淺議我國中小民營企業(yè)面臨的融資問題及改善對策

摘要：本文圍繞著中小民營企業(yè)融資問題進(jìn)行分析論證闡述。在調(diào)研濟寧地區(qū)中小民營企業(yè)融資特點及現(xiàn)狀，分析融資約束成因的基礎(chǔ)上，從企業(yè)微觀和國家宏觀層面進(jìn)行探討，針對性地提出了緩解融資困境及創(chuàng)建健康發(fā)展軟環(huán)境的主要對策建議。

關(guān)鍵詞：中小民營企業(yè);企業(yè)融資;融資約束;融資環(huán)境

企業(yè)融資是企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況，選擇融資渠道、融資規(guī)模和融資方式，向投資者、債權(quán)人等募集或借貸資金的行為。

融資約束是指因為企業(yè)內(nèi)外部的資金成本不匹配，企業(yè)面臨的在生產(chǎn)經(jīng)營過程中自有資金缺乏但外部籌集資金成本又過高，從而造成企業(yè)找不到合適資金滿足生產(chǎn)需要而受到約束的一種狀態(tài)。企業(yè)的持續(xù)長久發(fā)展必然會遇到融資約束的問題。

一、實地調(diào)研濟寧中小民營企業(yè)發(fā)展面臨的融資現(xiàn)狀

（一）制約當(dāng)?shù)刂行∶駹I企業(yè)發(fā)展的因素

在全國民營企業(yè)取得可喜成績及未來發(fā)展機遇的同時，通過對51家中小企業(yè)的問卷調(diào)查及實地走訪，發(fā)現(xiàn)隨著經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整升級進(jìn)程加快，濟寧地區(qū)的中小民營企業(yè)正面臨著融資約束的問題。

（二）當(dāng)?shù)刂行∶駹I企業(yè)融資特點

資金需求期限短、額度小、頻率高、時間急;資金籌措渠道狹窄，融資渠道不順暢，資金需求不能及時有效的得到滿足;非正規(guī)渠道民間融資比例過高，籌資成本高。

（三）金融機構(gòu)融資方式下的常見問題

在問卷凋查統(tǒng)計中，87%的企業(yè)認(rèn)為在融資方面存在困難。雖然國家和地方政府也出臺了鼓勵支持政策，但受各種因素的限制，“融資的高山”依然阻擋著中小企業(yè)的發(fā)展和壯大。

以下是濟寧銀行市場部提供的2017年針對127家企業(yè)做出的內(nèi)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，反映情況如下：

（四）融資渠道單一，不具備多渠道融資的資質(zhì)條件

從企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況看，當(dāng)?shù)亟^大部分中小企業(yè)尚未達(dá)到發(fā)放企業(yè)債券或發(fā)行股票的基本條件;企業(yè)信譽度低，甚至在銀行開具承兌匯票的資格能力都不具備;其所處的行業(yè)發(fā)展?jié)摿?，也無法吸引外商或風(fēng)險投資者進(jìn)行投資。因此，企業(yè)的自身素質(zhì)和能力極大地限制了實現(xiàn)多渠道融資的可能性。

二、當(dāng)?shù)刂行∶駹I企業(yè)的融資基礎(chǔ)及融資約束成因分析

（一）中小民營企業(yè)發(fā)展存在短板，融資基礎(chǔ)不牢靠

1.內(nèi)部管理能力欠缺

當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)“家族化管理”普遍存在，未建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，缺乏“糾偏”機制，管理人員素質(zhì)及能力的局限性制約了企業(yè)的良性發(fā)展。

內(nèi)部管理能力欠缺多體現(xiàn)為：企業(yè)缺乏完善、規(guī)范的管理制度;機構(gòu)不健全，部分管理功能無法發(fā)揮，管理質(zhì)量和水平長期處于不規(guī)范的狀態(tài);內(nèi)部控制體系形同虛設(shè)，彼此不相容的崗位未單獨分設(shè)，內(nèi)控失效;風(fēng)險投資意識淡薄，抗風(fēng)險能力差。

