農(nóng)民專業(yè)合作社信貸融資可得性影響因素研究
——基于河南、陜西156家合作社調(diào)查數(shù)據(jù)

■李 晴，楊立社

一、引言

農(nóng)民專業(yè)合作社（以下簡稱“合作社”）作為一種互助性經(jīng)營組織，在緩解小農(nóng)戶與大市場的矛盾，促進(jìn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營和農(nóng)民增收致富等方面發(fā)揮了重要的作用。截至2017年，全國農(nóng)民專業(yè)合作社達(dá)到了193.3萬家，帶動(dòng)入社農(nóng)戶多達(dá)1億戶，帶動(dòng)土地流轉(zhuǎn)規(guī)模1.03億畝。合作社年均可分配盈余9萬左右，成員年均分配盈余1600元。隨著農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的全面推進(jìn)，強(qiáng)化金融支持，加速合作社生產(chǎn)、供銷、信用“三位一體”綜合化服務(wù)體系地建設(shè)，進(jìn)一步提升輻射帶動(dòng)能力，是實(shí)現(xiàn)合作社由數(shù)量型增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量型增長的根本保證。但是，由于合作社缺乏有效的抵押物等多重因素的影響，融資難一直是合作社成長壯大和功能提升面臨的突出問題。因此，深入探索合作社信貸融資可得性及其影響因素，對于改善信貸支農(nóng)的質(zhì)量和效率，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

通過梳理相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，合作社的信貸融資可得性大小不僅受到合作社經(jīng)營狀況等內(nèi)部條件的影響，而且會(huì)受到農(nóng)村金融供給政策環(huán)境的顯著影響。陳炎偉和黃和亮（2018）指出影響農(nóng)民專業(yè)合作社信貸融資可得性的因素包括合作社自身資金積累、經(jīng)營能力、信用狀況等。宰曉娜等（2013）從合作社規(guī)范程度方面選擇了是否編制財(cái)務(wù)報(bào)表、是否申請商標(biāo)、是否設(shè)立法人賬戶作為解釋變量，得出合作社規(guī)范程度對合作社正規(guī)信貸可得性具有顯著促進(jìn)作用。郭紅東（2011）研究發(fā)現(xiàn)，合作社管理者個(gè)人特征也是影響合作社信貸融資可得性的重要影響因素。王天琪和王傳東（2017）指出，縣域中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展規(guī)模越大，金融機(jī)構(gòu)供給能力越強(qiáng)，合作社申請貸款的成功概率越大。除了合作社資信、金融供給方面的影響，政策環(huán)境對合作社信貸融資可得性也有著至關(guān)重要的影響作用。龐金波等（2016）提出，完善農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)體系，設(shè)立農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)等農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，擴(kuò)大合作社貸款抵質(zhì)押范圍，有助于提升合作社信貸融資能力。戎承法等（2011）研究發(fā)現(xiàn)，政府是否出臺(tái)了合作社融資的支持政策以及是否成立了專門的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對合作社信貸可得性具有一定影響。基于以有研究，本文擬通過實(shí)踐調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)一步探討影響合作社融資可得性的因素。

二、數(shù)據(jù)選取及來源

考慮到現(xiàn)實(shí)中合作社正處于規(guī)范化發(fā)展的階段性特征和相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文從合作社基本特征、合作社財(cái)務(wù)狀況、合作社借貸情況、風(fēng)險(xiǎn)控制和政府扶持政策五個(gè)方面對合作社信貸融資的可得性進(jìn)行分析。本文數(shù)據(jù)來源于2017年9月～2018年9月對河南省焦作市孝敬鎮(zhèn)、清化鎮(zhèn)、金城鄉(xiāng)、許良鎮(zhèn)、月山鎮(zhèn)、寨豁鄉(xiāng)，陜西省渭南市宮里鎮(zhèn)、到賢鎮(zhèn)、曹村鎮(zhèn)、劉集鎮(zhèn)、王寮鎮(zhèn)、官底鎮(zhèn)，陜西省寶雞市豐塬村、澄銘窯村、鐵爐溝村、高莊村、永豐村共170家農(nóng)民專業(yè)合作社的實(shí)地調(diào)研。調(diào)查采用隨機(jī)抽樣和當(dāng)面訪談相結(jié)合的形式，共發(fā)放問卷170份，有效問卷為156份。調(diào)查內(nèi)容及指標(biāo)設(shè)置包括：合作社基本特征、合作社財(cái)務(wù)狀況、合作社借貸情況、風(fēng)險(xiǎn)控制、政府扶持政策等5個(gè)方面16項(xiàng)指標(biāo)。

