試論企業(yè)如何應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)形勢下金融政策變化帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范

摘要：本文基于分析企業(yè)如何應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)形勢下金融政策的變化帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范。由于2018年金融監(jiān)管政策發(fā)生較為密集的集中變化，資本市場整體資金面偏緊，為了有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)監(jiān)管政策相繼出臺(tái)，金融行業(yè)去杠桿、信貨緊縮，導(dǎo)致企業(yè)融資難，多家企業(yè)紛紛面臨償債困難，債務(wù)違約頻發(fā)。分析出面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境及金融監(jiān)管政策變化，企業(yè)如何有效的防范化解籌資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。通過建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制;科學(xué)制訂企業(yè)籌資策略，選擇合理的籌資方式和負(fù)債結(jié)構(gòu);加強(qiáng)企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)防范能力;借助信息化的管理技術(shù)四種防范途徑，來有效的防范企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn);籌資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)防范

2018年債券市場違約事件數(shù)量與涉及的債券規(guī)模遠(yuǎn)超往年，違約主體集中于大型民營企業(yè)，同時(shí)上市公司違約數(shù)量較多，2018年債券市場共新增違約發(fā)行人43家，涉及的債券余額共計(jì)1210.79億元，超過2014～2017年總和。從外部因素來看，2018年違約事件高發(fā)的主要原因是結(jié)構(gòu)性去杠桿持續(xù)推進(jìn)的過程中融資環(huán)境整體收緊、企業(yè)融資難度上升，信用環(huán)境緊縮加劇了資金傳導(dǎo)過程中的結(jié)構(gòu)性問題;同時(shí)債券市場投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，進(jìn)一步加大了信用質(zhì)量偏低的發(fā)行人的融資難度。另外，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展形勢日趨嚴(yán)峻，各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境都在面臨著很多不穩(wěn)定的因素。目前，在新經(jīng)濟(jì)形勢下，一些發(fā)達(dá)的國家長期受到經(jīng)濟(jì)的增強(qiáng)乏力，導(dǎo)致債務(wù)出現(xiàn)了惡化和危機(jī)，致使經(jīng)濟(jì)的增長逐漸呈現(xiàn)下降的趨勢。因此，我國企業(yè)需要順應(yīng)新經(jīng)濟(jì)形勢的金融政策變化，并根據(jù)具體的經(jīng)濟(jì)問題，來擬定出有效風(fēng)險(xiǎn)防范措施，來推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

一、新經(jīng)濟(jì)形勢下的金融風(fēng)險(xiǎn)

國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)生了明顯的結(jié)構(gòu)性變化，其中最突出的特征就是伴隨實(shí)體經(jīng)濟(jì)低波動(dòng)的金融業(yè)膨脹。表現(xiàn)為規(guī)模越來越大，相對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)越來越獨(dú)立，業(yè)務(wù)越來越復(fù)雜，運(yùn)作越來越不透明，積累了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。黨的十九大明確指出，“我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，要健全金融監(jiān)管體系”，2017年召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要重點(diǎn)抓好的三大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，其中重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)形成金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)，做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范和處置，堅(jiān)決打擊違法違規(guī)金融活動(dòng)，加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè)。2018年～季度，銀保監(jiān)會(huì)和央行相繼出臺(tái)了24個(gè)政策文件，共處罰銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)646家次，罰沒合計(jì)11.58億元，在政策上監(jiān)管力度明顯進(jìn)一步加強(qiáng)，推進(jìn)金融體系內(nèi)部去杠桿、去通道、去鏈條，脫虛向?qū)崱?/p>

另外，在新一輪的經(jīng)濟(jì)回升和快速發(fā)展下，中國企業(yè)的負(fù)債率過高，遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家的水平，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、資金使用不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)、過度投融資等風(fēng)險(xiǎn)暴露。中國企業(yè)受金融市場變化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響較大，自身供血不足，當(dāng)金融政策、外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，難以抵御外部風(fēng)險(xiǎn)，甚至發(fā)生資金鏈斷裂，使企業(yè)陷入嚴(yán)重的資金風(fēng)險(xiǎn)里。

二、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的，既有外部原因，又有內(nèi)部原因。首先，我國企業(yè)對(duì)銀行的信貸資金依賴過于嚴(yán)重，長期需要銀行的貸款來維持生存，企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營狀況很大程度上受到金融市場的影響，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。其次，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)的崛起，大多數(shù)企業(yè)并沒有認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要性，不能發(fā)揮其真正的管理監(jiān)督職能，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)過大、負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理、不健全的資金風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提升，隨時(shí)出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)。

