利率市場化對于我國商業(yè)銀行的影響及發(fā)展建議

摘要：利率是金融市場發(fā)展過程中的導(dǎo)向產(chǎn)物，截至目前，我國利率市場的發(fā)展已經(jīng)歷了20多年的革新進(jìn)程，在2015年，中央銀行放開對于存款利率上浮區(qū)間的控制，接觸了對當(dāng)前存款利率的限制，我國的利率市場化的進(jìn)程已經(jīng)基本完善。隨著我國利率市場的不斷發(fā)展，我國商業(yè)銀行發(fā)展獲得了巨大的推進(jìn)。本文就講我國利率市場的整體發(fā)展進(jìn)程作為核心支撐，借助于對利率市場化的分析以及其對商業(yè)銀行發(fā)展的影響，我國商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)以及機(jī)遇，提出了有關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)展的建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化;商業(yè)銀行;機(jī)遇與挑戰(zhàn);建議

一、我國利率市場化的發(fā)展進(jìn)程

利率市場化由20世紀(jì)70年代初的美國興起，我國改革開放以后，經(jīng)濟(jì)以及金融市場化程度的迅猛發(fā)展，私人部門的迅速發(fā)展，原有利率管制的弊端開始逐步呈現(xiàn)出來，我國利率市場化進(jìn)程是遵循漸進(jìn)改革的首選方式，其與“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額”的整體思路的差異并不大，具體表現(xiàn)為以下幾個方面。

（一）貨幣市場利率市場化，貸款利率開始上浮（1993一1999年）

1996年6月，中央銀行開放銀行間同業(yè)拆借利率，而后在1997年6月，銀行間債券回購利率也開始逐漸開放，在1998年8月，國家開發(fā)銀行首次嘗試執(zhí)行市場化發(fā)債工作，國債發(fā)行的形式也產(chǎn)生了變動，開始借助于市場招標(biāo)形式執(zhí)行，這一工作有效實現(xiàn)了銀行間市場利率、政策性金融債以及國債發(fā)行利率的市場化進(jìn)程，逐漸衍生出了更為平衡的貨幣市場利率體系。

（二）貸款利率完全放開，存款利率開始浮動（1999～2013年）

在1999年10月，存款利率市場開始初次嘗試，先是嘗試從大額、外幣存款著手。中央銀行批準(zhǔn)中資銀行的法人以及其保險公司法人共同聯(lián)手確立高額定期存款這一項目，并且在2003年7月開放了有關(guān)于英鎊、法郎等外幣的存款利率限制。

在2004年10月，中央銀行完全開放了金融機(jī)構(gòu)的人民幣貸款利率的上限，下浮的幅度是基準(zhǔn)利率的90%，其浮動區(qū)間與企業(yè)的所有制性質(zhì)以及其自身營收大小再無聯(lián)系。除此以外，如果允許，那么銀行的存款利率可以下浮，并且不會受到限制。在2013年7月，金融機(jī)構(gòu)開始全面放開利率管制工作，金融機(jī)構(gòu)的貸款利率不再具有下線，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)當(dāng)前情況來自行設(shè)置貸款利率水準(zhǔn)，貸款利率由此實現(xiàn)市場化。

（三）貸款利率完全放開（2014年至今）

在2014年11月，我國利率市場的發(fā)展速率越發(fā)加快，同時對存款利率的浮動空間進(jìn)行了調(diào)整，改變成了基準(zhǔn)值的120%，此外科學(xué)合理地兼并了基準(zhǔn)利率期限。在后續(xù)的2015年，改變?yōu)榛鶞?zhǔn)值的130% 150%，在當(dāng)時大多數(shù)銀行普遍都是在政府出臺相應(yīng)的政策之后來直接將利率上浮到地縫，由此可見當(dāng)時的存款的均衡利率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于峰值。

在2015年10月，中央銀行發(fā)布通知，指出對于農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)以及商業(yè)銀行設(shè)置的存款利率上限就此解除。自2014年11月22日至2015年10月24日，在1年時間之內(nèi)，中央銀行連續(xù)開展了6次降息工作，同時一點點地擴(kuò)大存款利率的浮動空間，最終實現(xiàn)完全開放，存款利率的上限管制解除之后，標(biāo)明我國的利率市場化進(jìn)程已然基本結(jié)束。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

利率市場化是我國不斷發(fā)展的必然走向，就當(dāng)前世界范圍內(nèi)來看，大部分國家都已經(jīng)完成了利率市場化工作，并且獲得了巨大的經(jīng)濟(jì)成效，完全可以作為我國當(dāng)前利率市場化的工作經(jīng)驗。2015年，央行行長周小川所述的我國利率市場化步伐已然基本結(jié)束。但是這對我國商業(yè)銀行的發(fā)展而言，改革的基本目標(biāo)并未徹底實現(xiàn)，商業(yè)銀行的發(fā)展正在面臨著諸多機(jī)遇以及挑戰(zhàn)。

