華夏銀行投資銀行部總經(jīng)理朱永利：金融科技助力債券市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展

對(duì)金融科技助力債券業(yè)務(wù)智能化的展望

人工智能已經(jīng)連續(xù)三年被寫(xiě)入《政府工作報(bào)告》，2019年的報(bào)告更是首次提出了“智能+”，足見(jiàn)其重要意義與戰(zhàn)略地位。堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，以產(chǎn)業(yè)應(yīng)用為目標(biāo)，構(gòu)建數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、人機(jī)協(xié)同、跨界融合、共創(chuàng)分享的智能經(jīng)濟(jì)形態(tài)，是金融科技服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。

投行從業(yè)門(mén)檻較高，基本每位投行人都有光鮮的海歸或名校畢業(yè)背景，但實(shí)際上每天卻做著較為辛苦、機(jī)械的工作，特別是剛?cè)胄械耐缎袕臉I(yè)者，需要撰寫(xiě)大量固定格式的文檔材料，如盡職調(diào)查報(bào)告、募集說(shuō)明書(shū)、招股說(shuō)明書(shū)、行業(yè)研究報(bào)告等。這些材料動(dòng)輒幾百頁(yè)，人工撰寫(xiě)非常費(fèi)時(shí)費(fèi)力。如果可以運(yùn)用人工智能，則只需要提供一些基礎(chǔ)材料，機(jī)器就能提取出有用信息并按照既定章節(jié)格式出具所需報(bào)告。

市場(chǎng)已經(jīng)有個(gè)別科技公司發(fā)現(xiàn)了投行人士的這個(gè)“痛點(diǎn)”，已運(yùn)用人工智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)了對(duì)募集說(shuō)明書(shū)的檢查工作，但近兩年相關(guān)方面的發(fā)展速度和功能實(shí)現(xiàn)比市場(chǎng)所期望達(dá)到的還是慢很多。交易商協(xié)會(huì)作為債務(wù)融資工具注冊(cè)機(jī)構(gòu)，非常重視募集說(shuō)明書(shū)的信息披露質(zhì)量，并自主研發(fā)了AI智能預(yù)評(píng)系統(tǒng)，但目前系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的功能主要是簡(jiǎn)單的完備性檢查和低級(jí)錯(cuò)誤糾錯(cuò)，離真正的“智能+”概念還有差距。此外，早在2012年就有計(jì)算機(jī)專(zhuān)業(yè)背景的投行從業(yè)人員著手開(kāi)發(fā)了募集說(shuō)明書(shū)財(cái)務(wù)分析部分的智能撰寫(xiě)功能，但由于精力、經(jīng)費(fèi)、后期維護(hù)等方面的原因，沒(méi)能開(kāi)發(fā)出用戶體驗(yàn)較好的系統(tǒng)。

從目前種種實(shí)踐可以看出，投行從業(yè)者非常需要人工智能來(lái)實(shí)現(xiàn)募集說(shuō)明書(shū)等金融文檔的智能撰寫(xiě)，以便其將時(shí)間、精力更多地投入到產(chǎn)品創(chuàng)新和更能體現(xiàn)專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)的工作中去。

銀行持有的信用產(chǎn)品既包括企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具等傳統(tǒng)債務(wù)融資產(chǎn)品，也包括資產(chǎn)支持證券、供應(yīng)鏈產(chǎn)品等創(chuàng)新工具，產(chǎn)品種類(lèi)、期限多樣化，可以滿足不同企業(yè)的融資需求，進(jìn)而緩解不同規(guī)模、不同評(píng)級(jí)企業(yè)的融資壓力，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的均衡性與有效性。

對(duì)于中小型企業(yè)，供應(yīng)鏈產(chǎn)品可以利用產(chǎn)業(yè)鏈中核心企業(yè)的信用優(yōu)勢(shì)解決其融資難的困境，但目前存在信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)、違約風(fēng)險(xiǎn)高等難以突破的問(wèn)題。如果在該領(lǐng)域運(yùn)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能技術(shù)，不僅可以進(jìn)行全方位綜合評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，還可以對(duì)物流、商流、資金流等信息進(jìn)行交叉核驗(yàn)，有助于解決上述棘手問(wèn)題。

對(duì)于有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的大中型企業(yè)，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品能夠幫助企業(yè)在實(shí)現(xiàn)融資的同時(shí)不增加資產(chǎn)負(fù)債率，有效緩解大中型國(guó)企、央企的考核壓力。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)存在一定的技術(shù)門(mén)檻，業(yè)務(wù)流程長(zhǎng)，交易對(duì)手方多，底層資產(chǎn)較為分散，金融機(jī)構(gòu)想要快速切入這塊業(yè)務(wù)，專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)顯得格外重要。運(yùn)用金融科技實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選、期限設(shè)計(jì)、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，甚至是采用第三方支付實(shí)現(xiàn)真正的真實(shí)出售和破產(chǎn)隔離，均會(huì)有非常大的意義。

責(zé)任編輯：劉穎? 羅邦敏

專(zhuān)家簡(jiǎn)介

朱永利，華夏銀行投資銀行部總經(jīng)理，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院博士學(xué)位，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，CFA。曾先后在建設(shè)銀行、平安銀行、浙商銀行的投行與資管部門(mén)任職，具有豐富的投行與資管工作經(jīng)驗(yàn)。在快速推動(dòng)投行與資管業(yè)務(wù)模式差異化轉(zhuǎn)型、資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)拓展等領(lǐng)域取得卓越成績(jī)，并在綜合化經(jīng)營(yíng)方面具有獨(dú)到見(jiàn)解。曾榮獲《證券時(shí)報(bào)》“2017中國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)軍人物君鼎獎(jiǎng)”、 《當(dāng)代金融家》雜志“資產(chǎn)管理2016年度領(lǐng)軍人物優(yōu)秀獎(jiǎng)”和“最具投行思維獎(jiǎng)”等專(zhuān)業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)。