三、有效的籌資風(fēng)險(xiǎn)防范策略

（一）建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制

在新經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展下，企業(yè)需要緊跟國際金融的發(fā)展步伐。因此，要及時(shí)建立健全的防范制度，制訂適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)防范體系。首先，應(yīng)該深入企業(yè)的內(nèi)部進(jìn)行相關(guān)制度的改革，培育起真正的市場競爭機(jī)制，形成與市場環(huán)境下相對(duì)應(yīng)的競爭能力。其次，企業(yè)應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)新經(jīng)濟(jì)形勢，明確發(fā)展目標(biāo)，能夠有計(jì)劃的謹(jǐn)慎運(yùn)行，同時(shí)調(diào)整對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展速度的心理預(yù)期目標(biāo)，不斷的優(yōu)化業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)，避免過焦過躁，影響了企業(yè)內(nèi)部資金鏈的穩(wěn)定和安全。最后，想要更好的防范金融風(fēng)險(xiǎn)，就要更進(jìn)一步去完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系，來形成一套完整的規(guī)章制度，增強(qiáng)自身的整體監(jiān)管力度。所以，要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制，應(yīng)對(duì)相關(guān)的工作人員，進(jìn)行定期的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等方面的考查，加強(qiáng)對(duì)員工的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，使其能夠自覺樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，來做好對(duì)可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防準(zhǔn)備，從而，有效確保企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全，增強(qiáng)企業(yè)的資金盈利。

（二）科學(xué)制訂企業(yè)籌資策略，選擇合理的籌資方式和負(fù)債結(jié)構(gòu)

合理的配置財(cái)務(wù)資源，根據(jù)金融政策的變化，來明確企業(yè)的資金管理目標(biāo)。比如，在企業(yè)的投資方面，要全面的分析投資目標(biāo)，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際狀況和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，來選擇投資的方法，集中或者多元化，確保企業(yè)資金的有序流通。

其次，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)科學(xué)的制定企業(yè)籌資策略。根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模，合理的放大企業(yè)杠桿系數(shù)，控制資產(chǎn)負(fù)債率，保證償付能力;選擇合理的適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的籌資方式，在銀行借款、發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃等創(chuàng)新融資方式中根據(jù)各自優(yōu)勢合理錯(cuò)配資金，保證資金正常周轉(zhuǎn);控制短期、長期借款比重，合理安排負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少企業(yè)短期償債壓力，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)防范能力

在新經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展背景下，企業(yè)會(huì)面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)。因此，這就需要企業(yè)能夠加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，能夠增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的水平。所以，企業(yè)要有效控制成本，增強(qiáng)企業(yè)資金配置的科學(xué)規(guī)范化。比如，企業(yè)將資金成本的控制，納入企業(yè)的日常管理中，作為一種考核的內(nèi)容，來確保企業(yè)資金成本管理的責(zé)任細(xì)分，全面的涵蓋企業(yè)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)周期。做好財(cái)務(wù)預(yù)算和資金計(jì)劃，涵蓋銷售、物資供應(yīng)、工資費(fèi)用、設(shè)備維修、生產(chǎn)技術(shù)等各個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)按計(jì)劃協(xié)調(diào)進(jìn)行，提高經(jīng)濟(jì)效益。

（四）借助信息化的管理技術(shù)

對(duì)于企業(yè)來說，想要更好的應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)形勢下金融政策的變化，就需適應(yīng)社會(huì)發(fā)展的步伐。因此，在企業(yè)市場的日趨激烈競爭環(huán)境下，企業(yè)要確保資金和財(cái)務(wù)的前瞻性。所以，企業(yè)可以充分借助信息化技術(shù)手段，不斷增強(qiáng)企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理水平的信息化，確保有效的預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)進(jìn)行有效的整合，確保企業(yè)資金配置的合理實(shí)施，促使企業(yè)能力緊跟經(jīng)濟(jì)時(shí)代的發(fā)展趨勢。其次，企業(yè)要將自身的狀況與市場結(jié)合，對(duì)各項(xiàng)的信息進(jìn)行整理，保障企業(yè)的資金信息，能夠全面反映出企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和內(nèi)容。

四、結(jié)束語

在當(dāng)前新經(jīng)濟(jì)形勢下的，企業(yè)需要緊跟經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展變化，制定出適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的、穩(wěn)健的經(jīng)營發(fā)展策略，來有效地減少外部環(huán)境變化帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)。通過進(jìn)一步去完善企業(yè)的財(cái)務(wù)體系，形成一套完整的財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制，做好對(duì)可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防措施，打造出良好的發(fā)展環(huán)境，保障資金的流動(dòng)性，從而推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

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作者簡介：

葉璐璐，安徽國禎環(huán)保節(jié)能科技股份有限公司，安徽合肥。