中小企業(yè)的籌資風險及對策

王棟

摘要：近年來，我國經濟呈現(xiàn)良好的上升趨勢。分析國內企業(yè)的構成，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)數(shù)量龐大，在經濟中比重日漸提高，且有部分中小企業(yè)有不斷發(fā)展向大企業(yè)轉變的趨勢。再加我國現(xiàn)正進行供給側改革，要求中小企業(yè)發(fā)揮其在改善經濟結構，吸納富余勞動力方面的重要作用以提供助力。所以中小企業(yè)的發(fā)展情況已成為事關國民經濟發(fā)展的重要問題?？v觀近幾年中小企業(yè)的發(fā)展不難看出，籌資難成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展過程的普遍問題，籌資風險成為導致中小企業(yè)經營失敗的重要因素。為了促進中小企業(yè)的發(fā)展，保障國家經濟改革成效，筆者對中小企業(yè)籌資風險及對策進行研究。

關鍵詞：中小企業(yè)；籌資風險；解決方案

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）013-0000-02

一、前言

中小企業(yè)在我國經濟發(fā)展中扮演著重要角色，它直接影響著我國經濟發(fā)展和社會的進步，中小企業(yè)如此重要，我們必須給予重視。中小企業(yè)籌資是影響其發(fā)展的主要因素，但在籌資過程中有很多環(huán)節(jié)受到限制，制約其發(fā)展。另外，中小企業(yè)本身的脆弱性決定了其抵抗風險能力差，很容易因市場風險導致籌資風險，這決定了金融機構一定會謹慎對待中小企業(yè)籌資要求，從而導致中小企業(yè)籌資不暢，發(fā)展困難。要降低中小企業(yè)的籌資風險就應該從多角度下手，提出方法來防范籌資風險。

二、中小企業(yè)籌資風險的內容

中小企業(yè)籌資指的是中小企業(yè)在產品制造和經營企業(yè)的過程中，根據自身生產和投資的需要，利用籌集資金的通路和市場，采用合適的籌資方法，進行資金籌集的行為。中小企業(yè)的籌資風險主要指的是提供其資金的人或者機構能否在規(guī)定的時間收回本金和利息，或者在規(guī)定時間內能否發(fā)生經濟利益受損的情況。本文研究的籌資風險說的不僅僅是引起損失的風險，還包括機會風險，一種能帶來獲益、發(fā)展機會與發(fā)生退步、損失的風險。中小企業(yè)的籌資與大企業(yè)相比更加復雜，帶來的風險可能性也更大。因此，識別中小企業(yè)籌資風險，采取相應的解決辦法是化解風險的關鍵。

三、中小企業(yè)籌資風險來源

許多不確定的因素影響著中小企業(yè)的籌資，給其籌資帶來風險，使其在籌資中不順利。中小企業(yè)與大企業(yè)相比最大的劣勢就是資信信息少，資信不佳，經營不穩(wěn)定，因而只能籌集到短期資金和少量資金，而且這些資金的利息較高，給中小企業(yè)發(fā)展造成很大壓力，這已成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要原因。從風險來源方面劃分，中小企業(yè)籌資風險可以分為兩部分：外部籌資風險和內部籌資風險。

1.外部籌資風險

中小企業(yè)的外部籌資風險主要與國家、金融機構和各種評估公證機構有關。他們處于企業(yè)的外部，在社會經濟活動中對中小企業(yè)籌資產生影響，因此他們是中小企業(yè)外部風險的主要構成者。

（1）國家政策帶來的籌資風險

國家的對內或對外的經濟政策發(fā)生改變時，就會使引起社會經濟方向和模式發(fā)生變化，進而使中小企業(yè)籌資環(huán)境改變，如果中小企業(yè)不能根據國家政策的變化采取相應行動，可能會導致中小企業(yè)不能在規(guī)定時間內償還本金及利息，產生籌資風險；但如果企業(yè)能抓住經濟及政策機會，也能提升籌資能力。例如，國家現(xiàn)階段號召節(jié)能環(huán)保，支持這類企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)如果能將自己企業(yè)發(fā)展向節(jié)能環(huán)保方面靠攏就可以獲得好的資金支持，而如果一味停留在高耗能、高污染領域，可能無法籌集資金，增加籌資風險。

