雙匯發(fā)展：咬定主業(yè)不放松

汪燁

雙匯發(fā)展連續(xù)多年高分紅的背后，是持續(xù)穩(wěn)定的贏利能力。

在2018年年報(bào)中，雙匯發(fā)展提出每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.5元的分配預(yù)案，分紅總額18.14億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2000年以來(lái)，雙匯發(fā)展已經(jīng)向股東分紅20次（不含本次），金額達(dá)291.21億元，本次分紅實(shí)施完畢之后，雙匯發(fā)展上市以來(lái)累計(jì)分紅將達(dá)到309.35億元。

贏利持續(xù)穩(wěn)定

連續(xù)多年高分紅的背后，是持續(xù)穩(wěn)定的贏利能力。統(tǒng)計(jì)雙匯發(fā)展2013年以來(lái)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，其營(yíng)業(yè)總收入及凈利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定，近6年來(lái)，營(yíng)業(yè)總收入最低446.97億元，最高518.45億元，凈利潤(rùn)最低34.58億元，最高49.15億元，毛利率一般在19%上下，只有2018年毛利率超過(guò)了20%，達(dá)到21.42%，為歷年來(lái)最高。

值得關(guān)注的是，2018年受非洲豬瘟影響，養(yǎng)豬業(yè)利潤(rùn)普遍下滑嚴(yán)重，但以屠宰為主業(yè)的雙匯發(fā)展卻取得了較好的增長(zhǎng)。2018年雙匯發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)收入487.67億元，同比微幅回落3.32%;凈利潤(rùn)49.15億元，同比增長(zhǎng)13.78%;扣非后凈利潤(rùn)46.48億元，同比增長(zhǎng)15.9%。對(duì)比2013年以來(lái)的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn).2018年的營(yíng)業(yè)總收入大約位于中值，但凈利潤(rùn)卻是最高的。主要原因是屠宰業(yè)毛利率的提升，2018年雙匯屠宰業(yè)的毛利率是9.95%，2017年只有7.06%，同比增長(zhǎng)2.89%。

3月15日，雙匯母公司萬(wàn)洲國(guó)際在香港舉行2018年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)時(shí)表示：“豬瘟對(duì)雙匯的影響不大，2018年雙匯的業(yè)績(jī)甚至又創(chuàng)下了歷史新高。”

總體而言，非洲豬瘟降低了雙匯的營(yíng)業(yè)收入但提高了利潤(rùn)率。一方面是在價(jià)格上，受非洲豬瘟影響，消費(fèi)者對(duì)豬肉以及肉制品的需求有所下降，需求不振導(dǎo)致生鮮肉以及豬肉制品價(jià)格疲軟;二是在量的方面，非洲豬瘟影響了雙匯的屠宰業(yè)務(wù)量。2018年8月底，雙匯鄭州工廠受非洲豬瘟影響停產(chǎn)六周。2018年，雙匯屠宰量達(dá)到1630.56萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)14.27%，其中四季度屠宰量只有428萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)2.3%。

第四季度產(chǎn)量及價(jià)格均低于預(yù)期，但單品的盈利能力卻大幅提升。因?yàn)橄掳肽攴侵挢i瘟疫情較為嚴(yán)重，國(guó)家禁止生豬跨省調(diào)運(yùn)，這對(duì)于雙匯發(fā)展來(lái)說(shuō)是一個(gè)契機(jī)。雙匯是全國(guó)布局且擁有完善冷鏈業(yè)務(wù)的大企業(yè)，主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)區(qū)域遍布河南、湖北、上海、山東、四川、江蘇、河北、廣東、黑龍江、遼寧、江西、浙江、廣西、安徽、云南、陜西等地，他們?cè)谏i低價(jià)區(qū)域增加屠宰量，在生豬高價(jià)區(qū)則降低屠宰量。生豬不能跨省調(diào)運(yùn)，強(qiáng)化了雙匯發(fā)展冷鮮肉跨省調(diào)配的優(yōu)勢(shì)。在去年第四季度，雙匯頭均利潤(rùn)高達(dá)84.7元，同比大幅增長(zhǎng)85.2%，創(chuàng)出新高。受此影響，全年頭均利潤(rùn)64.4元，全年屠宰營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總計(jì)10.5億元，同比大幅增長(zhǎng)70.2%，使得雙匯發(fā)展2018年業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。

