服務(wù)業(yè)開放、制度與企業(yè)創(chuàng)新
——來自上市公司的證據(jù)

劉廣威

（復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，上海 200433）

一、引言

黨的十九大報(bào)告和中央經(jīng)濟(jì)工作會議分別指出，“擴(kuò)大服務(wù)業(yè)對外開放”，“大力發(fā)展服務(wù)貿(mào)易”。在中國推動形成全面開放新格局，拓展對外貿(mào)易過程中，服務(wù)業(yè)仍然將是重頭戲。無論是當(dāng)前棘手的中美貿(mào)易爭端的解決，還是目前中國正在進(jìn)行談判的區(qū)域性自由貿(mào)易協(xié)定，抑或國內(nèi)業(yè)已建立的多個自由貿(mào)易區(qū)，服務(wù)貿(mào)易都是談判或者建設(shè)重點(diǎn)。盡管中國服務(wù)貿(mào)易比重也在上升，但是服務(wù)貿(mào)易的增加更多的是通過包含服務(wù)業(yè)中間品的制成品貿(mào)易實(shí)現(xiàn)的，如果服務(wù)業(yè)能夠更好地開放，國內(nèi)企業(yè)將在更大程度上分享全球價(jià)值鏈帶來的成本的節(jié)約、價(jià)值提升。

隨著2008年金融危機(jī)后全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，國際市場需求疲軟，我國對外貿(mào)易的增速開始下滑，對外貿(mào)易的形勢變得嚴(yán)峻復(fù)雜。在此背景下，推動我國外貿(mào)升級，尋求新的外貿(mào)增長點(diǎn)變得尤為重要。轉(zhuǎn)變貿(mào)易模式以及推動外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級的一個重要著力點(diǎn)是提高國內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新能力。從新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)長期增長的保證。綜上所述，不管從推動外貿(mào)增長抑或是從保持中國經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)快速發(fā)展的角度來看，企業(yè)創(chuàng)新能力的持續(xù)提升都十分關(guān)鍵。

中間投入品可以分為兩種，一是貨物中間投入品，比如零部件、機(jī)器設(shè)備等，二是服務(wù)中間投入品，比如會計(jì)、金融、律師、營銷等服務(wù)。制造業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)都依賴于服務(wù)中間投入品，美國制造業(yè)對運(yùn)輸、電子商務(wù)、金融和商業(yè)服務(wù)的中間投入平均占比約為10%。服務(wù)業(yè)，尤其是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)如運(yùn)輸、金融、保險(xiǎn)服務(wù)等的發(fā)展，為制造業(yè)企業(yè)貨物貿(mào)易成本節(jié)約、質(zhì)量提高、創(chuàng)新力提升提供有力支撐；同時，研發(fā)服務(wù)、金融服務(wù)等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，有利于制造業(yè)產(chǎn)業(yè)向“微笑曲線”兩端拓展，提高在國際產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值增值能力。一個使用海外高質(zhì)量服務(wù)業(yè)中間品進(jìn)而提升企業(yè)創(chuàng)新能力的典型案例就是華為公司：華為的產(chǎn)品研發(fā)體系、供應(yīng)鏈體系、人力資源、組織結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)體系、銷售體系都是由國際頂尖咨詢和科技公司提供的服務(wù)支持。本文重點(diǎn)關(guān)注的問題是，服務(wù)貿(mào)易限制是否顯著地普遍降低了中國企業(yè)高質(zhì)量服務(wù)業(yè)中間品的投入，進(jìn)而降低了企業(yè)的創(chuàng)新能力，這其中制度又扮演了怎樣的角色。

二、文獻(xiàn)綜述

近期的研究顯示，服務(wù)貿(mào)易自由化確實(shí)可以促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)的產(chǎn)出、技術(shù)水平和生產(chǎn)率等等。服務(wù)貿(mào)易自由化對使用服務(wù)作為中間產(chǎn)品的制造業(yè)生產(chǎn)率同樣有著顯著正向影響。Konan and Maskus(2006)使用CGE模型研究了服務(wù)貿(mào)易開放和貨物貿(mào)易開放對發(fā)展中國家福利影響的差異，研究發(fā)現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易開放可以提高導(dǎo)致的福利提升更多，而且可以提高全行業(yè)的資本和勞動回報(bào)率。Mehta and Hasan(2012) 研究了貿(mào)易和服務(wù)自由化對印度工資不平等的影響，他們發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易自由化解釋了1993年至2004年勞動力再分配和工資變動的29%，而服務(wù)貿(mào)易自由化的影響比貨物貿(mào)易自由化的影響大很多倍。Arnold et al.(2011)使用捷克國家的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，服務(wù)業(yè)改革與國內(nèi)下游制造業(yè)企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系，允許外國進(jìn)入服務(wù)行業(yè)，也即服務(wù)業(yè)自由化是有助于提高制造業(yè)生產(chǎn)率的關(guān)鍵渠道。Arnold et al.(2016)使用印度的數(shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn)類似的規(guī)律。Crozet et al.(2016)通過梳理法國的服務(wù)業(yè)限制法規(guī)和法國公司的服務(wù)業(yè)進(jìn)出口數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)服務(wù)業(yè)限制法規(guī)對企業(yè)出口決策和出口量的負(fù)面影響都很大。Beverelli et al.(2017)使用跨國數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，服務(wù)貿(mào)易自由化對使用服務(wù)作為中間產(chǎn)品的制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)率有正向影響，但制度發(fā)揮重要作用，隨著服務(wù)貿(mào)易限制減少，在制度優(yōu)越的國家，其制造業(yè)受益更高。以上研究基本都肯定了服務(wù)業(yè)開放對制造業(yè)生產(chǎn)率、企業(yè)績效和出口等的積極影響，服務(wù)業(yè)開放與企業(yè)創(chuàng)新之間關(guān)系的研究相對欠缺，而企業(yè)創(chuàng)新又恰恰是生產(chǎn)率提升的重要來源。

