海西州綠色金融 推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的現(xiàn)實(shí)困境與路徑選擇

田鐵社

摘要：新常態(tài)經(jīng)濟(jì)周期中，柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)經(jīng)濟(jì)增長放緩幅度高于全國平均水平，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主觀要求極其強(qiáng)烈。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)的較快發(fā)展，試驗(yàn)區(qū)的金融發(fā)展水平愈顯滯后。結(jié)合國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)和青海省普惠金融示范區(qū)建設(shè)要求，大力應(yīng)用推廣綠色金融是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和金融服務(wù)支撐能力提升的重要途徑。

關(guān)鍵詞：綠色金融;供給側(cè)改革;政策建議

在2015年9月，由中共中央、國務(wù)院發(fā)布的《生態(tài)文明體制改革總方案》里，“建設(shè)我國綠色金融體系”這一概念首次被提出。2016年11月，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十二次會(huì)議提出“研究供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方案，強(qiáng)調(diào)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的根本目的是提高社會(huì)生產(chǎn)力水平”。改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，但資源日益匱乏、環(huán)境污染嚴(yán)重的問題十分突出，我國生態(tài)承載能力基本接近極限。在此嚴(yán)峻形勢下，黨中央將生態(tài)文明建設(shè)工作提升至新的高度，下決心改變高耗能、高污染的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，大力推進(jìn)綠色低碳經(jīng)濟(jì)?！熬G水青山就是金山銀山”是黨中央對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)文明建設(shè)發(fā)展要求的生動(dòng)表達(dá)。在這種情況下，通過綠色金融優(yōu)化要素配置和調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)來提高供給體系質(zhì)量和效率，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展，更為必要。

一、綠色金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革現(xiàn)狀

（一）海西州支柱產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

1.鹽湖化工產(chǎn)業(yè)

海西鹽湖資源集中分布在格爾木市，鉀、鈉、鎂、鋰儲(chǔ)量位居全國第一，其中：鉀鹽儲(chǔ)量6.07億噸，占全國50.56%;氯化鈉507.13億噸，占全國3.98%;氯化鎂18.65億噸，占全國96.2%;氯化鋰1417.8億噸，占全國74.3%。海西州鹽湖開發(fā)始于20世紀(jì)50年代，主要開發(fā)利用察爾汗和東、西臺(tái)鹽湖資源。2000年，國家實(shí)施西部大開發(fā)后，鹽湖資源開發(fā)進(jìn)入新階段，提鉀規(guī)模迅速壯大;2006年以來，隨著國家級(jí)柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，尤其是青海鹽湖工業(yè)股份有限公司鹽湖綜合利用一二期、金屬鎂一體化項(xiàng)目的實(shí)施，使鹽湖資源進(jìn)入全面綜合開發(fā)利用階段。目前，已基本構(gòu)建起以鉀為核心，鎂、鈉、鋰、硼等其他鹽湖資源協(xié)同開發(fā)的資源綜合利用產(chǎn)業(yè)體系，鹽湖化工已成為青海省四大支柱產(chǎn)業(yè)之一。2019年上半年，鹽湖化工產(chǎn)業(yè)累計(jì)獲得信貸支持26億元。

2.新能源產(chǎn)業(yè)

近年來，海西將發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)作為推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、培育新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的主要方向。全州光伏項(xiàng)目142個(gè)裝機(jī)容量3914兆瓦，風(fēng)電項(xiàng)目34個(gè)容量1993.5兆瓦，光熱項(xiàng)目2個(gè)60兆瓦。晶體硅太陽能產(chǎn)業(yè)鏈、高原型整機(jī)風(fēng)電核心制造、分布式光伏檢測和運(yùn)維中心、高倍聚光設(shè)備制造、儲(chǔ)熱熔鹽、風(fēng)電塔筒制造等一系列新能源配套裝備項(xiàng)目陸續(xù)投入試生產(chǎn)、組裝下線或上馬建設(shè)。建成了一批國內(nèi)有影響力的光伏發(fā)電項(xiàng)目，魯能格爾木、青海中廣核、三峽新能源等重點(diǎn)光伏項(xiàng)目建設(shè)，海西已成為全國重要的光伏發(fā)電基地。截至2019年6月，可再生能源及清潔能源項(xiàng)目余額102.33億元。

