對(duì)于國人來說，信用的觀念并沒有根深蒂固，對(duì)于國家來說，沒有相關(guān)的法律政策來支持社會(huì)的信用體系，對(duì)社會(huì)信用的建設(shè)不夠重視，沒有形成社會(huì)風(fēng)氣。

3.3政府對(duì)銀行干預(yù)較大

目前，我國商業(yè)銀行的重點(diǎn)是幫助支援中小企業(yè)，但中小企業(yè)的運(yùn)營不夠完善，人員不夠完備，尚未形成安全的運(yùn)行體系，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定的情況下，易受外界沖擊，解決危機(jī)的能力弱，資金缺乏。所以，對(duì)小微企業(yè)的貸款是產(chǎn)生不良資產(chǎn)的一個(gè)重要原因。除此之外，依據(jù)國家的相關(guān)指示，商業(yè)銀行的貸款也大量用于國企，當(dāng)國有企業(yè)不能盈利經(jīng)營而出現(xiàn)問題時(shí)，商業(yè)銀行的利息甚至本金都難以收回。

4金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的處置方式

4.1以介入經(jīng)營法清收不良資產(chǎn)

介入企業(yè)經(jīng)營法，就是銀行向出現(xiàn)不良貸款的企業(yè)有效介入，加入到經(jīng)營管理中，進(jìn)一步可以收回銀行債券對(duì)不良資產(chǎn)化解的方法。央行提出的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》提出：商業(yè)銀行可以開展金融衍生業(yè)務(wù)、代理證券業(yè)務(wù)和基金投資托管、信息咨詢等業(yè)務(wù)。幫助銀行有效解決制度約束問題，為其接入企業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造了巨大空間。針對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)不良貸款但依然保持生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，可以改造股份，銀行貸款實(shí)施債轉(zhuǎn)股，財(cái)務(wù)顧問公司進(jìn)入股份公司董事并擔(dān)任對(duì)應(yīng)職務(wù)。這種形式應(yīng)用基礎(chǔ)是銀行作為控股股東。

4.2互聯(lián)網(wǎng)+處置模式拍賣模式

在淘寶平臺(tái)上法院發(fā)布拍賣信息，意向客戶利用支付寶繳納保障金，最后競拍價(jià)高者獲得。拍賣網(wǎng)憑借平臺(tái)影響力對(duì)發(fā)布信息渠道不斷拓展，提高處置不良資產(chǎn)買房交易活躍性，也對(duì)在較多資產(chǎn)包數(shù)量狀況下低價(jià)賤賣現(xiàn)象進(jìn)行了有效解決。在此過程中需要注意避免分銷產(chǎn)業(yè)鏈過程，幫助意向客戶順利獲得信息，壓縮交易所需成本。催收平臺(tái)模式：在這一模式下的鷹聯(lián)資產(chǎn)管家委托方將招標(biāo)信息發(fā)布在平臺(tái)上，競標(biāo)方設(shè)置催收方案并實(shí)施投標(biāo)，中標(biāo)以后，催收方通過電話或外訪進(jìn)行催收，在這一流程中，平臺(tái)高度聯(lián)系了信貸機(jī)構(gòu)與催收公司，同時(shí)應(yīng)用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)全面提供催收不良資產(chǎn)服務(wù)。例如收集數(shù)據(jù)信息、智能催收策略、上下游數(shù)據(jù)匹配等，對(duì)信息不對(duì)稱問題有效解決，完成了催收與處置的標(biāo)準(zhǔn)化操作。交易信息平臺(tái)模式，能夠與金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)包信息高度綜合，提升信息公開水平，與投資人迅速匹配。

4.3金融資產(chǎn)管理公司內(nèi)部處置不良資產(chǎn)