2.外部市場競爭力不強

當(dāng)?shù)刂行∶駹I企業(yè)局限于低層次加工模仿及服務(wù)性的一般競爭性行業(yè)，產(chǎn)品技術(shù)含量低，創(chuàng)新服務(wù)較少。而受人才、資金等不足的限制，在產(chǎn)學(xué)研自主創(chuàng)新能力建設(shè)的投入嚴(yán)重不足，造成市場競爭力不強，無法獲得金融機構(gòu)估值的信賴。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國民營企業(yè)研發(fā)資金支出占銷售額的比重平均僅為0.4%，2016年民營企業(yè)500強中研發(fā)強度小于1%的企業(yè)占比44.2%。研發(fā)投入少，企業(yè)技術(shù)改進(jìn)和創(chuàng)新動力不足，核心競爭力備受影響，喪失了外部競爭的強有力資本。

3.綜合可持續(xù)發(fā)展能力弱

公司治理結(jié)構(gòu)不健全、研發(fā)投入不足、人才流失、經(jīng)營管理理念落后、運作方式不規(guī)范等使中小民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。另外，股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰，也會使企業(yè)陷入股權(quán)重新分配、爭奪管理權(quán)等混戰(zhàn)之中，造成企業(yè)發(fā)展的動蕩和不穩(wěn)定，嚴(yán)重時會造成企業(yè)的分裂甚至破產(chǎn)清算。

據(jù)統(tǒng)計，我國民營企業(yè)平均壽命只有2.9年。北京中關(guān)村“電子一條街”5000家民營企業(yè)，生存期超過5年的只有430家，其余91.4%的企業(yè)已不復(fù)存在，存續(xù)期超過8年的企業(yè)僅占3%，遠(yuǎn)低于國外民營企業(yè)12.5年的平均生命周期。

（二）中小民營企業(yè)融資約束成因分析

1.企業(yè)發(fā)展先天性不足

中小民營企業(yè)缺少完善的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，管理水平落后，風(fēng)險抵御能力弱。缺少可以用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)，在融資渠道的開拓上缺乏主動性，渠道單一，融資能力低。信用觀念淡薄，信用等級偏低，中小民營企業(yè)自身先天不足，直接表現(xiàn)在企業(yè)的規(guī)模和壽命影響著銀行貸款的發(fā)放。

以下是濟寧銀行風(fēng)控部門提供的2017年內(nèi)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

2.金融機構(gòu)銜接、配合度不夠

不良貸款壞賬增加，商業(yè)銀行出于風(fēng)險的考慮，貸款管理日趨嚴(yán)格。授權(quán)有限，流程復(fù)雜，貸款審批程序煩瑣，無形中降低了貸款支付的效率。中小企業(yè)專營金融機構(gòu)缺位，非銀行金融機構(gòu)發(fā)展緩慢，針對中小信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣力度不足，信息不對稱，中小企業(yè)貸款缺乏有效抵押和擔(dān)保，企業(yè)貸款難和銀行放款難并存。

此外，近年來大量資金通過理財、同業(yè)等方式流出銀行體系，持續(xù)推高企業(yè)杠桿率，房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融市場亂象頻生，促使中小民營實體經(jīng)濟生產(chǎn)經(jīng)營面臨諸多困難。

3.政府政策扶持的宏觀引導(dǎo)不到位

政府對各類企業(yè)的扶持力度顯失公平，大量的社會資源偏向國企做大做強集中，對中小民營企業(yè)發(fā)展認(rèn)識不足。推行的優(yōu)惠政策，企業(yè)運用不到位，未能起到應(yīng)有的實際效果。企業(yè)普遍反映的用地難、廠租貴、企業(yè)負(fù)擔(dān)重等仍未得到有效解決，中小民營企業(yè)的資金短缺問題依然嚴(yán)重。

缺少必要的擔(dān)保機構(gòu)，政府扶持、擔(dān)保體系不完善。對于民間借貸，脫離于政府的有效監(jiān)管和規(guī)范，民間借貸、拆借成為民營中小企業(yè)解決資金短缺的快捷途徑，這無疑將進(jìn)一步推高企業(yè)的融資成本。

