我國P2P借貸系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其控制研究

楊麒玉　彭奕凱

摘要：P2P為年輕的金融借貸中介機(jī)構(gòu)，自2006年我國開始引入到目前為止共經(jīng)歷了五個(gè)階段，原始信貸服務(wù)到第一批P2P大爆發(fā)（平臺(tái)數(shù)量全球第一），隨后2013年的倒閉潮與14年的情況加劇，迄今P2P在我國的發(fā)展?fàn)顩r仍持續(xù)走低。本文以行業(yè)發(fā)展為背景，淺析我國P2P發(fā)展過程中歷經(jīng)的興衰變遷與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對對策。

關(guān)鍵詞：P2P;發(fā)展?fàn)顩r;風(fēng)險(xiǎn)控制

一、引言

P2P作為一個(gè)更便捷的融資渠道吸引了大批中小企業(yè)通過此平臺(tái)接受借貸服務(wù)，在全球P2P火熱發(fā)展的背景下，我國也開始大量引入此中介平臺(tái)并做到了突飛猛進(jìn)的擴(kuò)張，不過“好景不長”。由于引入初期不同于英、美同等同家，我國P2P市場未配備良好的法律規(guī)范，導(dǎo)致數(shù)量批增的幾年后，千家企業(yè)迅速破產(chǎn)，余下的未破產(chǎn)企業(yè)也承擔(dān)著巨大的壞賬準(zhǔn)備與還款壓力。為了使我國的P2P向著更積極的事態(tài)發(fā)展，本文就企業(yè)批增到后續(xù)破產(chǎn)原因做詳細(xì)分析，以及對如何正確避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)張?zhí)岢鼋ㄗh。

二、P2P在國內(nèi)歷程

（一）發(fā)展開端

2005年英國首家P2P公司開創(chuàng)后，我國緊隨腳步開始創(chuàng)辦這種違規(guī)成本更低，針對中小型企業(yè)更容易取得貸款同時(shí)幫低額散戶取得高回報(bào)的借貸方式。在法律約束不完善的背景下我國在不到三年時(shí)問內(nèi)成立了2600多家P2P平臺(tái)，同時(shí)創(chuàng)下全球第一平臺(tái)量及最高平臺(tái)交易量。

（二）破產(chǎn)分析

隨著我國逐漸加強(qiáng)對平臺(tái)的監(jiān)管后，大批軀殼平臺(tái)“倒下”，半年多時(shí)間內(nèi)有700多家企業(yè)跑路，以致客戶維權(quán)事件頻繁出現(xiàn)。

主要原因從國內(nèi)P2P自身情況分析。

1.貸款人信用征集不足，不像銀行體系有相對完善的客戶資料。由于性質(zhì)不同也不能完全匹配銀行信用信息，征信成本更高導(dǎo)致經(jīng)營成本同樣大幅提升。

2.信用環(huán)境差，貸款出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)高且違約成本低的尷尬局面。

3.監(jiān)管缺失，從2006年引入直至2015年才出臺(tái)正式法律對策，平臺(tái)約束力較低使違規(guī)操作代價(jià)低，致大批空殼籌資項(xiàng)目出現(xiàn)。 4.漠視多方面風(fēng)險(xiǎn)，管理不善。 5.構(gòu)建資金池，進(jìn)行期限錯(cuò)配。 6.循環(huán)借貸的產(chǎn)品異化。 7.催收困難。 從金融市場分析。 1.市場資金流動(dòng)性緊縮，資金內(nèi)部倒賣接手的行為受阻使資金鏈斷裂。

2.實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑迫使不管是正規(guī)P2P公司還是空殼性公司都在還款上存在較大壓力，還款能力受經(jīng)濟(jì)壓制。

3.同期P2P中介數(shù)量過多，競爭加強(qiáng)。

（三）P2P騙局

1.白融白保。P2P實(shí)質(zhì)為借貸中介方，然而自融白保等同于借款人表面設(shè)立乎臺(tái)實(shí)則向自己籌資融資，同時(shí)用自己做擔(dān)保為用戶支付本息。這種行為完全打破了第三方的獨(dú)立地位，流出的資金無法得到保障，后續(xù)也不能有嚴(yán)格公正的監(jiān)管，存在巨大的偽造、潛逃等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2.短期詐騙。P2P主要定位在中小企業(yè)，資金融資中等額度時(shí)，募集對象中就會(huì)涌人大批低額散戶，騙局利用借方的“少投入短時(shí)間高回報(bào)”心理假用項(xiàng)目包裝平臺(tái)，宣稱各式“秒標(biāo)…‘天標(biāo)”來吸引投資者，以此騙錢。