對于中國服務(wù)貿(mào)易限制的研究也得出了類似的結(jié)論。馮泰文（2009）使用細(xì)分的行業(yè)數(shù)據(jù)研究了生產(chǎn)性服務(wù)的發(fā)展與制造業(yè)效率關(guān)系，而交易成本是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)促進(jìn)制造業(yè)效率提升的中中間機(jī)制。張艷等（2009）使用了多個指標(biāo)，包括服務(wù)開放滲透率、服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)滲透率、服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)滲透率和服務(wù)業(yè)FDI地區(qū)滲透率等，從微觀企業(yè)層面研究了服務(wù)業(yè)開放對制造業(yè)企業(yè)的影響，并且發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)企業(yè)、使用較多服務(wù)中間投入的企業(yè)、外商投資企業(yè)和出口企業(yè)服務(wù)貿(mào)易自由化影響更大。陳啟斐和劉志彪（2014）的研究顯示，生產(chǎn)性服務(wù)進(jìn)口可以顯著促進(jìn)我國制造業(yè)的生產(chǎn)率提高，具體來說，金融服務(wù)進(jìn)口貿(mào)易、研發(fā)服務(wù)進(jìn)口貿(mào)易和商業(yè)服務(wù)進(jìn)口貿(mào)易都可以促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)率的提升。周念利等（2015）發(fā)現(xiàn)中國服務(wù)市場上競爭的引入和增強(qiáng)，會基于“投入-產(chǎn)出”關(guān)系對制造業(yè)企業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生顯著的提升作用。李?。?016）、沈鴻和顧乃華（2017）的研究都指出，服務(wù)貿(mào)易自由化能夠促進(jìn)我國制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)率提高。除此之外，服務(wù)貿(mào)易開放還可以改善地區(qū)的資源配置效率，使得地區(qū)企業(yè)的生產(chǎn)率離散度趨于集中，從而改善地區(qū)的資源錯配狀況（申明浩和劉文勝，2016）。從更微觀的角度看，服務(wù)貿(mào)易自由化還對中國制造業(yè)提升制成品技術(shù)復(fù)雜度具有顯著積極影響（戴翔，2016）。孫浦陽等（2018）從企業(yè)管理效率視角研究了服務(wù)業(yè)中間品的開放如何通過成本渠道影響制造業(yè)企業(yè)的出口。侯欣裕等（2018）則從服務(wù)業(yè)中間品廠商定價(jià)策略視角，分析了服務(wù)業(yè)外資管制對下游企業(yè)生產(chǎn)率。國內(nèi)研究主要集中在中國服務(wù)業(yè)開放對制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)率等的影響及其影響渠道上，也尚未涉及企業(yè)創(chuàng)新方面的影響。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者從不同視角研究了服務(wù)貿(mào)易自由化對制造業(yè)生產(chǎn)率的提高。董也琳（2016）從行業(yè)層面研究了服務(wù)業(yè)進(jìn)口對制造業(yè)自主創(chuàng)新的影響，研究主要通過構(gòu)建服務(wù)業(yè)進(jìn)口中可能包含的來源國創(chuàng)新要素溢出指標(biāo)來研究服務(wù)業(yè)進(jìn)口的影響。但是目前尚缺乏從微觀層面服務(wù)貿(mào)易限制對企業(yè)創(chuàng)新的影響的研究，而Melitz(2003)企業(yè)異質(zhì)性貿(mào)易理論創(chuàng)立以來，微觀企業(yè)的生產(chǎn)率成為決定企業(yè)出口等的重要變量，Aw et al.(2011)認(rèn)為研發(fā)等創(chuàng)新因素則是企業(yè)生產(chǎn)率提升的重要來源之一，因此本文微觀層面的研究可以為企業(yè)生產(chǎn)率、出口等方面的研究提供重要參考。