挑戰(zhàn)與機(jī)遇

對(duì)于2019年的發(fā)展，雙匯表示，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好。在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，消費(fèi)者對(duì)肉制品在品質(zhì)、健康、營(yíng)養(yǎng)等方面有更高的要求，同時(shí)受環(huán)保政策、非洲豬瘟疫情等因素影響，行業(yè)集中度預(yù)計(jì)在未來(lái)將持續(xù)提升，2019年面臨良好的發(fā)展機(jī)遇。

肉類行業(yè)集中度持續(xù)提升，有利于大企業(yè)發(fā)展壯大。隨著國(guó)家進(jìn)一步加大養(yǎng)殖、屠宰、運(yùn)輸環(huán)節(jié)的規(guī)范治理，肉類行業(yè)的監(jiān)管力度也將不斷加強(qiáng)，大中型企業(yè)將面臨更大的整合機(jī)遇和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

質(zhì)量安全更加受到關(guān)注，國(guó)家加強(qiáng)對(duì)食品安全的管控力度，加大對(duì)食品生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)的抽樣、檢驗(yàn)，淘汰取締不符合標(biāo)準(zhǔn)的食品企業(yè)，規(guī)范食品行業(yè)健康發(fā)展;消費(fèi)者食品安全意識(shí)增強(qiáng)，為肉類食品產(chǎn)業(yè)向中高端升級(jí)提供廣泛的社會(huì)基礎(chǔ)。

雙匯發(fā)展表示，2019年將加強(qiáng)疫情防控，確保企業(yè)安全運(yùn)行。在區(qū)域發(fā)展上，將繼續(xù)完善生豬屠宰及肉制品加工基地的全國(guó)產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)就地養(yǎng)殖、就地生產(chǎn)、就地銷售及全國(guó)大流通銷售的格局。在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上，將繼續(xù)堅(jiān)持“調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)網(wǎng)絡(luò)、促轉(zhuǎn)型、上規(guī)?！?，抓住宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，發(fā)揮全球產(chǎn)業(yè)布局與中外協(xié)同優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新市場(chǎng)營(yíng)銷推新品，滲透網(wǎng)絡(luò)終端拓新渠，拉動(dòng)市場(chǎng)上規(guī)模，提升經(jīng)營(yíng)促轉(zhuǎn)型。肉制品堅(jiān)持“穩(wěn)高溫、上低溫、中式產(chǎn)品工業(yè)化”的產(chǎn)品研發(fā)戰(zhàn)略，從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)調(diào)研、營(yíng)銷策劃等多方面加大新產(chǎn)品的推廣力度，加快產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)調(diào)整，確保企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。生鮮品堅(jiān)持“建網(wǎng)絡(luò)、擴(kuò)鮮銷、大進(jìn)大出上規(guī)?！钡慕?jīng)營(yíng)方針，充分發(fā)揮全國(guó)工業(yè)布局的優(yōu)勢(shì)，用差異化產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，支持市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷規(guī)模的提升。加快餐飲、速凍、新型休閑等渠道的開(kāi)發(fā)，加強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)新增量。加強(qiáng)數(shù)字化建設(shè)，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型。通過(guò)信息技術(shù)與企業(yè)管理全面深度融合，促進(jìn)跨產(chǎn)業(yè)、跨系統(tǒng)、跨部門(mén)的高效合作，推動(dòng)企業(yè)由工業(yè)信息化逐步向全面信息化邁進(jìn)，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。推動(dòng)重組項(xiàng)目，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。積極推動(dòng)公司吸收合并雙匯集團(tuán)重組項(xiàng)目，進(jìn)一步優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，打造更具優(yōu)勢(shì)的肉業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

做好“殺豬”這一件事

雙匯發(fā)展表示，在產(chǎn)業(yè)選擇上，將堅(jiān)持圍繞“農(nóng)”字做文章，圍繞肉類加工產(chǎn)業(yè)，繼續(xù)做大做強(qiáng)屠宰和肉制品兩大主業(yè)，適當(dāng)發(fā)展飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)等產(chǎn)業(yè)，完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平。董事長(zhǎng)萬(wàn)隆也曾笑言：“我就是個(gè)殺豬的，一輩子就做了殺豬這一件事?！边@句話看似是調(diào)侃，卻是雙匯數(shù)十年來(lái)堅(jiān)守主業(yè)、穩(wěn)步前行的企業(yè)文化體現(xiàn)。