（一）利率市場化下我國商業(yè)銀行的機(jī)遇

1.利率市場化有利于促進(jìn)我國商業(yè)銀行金融體系的完善

2015年，在國務(wù)院常務(wù)會議之中明確提出需要深度強(qiáng)化利率市場的改革工作，同時提高對我國利率市場非理性的發(fā)展情況進(jìn)行監(jiān)督。就金融視角的層次來講，利率市場化的革新使得當(dāng)前市場風(fēng)險的類型大大增加，各種各樣的金融產(chǎn)品被逐漸開發(fā)并且投入到市場之中，用以切合改革之后的基本需要。此外，利率市場化為當(dāng)前金融行業(yè)帶來了諸多側(cè)面打擊，這使得金融市場之間的差異化競爭越發(fā)激烈，這樣一定會導(dǎo)致后續(xù)金融行業(yè)的發(fā)展受到影響。利率市場化的革新能夠在很大程度上地為金融市場發(fā)展注人更多新活力，有助于尋找出更為強(qiáng)力的金融企業(yè)以及富有能力的商業(yè)銀行。

2.利率市場化有利于激發(fā)我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新

隨著利率市場化改革進(jìn)程的不斷深入發(fā)展，存貸款利差的經(jīng)濟(jì)收效正在逐漸降低，非息收入逐漸轉(zhuǎn)變成為未來商業(yè)銀行的發(fā)展支撐。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營模式普遍依賴于存款利率，并不注重于自身企業(yè)結(jié)構(gòu)，在改革之后的今天，這種錯誤觀念有必要迅速予以解決。商業(yè)銀行內(nèi)部在創(chuàng)新屬于自己的產(chǎn)品的時候應(yīng)該盡可能地強(qiáng)化與其他部門之間的交互溝通，借助于資源共享來不斷強(qiáng)化自身的金融創(chuàng)新水準(zhǔn)，將自身可獲得經(jīng)濟(jì)收效擴(kuò)大到最大。

3.利率市場化有利于促進(jìn)我國商業(yè)銀行內(nèi)部管理水平提升

在GDP的增速逐漸放緩的情況下，貸款客戶的還款意愿以及其能力將會受到來自道德層面的挑戰(zhàn)，這必然會導(dǎo)致商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量降低，同時還有可能造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)利益損失。這是當(dāng)前商業(yè)銀行發(fā)展普遍面臨的問題，同時也是強(qiáng)化其自身管理水準(zhǔn)的重要支撐。強(qiáng)化工作人員，尤其是企業(yè)內(nèi)部信貸部門員工的思想能力，這樣就能夠從內(nèi)部把握風(fēng)險關(guān)。商業(yè)銀行借助于當(dāng)前已有的各種信息數(shù)據(jù)，通過科學(xué)手段整合，建設(shè)出更為完整的信用評價機(jī)制，保障企業(yè)內(nèi)部審計工作的公平公正，在發(fā)生問題之后予以實時跟進(jìn)。這樣可以更為有效地杜絕企業(yè)可能面臨的風(fēng)險以及有關(guān)于風(fēng)險的擦邊操作。

（二）利率市場化下我國商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

在利率管制時代的影響之下，政府通常會借助于行政手段來設(shè)置相應(yīng)的銀行存款利率，其根本原因在于需要支持某些特定部門，用以幫助其完成經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。而在利率幾乎市場化完全之后，銀行具有自主定價權(quán)。這樣也意味著更激烈的金融市場競爭和要求更高的精細(xì)化管理。這對于銀行的定價能力、管理能力、風(fēng)險控制能力等都是嚴(yán)峻的考驗。

1.利率市場化下我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險顯著提高

利率水平由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)市場的影響導(dǎo)致利率處于波動狀態(tài)，這將會在一定程度上增加商業(yè)銀行的發(fā)展風(fēng)險。首先，在利率市場化的前提之下，其變動將會使得商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)收入受到影響;其次，利率調(diào)整的滯后性將會使得商業(yè)銀行面臨大量基差奉獻(xiàn);最后，其變動將會導(dǎo)致當(dāng)前商業(yè)銀行客戶的選擇出現(xiàn)變動，進(jìn)而造成奉獻(xiàn)。如果利率一直處于波動狀態(tài)，那么商業(yè)銀行所具有的資金成本將會產(chǎn)生相應(yīng)的變動，但商業(yè)銀行是不能及時改變貸款的期限的，因此這就導(dǎo)致借貸以及還貸中間的真空期資金成本不斷上漲。