本文的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，從企業(yè)微觀層面研究了服務(wù)貿(mào)易限制對企業(yè)創(chuàng)新投入、產(chǎn)出等方面的影響；第二，研究了服務(wù)貿(mào)易限制與制度變量的交互對企業(yè)創(chuàng)新的影響，我們發(fā)現(xiàn)在制度環(huán)境較好的地區(qū)，服務(wù)貿(mào)易限制對創(chuàng)新的抑制作用會減弱；第三，研究了制度質(zhì)量中的不同方面與服務(wù)貿(mào)易限制交互項(xiàng)對企業(yè)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)政府與市場關(guān)系、要素市場發(fā)育和中介組織發(fā)育等是其制度因素在其中起到了主要作用；第四，相對于以往研究服務(wù)貿(mào)易開放的文獻(xiàn)，本文對內(nèi)生性的處理更好，因?yàn)楸疚氖褂玫腛ECD數(shù)據(jù)庫服務(wù)貿(mào)易限制指數(shù)是基于服務(wù)業(yè)外資進(jìn)入限制法規(guī)等編制的，變量的外生性很強(qiáng)，從而避免了使用服務(wù)業(yè)進(jìn)口等指標(biāo)帶來的內(nèi)生性問題，回歸結(jié)果更加可信。

本文接下來的內(nèi)容包括：第三部分闡述本文的理論框架；第四部分描述本文的識別策略；第五部分是本文的回歸結(jié)果，第六部分研究服務(wù)貿(mào)易限制與其他變量的交互影響，第七部分闡述結(jié)論和政策建議。

三、研究假設(shè)

服務(wù)貿(mào)易自由化將影響一國制造業(yè)企業(yè)面臨的服務(wù)中間投入產(chǎn)品的市場狀況，而服務(wù)中間品投入作為制造業(yè)生產(chǎn)中的高級要素投入，對制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新能力將產(chǎn)生重要影響。除了通過影響中間投入品市場這一渠道外，服務(wù)貿(mào)易自由化還將通過重組效應(yīng)以及人力資本效應(yīng)來影響制造業(yè)創(chuàng)新，具體來說：

第一，更多的服務(wù)中間投入品種類和更低的服務(wù)中間投入品價(jià)格。服務(wù)貿(mào)易限制政策能造成少數(shù)公司對大部分服務(wù)產(chǎn)品收取高價(jià)格，Rouzet and Spinelli(2016)的研究確實(shí)證明存在這樣的事實(shí)，他們發(fā)現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易限制政策一直使在位企業(yè)免受競爭而提高產(chǎn)品價(jià)格。這意味著服務(wù)貿(mào)易自由化有利于競爭優(yōu)勢，減少服務(wù)業(yè)市場壟斷力量，降低制造業(yè)面臨的服務(wù)投入品價(jià)格。此外，服務(wù)貿(mào)易自由化也將推動服務(wù)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新與升級，從而降低服務(wù)生產(chǎn)成本，也因此更低的服務(wù)投入品價(jià)格。制造業(yè)企業(yè)的服務(wù)中間品的獲取和成本降低將提高對創(chuàng)新的投入和產(chǎn)出。當(dāng)然外資服務(wù)商也可能憑借其優(yōu)質(zhì)、高規(guī)格服務(wù)中間品供應(yīng)能力，在中國形成一定的壟斷優(yōu)勢，進(jìn)而提高服務(wù)中間品的價(jià)格，對下游企業(yè)的利潤和創(chuàng)新造成負(fù)面影響(Newman et al., 2015)。

第二，重組效應(yīng)及專業(yè)化分工效應(yīng)。制造業(yè)的部分創(chuàng)新投入是由于相應(yīng)的服務(wù)中間品缺失造成的，比如部分研發(fā)、信息化等方面服務(wù)的缺失迫使企業(yè)增加相應(yīng)投資，而服務(wù)貿(mào)易自由化則降低了企業(yè)本身相關(guān)領(lǐng)域的投資，這對于企業(yè)創(chuàng)新來說是一種負(fù)向影響渠道。當(dāng)然對制造業(yè)企業(yè)來說，制造業(yè)企業(yè)會將自己不具競爭優(yōu)勢的服務(wù)任務(wù)（例如運(yùn)輸和分銷等服務(wù)）外包出去，將生產(chǎn)集中到更有效率的制造環(huán)節(jié)和優(yōu)勢產(chǎn)品的研發(fā)上，這本身是一種資源配置效率的提升。此外，國外先進(jìn)的服務(wù)業(yè)還可能為企業(yè)提供更精準(zhǔn)的市場定位，從而節(jié)約產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用浪費(fèi)，擴(kuò)大核心產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢。

第三，人力資本溢出效應(yīng)。服務(wù)貿(mào)易自由化有利于高端人才的集聚，提升地區(qū)整體人力資本水平，而人力資本具很強(qiáng)外部性，這不僅有助于服務(wù)業(yè)創(chuàng)新能力的提高，更有助于制造業(yè)創(chuàng)新能力的提升。