（2）金融機構引起的籌資風險

金融機構是中小企業(yè)籌資的重要來源，因此也是中小企業(yè)籌資風險的重要來源。具體情況為：第一，利息風險。如果金融機構提高了借貸資金的利息率，就會增加中小企業(yè)的資金成本，使其產生資金償還困難。第二，是中小企業(yè)從金融機構貸款的時效問題。中小企業(yè)在貸款過程中需要辦理相關手續(xù)，在手續(xù)沒有完成時，企業(yè)不能得到需要的資金。而金融機構對于中小企業(yè)的考察方法往往簡單模仿對大企業(yè)的作法，模式與方法有些僵化，再加上中小企業(yè)本身所固有的經營規(guī)模小、資信記錄少且有瑕疵等缺陷，導致其考察時間長，且貸款失敗可能性大，最終可能使企業(yè)喪失最佳籌資時機，從而給企業(yè)周轉運營帶來了巨大風險。第三，金融機構的經營者的職業(yè)道德風險。金融機構的經營者在辦理中小企業(yè)貸款時，有時會違背職業(yè)道德，提出一些滿足個人私利或局部利益的特殊要求以做為放貸條件，既增加了企業(yè)的籌資成本，也損害了金融機構的利益，還使中小企業(yè)管理層忽視了自身的風險審查和改造，為籌資風險發(fā)生留下隱患。

（3）各種評估公證機構帶來的籌資風險

評估公證機構如會計師事務所、評估師事務所、律師事務所等在中小企業(yè)籌資中起著評價和鑒證作用，是籌資活動正常且有效開展的重要保證。因此其能否科學嚴格的執(zhí)業(yè)將對籌資風險的形成與化解產生重要影響。而當前中國各中介機構的執(zhí)業(yè)能力和職業(yè)道德也參差不齊，再加上中國經濟發(fā)展迅速，變革較快，新的政策無法快速有效的領會和貫徹，都會導致中介機構在評價與鑒證中不客觀，導致企業(yè)籌資風險。如會計師審計不嚴，評估師定價不實，律師忽視法律隱患，都將使企業(yè)的真實的經營情況與還款能力被扭曲，使風險被掩蓋。

2.內部的籌資風險

來自企業(yè)內部的籌資風險主要為下面幾種情況，首先是管理欠缺帶來的風險，中小企業(yè)中人力資源有限，管理人員能力欠缺，容易做出錯誤的決策，給企業(yè)籌資帶來風險。其次，是企業(yè)內部資金改變帶來的風險，如中小企業(yè)內部調整資金投向過于草率，或者投資者將投入企業(yè)的資金撤掉都會擾亂企業(yè)經營的正常運行，使企業(yè)的原經營意圖無法實現(xiàn)，導致資金出現(xiàn)問題，產生籌資風險。最后是企業(yè)之間競爭的風險，國內企業(yè)競爭相當激烈，市場形勢也是千變萬化，中小企業(yè)的產品如果不能隨著市場改變而變化，將會無法收回經營支出，也無法償還資金本息，從而也會給企業(yè)籌資帶來風險。

四、影響中小企業(yè)籌資風險的主要因素

在上述兩方面籌資風險源中，最主要的是企業(yè)內部風險來源。因為對于國家、金融機構、評估公證機構這些外部主體中小企業(yè)不具有主動地位；而中小企業(yè)由于規(guī)模小，資金和人才資源有限，且發(fā)展時間短，所以管理體制普遍不夠完善，風險應對能力不足，因而在內部管理提升方面有很大空間。下面著重分析內部管理中存在不足：第一，財務管理方面。中小企業(yè)財務管理不健全，這使公司決策人員不能根據實際情況制定準確的籌資方案。尤其是企業(yè)常見的假帳現(xiàn)象，更增加了決策難度，大大提高了籌資風險。第二，中小企業(yè)資本結構不合理。中小企業(yè)由于自身缺陷，籌資時多只能采取債務融資方式，權益融資難以實現(xiàn)。導致財務杠桿過大，籌資風險放大。第三，宏觀經濟政策把握能力方面欠缺，中小企業(yè)由于經營時間短，管理經驗不足，政策把握能力方面欠缺，再加之資金實力有限，往往難以迅速把握國家經濟決策調整方向，從而在經濟調整中遭受沖擊，不能實現(xiàn)經營意圖，使利潤降低，收入不穩(wěn)，這也也降低了企業(yè)的償還能力，增加了籌資風險。上述種種，是中小企業(yè)的自身不足，阻礙著企業(yè)的發(fā)展，但也正因是企業(yè)自身的問題，企業(yè)改善和提高的能動性也最強，因此一旦進行針對性的提高和改善，也會給企業(yè)帶來巨大的發(fā)展機會。