三、改善中小民營企業(yè)融資難及融資環(huán)境問題的對策

（一）提高企業(yè)的“自身素質(zhì)”

打鐵還需自身硬，要從根本上解決中小民營企業(yè)融資難題，關(guān)鍵還是提升企業(yè)自身實力。如規(guī)范財務(wù)核算與內(nèi)控管理，提高信息透明度;開源節(jié)流，降本增效，提升盈利能力和抗風(fēng)險能力。如果經(jīng)營沒有利潤，即使從外界籌措到資金，企業(yè)發(fā)展也難以持久。

融資平臺和營商環(huán)境只是企業(yè)發(fā)展的外因，對發(fā)展起決定作用依靠的仍是自身的管理水平、盈利能力、創(chuàng)新能力和核心競爭力。廣大民營企業(yè)既要搶抓機遇，借助有利的東風(fēng)，也要強身健體，抓好企業(yè)內(nèi)功，正確看待自身的優(yōu)勢和劣勢、主動應(yīng)對各種風(fēng)險挑戰(zhàn)，努力把企業(yè)做強做優(yōu)。

（二）金融機構(gòu)的大力支持

1.積極主動發(fā)力，爭取融資雙贏的效果

企業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展永遠(yuǎn)離不開金融機構(gòu)的支持，各金融機構(gòu)應(yīng)健全銀行信貸體系，完善貸款激勵機制。在信貸支持上向中小民營企業(yè)傾斜，規(guī)范收費管理，給予適當(dāng)?shù)淖尷?。加快互?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推廣和應(yīng)用，利用“互聯(lián)網(wǎng)+”思維革新產(chǎn)品，創(chuàng)新?lián)ＤＪ胶头绞剑脤I(yè)化的水平對接中小企業(yè)多樣化的需要。

2.強化責(zé)任意識，增強服務(wù)中小實體經(jīng)濟的能力

金融是維系實體經(jīng)濟生存的血脈，在服務(wù)實體經(jīng)濟、推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，銀行起著不可替代的作用。以銀行為主的金融機構(gòu)，應(yīng)踐行金融助力新舊動能轉(zhuǎn)換的理念，不斷提升對中小民營企業(yè)的服務(wù)效率和水平，構(gòu)建普惠化、便利化的金融服務(wù)體系。

對符合國家產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策、有利于擴大就業(yè)、有還款意愿和還款能力、具有商業(yè)可持續(xù)性的中小民營企業(yè)，在風(fēng)險可控的前提下，銀行應(yīng)加大信貸投放力度，可堅持“三優(yōu)先”的原則一優(yōu)先列入支持序列、優(yōu)先審批授信業(yè)務(wù)、優(yōu)先安排貸款投放，促進(jìn)中小實體經(jīng)濟的快速發(fā)展。

（三）國家宏觀層面的金融專項政策扶持

1.一如既往的政策支持

繼續(xù)建立健全完善相關(guān)法律法規(guī)：加強對民間融資平臺的監(jiān)管，推動民間融資業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)范化：建立面向中小企業(yè)的政策性金融機構(gòu)和多元化的融資市場，規(guī)范發(fā)展各類新型機構(gòu)：加快透明化的社會信用和信貸擔(dān)保體系建設(shè)：發(fā)展政策性擔(dān)保機構(gòu)，為中小民營企業(yè)融資提供第三方擔(dān)保。

2.圍繞資金和信用做文章，探索創(chuàng)新扶持性政策

在緩解民營企業(yè)融資難問題時，除了傳統(tǒng)政策，政府部門的“有形之手”該如何精準(zhǔn)發(fā)力？怎樣搭平臺激發(fā)民企活力呢？

（1）直接“輸血”。政府主導(dǎo)成立或聯(lián)合推動相關(guān)企業(yè)成立紓困基金，用債權(quán)基金化解股東股票質(zhì)押風(fēng)險，保持充足的資金流動性，讓企業(yè)經(jīng)營更加穩(wěn)健。