本文據(jù)此提出假設(shè)一：服務(wù)貿(mào)易顯著對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的影響存在不確定性，影響方向取決于具體的服務(wù)業(yè)開放范圍及其與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系。

企業(yè)所處的制度環(huán)境也影響服務(wù)貿(mào)易限制發(fā)揮影響，這主要是因?yàn)榉?wù)中間品具有特殊的性質(zhì)，不同于制造業(yè)投入品的標(biāo)準(zhǔn)品、可存儲、可貿(mào)易等性質(zhì)，服務(wù)業(yè)投入品一般是非標(biāo)準(zhǔn)化、不可儲存的產(chǎn)品，生產(chǎn)要素和服務(wù)業(yè)企業(yè)也都是異質(zhì)的，因此服務(wù)業(yè)投入品有時不可貿(mào)易，必須在本地建立分公司才能提供服務(wù)?；诜?wù)投入品的這些特性，制度至少在以下幾個渠道影響服務(wù)貿(mào)易自由化帶來的好處：第一，監(jiān)管問題，服務(wù)中間品非標(biāo)準(zhǔn)化的特性導(dǎo)致其透明度較低，因此如果這一服務(wù)行業(yè)的進(jìn)入門檻較高的話，容易形成市場壟斷，進(jìn)入門檻的高低取決于地方政府提供的制度環(huán)境；第二，分選效應(yīng)，由于許多服務(wù)不可儲存，外國供應(yīng)商需要在市場上建立本地業(yè)務(wù)才能提供服務(wù)，這意味著地區(qū)的制度環(huán)境可能會影響潛在的外國供應(yīng)商是否進(jìn)入市場的決定；第三，質(zhì)量效應(yīng)，服務(wù)供應(yīng)商所提供服務(wù)的質(zhì)量同樣可能取決于需求所在地區(qū)的體制環(huán)境。因此，地區(qū)制度環(huán)境在服務(wù)貿(mào)易限制和企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系中扮演重要角色，它直接決定了相同服務(wù)貿(mào)易限制在不同地區(qū)的實(shí)際影響。

本文基于以上分析提出假設(shè)二：制度環(huán)境在服務(wù)貿(mào)易限制對企業(yè)創(chuàng)新的影響中扮演重要角色，好的制度環(huán)境可以緩解服務(wù)貿(mào)易限制對創(chuàng)新的不利影響。

四、回歸模型與數(shù)據(jù)

（一）回歸模型與變量選取

本文實(shí)證分析主要是識別服務(wù)貿(mào)易限制以及服務(wù)貿(mào)易限制與制度環(huán)境的交互項(xiàng)對企業(yè)創(chuàng)新的影響，因此回歸方程設(shè)置如下：

其中，INNOVENTIONisrt表示r地區(qū)s行業(yè)內(nèi)的i企業(yè)的創(chuàng)新投入和產(chǎn)出等變量。CSTRIst表示s行業(yè)在t年受到服務(wù)貿(mào)易限制的程度。 INSTr表示r地區(qū)的制度質(zhì)量，包括市場化指數(shù)，以及具體的政府與市場→關(guān)系、非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)品市場發(fā)育、要素市場發(fā)育、中介組織發(fā)育和法律等指標(biāo)等。isrt是由企業(yè)i的控制變量組成的向量。vs、vr、vt和εist分別代表行業(yè)虛擬變量、省份虛擬變量、時間虛擬變量和誤差項(xiàng)。

1.被解釋變量

衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的指標(biāo)很多，比如其專利申請情況、技術(shù)人員、研究人員占比等。這其中專利申請數(shù)量，尤其是發(fā)明專利的申請數(shù)量是衡量企業(yè)創(chuàng)新能力的重要指標(biāo)，本文使用企業(yè)專利申請方面的變量作為主要被解釋變量。使用專利申請數(shù)量而非已經(jīng)申請成功的專利數(shù)量，是因?yàn)閷＠暾埜荏w現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新成果，且不受專利審核能否通過及審核期限的影響。此外，本文認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新上的投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出需要一定的時間，企業(yè)創(chuàng)新活動中的投入變量主要就是研發(fā)支出，且研發(fā)支出作為投入變量能反映本文服務(wù)貿(mào)易限制影響企業(yè)創(chuàng)新成本投入的渠道和機(jī)制，因此本文將在討論影響機(jī)制是使用研發(fā)支出作為主要的被解釋變量。

2.解釋變量

CSTRIst表示s行業(yè)在t年面臨的綜合服務(wù)貿(mào)易限制指數(shù)，計(jì)算方法為STRIj表示服務(wù)業(yè)j行業(yè)的服務(wù)貿(mào)易限制指數(shù)，wjs表示行業(yè)s中使用服務(wù)業(yè)j行業(yè)的中間品占總中間品的份額，數(shù)據(jù)來源于2015年中國投入產(chǎn)出比表。