1958年，雙匯的前身漯河冷倉(cāng)成立。在那個(gè)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，這家地方肉聯(lián)廠規(guī)模僅在河南省排名第十位。1984年，萬(wàn)隆當(dāng)選為漯河肉聯(lián)廠廠長(zhǎng)。他上任之時(shí)，肉聯(lián)廠年收入不足2000萬(wàn)元，資不抵債。1989年，看到了肉制品深加工行業(yè)的紅利，萬(wàn)隆帶領(lǐng)企業(yè)改制，成立了雙匯品牌，“雙匯牌”火腿腸也在此后順利上市。1998年，雙匯發(fā)展正式登陸深交所，從此踏上了資本化發(fā)展的道路。

2000年，雙匯第一條現(xiàn)代化屠宰和冷分割生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，開(kāi)始生產(chǎn)冷鮮肉。同年，雙匯開(kāi)始在全國(guó)大規(guī)模布局，年收入達(dá)到62億元。如今，雙匯在黑龍江、吉林、遼寧、河北、內(nèi)蒙古、河南、山東、安徽、江蘇、湖北、江西、上海、浙江、陜西、四川、廣東、廣西、云南等18個(gè)省（市），建立了30多個(gè)現(xiàn)代化的肉類加工基地、300多個(gè)辦事處和物流配送中心，實(shí)施了十多年的全國(guó)戰(zhàn)略布局基本宣告完成，實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化、工業(yè)化、自動(dòng)化、信息化。

2013年，雙匯以71億美元全資收購(gòu)了美國(guó)最大的豬肉食品企業(yè)——史密斯菲爾德，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)中國(guó)企業(yè)最大的赴美收購(gòu)案，成為全球最大的豬肉加工企業(yè)。2014年8月，萬(wàn)洲國(guó)際在香港聯(lián)交所上市，總部設(shè)在香港。作為雙匯控股母公司，萬(wàn)洲國(guó)際旗下?lián)碛兄袊?guó)最大的肉類加工企業(yè)雙匯發(fā)展以及美國(guó)最大的豬肉企業(yè)史密斯菲爾德。在中、美、歐有100余家成員企業(yè)，員工10多萬(wàn)人，業(yè)務(wù)覆蓋全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，年屠宰生豬5000萬(wàn)頭，在生豬養(yǎng)殖、屠宰和肉制品深加工三大領(lǐng)域均排名全球第一。2015年，雙匯發(fā)展在鄭州投建了一個(gè)美式工廠，總投資8億元人民幣，專門(mén)生產(chǎn)史密斯菲爾德品牌產(chǎn)品，所用原料、機(jī)器、技術(shù)全都從美國(guó)引進(jìn)，使中國(guó)消費(fèi)者不出國(guó)門(mén)也能吃到正宗的美國(guó)味，豐富了百姓餐桌。

近年來(lái)頻繁大手筆分紅，被稱作“現(xiàn)金奶牛”的雙匯，在手握豐盈流動(dòng)資金時(shí)，并未如很多企業(yè)一樣急切謀求跨界發(fā)展。

在談及企業(yè)能夠做大做強(qiáng)的秘訣時(shí)，雙匯發(fā)展總裁馬相杰就直言，專業(yè)專注是最重要的原生驅(qū)動(dòng)力。他說(shuō)：“30多年前，萬(wàn)隆董事長(zhǎng)當(dāng)廠長(zhǎng)時(shí)就提出，圍繞農(nóng)業(yè)做文章，圍繞肉類加工產(chǎn)業(yè)上下做文章。不盲目擴(kuò)張，不盲目跨界。力爭(zhēng)把產(chǎn)品做精，產(chǎn)業(yè)做專，企業(yè)做大。到現(xiàn)在為止，我們還是不跨界，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)太大，我們目前做得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?！?/p>

4月30日，雙匯發(fā)展發(fā)布2019年一季度報(bào)告，凈利潤(rùn)繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)：“報(bào)告期內(nèi)，公司屠宰生豬472.7萬(wàn)頭，比2018年同期上升20.71%;鮮凍肉及肉制品外銷75.4萬(wàn)噸，比2018年同期上升1.52%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入119.74億元，比2018年同期下降0.71%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額15.87億元，比2018年同期上升12.89%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)12.79億元，比2018年同期上升20.25%?！?/p>