2.利率市場化條件下我國商業(yè)銀行定價能力PR待提升

利率市場化情況下的利率是處于變動狀態(tài)的，重新定價風(fēng)險將會在這種情況下展現(xiàn)出來。雖然目前商業(yè)銀行已然形成了統(tǒng)一平衡的價格管理機(jī)制，但在實際管理工作之中尚且存在諸多問題，諸如統(tǒng)計模型存在不足之處，客戶分層不夠精細(xì)等等。如果從利率市場化角度著手分析，那么定價能力的落后必然會導(dǎo)致當(dāng)前商業(yè)銀行整體落后于其他銀行。

3.商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展面臨更大壓力

利率市場化知識商業(yè)銀行的存款貸款利息差異收入受到了巨大的打擊。隨著改革發(fā)展的不斷深入，來自利息差異之間的經(jīng)濟(jì)收益逐漸降低，非息收入逐漸變成了商業(yè)銀行未來發(fā)展的重要支撐。為了切實有效地持續(xù)提高經(jīng)濟(jì)收效，商業(yè)銀行有必要迅速投入到新領(lǐng)域的發(fā)展進(jìn)程之中。就目前來看，利差收入以及中間業(yè)務(wù)收入之間的比例為8：2加何切實有效地提高中間業(yè)務(wù)的占比是當(dāng)前商業(yè)銀行發(fā)展所不得不研究的重點內(nèi)容。

三、我國商業(yè)銀行在利率市場化條件下的發(fā)展建議

利率進(jìn)一步市場化之后，參與各類金融市場的金融機(jī)構(gòu)都將逐漸處在一個相對公平的競爭位置上，金融業(yè)的結(jié)構(gòu)將更加市場化、合理化。對于我國商業(yè)銀行而言，一方面，它的行為是打通政策傳導(dǎo)的關(guān)鍵;另一方面，銀行也需要調(diào)整經(jīng)營與管理以適應(yīng)利率完全市場化后的環(huán)境。當(dāng)前利率市場化的發(fā)展已經(jīng)基本結(jié)束，最后的發(fā)展方向則是體現(xiàn)在商業(yè)銀行發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制上。

（一）加強(qiáng)風(fēng)險管理，完善內(nèi)部管理體系

目前，大部分貸款的定價已實現(xiàn)完全市場化，但各銀行的貸款風(fēng)險定價能力不一。首先，取決于FTP制定的科學(xué)性、及時性，能夠把政策效果通過FTP傳導(dǎo)至基層經(jīng)營單位。其次，基層經(jīng)營單位也需要科學(xué)合理的考核制度，從而在資產(chǎn)、負(fù)債各項業(yè)務(wù)上體現(xiàn)政策意圖。目前，不是全部銀行均已建立非常成熟的上述體現(xiàn)，需要盡快建立健全科學(xué)內(nèi)部定價能力和風(fēng)險定價能力。同時，還要建立健全利率和流動性風(fēng)險管理能力，熟練掌握借助利率衍生品管理利率波動的風(fēng)險，還要借助資產(chǎn)證券化等手段，管理好流動性風(fēng)險。

（二）發(fā)展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，降低存貸款利差依賴

商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)的綜合型較強(qiáng)，在利率市場化的情況下，利息逐漸收窄，這使得我國商業(yè)銀行的利潤增速工作不在困難，能夠有效面對利率所帶來的風(fēng)險問題。具體來講，理財業(yè)務(wù)一直都是我國商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)，全方位地強(qiáng)化投資標(biāo)的范圍，同時科學(xué)合理地進(jìn)行資產(chǎn)組合。此外，貴金屬的業(yè)務(wù)已然逐漸變成當(dāng)前商業(yè)銀行發(fā)展的著力點，比如建行就參與到了倫敦白銀市場協(xié)會的白銀定價之中，這充分說明了貴金屬對于商業(yè)銀行發(fā)展的必要性。

（三）發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融，尋求跨界合作機(jī)會

在2015年7月，我國政府推行《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見》這一政策，提出了支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要政策。鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融平臺充分展現(xiàn)出信用卡、支付結(jié)算等重要內(nèi)容的優(yōu)點，革新現(xiàn)有消費金融領(lǐng)域的局面，進(jìn)行更為科學(xué)合理的發(fā)展。將其作為核心，商業(yè)銀行在不斷發(fā)展革新自身互聯(lián)網(wǎng)金融工作模式的同時，還需要尋找走出去的跨界合作手段?？梢悦鞔_，在未來必然會有更多的商業(yè)銀行融合到互聯(lián)網(wǎng)的大潮流之中，使得金融業(yè)務(wù)滲透到公民生活之中。

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作者簡介：

張曉芬，東亞銀行（中國）有限公司南京分行，江蘇南京。