上市公司信息披露的監(jiān)管分析

胡伊

摘要：信息披露是反映市場(chǎng)交易透明度的一個(gè)重要標(biāo)志，可以有效的保護(hù)投資者的利益和資源的合理分配。對(duì)于我國上市公司的信息披露監(jiān)管來說，需要從監(jiān)管制度入手，建立一個(gè)完整的信息披露監(jiān)管框架，從而為我國信息披露制度的完善和發(fā)展提供更有效的現(xiàn)實(shí)參考。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程中，需要維持市場(chǎng)的穩(wěn)定和保護(hù)投資者的利益，加強(qiáng)對(duì)信息源和披露機(jī)制渠道的監(jiān)督管理。只有這樣，才能創(chuàng)造一個(gè)更好的投融資環(huán)境。

關(guān)鍵詞：上市公司 信息披露 監(jiān)管 分析研究

對(duì)于我國的證券市場(chǎng)來說，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一個(gè)重要金融資本市場(chǎng)，可以進(jìn)行資金的籌集和資源的合理配置，是維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的一個(gè)重要市場(chǎng)。但是因?yàn)樽C券市場(chǎng)的交易還帶著一些信息不對(duì)稱、內(nèi)幕交易、財(cái)務(wù)信息造假的問題，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益。要想解決這些問題，就要加強(qiáng)對(duì)上市公司信息披露的監(jiān)管，由國家和政府來維護(hù)市場(chǎng)環(huán)境的公平公正公開，為我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展。

一、上市公司信息披露監(jiān)管

對(duì)于上市公司信息披露的監(jiān)管來說，指的是具有法律地位且相對(duì)獨(dú)立的證券管制機(jī)構(gòu)，按照一定的制度體系來對(duì)公司發(fā)行股票前以及公司上市之后的一種持續(xù)性信息監(jiān)管行為。國家和政府對(duì)上市公司信息披露監(jiān)管制定了相關(guān)的法律法規(guī)，并且逐步建立起了相關(guān)的結(jié)構(gòu)和框架，以便在后期形成相對(duì)完善并具備我國特色的信息披露監(jiān)管體系。所以說，對(duì)上市公司進(jìn)行披露監(jiān)管主要是由國家和政府來進(jìn)行的，是保證我國金融市場(chǎng)穩(wěn)定的有效方法。

二、信息披露制度

信息披露制度是一種公開制度，是關(guān)于信息披露原則、方式、內(nèi)容以及程序等多位一體的法律規(guī)范的總稱。信息披露制度作為上市公司保障投資者利益和接受社會(huì)全體群眾監(jiān)督的制度，需要按照法律法規(guī)將自身公司的財(cái)務(wù)變化情況和經(jīng)濟(jì)狀況等重要信息向有關(guān)部門進(jìn)行提交和報(bào)告，在這個(gè)基礎(chǔ)上，還需要向社會(huì)公開，這屬于制度的公開性。信息披露制度也是我國現(xiàn)代證券市場(chǎng)的一個(gè)核心內(nèi)容。

三、上市公司信息披露存在的問題

股票市場(chǎng)信息披露是指通過中國證監(jiān)會(huì)特指的媒介對(duì)上市公司經(jīng)營狀況和一些重大交易事項(xiàng)信息進(jìn)行披露，這些信息對(duì)于股市和股票價(jià)格都有著非常重要的影響。甚至于一些信息會(huì)引發(fā)整個(gè)行業(yè)和板塊的變動(dòng)，導(dǎo)致我國上市公司股票價(jià)格的劇烈波動(dòng)。就比如自從中央政府提出建設(shè)雄安新區(qū)的相關(guān)信息之后，所在區(qū)域內(nèi)的股票開始進(jìn)行劇烈波動(dòng)。在這種情況下，一些事先得知消息的人就能夠買進(jìn)相關(guān)的股票，但是一些后來的投資者就會(huì)面臨虧損的問題。所以說，需要加強(qiáng)對(duì)股票市場(chǎng)的信息管理，制定科學(xué)有效的指導(dǎo)方針，提升信息質(zhì)量的管理是當(dāng)前對(duì)股票市場(chǎng)進(jìn)行科學(xué)引導(dǎo)的重要方法。