3.控制變量

本文加入以下控制變量以控制企業(yè)其他方面特征對研發(fā)的影響，包括：企業(yè)勞動生產(chǎn)率；企業(yè)創(chuàng)立年份，用來控制企業(yè)生命周期對研發(fā)的影響（董曉芳和袁燕，2014）；企業(yè)雇員人數(shù)，用以控制企業(yè)規(guī)模；企業(yè)國有資本占比，用來控制企業(yè)性質(zhì)。

（二）數(shù)據(jù)選取

服務(wù)貿(mào)易限制指數(shù)數(shù)據(jù)來自O(shè)ECD數(shù)據(jù)庫，新的服務(wù)貿(mào)易限制數(shù)據(jù)庫收集并公布了103個國家、五個部門（電信、金融、運(yùn)輸、零售和專業(yè)服務(wù)）的服務(wù)貿(mào)易政策，并具備國家和行業(yè)的可比性，中國服務(wù)貿(mào)易限制的數(shù)據(jù)期是2014-2016年。它包含豐富的政策信息以及政策措施的初步量化。數(shù)據(jù)顯示，在各地區(qū)中，亞洲增長最快的國家和富含石油的海灣國家的服務(wù)政策最為嚴(yán)格，而一些最貧窮的國家則較為開放。在各行業(yè)中，專業(yè)和運(yùn)輸服務(wù)是工業(yè)化和發(fā)展中國家限制程度最高的行業(yè)，而零售、電信甚至金融在這些國家往往更加開放。服務(wù)貿(mào)易限制指數(shù)越大，說明服務(wù)貿(mào)易的限制程度越高，也即服務(wù)貿(mào)易自由化的程度越低。

本文主要的企業(yè)微觀數(shù)據(jù)來源于《國泰安上市公司數(shù)據(jù)庫》。該數(shù)據(jù)庫收錄了上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和公司其他方面的數(shù)據(jù)。本文為了配合服務(wù)貿(mào)易限制指數(shù)的時期，選取2014-2016年的上市公司數(shù)據(jù)，并與2015年的投入產(chǎn)出表按照行業(yè)進(jìn)行了匹配。

制度的數(shù)據(jù)來自《中國市場化指數(shù)（2014年）》由樊綱、王小魯和朱恒鵬編寫。本研究從不同方面對各省自治區(qū)、直轄市的市場化進(jìn)程進(jìn)行全面比較；使用基本相同的指標(biāo)體系對各地區(qū)的市場化進(jìn)程進(jìn)行持續(xù)的測度，從而提供了一個反映市場化變革的穩(wěn)定的觀測框架。而這一指數(shù)的價(jià)值就在于它可以作為一個“制度變量”，在許多理論研究中作為解釋體制變革在中國經(jīng)濟(jì)效績的改進(jìn)中的作用的有效工具（樊綱，王小魯?shù)龋?003）。數(shù)據(jù)包括市場化進(jìn)程總得分，這一變量可視為某一地區(qū)的整體制度質(zhì)量水平，數(shù)據(jù)還具體包括政府與市場關(guān)系、非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)品市場發(fā)育、要素市場發(fā)育、中介組織發(fā)育和法律等指標(biāo)，這五項(xiàng)為具體的制度變量指標(biāo)，可用于區(qū)分不同制度對服務(wù)貿(mào)易自由化好處獲取的影響。數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)見表1，從中可以看出數(shù)據(jù)的平衡性較好，沒有出現(xiàn)可能影響回歸結(jié)果的極端值，此外可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)持有的發(fā)明專利均值少于專利總量，說明發(fā)明專利是更難以獲得的專利類型，后文在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中將使用發(fā)明專利申請數(shù)量作為被解釋變量。

表1 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)

產(chǎn)品市場發(fā)育 Goods 9993 8.234 1.376 1.460 9.730要素市場發(fā)育 Factor 9993 7.256 2.267 -0.660 12.230中介組織發(fā)育和法律 Med 9993 10.122 4.472 1.330 16.190勞動生產(chǎn)率 LP 9993 13.641 0.843 8.030 18.771企業(yè)年齡 Age 9993 16.659 5.385 1.000 57.000企業(yè)雇員人數(shù) Empl 9993 7.514 1.312 2.303 13.189國有資本占比 SOE 9993 0.029 0.107 0.000 0.922

五、回歸結(jié)果

接下來本文將展示回歸結(jié)果，并對回歸結(jié)果進(jìn)行解釋。表2顯示了式（1）的回歸結(jié)果，在控制了一系列企業(yè)控制變量以及年份、行業(yè)和省份固定效應(yīng)之后，本文根據(jù)OECD數(shù)據(jù)庫服務(wù)貿(mào)易限制指數(shù)和中國投入產(chǎn)出表計(jì)算的綜合服務(wù)貿(mào)易限制對企業(yè)創(chuàng)新的影響是負(fù)向的，這與本文的理論預(yù)測相一致。