3.鋰產(chǎn)業(yè)

全球鋰資源量約為3950萬噸（金屬量），鋰儲(chǔ)量約1400萬噸。鋰資源主要集中在玻利維亞、智利、中國、美國等國家，其中儲(chǔ)量最高的前5個(gè)國家總儲(chǔ)量占比高達(dá)78%。其中，中國鋰資源量達(dá)540萬噸，鋰儲(chǔ)量320萬噸，并且擁有很好的鹽湖鋰資源（美國地質(zhì)調(diào)查局2015年數(shù)據(jù)）。海西州已經(jīng)初步探明氯化鋰2002萬噸，儲(chǔ)量居全國首位，占全國已探明儲(chǔ)量的83.4%以上，占世界鹽湖鋰資源儲(chǔ)量的三分之一。全州已建成中信國安、青海鋰業(yè)、鹽湖藍(lán)科、中科捷鑫等8家鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)，形成5.31萬噸碳酸鋰、0.7萬噸氯化鋰生產(chǎn)能力;2017年，生產(chǎn)碳酸鋰2.92萬噸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值29.3億元;生產(chǎn)氯化鋰0.22萬噸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值2.1億元。目前，海西州鋰產(chǎn)業(yè)在建項(xiàng)目9個(gè)，預(yù)計(jì)建成后可形成9.2萬噸碳酸鋰，0.5萬噸氯化鋰，1萬噸三元鋰電正極材料、6000噸高端六氟磷酸鋰、5000噸氫氧化鋰、15億WH石墨烯鋰電生產(chǎn)能力。

4.特色農(nóng)牧業(yè)

海西州下大力氣探索發(fā)展特色農(nóng)業(yè)，加快轄內(nèi)柴達(dá)木枸杞、藜麥等產(chǎn)業(yè)的培育。枸杞產(chǎn)量7.8萬噸，枸杞種植規(guī)模達(dá)48.5萬畝。在第二屆農(nóng)產(chǎn)品地理標(biāo)志推介會(huì)上柴達(dá)木枸杞獲國家級(jí)農(nóng)產(chǎn)品地理標(biāo)志樣板，成為青海省唯一獲得此項(xiàng)殊榮的農(nóng)產(chǎn)品。海西藜麥產(chǎn)業(yè)已形成規(guī)模。逐步形成以青海三江沃土生態(tài)農(nóng)業(yè)科技有限公司為核心的藜麥銷售體系，轄內(nèi)藜麥產(chǎn)品已遠(yuǎn)銷中東地區(qū)的阿聯(lián)酋等國家。逐步確立了青海藜麥在國內(nèi)的主導(dǎo)地位及國際影響力。截至2019年6月，轄內(nèi)第一產(chǎn)業(yè)貸款余額9.4億元。

（二）綠色金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革情況

全面啟動(dòng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)綠色金融示范點(diǎn)建設(shè)。人民銀行西寧中心支行批復(fù)同意在柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)開展綠色金融示范點(diǎn)建設(shè)，海西州政府常務(wù)會(huì)議通過人民銀行海西中心支行起草的《柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)綠色金融示范點(diǎn)實(shí)施方案》。海西州金融機(jī)構(gòu)持續(xù)深化綠色金融理念，以鹽湖資源綜合開發(fā)利用、清潔能源、新型材料、特色旅游、生態(tài)農(nóng)牧業(yè)為重點(diǎn)領(lǐng)域，深入挖掘綠色信貸需求，通過差別化信貸措施引領(lǐng)社會(huì)綠色投資，截至2019年6月，海西州綠色信貸余額301.8億元，占全部貸款比重為57.8%，其中：綠色農(nóng)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目余額17.3億元、資源循環(huán)利用項(xiàng)目余額163.1億元、可再生能源及清潔能源項(xiàng)目余額102.3億元、綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目余額6.3億元。