一是合作社基本特征。包括：社員人數(shù)、服務(wù)內(nèi)容、是否注冊商標(biāo)，是否為示范性合作社。合作社擁有的社員人數(shù)在一定程度上代表了其生產(chǎn)要素稟賦，決定了其生產(chǎn)經(jīng)營能力。若合作社擁有自己的加工實(shí)體和經(jīng)銷渠道，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、加工、銷售一體化服務(wù)，就可以提升農(nóng)產(chǎn)品附加值，獲得更高的經(jīng)濟(jì)收益，從而更容易獲得銀行貸款。注冊商標(biāo)是合作社的無形資產(chǎn)，有助于合作社在市場競爭中塑造良好的品牌形象，發(fā)揮產(chǎn)品差異化定價(jià)的優(yōu)勢，拓展市場份額，從而增強(qiáng)盈利能力。示范性合作社是經(jīng)政府農(nóng)業(yè)部門全面考核并最終評(píng)選出的符合標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、規(guī)范化運(yùn)作的合作社，獲此榮譽(yù)的合作社的信貸融資可得性更高。

二是合作社財(cái)務(wù)狀況。包括：資產(chǎn)規(guī)模、債務(wù)狀況、盈利狀況。資產(chǎn)規(guī)模較大、債務(wù)余額較小、盈利狀況較佳的合作社，合作社信用更有保障，獲得貸款的可能性越大。

三是合作社借貸情況。包括：3年內(nèi)累計(jì)貸款次數(shù)、貸款用途。3年內(nèi)累計(jì)貸款次數(shù)越多，銀行掌握更充足的合作社相關(guān)信息，加上過往貸款記錄在一定程度上反映了合作社的信用狀況。貸款用途對合作社融資可得性的影響并不確定。

四是風(fēng)險(xiǎn)控制。包括：病蟲害或疾病防治措施是否到位、產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)、是否參加農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、違約態(tài)度認(rèn)知。健全的防御措施為合作社盈利能力提供重要支撐，有利于獲得銀行貸款。銀行更傾向?qū)Ξa(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)可控的合作社貸款。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)為合作社提供了一道保護(hù)屏障，可以提升信貸融資可得性。具有良好的信用意識(shí)，注重信用積累的合作社更容易獲得貸款。

五是政府扶持政策。包括：是否享有政府補(bǔ)貼政策、是否享有貸款貼息政策、是否享有農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)貼政策。

三、模型估計(jì)與結(jié)果分析

（一）有序Logit模型分析

1.模型構(gòu)建

本文研究對象為農(nóng)民專業(yè)合作社信貸融資獲得程度的影響因素，根據(jù)信貸融資獲得情況將因變量分為三種情況：未能獲得貸款、獲得貸款且部分滿足、獲得貸款且基本滿足，由于因變量具有多種分類且具有等級(jí)遞增關(guān)系，故選用有序Logit模型進(jìn)行估計(jì)。

式（1）中，y代表合作社信貸融資獲得程度，“未能獲得貸款”則賦值=1，“獲得貸款且部分滿足”則賦值=2，“獲得貸款且基本滿足”則賦值=3，xi為影響合作社信貸融資獲得程度的k個(gè)影響因素，建立的Logit模型如下：

式（2）中，Pj是合作社某一信貸融資獲得程度的概率，αj是模型的截距；β是一組與各自變量對應(yīng)的回歸系數(shù)。在得到αj和β的參數(shù)估計(jì)后，某種特定情況（如y=j）發(fā)生的概率就可以通過如下式（3）得到

2.變量定義及賦值

選取影響農(nóng)民專業(yè)合作社信貸融資獲得程度的16個(gè)指標(biāo)作為解釋變量，并將所有變量歸為五類：合作社基本特征、合作社財(cái)務(wù)狀況、合作社借貸情況、風(fēng)險(xiǎn)控制、政府扶持政策。變量定義及賦值見表1。