金融資產(chǎn)管理公司內(nèi)部處置不良資產(chǎn)主要有三種方式：自行清收、壞賬核銷、打包拍賣。自行清收是指由金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)保全部負(fù)責(zé)不良資產(chǎn)的催收，包括協(xié)商還款、電話催收、媒體公告催收、信函（含公證送達(dá)）催收等方式。自行清收的適用對(duì)象一般會(huì)優(yōu)先選擇資產(chǎn)質(zhì)量好（有抵押物），信譽(yù)不太差的企業(yè)，這樣可以使得回收率較高，損失較小。壞賬核銷是指在盈利較好和股東允許的情況下，銀行清查核實(shí)不良資產(chǎn)，對(duì)確實(shí)不能收回的作為壞賬損失，并予以核銷。打包拍賣是由金融資產(chǎn)管理公司通過歸類，篩選一些不良資產(chǎn)（好處置及不易處置的均有）組建成不良資產(chǎn)包，通過拍賣機(jī)構(gòu)出售。一級(jí)市場是不良資產(chǎn)收購市場，只有四大AMC和地方各省市AMC才有資格做一級(jí)市場業(yè)務(wù)。二級(jí)市場是處置市場，商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司，私募基金等金融機(jī)構(gòu)通過設(shè)立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部或成立資產(chǎn)管理附屬公司，均可參與不良資產(chǎn)二級(jí)市場業(yè)務(wù)。

4.4不良資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股

字面意思就是將債務(wù)轉(zhuǎn)化為股權(quán)。也就是說，企業(yè)雖然運(yùn)營正常，但卻沒有能力歸還商業(yè)銀行的貸款，這時(shí)商業(yè)銀行就可以通過資產(chǎn)管理公司，將資產(chǎn)管理公司變成企業(yè)的出資人或股東。這樣一來，資產(chǎn)管理公司就對(duì)企業(yè)有了一定的股權(quán)和控制的能力，可以參與企業(yè)的一些決策，使企業(yè)能夠繼續(xù)正常地運(yùn)行。

4.5并購重組

并購重組分為破產(chǎn)重整和債務(wù)重組。破產(chǎn)重整是上市公司洗殼的重要方式，即通過法定性重整程序，將所有債務(wù)統(tǒng)一暴露，凍結(jié)鎖定所有資產(chǎn)，并根據(jù)實(shí)際情況，通過對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行出售、剝離、運(yùn)營或資本運(yùn)作等方式，最大化實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值降低債務(wù)率。債務(wù)重組主要為上市公司解決債務(wù)問題，其不會(huì)使大股東地位與主營業(yè)務(wù)改變，相對(duì)來說是一種比較柔和的重組方式。在債務(wù)重組模式下，首先要依照債務(wù)人具體情況，通過調(diào)整債務(wù)金額、期限、利率和擔(dān)保方式等方式，與債務(wù)人協(xié)商調(diào)整原定的債務(wù)清償模式。除此之外，產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作、品牌管理加持、資金注入、業(yè)務(wù)協(xié)同等方式也可以讓債務(wù)重組的內(nèi)涵和手段得以長足發(fā)展，有益于不良資產(chǎn)的盤活。

4.6資產(chǎn)置換

兩個(gè)或多個(gè)銀行主體出于各自的經(jīng)營需要，在通過合法的評(píng)估程序?qū)Y產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上，簽訂置換協(xié)議，從而實(shí)現(xiàn)雙方無形或有形資產(chǎn)的互換或以債權(quán)換取實(shí)物資產(chǎn)及股權(quán)，也是不良資產(chǎn)處置的常用手段。

5結(jié)束語

展望未來，隨著金融改革的深化，金融機(jī)構(gòu)以自身優(yōu)勢業(yè)務(wù)為立足點(diǎn)，不斷向其他業(yè)務(wù)進(jìn)行交叉融合，開創(chuàng)出各類金融服務(wù)產(chǎn)品。特別是在以商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的體制下，為規(guī)避監(jiān)管和行政限制，商業(yè)銀行紛紛跨業(yè)成立證券、保險(xiǎn)等子公司，將資金配置到各種牌照的機(jī)構(gòu)進(jìn)行混合經(jīng)營。只有積極提高清收處置不良資產(chǎn)工作效率，使金融資產(chǎn)管理公司加深理解，并及時(shí)緩解處理不良資產(chǎn)問題，進(jìn)一步獲得高效的策略，為清收工作提供科學(xué)指導(dǎo)，進(jìn)一步推動(dòng)我國金融穩(wěn)定發(fā)展，使其更好地開展業(yè)務(wù)。

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作者簡介：

候飛，男，漢族，就讀于東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，工作單位：江蘇金農(nóng)股份有限公司，研究方向：經(jīng)濟(jì)管理。