銀行業(yè)支持領(lǐng)域和模式多點(diǎn)開花。示范點(diǎn)創(chuàng)建以來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸投向范圍有效拓展，除資源節(jié)約與循環(huán)利用和清潔能源兩大熱點(diǎn)領(lǐng)域外，以德令哈有軌電車為代表的綠色交通、以德令哈汽配城為代表的綠色建筑貸款分別達(dá)6.9億元和1.3億元，實(shí)現(xiàn)了對(duì)先進(jìn)和高端綠色行業(yè)的全新介入。模式運(yùn)用上，省級(jí)商業(yè)銀行總分行與試驗(yàn)區(qū)管委會(huì)和地方政府融資平臺(tái)對(duì)接合作，先后成立了循環(huán)經(jīng)濟(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、平滑發(fā)展、創(chuàng)新引導(dǎo)、綠色發(fā)展等12只產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，合計(jì)到位70.9億元，以股權(quán)投資、委托貸款等形式支持企業(yè)發(fā)展，試驗(yàn)區(qū)內(nèi)相關(guān)銀行分支機(jī)構(gòu)強(qiáng)化與各類基金的協(xié)調(diào)配合，穩(wěn)妥發(fā)展“投貸聯(lián)動(dòng)”模式，擴(kuò)大綠色信貸有效投放。建行分支機(jī)構(gòu)能夠根據(jù)總行統(tǒng)一安排，將綠色項(xiàng)目資本金比率適當(dāng)下調(diào)至不低于同級(jí)別規(guī)模一般項(xiàng)目資本金比例的0.9倍，綠色信貸借款企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不高于同行業(yè)同類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率1.1倍。工行、建行等分支機(jī)構(gòu)大力推進(jìn)能源未來收益權(quán)質(zhì)押貸款模式，加大對(duì)綠色能源企業(yè)的信貸支持力度，截至2019年6月，共有24家企業(yè)累計(jì)獲得授信91.63億，貸款期限均在10年以上。

二、海西金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革面臨的困境

（一）金融助力農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革形式單一

目前，海西州金融針對(duì)特色農(nóng)牧業(yè)的服務(wù)與金融產(chǎn)品仍相對(duì)單一，主要金融服務(wù)仍以傳統(tǒng)的“存、貸、匯”業(yè)務(wù)為主，而主要的金融產(chǎn)品依然以傳統(tǒng)農(nóng)戶小額貸款為主。農(nóng)戶小額貸款普遍存在期限較短、金額較小、擔(dān)保要求相對(duì)苛刻等問題。新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體由于需求資金量相對(duì)較大且缺少有效抵押物致使信貸獲得率不高。而存、貸款、往來結(jié)算等基礎(chǔ)性賬戶服務(wù)僅能滿足客戶的日常結(jié)算與信貸需求等基礎(chǔ)性服務(wù)，對(duì)于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、產(chǎn)品期貨、證券等其他金融領(lǐng)域未能提供有效金融服務(wù)。

（二）金融支持供給側(cè)轉(zhuǎn)型力度有待加強(qiáng)