首先，綜合服務(wù)貿(mào)易限制降低了企業(yè)的專利申請，但是這種影響并不顯著，回歸系數(shù)約為-2左右。之所以回歸系數(shù)不顯著，可能與本文使用上市公司數(shù)據(jù)有關(guān)。上市公司盡管有一定的行業(yè)分類，但是上市公司普遍資金實(shí)力雄厚，可以通過分散公司產(chǎn)品的行業(yè)分布或者在國外開設(shè)分公司等方式部分突破服務(wù)貿(mào)易限制的約束。但是總的來說，服務(wù)貿(mào)易限制抑制企業(yè)創(chuàng)新的方向是不變的。

其次，我們重點(diǎn)關(guān)注服務(wù)貿(mào)易限制與制度質(zhì)量交互項(xiàng)的回歸系數(shù)。表2中的6個交互項(xiàng)系數(shù)中，服務(wù)貿(mào)易限制與整體的市場化指數(shù)、政府與市場關(guān)系、要素市場發(fā)育、中介組織發(fā)育和法律的交互項(xiàng)顯著為正；與產(chǎn)品市場發(fā)育的交互項(xiàng)為負(fù)數(shù)，但是并不顯著；與非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的交互項(xiàng)為正數(shù)，但是不顯著。首先服務(wù)貿(mào)易限制與市場化指數(shù)的交互項(xiàng)為正，說明整體來說地區(qū)市場化指數(shù)越高，服務(wù)貿(mào)易限制對企業(yè)創(chuàng)新的負(fù)向影響越小。制度環(huán)境之所以能成為緩解服務(wù)貿(mào)易限制負(fù)面影響的關(guān)鍵變量，是因?yàn)榉?wù)業(yè)投入品的非標(biāo)準(zhǔn)化和不可儲存性等，這導(dǎo)致地區(qū)制度通過監(jiān)管效應(yīng)、分選效應(yīng)和質(zhì)量效應(yīng)發(fā)揮作用，市場化程度較高的地區(qū)能提供更高的市場監(jiān)管透明度，減少了服務(wù)業(yè)企業(yè)形成壟斷的可能性；同時地區(qū)制度環(huán)境較好也吸引了海外服務(wù)業(yè)提供商的進(jìn)入，以及提供更高質(zhì)量的服務(wù)業(yè)產(chǎn)品，這些都將為有利于企業(yè)增加高質(zhì)量中間品的投入，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

從制度質(zhì)量的具體方面來看，第一，政府與市場關(guān)系對于緩解服務(wù)業(yè)限制的不利影響顯著發(fā)揮作用。這正是監(jiān)管效應(yīng)發(fā)揮作用的體現(xiàn)，政府對市場正常運(yùn)行干預(yù)越少，市場監(jiān)管透明度越高，同樣的服務(wù)業(yè)限制下服務(wù)業(yè)壟斷情況更少，市場可以提供更高質(zhì)量的服務(wù)業(yè)中間產(chǎn)品，助推企業(yè)創(chuàng)新。

第二，要素市場發(fā)展程度對于緩解服務(wù)業(yè)限制的不利影響顯著發(fā)揮正向作用。服務(wù)業(yè)中間品更多作用于要素市場，比如服務(wù)業(yè)提供商可以為企業(yè)提供更高質(zhì)量的人力資本、更便捷廉價(jià)的金融服務(wù)和更有競爭力的技術(shù)服務(wù)等，而這類要素投入對于企業(yè)創(chuàng)新是至關(guān)重要的。因此地區(qū)要素市場的發(fā)展程度決定了服務(wù)貿(mào)易限制對創(chuàng)新的作用，要素市場越完善，同樣的服務(wù)貿(mào)易限制條件下企業(yè)的創(chuàng)新能力越強(qiáng)，而其中間機(jī)制則是通過服務(wù)業(yè)要素中間投入品的質(zhì)量實(shí)現(xiàn)的。

第三，中介組織發(fā)育和法律對于緩解服務(wù)業(yè)限制的不利影響顯著發(fā)揮正向作用。事實(shí)上，服務(wù)業(yè)提供商本身就主要是中介組織機(jī)構(gòu)，比如人才中介機(jī)構(gòu)、金融中介機(jī)構(gòu)和商業(yè)中介機(jī)構(gòu)等。地區(qū)中介組織的發(fā)育程度決定了服務(wù)業(yè)提供商本身的發(fā)展程度，其中包含外資服務(wù)業(yè)提供商的進(jìn)入和競爭情況。對于中介組織發(fā)育健全的地區(qū)來說，同樣的服務(wù)業(yè)限制下，位子服務(wù)業(yè)提供商的發(fā)展更為健全，可以提供更高質(zhì)量的服務(wù)中間品，進(jìn)而提升企業(yè)創(chuàng)新能力。

