我國碳金融市場的現(xiàn)狀、問題及對策研究

孔祥云

[摘 要]隨著我國碳金融市場的建設(shè)和發(fā)展，一系列相關(guān)的法律、制度、運行及監(jiān)管等問題越來越凸顯。本文在結(jié)合我國碳金融市場發(fā)展現(xiàn)狀和主要交易機制的基礎(chǔ)上，著重分析了其存在的各方面亟須解決的問題，并針對這些問題提出了相關(guān)的對策建議，希望能夠促進我國碳金融市場更加完善。

[關(guān)鍵詞]碳金融;清潔發(fā)展機制;市場構(gòu)建

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A

氣候變化是21世紀全世界人們面臨的關(guān)系自身生存和發(fā)展的嚴峻挑戰(zhàn)?！丁绰?lián)合國氣候變化框架公約〉京都議定書》（Kyo-to Protocol或議定書）的生效開啟了人類利用法律法規(guī)限制碳排放的時代。我國是世界上最大的發(fā)展中國家，同時也是二氧化碳等溫室氣體排放量最大的國家之一，因此，對碳金融市場的構(gòu)建和完善是保護環(huán)境、實現(xiàn)綠色發(fā)展的當務(wù)之急，也是我國努力承擔國際責(zé)任應(yīng)有的題中之義。

1 我國碳金融市場的現(xiàn)狀

1.1 我國碳金融市場的發(fā)展過程

根據(jù)京都議定書中“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則，2008年8月起，我國相繼成立了北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所和天津排放權(quán)交易所。此后又相繼在國內(nèi)多個省份成立碳排放權(quán)交易機構(gòu)。2011年，我國政府確定了在“十二五”期間應(yīng)對氣候變化的階段性目標。自2013年末，我國在深圳、北京、天津、上海、廣東、湖北、重慶7個省市先后開啟了碳金融交易試點工作，截至2017年6月30日，全國配額累計成交4.46億噸，成交總額100.71億元。其中，線上公開交易累計成交8786萬噸，成交金額21.19億元;大宗及協(xié)議轉(zhuǎn)讓累計成交7838.92萬噸，成交金額7.92億元;現(xiàn)貨遠期累計成交2.60億噸，成交金額62.60億元;公開拍賣累計成交1912.88萬噸，成交金額9億元。另外，CCER成交量為1.17億噸。2017年12月，全國碳排放交易體系啟動工作電視電話會議召開，《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》也同步印發(fā)。以此為標志，全國碳排放交易體系正式啟動。2018年10月，我國和歐盟就氣候變化和清潔能源進一步推動和強化碳排放權(quán)交易領(lǐng)域的合作，合力打造碳排放權(quán)交易大市場。

1.2 我國碳金融市場的交易機制

國際排放權(quán)交易機制（EIT）、清潔發(fā)展機制（CDM）和聯(lián)合履約機制（JI）是京都議定書中規(guī)定的三種市場交易機制，為國際碳金融市場的發(fā)展建立了堅實的制度基礎(chǔ)。其中，清潔發(fā)展機制（Clean Development Mechanism，CDM）是發(fā)達國家通過提供資金和技術(shù)的方式，與發(fā)展中國家開展項目級合作，既能夠使發(fā)達國家以低成本獲得減排量，又能夠促進發(fā)展國家的技術(shù)進步和發(fā)展。目前，清潔發(fā)展機制就是我國最主要的碳排放權(quán)交易方式，也是世界上CDM一級市場上最大的供應(yīng)者。但同時也應(yīng)該清醒地認識到，我國CDM項目金融業(yè)介入較淺，碳資源利用效率不高，沒能充分發(fā)揮出碳金融的應(yīng)有作用，在碳金融市場建設(shè)等方面，沒有完善的市場交易制度、市場交易機制、市場定價機制、市場法律法規(guī)以及市場交易平臺，而且缺乏碳現(xiàn)貨、碳期貨、碳基金、碳互換等金融衍生產(chǎn)品的服務(wù)支持。

2 我國碳金融市場面臨的主要問題

2.1 碳金融市場法律制度不完善

目前，我國尚未有專門針對碳金融的相關(guān)法律制度，只有2015年初施行的由國家發(fā)改委制定的《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》，這一部門規(guī)章是現(xiàn)行效力最高的碳排放權(quán)法律規(guī)范。各試點省市雖然頒布了一些地方性政府規(guī)章，但彼此之間存在著巨大的差異，如北京市頒布的《關(guān)于北京市在嚴格控制碳排放總量前提下開展碳排放權(quán)交易試點工作的決定》、《深圳市碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》《天津市碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》等等。從全國來看，我國碳交易缺乏全國性的、統(tǒng)一性的法律規(guī)范;從地方來看，各省市之間碳排放權(quán)交易規(guī)章相互分割、相互獨立，成為碳金融市場法律建設(shè)的一大障礙。

2.2 碳金融市場分布過于分散

在過去的幾年時間中，我國相繼成立了一系列碳排放權(quán)交易市場平臺，例如2008年成立了北京環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所和上海環(huán)境能源交易所，2010年成立了深圳排放權(quán)交易所，2011年成立了湖北碳排放權(quán)交易中心，2012年成立了廣州碳排放權(quán)交易所等，以及杭州、武漢、昆明等也成立有相關(guān)的碳交易機構(gòu)。一方面，這些碳交易平臺的廣泛建立覆蓋了我國的大部分地區(qū)，并且在結(jié)合自身地方特點的基礎(chǔ)上取得了卓有成效的工作，為未來全國性碳金融市場的建設(shè)積累了寶貴經(jīng)驗;另一方面，這些交易平臺之間分布分散，相互獨立，缺乏必要的聯(lián)系和交流，導(dǎo)致碳金融市場分割，相互之間很難進行有效的信息溝通和共享，阻礙了全國碳金融市場的建設(shè)。