在“中性貨幣”“強(qiáng)監(jiān)管”政策組合下，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整將壓力在一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)承壓。由于海西州受自然資源稟賦影響，其主要經(jīng)濟(jì)增長極為第二產(chǎn)業(yè)。截至6月，三次產(chǎn)業(yè)貸款余額依次為8.7億元、345.1億元和80.1億元，第二產(chǎn)業(yè)貸款占全部貸款的比重為66%，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，海西地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點(diǎn)領(lǐng)域是以國有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)為代表的非地方法人金融機(jī)構(gòu)，但海西轄內(nèi)的國有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)普遍級(jí)別較低，在現(xiàn)有信貸管理模式下大額貸款審批權(quán)限在總行或省級(jí)分支機(jī)構(gòu)，利率定價(jià)基本沒有自主權(quán)，無法為企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供更優(yōu)惠的信貸資金。上半年，海西轄內(nèi)新增貸款加權(quán)平均利率較去年同期上升23個(gè)基點(diǎn)，資金價(jià)格有所上揚(yáng)。

（三）多重壓力限制差別化信貸政策全面實(shí)施

2015年以來，海西州經(jīng)濟(jì)增速回落，企業(yè)整體盈利能力下滑。同時(shí)，受大額貸款到期歸還、平臺(tái)類貸款債務(wù)置換、融資渠道拓展豐富和州外金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)勢競爭等多重因素影響，州內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款總量持續(xù)下滑，各家金融機(jī)構(gòu)面臨來自自身發(fā)展及上級(jí)機(jī)構(gòu)和地方政府相關(guān)部門考核的多重壓力。為確保信貸總量增長，州內(nèi)銀行將一部分信貸資源配置到煤炭、純堿、水泥、鋼鐵和有色金屬開采等產(chǎn)能過?；颦h(huán)境效益低下的受限制行業(yè)，延緩了金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)步伐。

（四）海西支柱產(chǎn)業(yè)存在的困境

1.鹽湖化工主產(chǎn)品市場面臨變數(shù)

根據(jù)IFA報(bào)告中世界鉀肥供需情況來看，2017-2021年全球鉀肥仍將處于供過于求的狀態(tài)，2017年全球鉀肥產(chǎn)能過剩率約10%。2010年以來，鉀肥進(jìn)口價(jià)格大幅下跌，一定程度上促進(jìn)了國內(nèi)鉀肥需求的恢復(fù)和增長。2016年以來，隨著國內(nèi)加大環(huán)保督促和治理力度，對(duì)化肥行業(yè)的整治力度有較明顯提升，對(duì)國內(nèi)小型化肥生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行淘汰出清。國內(nèi)受資源稟賦的制約，預(yù)計(jì)未來鉀肥行業(yè)產(chǎn)能利用率穩(wěn)中向上。但隨著人們對(duì)農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量要求的提高，并伴隨著水溶肥、有機(jī)肥的逐步推廣，市場對(duì)鉀肥需求或有所減少。

2.光伏行業(yè)棄光率相對(duì)較高

近年來，青海省光伏產(chǎn)業(yè)以平均每年100萬千瓦的速度有序增長，年均增速達(dá)58%。目前，青海光伏主要分布在海西州的柴達(dá)木盆地和海南州共和縣境內(nèi)。青海新能源裝機(jī)953萬千瓦，占青海電網(wǎng)總裝機(jī)的37.5%。其中，并網(wǎng)光伏總?cè)萘?91.5萬千瓦，占全網(wǎng)總裝機(jī)容量的31.1%，同比增長16%。2017年，青海光伏上網(wǎng)電量113.3億千瓦時(shí)，同比增長25.9%。青海已成為目前世界上大規(guī)模并網(wǎng)光伏電站最集中的地區(qū)。然而，隨著光伏建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，棄光限電也逐漸出現(xiàn)端倪。據(jù)介紹，青海在2015年首次出現(xiàn)棄光現(xiàn)象，當(dāng)年棄光率僅為3.2%，而2016年達(dá)8.3%，2017年青海棄光電量7.5億千瓦時(shí)，棄光率為6.2%，高于全國平均線。（數(shù)據(jù)來源：國家能源局）