3.龐氏騙局。這個(gè)過程類似于“拆東墻補(bǔ)西墻”，他的周期相較短期詐騙更長一些，以高利息的噱頭吸引投資者，運(yùn)用資金循環(huán)倒的方式，以虛假的項(xiàng)目為背景通過新的借款填補(bǔ)舊借款，一段期問后當(dāng)老客戶實(shí)際獲得收益后便會(huì)吸引更多資金，但是最后的接盤手在面對新資金減緩或停止進(jìn)入時(shí)，便會(huì)面對資金鏈的斷裂，本息全無。 4.騙局識(shí)別與自保。 多數(shù)情況下常見的騙局漏洞有虛構(gòu)的資金標(biāo)的：根據(jù)項(xiàng)目的介紹能判斷其招募信息異常簡陋甚至包含諸多漏洞：再者借款人數(shù)較少或多次出現(xiàn)反復(fù)借款的情況：檢測托管信息是否完整，一定要區(qū)分好平臺(tái)賬戶和第三方賬戶，杜絕私人賬戶交易。

過度的平臺(tái)包裝：拉扯上國家、官方宣傳等的多方注意，要能夠辨別虛構(gòu)信息，各種假項(xiàng)目、假投資。

高息誘惑：只要利息超過6%，的都要保持懷疑態(tài)度更別說30%，曾經(jīng)出現(xiàn)過的“微商平臺(tái)…‘平臺(tái)返利”都應(yīng)打上大大的問號(hào)。

資金池：與龐氏騙局原理相似，避開銀行等第三方機(jī)構(gòu)的托管進(jìn)行資金的倒轉(zhuǎn)，以短期拉長期，以小額資金圈高額。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制方案制定

（一）國外成功企業(yè)案例提示

英國首家P2P公司ZOPA風(fēng)險(xiǎn)管理是全球最佳，針對借款人其運(yùn)用英國信用機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)庫，擁有更加完善的個(gè)人信用評級資訊。針對貸款人提供貸款前安全保障和貸后違約的安全基金保障，分散投資者風(fēng)險(xiǎn)（總額分份貸出），防范平臺(tái)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)（借貸資金與運(yùn)營資金分別核算）。

Rate Setter：采用預(yù)備基金保障投資人投資安全。

Market invoice：可選擇票據(jù)貼現(xiàn)、費(fèi)用更低、保密性更強(qiáng)的方式。

Lending works：更加周全的投資人保障：隔離信托托管制度（非盈利第三方公司），提供準(zhǔn)備金和保險(xiǎn)的雙重保護(hù)來防止貸款逾期還款、貸款違約、欺詐性申請。

Society One（ Australia）運(yùn)用貸款管理平臺(tái)提供安全可靠的在線貸款應(yīng)用程序和文檔管理T-具，并用算法評估潛在借款人的信用水平。

Rain Fin（ South Africa）與巴克萊銀行投資合作。

這些國外的P2P平臺(tái)都在個(gè)人信用以及投資者財(cái)產(chǎn)上有嚴(yán)格的制度進(jìn)行監(jiān)督與保護(hù)，推進(jìn)P2P的正常運(yùn)行而非轉(zhuǎn)型為大型騙局。

（二）針對我國的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與要點(diǎn)突破

我國在現(xiàn)有制度下若能突破平臺(tái)競爭力、加大監(jiān)管力度并獲得客戶的信任度，能有效地幫助P2P回暖發(fā)展。

1.平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的搜集更全面的包括：借款集中程度、貸款逾期情況、不良貸款率、逾期借款人。

2.債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的借貸需保證債權(quán)人投放白有資金貸款時(shí)，能夠充分了解到受讓人的債券信息，能夠取得轉(zhuǎn)讓債權(quán)和收益權(quán)。

3.投資人能夠充分了解到借款人的還款能力等信息，做到信息的相對透明。

4.線下平臺(tái)的信息披露要充分及對稱，能做到知己知彼，使三方都受益且得到保障。

5.征信成本南國家承擔(dān)，研發(fā)一套更全面匯通、可供任何平臺(tái)使用的信用評級系統(tǒng)。完善央行征信系統(tǒng)上信息不及時(shí)或失實(shí)，補(bǔ)充民問信貸信息資料的情況。這樣可以縮減企業(yè)的壓力也能夠?qū)蛻魴?quán)益提供最大化的保護(hù)。

6.完善法律制度體系，嚴(yán)格監(jiān)管集資真實(shí)性，杜絕圈錢騙錢行為的發(fā)生，避免重復(fù)借貸和惡意竟價(jià)導(dǎo)致的無序競爭。

7.明確機(jī)構(gòu)合作風(fēng)險(xiǎn)，包括擔(dān)保公司、信托公司、第三方支付平臺(tái)、小貸公司合作等。道德、杠桿、欺詐、質(zhì)量、跨地域、文化差異等因素都要納入考慮范圍。

四、警示與忠告

我們應(yīng)有效地識(shí)別騙局，不要被利益蒙蔽了雙眼，虛假的信息永遠(yuǎn)都是以高額回報(bào)作糖衣炮彈的。作為私人投資者應(yīng)理性選擇投資理財(cái)產(chǎn)品：作為平臺(tái)應(yīng)秉持服務(wù)的初衷盡職盡責(zé)為投資者與籌資者提供幫助而非假借投資的名義變相騙錢：國家應(yīng)加大力度完善信貸制度，從法律道德等方面為企業(yè)提供更全面的征信信息，為公民提供更安全的投資環(huán)境。

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