控制變量方面，與其他文獻(xiàn)的回歸結(jié)果一致，唯一顯著影響企業(yè)創(chuàng)新的是企業(yè)的國有資本占比，國有資本占比越高，企業(yè)的創(chuàng)新能力越低。這是因?yàn)橐话阏J(rèn)為國有企業(yè)經(jīng)營更加無效率，尤其是企業(yè)高管的政府背景對企業(yè)經(jīng)營來講是一種資源錯配(Ding et al., 2018)。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

為了顯示回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，我們做了以下工作：第一，我們將被解釋變量改為企業(yè)發(fā)明專利申請數(shù)量，這是因?yàn)榘l(fā)明專利比實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì)更有難度、更具原創(chuàng)性，也更能反映企業(yè)的創(chuàng)新能力；第二，我們使用制造業(yè)上市企業(yè)樣本做了回歸分析，排除了非制造業(yè)尤其是服務(wù)業(yè)企業(yè)的影響。

首先，與專利申請相比，發(fā)明專利的申請數(shù)量更能代表企業(yè)的創(chuàng)新能力，回歸結(jié)果見表3。與表2相似，服務(wù)貿(mào)易限制本身的系數(shù)仍然是負(fù)數(shù)并且不顯著，服務(wù)貿(mào)易限制與整體的市場化指數(shù)、政府與市場關(guān)系、要素市場發(fā)育、中介組織發(fā)育和法律的交互項(xiàng)顯著為正。使用發(fā)明專利申請數(shù)量作為被解釋變量時，系數(shù)的絕對值要小于使用專利申請數(shù)量的結(jié)果。這與企業(yè)發(fā)明專利均值本身較少有關(guān)。但是從回歸系數(shù)的顯著性來看，與表2基準(zhǔn)回歸的結(jié)果基本相同，這說明本文的回歸結(jié)論是穩(wěn)健的。

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

其次，由于制造業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新是企業(yè)創(chuàng)新的主流，制造業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新對于提高我國整體的科技實(shí)力十分重要，而且制造業(yè)廠商是服務(wù)業(yè)提供商的重要下游客戶，因此制造業(yè)企業(yè)受服務(wù)貿(mào)易限制的影響更值得關(guān)注。本文根據(jù)證監(jiān)會的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，使用制造業(yè)企業(yè)子樣本進(jìn)行了回歸分析。可以發(fā)現(xiàn)，服務(wù)貿(mào)易限制本身的系數(shù)仍然是負(fù)數(shù)并且不顯著，服務(wù)貿(mào)易限制與整體的市場化指數(shù)、政府與市場關(guān)系、要素市場發(fā)育、中介組織發(fā)育和法律的交互項(xiàng)顯著為正，這與表2基準(zhǔn)回歸和表3穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)論一致，再次說明了制度在服務(wù)貿(mào)易限制與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系中扮演重要角色。此外，企業(yè)年齡、企業(yè)雇員人數(shù)和國有資本占比等變量在制造業(yè)子樣本的回歸中也更加顯著，這表明這些因素在制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新中的影響更大。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)（制造業(yè)企業(yè)）

六、影響渠道分析

本文使用企業(yè)的專利申請數(shù)量作為衡量其創(chuàng)新能力的指標(biāo)，實(shí)際上專利申請更多衡量的是企業(yè)的創(chuàng)新活動成果，而創(chuàng)新活動產(chǎn)生成果的前提是企業(yè)在創(chuàng)新方面進(jìn)行了一定的投資，其中主要是研發(fā)支出。服務(wù)貿(mào)易限制和制度質(zhì)量作用于創(chuàng)新產(chǎn)出的主要渠道是通過作用于創(chuàng)新支出實(shí)現(xiàn)的。比如金融中介機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)可以為企業(yè)的創(chuàng)新活動進(jìn)行融資，其促進(jìn)企業(yè)增加專利成果的前提是為企業(yè)的研發(fā)活動提供了融資服務(wù)，使得企業(yè)得以進(jìn)行一些沉沒成本極高的研發(fā)活動。再比如人力資本服務(wù)機(jī)構(gòu)在為企業(yè)引進(jìn)科技人才推動企業(yè)創(chuàng)新，相應(yīng)的企業(yè)需要增加研發(fā)活動投資，進(jìn)而與人才資源配置產(chǎn)生創(chuàng)新成果。

本文接下來將式（1）中的被解釋變量改為研發(fā)支出，以檢驗(yàn)服務(wù)貿(mào)易限制及其與制度質(zhì)量變量的交互項(xiàng)的影響，回歸結(jié)果見表5。如果以上影響渠道的分析是合理的，那么使用研發(fā)支出的回歸系數(shù)應(yīng)該與使用專利申請等的回歸系數(shù)是基本一致的。從回歸結(jié)果來看，服務(wù)貿(mào)易限制的系數(shù)仍然是負(fù)的而且不顯著，而在服務(wù)貿(mào)易限制與制度變量的交互項(xiàng)中，仍然是與整體的市場化指數(shù)、政府與市場關(guān)系、要素市場發(fā)育、中介組織發(fā)育和法律的交互項(xiàng)顯著為正。說明以上制度因素確實(shí)通過創(chuàng)新投入（研發(fā)支出）渠道在影響企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。企業(yè)在面臨同樣的服務(wù)業(yè)限制情況下，以上制度因素可以顯著的緩解服務(wù)貿(mào)易限制的不利影響，通過增加研發(fā)支出的渠道，增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力和活力。