3.特色農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)不一、市場低迷

相比三年前順風(fēng)順?biāo)蔫坭绞袌?，目前整個(gè)枸杞行業(yè)都呈現(xiàn)出疲軟狀態(tài)。通過市場調(diào)查發(fā)現(xiàn)，綠色有機(jī)枸杞價(jià)格為97元每公斤，而普通枸杞價(jià)格為10元每公斤，有機(jī)枸杞價(jià)格受市場波動(dòng)影響相對(duì)較小，兩者雖然畝產(chǎn)有差距，但總的來說，農(nóng)戶種植綠色有機(jī)枸杞的收益遠(yuǎn)高于普通枸杞。

作為海西州另一特色農(nóng)產(chǎn)品藜麥的市場目前也充滿不確定性。藜麥?zhǔn)俏ㄒ蛔鳛閱误w植物即可基本滿足人體基本營養(yǎng)需求的食物。轄內(nèi)烏蘭縣三江沃土品牌藜麥代表了海西州藜麥產(chǎn)品的最高水平。該品牌藜麥每公斤價(jià)格約為180元。但同時(shí)，市場上也存在大量低價(jià)藜麥，價(jià)格最低的每公斤約30元，雖然這兩類藜麥針對(duì)的消費(fèi)群體存在差異，但這部分低價(jià)產(chǎn)品對(duì)藜麥?zhǔn)袌鰶_擊很大，直接壓低了藜麥的市場收購價(jià)格。

三、綠色金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的路徑

（一）針對(duì)信貸產(chǎn)品與服務(wù)形式單一的問題

第一，綠色金融通過綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)以及其他綠色金融衍生工具，調(diào)動(dòng)資金要素向環(huán)保節(jié)能、清潔能源、綠色交通、污染治理等領(lǐng)域聚集，培育具有比較優(yōu)勢的生態(tài)綠色產(chǎn)業(yè)體系。充分發(fā)揮綠色金融在綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的規(guī)模和風(fēng)控優(yōu)勢。通過政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目融資方式，推動(dòng)轄內(nèi)PPP模式以政府資金撬動(dòng)社會(huì)資本股權(quán)投資，拓寬企業(yè)融資渠道。通過綠色債務(wù)融資工具等綠色債券發(fā)行、綠色企業(yè)股權(quán)融資、擴(kuò)大綠色發(fā)展基金規(guī)模，提高綠色信貸創(chuàng)新產(chǎn)品和項(xiàng)目數(shù)顯著增加，吸收更多資金要素向綠色產(chǎn)業(yè)匯集。

第二，綠色金融可以適當(dāng)改變現(xiàn)有信貸發(fā)放方式，通過減少對(duì)不動(dòng)產(chǎn)抵押、互保聯(lián)保等手段的依賴，積極穩(wěn)妥發(fā)展應(yīng)收賬款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、各類環(huán)境權(quán)益質(zhì)押以及未來收益權(quán)質(zhì)押等綠色擔(dān)保方式創(chuàng)新，對(duì)其進(jìn)行資產(chǎn)估值，破解綠色產(chǎn)業(yè)融資難問題。

（二）針對(duì)供給側(cè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的問題

針對(duì)轄內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中產(chǎn)業(yè)升級(jí)的問題，綠色金融在促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)升級(jí)，形成綠色消費(fèi)觀念，引導(dǎo)資金要素向綠色產(chǎn)業(yè)聚集等方面具有先天優(yōu)勢。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)以及產(chǎn)業(yè)、行業(yè)相關(guān)政策等規(guī)定，明確綠色信貸的支持方向和重點(diǎn)領(lǐng)域，對(duì)國家重點(diǎn)調(diào)控的限制類以及有重大環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)實(shí)行差別化授信政策。對(duì)符合政策要求的綠色產(chǎn)業(yè)開啟綠色通道，加大授信力度，同時(shí)應(yīng)積極提供區(qū)別與傳統(tǒng)金融的全方位金融服務(wù)，助力綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