（2）設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，幫助企業(yè)發(fā)債。通過為債券加持信用，消除投資者的顧慮，增強市場各方信心，降低成本，提升融資效率，改善融資環(huán)境。

（3）探索政府搭臺幫助企業(yè)融資。如成立“中小企業(yè)云平臺”，搭建信用信息共享平臺，免費向銀行開放，使企業(yè)成為“透明人”。通過信息的共享，提升民企貸款效率。

（四）優(yōu)化中小民營企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的融資軟環(huán)境

要認(rèn)真研究企業(yè)遇到的困難，結(jié)合實際抓好政策舉措落實，大力支持中小民營企業(yè)發(fā)展壯大，為企業(yè)融資創(chuàng)造寬松的軟環(huán)境。

1.有效消除歧視，創(chuàng)造充足市場空間

平等參與市場競爭是完善市場經(jīng)濟體制的內(nèi)在要求，但國有企業(yè)的壟斷卻對民營經(jīng)濟發(fā)展有明顯的“擠出效應(yīng)”。國家要在制度設(shè)計和政策實施上杜絕任何形式的所有制歧視，積極鼓勵民營企業(yè)參與國企改革，在市場準(zhǔn)入、審批許可、經(jīng)營運行等方面為民營企業(yè)打造公平競爭環(huán)境，創(chuàng)造充足市場空間。

2.優(yōu)化服務(wù)體系建設(shè)，增強發(fā)展的推動力

根據(jù)調(diào)查問卷的反饋，盡管政府出臺了系列“暖企”政策，但真正被企業(yè)熟悉、了解及運用的卻不多。因此，在制定扶持發(fā)展政策和實施意見時，更要考慮可行性、適用性。

一要落實好國家稅費減免優(yōu)惠政策，為企業(yè)降低生產(chǎn)經(jīng)營成本助力獻(xiàn)策。二要充分聽取民營企業(yè)意見，完善政策執(zhí)行方式，提升執(zhí)行效果，增強民營企業(yè)的認(rèn)同感。三要強調(diào)構(gòu)建“親”“清”新型政商關(guān)系，營造風(fēng)清氣正的政治生態(tài)和營商環(huán)境。四要依法保護(hù)民營企業(yè)家產(chǎn)權(quán)，強化司法保護(hù)，用心用情用力為民營經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。

3.強化黨和政府對民營企業(yè)主價值觀引領(lǐng)帶動作用

黨和政府要發(fā)揮善于做思想政治工作的優(yōu)勢，以思想引領(lǐng)為切入點，進(jìn)行國情、黨情、民情教育，增進(jìn)民營企業(yè)主對中國特色社會主義理論、制度、文化的認(rèn)同感。

黨和政府在發(fā)揮總攬經(jīng)濟全局作用的同時，一定要協(xié)調(diào)各方資源，發(fā)揮民營企業(yè)內(nèi)部黨組織的作用，形成多元主體共同引領(lǐng)的新格局。政府是民營企業(yè)主的管理者、引領(lǐng)者，在與民營企業(yè)主接觸中，應(yīng)積極對接，主動服務(wù)，解決企業(yè)經(jīng)營中遇到的困難。

四、研究結(jié)論與展望

中國經(jīng)濟航船正駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展的新航道，脫胎于社會發(fā)展的需要、植根于人民群眾開拓進(jìn)取精神中的民營經(jīng)濟在“人民對美好生活的向往”的引領(lǐng)下，必將擁有更為廣闊的天地。

當(dāng)前濟寧地區(qū)中小民營經(jīng)濟面臨的挑戰(zhàn)，更多是發(fā)展中的困難、前進(jìn)中的問題、成長中的煩惱，一定能在新時代、新的發(fā)展環(huán)境中，通過不斷的內(nèi)部深化自身發(fā)展和外部國家宏觀軟環(huán)境的不斷改善探索中得到解決?！笆ナ裁矗疾荒苁デ斑M(jìn)的勇氣。”不畏浮云遮望眼，撥開迷霧，中小民營經(jīng)濟發(fā)展的大好前景就在眼前。

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作者簡介：

李睿寧，江西財經(jīng)大學(xué)，江西南昌。