表5 機(jī)制檢驗(yàn)（研發(fā)投入視角）

Empl 1.403*** 1.402*** 1.397*** 1.402*** 1.397*** 1.405***(0.0682) (0.0683) (0.0682) (0.0682) (0.0682) (0.0682)SOE 0.385 0.388 0.401 0.370 0.384 0.393(0.820) (0.819) (0.822) (0.821) (0.821) (0.818)Constant 0.302 0.553 0.509 0.498 1.015 0.701(2.153) (2.153) (2.151) (2.147) (2.138) (2.144)Year FE Yes Yes Yes Yes Yes Yes Industry FE Yes Yes Yes Yes Yes Yes Province FE Yes Yes Yes Yes Yes Yes Observations 9993 9993 9993 9993 9993 9993 R-squared 0.420 0.420 0.420 0.420 0.420 0.420

七、結(jié)論

本文首先梳理了服務(wù)貿(mào)易限制和創(chuàng)新方面的文獻(xiàn)，進(jìn)而從制度視角提出了服務(wù)貿(mào)易限制影響企業(yè)創(chuàng)新的理論框架和假設(shè)，然后使用國泰安上市公司數(shù)據(jù)庫和OECD數(shù)據(jù)庫服務(wù)業(yè)限制數(shù)據(jù)、中國市場化指數(shù)等數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了服務(wù)貿(mào)易限制及其與制度質(zhì)量的交互項(xiàng)對企業(yè)創(chuàng)新的影響。本文的主要結(jié)論包括：

1.服務(wù)貿(mào)易限制整體上降低了企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新投入，但是這個結(jié)論并不顯著和穩(wěn)健，這可能與本文使用的上市公司數(shù)據(jù)有關(guān)，由于上市公司的企業(yè)規(guī)模較大，有的甚至存在海外分公司，從而可能部分突破了服務(wù)業(yè)開放限制，導(dǎo)致回歸系數(shù)絕對值被低估。

2.制度在服務(wù)業(yè)限制的影響中起著比較重要的作用，而通過加入制度與服務(wù)業(yè)限制的交互項(xiàng)我們發(fā)現(xiàn)，制度更好的地區(qū)服務(wù)貿(mào)易限制對企業(yè)創(chuàng)新能力的不利影響更小，這一結(jié)論在使用發(fā)明專利申請數(shù)量作為被解釋變量、使用制造業(yè)企業(yè)子樣本等穩(wěn)健性分析中依然成立。

3.制度質(zhì)量的具體指標(biāo)中，政府與市場關(guān)系、要素市場發(fā)育以及中介組織發(fā)育和法律的作用更為顯著和穩(wěn)健。這進(jìn)一步證實(shí)了本文關(guān)于制度通過監(jiān)管效應(yīng)、分選效應(yīng)和質(zhì)量效應(yīng)等渠道影響企業(yè)創(chuàng)新的理論假設(shè)。

依據(jù)以上結(jié)論，本文認(rèn)為政府應(yīng)該從以下幾個方面穩(wěn)步開放服務(wù)業(yè)以及深入相關(guān)領(lǐng)域的改革：

1.堅(jiān)持?jǐn)U大開放，尤其是服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的開放，以增加服務(wù)業(yè)有序競爭、提高服務(wù)業(yè)產(chǎn)品市場質(zhì)量為導(dǎo)向，引導(dǎo)外資服務(wù)業(yè)企業(yè)有序地、循序漸進(jìn)地進(jìn)入中國市場，為中國企業(yè)，尤其是制造業(yè)企業(yè)提供更高質(zhì)量的服務(wù)業(yè)中間品，提升國內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新能力，助力企業(yè)研發(fā)投入等重要沉沒成本投資；

2.強(qiáng)化服務(wù)業(yè)對外開放與制度環(huán)境建設(shè)的協(xié)調(diào)性，在服務(wù)業(yè)開放度相對穩(wěn)定時，要加快政府改革，提高地區(qū)制度質(zhì)量，改善地區(qū)營商環(huán)境，吸引優(yōu)質(zhì)服務(wù)業(yè)外商進(jìn)入，為本地企業(yè)提供高水平的服務(wù)業(yè)中間品，促進(jìn)企業(yè)地區(qū)創(chuàng)新；

3.妥善處理好政府與市場的關(guān)系，防止政策過度干預(yù)市場，培育高效和健全的要素市場，促進(jìn)中介組織發(fā)育和地方法規(guī)的完善，引導(dǎo)要素市場和中介機(jī)構(gòu)市場的良性發(fā)展。