第一，直接支持：綠色金融具有匯集信貸資金和引導(dǎo)資金要素投向的功能，通過發(fā)展匯集信貸資金用于支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并以較低利率貸款或者信用擔(dān)保等方式形成企業(yè)轉(zhuǎn)型所必需的綠色金融資本，有效降低企業(yè)在轉(zhuǎn)型過程中籌措資金要素的成本，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供有利條件。

第二，間接支持：綠色金融通過支持對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)中間消費(fèi)品生產(chǎn)商的上游支持和對(duì)發(fā)展及部署新技術(shù)的研發(fā)支持，間接提升轄內(nèi)企業(yè)進(jìn)行針對(duì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的產(chǎn)業(yè)升級(jí)問題。部分產(chǎn)業(yè)諸如新能源、新材料、綠色農(nóng)牧業(yè)等綠色產(chǎn)業(yè)，盡管項(xiàng)目呈現(xiàn)出明顯的正外部性，規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)進(jìn)步不斷提升整體產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，但此類項(xiàng)目建設(shè)具有項(xiàng)目建設(shè)周期長、項(xiàng)目盈利慢及資金需求大等特點(diǎn)，此類項(xiàng)目對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)吸引力較弱，而綠色金融可以加大對(duì)此類具有明顯正外部性行業(yè)的信貸支持促進(jìn)行業(yè)規(guī)范化運(yùn)營，提升產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展質(zhì)量。

（三）針對(duì)各類環(huán)境惡化的問題

在海西供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)展進(jìn)程中，金融“軟環(huán)境”建設(shè)對(duì)轄內(nèi)支柱產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展起著重要的保障作用。

1.充分發(fā)揮綠色保險(xiǎn)機(jī)制作用

由于綠色保險(xiǎn)機(jī)制具有抑制污染、提供環(huán)境修復(fù)資金等作用。通過建立完善專業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，降低對(duì)自然環(huán)境的傷害。

2.充分發(fā)揮綠色信貸資金導(dǎo)向作用

綠色信貸在“三去一降一補(bǔ)”過程中，通過信貸資金的有效配給，淘汰低效、過剩的產(chǎn)能，增加符合國家政策要求行業(yè)的信貸供給。在產(chǎn)品市場出現(xiàn)波動(dòng)的情況下，持續(xù)支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)企業(yè)適度規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品競爭力，確保企業(yè)資金鏈有序鏈接，幫助企業(yè)渡過市場周期性低迷的困難期。

3.充分發(fā)揮綠色債券利率靈活的作用

綠色債券發(fā)行價(jià)格中，市場整體流動(dòng)性水平是重要決定因素之一。盡管近期市場利率波動(dòng)較大，但為綠色企業(yè)提供了更為多元的利率選擇，增強(qiáng)了企業(yè)的議價(jià)能力，市場利率走低時(shí)期，有助于通過市場機(jī)制倒逼間接融資下調(diào)貸款價(jià)格，增強(qiáng)利率手段引導(dǎo)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有效性。

（四）針對(duì)差別化信貸政策實(shí)施不夠精準(zhǔn)問題

綠色債券包括綠色金融債和綠色非金融企業(yè)債，兩類債券分別針對(duì)金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)就資金使用提出了更高標(biāo)準(zhǔn)的要求，有利于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革金融政策的“靶向”實(shí)施。相較于信貸和普通債券，綠色債券信息披露要求更高，發(fā)行人不但要充分披露擬投資的項(xiàng)目類別、篩選標(biāo)準(zhǔn)、決策程序、環(huán)境效益目標(biāo)以及發(fā)債資金的使用計(jì)劃和管理制度等信息，債券存續(xù)期間還要定期公開披露募集資金使用情況。綠色金融債券有助于降低期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。綠色項(xiàng)目融資需求往往具有總額大、期限長等特點(diǎn)，商業(yè)銀行一般采取資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)期限錯(cuò)配的方式對(duì)其進(jìn)行信貸投放。發(fā)行綠色金融債券，可以使債券久期與綠色項(xiàng)目融資周期盡量匹配，降低資金錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