3.模型估計(jì)結(jié)果

運(yùn)用SPSS22.0統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行有序Logit回歸，得到以下檢驗(yàn)結(jié)果：擬合優(yōu)度檢驗(yàn)偏差的卡方檢驗(yàn)的p值為0.000，表明模型擬合效果較好。模型的平行線檢驗(yàn)的p值為0.993，大于0.05，接受平行線檢驗(yàn)。因此，數(shù)據(jù)適用于有序Logit模型，回歸分析結(jié)果見表2，是分析和判斷各影響因素作用方向和大小的依據(jù)。

（二）解釋結(jié)構(gòu)——ISM模型分析

本文借助ISM模型，對農(nóng)民專業(yè)合作社信貸融資影響因素的層次結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)性進(jìn)一步分析，找出農(nóng)民專業(yè)合作社信貸融資的表層、中層和深層影響因素。由于有序Logit分析結(jié)果不顯著的影響因素不具有代表性，故只選取Logit分析結(jié)果顯著的影響因素進(jìn)行ISM分析。

本文用S1表示服務(wù)內(nèi)容，S2表示資產(chǎn)規(guī)模，S3表示債務(wù)狀況，S4表示盈利狀況，S5表示病蟲害或疾病防治措施是否到位，S6表示產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)，S7表示違約態(tài)度認(rèn)知，S8表示是否享有政府補(bǔ)貼政策，S9表示是否享有貸款貼息政策。分析過程包括以下幾步：

第一步，根據(jù)邏輯關(guān)系建立鄰近矩陣。首先按照各影響因素之間的關(guān)系建立鄰近矩陣。Si對Sj有影響用“1表示”，Si對Sj沒有影響用“0”表示，得到鄰近矩陣A，如下所示：

表1 變量定義及賦值

第二步，構(gòu)建可達(dá)矩陣。根據(jù)公式M=（A+I）n+1=（A+I）n≠…≠（A+I）2≠（A+I），其中I為單位矩陣，n為冪，2≤n≤k，利用軟件MATLABR2014a，得到可達(dá)矩陣M，如下所示：

第三步，層次關(guān)系劃分。依據(jù)可達(dá)矩陣M，結(jié)合式（4）確定各個(gè)因素的層次性，層次劃分為三層，結(jié)果為：第一層次 L1={S1，S2，S4}；第二層次 L2={S3，S8，S9}；第三層次L3={S5，S6，S7}。

表2 模型回歸分析結(jié)果表

式（4）中，R（Si）是可達(dá)集合，表示在可達(dá)矩陣M的第Si行中，所有是1的矩陣元素所對應(yīng)的列組成的集合。A（Si）是先行集，表示在可達(dá)矩陣M的第Si列中，所有是1的矩陣元素所對應(yīng)的行組成的集合。

第四步，繪制解釋結(jié)構(gòu)ISM的模型圖。根據(jù)各影響因素之間的層次性，處于同一水平位置的影響因素屬于同一層級(jí)且重要性相同，上層表示表層直接因素，中間表示中層間接因素，底層表示深層根源因素。綜上得到圖1所示的ISM模型圖。