2.3 碳金融市場參與者缺失且參與度不高

我國碳金融市場建設(shè)起步較晚，碳金融服務(wù)滯后，在國際CDM產(chǎn)業(yè)鏈中處于低端地位，充當原材料供應(yīng)商的角色，使得我國在國際市場上只能是價格的被動接受者。國內(nèi)碳金融市場的建設(shè)主要依靠政府的推動，參與的也大都是少數(shù)的大型企業(yè)和機構(gòu)投資者，諸多的碳金融利益相關(guān)主體一方面對碳金融市場中蘊含的巨大利益和意義認識不到位;另一方面對碳交易的相關(guān)專業(yè)知識、交易規(guī)則、操作模式和手法缺乏必要學(xué)習(xí)。目前民間個人參與的碳金融產(chǎn)品只有螞蟻金服旗下的“螞蟻莊園”和“螞蟻森林”。

2.4 缺乏專業(yè)的中介機構(gòu)和碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新

在CDM項目中的碳排放交易有較強的涉外性，要求有嚴格的交易制度和交易規(guī)則等較為煩瑣的交易程序。目前，在國際交易中，都是由中介機構(gòu)幫助完成清潔發(fā)展機制項目的相關(guān)評估和交易，而我國在這些方面現(xiàn)有的碳金融中介機構(gòu)都處于起步階段，規(guī)模較小，經(jīng)驗少，人員專業(yè)性低，缺乏應(yīng)有的開發(fā)和執(zhí)行能力。尤其在碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，碳交易品種較少，交易量不高，相關(guān)的衍生產(chǎn)品（碳期貨、碳期權(quán)等）交易還處于探索階段。

3 我國碳金融市場建設(shè)的相關(guān)建議

3.1 完善我國碳金融市場的法律法規(guī)體系

在市場經(jīng)濟的條件下，碳金融市場建設(shè)和發(fā)展必須有健全的法制體系做保障和支撐。要保證我國碳金融市場的穩(wěn)步運行，就要加快碳金融立法，通過法律規(guī)范市場的行為，確保各交易主體的權(quán)力和義務(wù)，明確交易規(guī)則、交易方式、交易制度、交易監(jiān)管以及違規(guī)處罰等，在結(jié)合國內(nèi)外碳交易市場實踐的基礎(chǔ)上，構(gòu)建全面的法律法規(guī)體系，保證碳金融市場有法可依。

3.2 加強市場基礎(chǔ)建設(shè)，統(tǒng)一全國碳金融市場

此前在全國范圍內(nèi)已經(jīng)成立了七個碳排放權(quán)交易試點區(qū)域，其碳交易標準各不相同、市場嚴重分割，因此建立一個全國性的統(tǒng)一碳交易平臺是當務(wù)之急。我國政府可以積極學(xué)習(xí)國外現(xiàn)有的成功案例，完善碳交易的一級市場和二級市場，在此基礎(chǔ)上制定出適合我國國情的碳金融交易體系。與此同時，國內(nèi)現(xiàn)有的碳金融交易平臺、中介機構(gòu)等應(yīng)該全力配合政府構(gòu)建統(tǒng)一的碳交易標準，打破地區(qū)市場分散、市場分割的現(xiàn)狀，加強各個交易平臺的交流與合作，在公正、公平、公開的基礎(chǔ)上實現(xiàn)國內(nèi)統(tǒng)一的碳金融市場的完善和發(fā)展。

3.3 加強市場主體的參與意識

氣候變化是與全世界政府、企業(yè)和個人息息相關(guān)的重要問題。一方面，政府機構(gòu)應(yīng)該積極宣傳與碳金融有關(guān)的知識、理念，讓低碳經(jīng)濟深入人心，力求廣大人民群眾能夠踐行低碳生活，實現(xiàn)低碳發(fā)展的全民參與、低碳成果的全民共享。另一方，要引導(dǎo)和幫助碳排放企業(yè)參與碳金融市場，使其盡快掌握碳交易的市場規(guī)則，充分利用碳金融市場的發(fā)展助推企業(yè)降低成本、提高效率，最終促進碳金融市場活躍發(fā)展。

3.4 促進中介機構(gòu)專業(yè)化和碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新

中介機構(gòu)的專業(yè)性全在于從業(yè)人員的專業(yè)化程度。國家可以鼓勵高校等科研院所開設(shè)有關(guān)碳金融的課程，增加相關(guān)的專業(yè)性人才，采取金融機構(gòu)與高校的對口銜接，使得碳金融理論與實踐相輔相成，提升在職人員的專業(yè)水平。同時，還可以積極引進海外專業(yè)人才，加強中介機構(gòu)的國際化，并在此基礎(chǔ)上，促進碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，推動碳金融的資產(chǎn)證券化，努力發(fā)展衍生產(chǎn)品市場。從歐美國家來看，碳期貨的年交易量已經(jīng)大大超過基礎(chǔ)產(chǎn)品的年交易量，成為碳金融市場交易的主要力量。我國應(yīng)該在結(jié)合自身CDM項目特點的基礎(chǔ)上，開發(fā)相應(yīng)的衍生產(chǎn)品，更進一步地活躍我國的碳金融市場。

[參考文獻]

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