（一）違規(guī)披露。投資者一般是按照上市公司所發(fā)布的一些公告來進(jìn)行投資的，所以說，信息披露會(huì)影響投資者的投資行為?，F(xiàn)在我國還存在部分公司違規(guī)披露未經(jīng)核實(shí)、準(zhǔn)確度不高的信息，通過這種手段來誤導(dǎo)投資者，進(jìn)而達(dá)到改變公司未來業(yè)績(jī)的目的。而這種引誘投資者盲目跟風(fēng)的方式在一定程度上可以實(shí)現(xiàn)抬高公司股價(jià)的目的，一旦其價(jià)格達(dá)到公司的期望值就進(jìn)行套現(xiàn)，是一種只顧一己私利的違規(guī)披露行為。

（二）內(nèi)幕交易。內(nèi)幕交易是指內(nèi)幕信息知情人通過內(nèi)幕信息進(jìn)行證券的買賣或推薦他人買賣證券的行為。內(nèi)幕交易違反了公平公正原則，歷來是監(jiān)管部門打擊的重點(diǎn)。相關(guān)交易有的是利用內(nèi)幕消息來購買證券或者是推薦他人購買證券，還有的交易是內(nèi)幕人員向他人泄露信息，或者是一些非內(nèi)幕人員通過不法途徑來獲得內(nèi)幕信息。這些內(nèi)幕交易行為都屬于違規(guī)操作，會(huì)給我國的證券市場(chǎng)帶來嚴(yán)重的不良影響。而且因?yàn)槠渲写嬖谝恍╅g接性內(nèi)幕披露，其隱秘性比較高，導(dǎo)致很多不法分子都沒有受到法律的嚴(yán)懲，也導(dǎo)致了證券市場(chǎng)一些不良風(fēng)氣的蔓延。

四、上市公司信息披露監(jiān)管的有效措施

（一）提高信息管理效率。對(duì)于股票的信息相關(guān)部門需要加強(qiáng)對(duì)其追蹤分析的能力，并且對(duì)其中一些對(duì)價(jià)格影響比較大的信息進(jìn)行分析和篩查，從而進(jìn)行更有效的控制。目前，隨著經(jīng)濟(jì)生活的復(fù)雜性、多樣性，披露信息內(nèi)容也更為復(fù)雜，這就對(duì)監(jiān)管提出了更高的要求。要實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管，需要加強(qiáng)相關(guān)部門的管理，并且通過建立嚴(yán)格的制度管理來使各個(gè)部門進(jìn)行緊密配合。還應(yīng)該利用一些現(xiàn)代科技來進(jìn)行信息管理，例如大數(shù)據(jù)庫等對(duì)股票信息進(jìn)行分析和處理，進(jìn)一步深化全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管和依法監(jiān)管。

（二）法律法規(guī)的約束。因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的發(fā)展非常迅速，這就導(dǎo)致其中一些違規(guī)行為屢禁不止，給相關(guān)的投資者帶來了非常嚴(yán)重的損失，這就需要加強(qiáng)法律法規(guī)的建設(shè)，通過法律法規(guī)對(duì)違規(guī)披露行為進(jìn)行約束。但是因?yàn)槲覈F(xiàn)在的一些法律對(duì)于犯罪行為的定義比較模糊，對(duì)信息披露的監(jiān)管行為實(shí)施起來比較困難。要想做到有法可依，就要將信息披露監(jiān)管的相關(guān)政策進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)的修訂和完善，并且根據(jù)我國現(xiàn)在股票市場(chǎng)的實(shí)際情況來制定更符合市場(chǎng)發(fā)展的法律條例，使得監(jiān)管能夠趨向于制度化、規(guī)范化和法制化。而且，需要在進(jìn)行監(jiān)管的過程中對(duì)違規(guī)披露行為進(jìn)行嚴(yán)懲，以此來警示那些違法犯罪行為。只有將這些措施有效落實(shí)，才能使我國上市公司信息披露監(jiān)管工作更好的進(jìn)行。

結(jié)語：綜上所述，對(duì)于我國上市公司信息披露的監(jiān)管來說，不僅需要國家制定更符合我國證券市場(chǎng)的法律法規(guī)，還需要政府有關(guān)部門加大監(jiān)管力度，規(guī)范監(jiān)管工作，對(duì)于一些違規(guī)披露行為進(jìn)行有效的監(jiān)管，使我國的證券市場(chǎng)能夠更加和諧穩(wěn)定。在這個(gè)基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步提高監(jiān)管工作的管理效率，并且加大對(duì)不法分子的嚴(yán)懲力度，從而使我國上市公司信息披露能夠符合國家相關(guān)規(guī)定，使上市公司的整體質(zhì)量能夠得到有效的提升。