四、當(dāng)前綠色金融支持海西供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革存在的難點(diǎn)

（一）缺乏統(tǒng)一清晰的綠色企業(yè)和綠色項(xiàng)目的界定標(biāo)準(zhǔn)

從綠色項(xiàng)目界定看，人民銀行《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》和發(fā)改委《綠色債券指引》對(duì)于綠色項(xiàng)目的界定不一致，具體表現(xiàn)在項(xiàng)目分類和項(xiàng)目范圍兩個(gè)方面，尤其是項(xiàng)目分類方面。從綠色企業(yè)界定看，更是缺乏可獲得的規(guī)范依據(jù)。綠色企業(yè)和項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)的不完善，制約了綠色金融的精準(zhǔn)性和引領(lǐng)性。

（二）綠色金融發(fā)展缺乏環(huán)境信息和信用評(píng)價(jià)的有效支撐

調(diào)研中了解到，目前，海西州環(huán)保部門僅能對(duì)國、省控等二十五家重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)排污監(jiān)控，對(duì)絕大部分中小微工礦類企業(yè)無法提供及時(shí)有效的環(huán)保信息。同時(shí)，環(huán)保部、發(fā)改委、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)雖然在2014年已經(jīng)聯(lián)合頒布《企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)辦法（試行）》，但海西企業(yè)環(huán)境評(píng)價(jià)工作尚未開展，環(huán)境基礎(chǔ)數(shù)據(jù)缺失，無法對(duì)建立綠色企業(yè)庫形成有效支撐。

（三）激勵(lì)措施缺位制約綠色金融參與主體的內(nèi)生動(dòng)力

目前，針對(duì)綠色債券的相關(guān)政策實(shí)現(xiàn)了落地，但激勵(lì)范圍僅局限在設(shè)立綠色審批通道、放寬相關(guān)指標(biāo)限制等方面，真正利用市場規(guī)律，通過調(diào)整利益對(duì)綠色金融進(jìn)行激勵(lì)的措施尚未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，甚至某些情況下，綠色金融產(chǎn)品的成本還要更高，難以調(diào)動(dòng)企業(yè)主體的內(nèi)生動(dòng)力;再考慮到主管機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融的監(jiān)管政策給參與機(jī)構(gòu)提出了額外的要求和負(fù)擔(dān)，也難以調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)生動(dòng)力。

（四）綠色金融示范點(diǎn)內(nèi)金融體系不發(fā)達(dá)影響建設(shè)推進(jìn)效率

金融管理部門和金融機(jī)構(gòu)級(jí)別偏低導(dǎo)致業(yè)務(wù)權(quán)限和創(chuàng)新能力有限，以相對(duì)發(fā)達(dá)的商業(yè)銀行為例，普遍不具有設(shè)置綠色金融事業(yè)部、制定綠色信貸盡職免責(zé)制度、降低綠色信貸成本收入比考核標(biāo)準(zhǔn)等實(shí)施組織創(chuàng)新、制度創(chuàng)新的權(quán)力;綠色信貸投向、模式、規(guī)模、利率、期限以及系統(tǒng)內(nèi)融入資金價(jià)格均需要上級(jí)機(jī)構(gòu)審批核定。從金融管理部門權(quán)限看，全方位掌握轄內(nèi)企業(yè)綠色融資情況的渠道有限且成本較高，創(chuàng)設(shè)綠色再貸款等政策和制度創(chuàng)新舉措，只能通過省級(jí)部門協(xié)調(diào)落實(shí)，甚至向一行兩會(huì)總部爭取實(shí)施。