圖1 解釋結(jié)構(gòu)ISM模型圖

（三）結(jié)果分析

經(jīng)ISM分析9個(gè)顯著影響因素形成了一個(gè)三級(jí)層次的遞階結(jié)構(gòu)。各顯著影響因素的作用程度分析如下：

1.表層直接影響因素：服務(wù)內(nèi)容、資產(chǎn)規(guī)模、盈利狀況

服務(wù)內(nèi)容在1%水平上顯著影響合作社信貸融資可得性，且方向?yàn)檎?，即?shí)現(xiàn)產(chǎn)加銷一體化的合作社比未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)加銷一體化的合作社融資獲得程度更高。原因在于：一方面產(chǎn)加銷一體化的合作社，不僅解決了因生產(chǎn)季節(jié)性導(dǎo)致的農(nóng)產(chǎn)品市場供應(yīng)量集中且價(jià)格波幅大的問題，而且還有效提升農(nóng)產(chǎn)品附加值和市場競爭力。另一方面，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)加銷一體化的合作社，擁有自主銷售平臺(tái)，有利于創(chuàng)新銷售模式，拓寬市場空間，并降低了銷售成本，增加經(jīng)營效益。資產(chǎn)規(guī)?！?00萬以上”和“300萬～500萬”通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，系數(shù)符號(hào)均為正，說明資產(chǎn)規(guī)模與信貸融資可得性有正向關(guān)系，表明資產(chǎn)規(guī)模越大，對合作社信貸融資可得性的影響越明顯。盈利狀況對信貸融資可得性有顯著影響，其中變量“有較好盈利”通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，表明盈利能力越強(qiáng)的合作社越容易獲得銀行貸款。

2.中層間接影響因素：債務(wù)狀況、是否享有政府補(bǔ)貼政策、是否享有貸款貼息政策

債務(wù)狀況通過了10%的顯著性檢驗(yàn)，系數(shù)符號(hào)為負(fù)，表明相比于無負(fù)債的合作社，有未還清負(fù)債的合作社信貸融資的可得性更低。變量“是否享有政府補(bǔ)貼政策”達(dá)到了1%的顯著性水平，系數(shù)符號(hào)為正，表明在享有政府補(bǔ)貼政策的情況下，合作社獲得銀行貸款的概率更高，說明政府補(bǔ)貼項(xiàng)目支持有利于改善合作社外部融資環(huán)境。變量“是否享有貸款貼息政策”達(dá)到了10%的顯著性水平，系數(shù)符號(hào)為正，表明政府給予貸款貼息政策除了能夠降低了合作社承擔(dān)的貸款利息成本外，還在一定程度上調(diào)動(dòng)了銀行放貸的積極性，緩解了合作社與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱矛盾。

3.深層根源影響因素：病蟲害或疾病防治措施是否到位、產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)、違約態(tài)度認(rèn)知

變量“病蟲害或疾病防治措施是否到位”通過了5%的顯著性檢驗(yàn)，且方向?yàn)檎?，病蟲害或疾病防治措施較健全與不健全有差異（P＜0.05，x2=5.211），防治措施越健全，合作社信貸融資可得性越高。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)鍵就是做好病蟲害或疾病的防治工作，防止減產(chǎn)甚至絕收的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，只有采取健全的專業(yè)性防治措施才能保證優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)合作社增產(chǎn)增收。產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)在5%的顯著性水平下通過了檢驗(yàn)，系數(shù)為負(fù)值，說明產(chǎn)品的市場價(jià)格波動(dòng)越大，銷售收入的不確定性越大，合作社償還債務(wù)的能力越不穩(wěn)定，獲得貸款的可能性越低。違約態(tài)度認(rèn)知在1%的顯著性水平下通過了檢驗(yàn)，系數(shù)為正值且呈遞減趨勢，說明違約態(tài)度是信貸融資獲得程度的關(guān)鍵所在，對信貸違約后果能夠有正確的認(rèn)知，其發(fā)生違約概率越低，因而信貸獲得程度越高。

四、結(jié)論與建議

綜合上述實(shí)證分析，可以得出結(jié)論：一是銀行信貸仍是合作社外部融資的主要渠道，但信貸可得性滿足程度總體偏低。二是在農(nóng)民專業(yè)合作社信貸融資可得性影響因素中，服務(wù)內(nèi)容、資產(chǎn)規(guī)模、盈利狀況為表層直接影響因素，債務(wù)狀況、是否享有政府補(bǔ)貼政策、是否享有貸款貼息政策為中層間接影響因素，病蟲害或疾病防治措施是否到位、產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)、違約態(tài)度認(rèn)知為深層根源原因。三是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)加銷一體化對合作社信貸融資的可得性具有重要且直接的影響。四是相較于“是否注冊商標(biāo)”、“是否為示范性合作社”等無形資產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)更注重對合作社資產(chǎn)規(guī)模、債務(wù)情況、盈利狀況等能夠直接反映信用狀況進(jìn)行審核。五是處于規(guī)范發(fā)展階段的合作社市場競爭力整體較弱，離不開政府“有形之手”的調(diào)控與扶持，政府補(bǔ)貼能夠增加合作社的資金來源，以貸款貼息降低合作社信貸成本，不但能提升合作社的社會(huì)聲譽(yù)，還會(huì)促進(jìn)合作社提高信貸可得程度。六是合作社通過建立健全病蟲害或疾病防治體系、改善產(chǎn)品質(zhì)量和營銷策略來規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)、樹立“有借有還、違約必罰”的信用理念等途徑降低和控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，能夠有效的提升合作社信貸融資的可得性。但參加農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在提高信貸滿足程度的作用未能充分發(fā)揮，調(diào)研發(fā)現(xiàn)，其原因在于合作社參保意識(shí)弱且多數(shù)未能享受到農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)貼政策。