五、如何降低中小企業(yè)的籌資風險

1.制定和完善相關法律

法律法規(guī)是制約所有不正當行為的有力保證，也是市場經濟條件下的活動規(guī)范。因此國家要制定相關的法律法規(guī)對金融借貸中謀取個人利益等不正當行為加以禁止，對企業(yè)財務造假行為加以禁止，同時對中介評估機構執(zhí)業(yè)加強法律法規(guī)約束，為經濟健康運行提供有力保證。

2.加大對中小企業(yè)的扶持力度

（1）政府應加大對中小企業(yè)的扶植力度，特別是制訂針對小企業(yè)的專門政策和制度，區(qū)別對待大使中小企業(yè)在審核程序、授信條件、借貸利率及額度提供優(yōu)惠政策；

（2）幫助中小企業(yè)走進金融市場，獲得新的籌資渠道，改善資本結構，從而降低中小企業(yè)的籌資風險。金融工具是能夠降低企業(yè)風險的有力條件，但多數(shù)中小企業(yè)不能利用好。這主要是當前的金融工具主要針對大企業(yè)，中小企業(yè)自身的缺陷不能滿足獲取條件，例如，公開發(fā)行的企業(yè)債對收入、利潤、經營時間、凈資產均有較高要求，但中小企業(yè)多數(shù)經營時間短，規(guī)模小，收入不穩(wěn)定，短期盈利能力不強，往往因不滿足條件而無法獲得發(fā)行。所以希望國家針對中小企業(yè)的特點，針對中小企業(yè)專門設計相關門檻，并提供專門融資市場和渠道來支持中小企業(yè)融資。

3.提高中小企業(yè)的信用透明度

中小企業(yè)信息批露少，信用狀況難以為公眾了解和評估，是造成其籌資難的重要原因。根據目前情況來看，解決這一問題的一個好的方法是利用大數(shù)據手段，建立中小企業(yè)信用數(shù)據庫，對其借貸情況與還貸情況等企業(yè)信用狀況動態(tài)監(jiān)控，使中小企業(yè)的籌資風險降低。

4.提高中小企業(yè)的內部管理水平

中小企業(yè)信用等級的提高、抗風險能力的增強歸根到底靠其自身實力的提高來實現(xiàn)，而中小企業(yè)內部治理的提高與改善對其實力提高有著重要作用，所以中小企業(yè)要將內部治理做為頭等大事來抓。為提高內部治理水平，就要著眼以下方面：加強職業(yè)道德教育，禁止公司人員發(fā)生違反規(guī)定的行為；完善公司管理制度，并加強內部審計，堵住管理漏洞；調整企業(yè)的資本結構，降低資金成本，優(yōu)化資金使用時間組合；合理分配使用公司資金，做到效率優(yōu)先，兼顧風險，做好預算統(tǒng)籌，避免資金使用中的盲目與無效，導致風險隨意放大?？傊?，中小企業(yè)只有加強自身治理，提高自身實力，提高自己在市場競爭中的地位，才能獲得好的籌資資格和條件，取得發(fā)展中的有利地位。

六、結束語

中小企業(yè)是市場經濟重要的組成部分，其發(fā)展直接影響著國家的進步、經濟的發(fā)展和社會穩(wěn)定。特別是當前我國正在實施供給側改革，更要求中小企業(yè)發(fā)揮其在改善經濟結構，吸納富余勞動力方面的重要作用。所以我們必須高度重視中小企業(yè)的發(fā)展與生存，希望本文的一些聯(lián)系能夠降低中小企業(yè)的籌資風險，逐步解決中小企業(yè)發(fā)展中的籌資風險，打破其籌資瓶頸，為中小企業(yè)的發(fā)展，為國家的經濟改革增加助力。

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