五、政策建議

（一）完善綠色金融政策環(huán)境

通過完善綠色金融政策制度，對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施差別化監(jiān)管及激勵(lì)措施。強(qiáng)化綠色金融政策與地區(qū)財(cái)稅政策等相關(guān)政策之間的配套銜接，提高轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)參與綠色金融的積極性。通過鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行以柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)為主題的綠色金融債券、給予符合綠色金融要求信貸資金更高的不良貸款容忍度、對(duì)開展綠色金融工作較好的金融機(jī)構(gòu)以獎(jiǎng)代補(bǔ)的方式促進(jìn)工作開展，為金融機(jī)構(gòu)投放的綠色金融貸款進(jìn)行貼息等方式，加強(qiáng)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融工作的積極性。

（二）探索建立符合綠色金融特點(diǎn)的商業(yè)定價(jià)模式

綠色金融投入領(lǐng)域主要為新能源、產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造等項(xiàng)目類貸款，投入領(lǐng)域具有資金需求量大、項(xiàng)目周期長、原材料價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。并且銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在開展綠色產(chǎn)業(yè)投融資過程當(dāng)中獲得額外的收益。因而，促進(jìn)綠色金融信貸資金價(jià)格商業(yè)定價(jià)模式的開發(fā)，降低由于非市場行為對(duì)綠色金融資金價(jià)格的約束，通過市場化交易行為來形成商業(yè)可持續(xù)綠色金融資金價(jià)格。通過市場化商業(yè)定價(jià)模式，降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)資源密集型項(xiàng)目的投資價(jià)值，逐步轉(zhuǎn)變銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸偏好，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)質(zhì)的信貸資源配置與信貸行業(yè)選擇。

（三）建立綠色合作共享機(jī)制

轄內(nèi)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展離不開市場，建立良好的合作共享機(jī)制有助于提高重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展以及資源自由流動(dòng)率。推動(dòng)搭建信息集中、功能完備的綠色信息網(wǎng)絡(luò)綜合服務(wù)平臺(tái)，統(tǒng)一歸集和發(fā)布關(guān)于綠色產(chǎn)業(yè)和綠色金融的相關(guān)政策，披露上市公司、發(fā)債企業(yè)污染物達(dá)標(biāo)排放、環(huán)保設(shè)施建設(shè)和運(yùn)行情況，公示環(huán)境違法和綠色信用失信企業(yè)名單信息。

第一，建立企業(yè)綠色信息體系，納入企業(yè)污染排放、環(huán)境違規(guī)記錄、安全生產(chǎn)、綠色保險(xiǎn)參保情況等信息，作為金融機(jī)構(gòu)篩選擬發(fā)放綠色信貸主體的參考依據(jù)。

第二，建立重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)信息共享平臺(tái)，通過定期發(fā)布重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品、科技研發(fā)成果、人才需求等企業(yè)運(yùn)營信息，促進(jìn)轄區(qū)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)與周邊產(chǎn)業(yè)互通有無，共同發(fā)展。

第三，建立全國范圍內(nèi)的綠色產(chǎn)業(yè)合作機(jī)制，逐步形成資本、技術(shù)、人才等要素自由流通氛圍，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置。

（四）推動(dòng)綠色信貸擔(dān)保體系建設(shè)

積極引入社會(huì)資源，完善政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保體系，讓整個(gè)信貸擔(dān)保體系呈現(xiàn)出多元化發(fā)展?fàn)顟B(tài)。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)綠色融資在費(fèi)率制定上要有傾斜、有優(yōu)惠，降低或免除反擔(dān)保條件。加大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作力度，擴(kuò)大與符合條件的民營擔(dān)保公司的合作范圍，使企業(yè)獲得更多擔(dān)保資源。同時(shí)，積極發(fā)展專業(yè)化的綠色擔(dān)保機(jī)構(gòu)，綜合降低綠色項(xiàng)目融資成本。促進(jìn)綠色金融發(fā)展激勵(lì)機(jī)制，建立綠色擔(dān)保增量獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展再擔(dān)保、設(shè)立綠色信貸增信基金等機(jī)制創(chuàng)新，為綠色金融提供多元擔(dān)保服務(wù)。

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（作者單位：中國人民銀行烏蘭縣支行）