當(dāng)前，農(nóng)民專業(yè)合作社正處于成長壯大和規(guī)范化管理的關(guān)鍵階段，唯有多方發(fā)力，進(jìn)一步釋放并使用政府扶持的引導(dǎo)力量，以提升合作社經(jīng)濟(jì)實(shí)力、信用水平和獲貸能力為核心，以金融創(chuàng)新、建立銀行、擔(dān)保、保險(xiǎn)協(xié)同支農(nóng)機(jī)制為重點(diǎn)，方能突破合作社融資難、發(fā)展弱的瓶頸期。具體建議如下：

第一，不斷提升合作社的盈利能力。首先，合作社應(yīng)不斷加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施及生產(chǎn)服務(wù)能力建設(shè)，拓寬業(yè)務(wù)范圍，創(chuàng)新營銷模式，積極開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)藏、精深加工業(yè)務(wù)，并借助電商平臺(tái)，線上線下相結(jié)合，拓展銷售渠道和市場空間，增強(qiáng)和發(fā)揮合作社在生產(chǎn)、供銷等服務(wù)方面的集成優(yōu)勢，提高合作社的輻射帶動(dòng)能力和盈利水平。其次，注重引進(jìn)推廣先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，開發(fā)優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品，加快合作社農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和品牌建設(shè)，提升市場競爭力和合作社影響力。最后，積極引入農(nóng)業(yè)經(jīng)營管理人才，充實(shí)合作社專業(yè)人才隊(duì)伍，提升合作社對新知識(shí)的學(xué)習(xí)能力，增強(qiáng)合作社的管理水平和盈利能力。

第二，積極探索合作社信用合作新模式。一方面，鼓勵(lì)區(qū)域內(nèi)業(yè)務(wù)相同或有聯(lián)系的農(nóng)民專業(yè)合作社聯(lián)手組建農(nóng)民專業(yè)合作社聯(lián)合社，通過建立互助擔(dān)?；鸹蛐庞霉餐w，擴(kuò)大農(nóng)民專業(yè)合作社外部融資能力，提高融資獲得水平。同時(shí)，積極探索農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部的資金互助、賒銷等多種信用合作模式，拓展其融資來源渠道。另一方面，合作社應(yīng)主動(dòng)加強(qiáng)同供應(yīng)鏈上下游信譽(yù)較高和實(shí)力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)合作，建立穩(wěn)定的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制和信用合作關(guān)系，并以龍頭企業(yè)的擔(dān)保獲得銀行的信貸支持。

第三，持續(xù)推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)。以家庭農(nóng)場、合作社、小微農(nóng)業(yè)企業(yè)為突破口，加快農(nóng)村信用信息系統(tǒng)建設(shè)，開展多種靈活生動(dòng)的金融知識(shí)、信貸政策宣傳教育，提高農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的金融素養(yǎng)和信用意識(shí)，并通過建立“失信黑名單或曝光臺(tái)”制度，創(chuàng)建良好的信用環(huán)境。

第四，建立適應(yīng)合作社融資需求增長的財(cái)政扶持機(jī)制。各級(jí)政府要切實(shí)轉(zhuǎn)變財(cái)政支農(nóng)方式，拓展財(cái)政支農(nóng)范圍，要在持續(xù)加大對合作社的基礎(chǔ)設(shè)施、科技示范推廣、農(nóng)民培訓(xùn)等生產(chǎn)性項(xiàng)目支持的同時(shí)，不斷加大對農(nóng)村金融的財(cái)政支持，積極引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等金融資源向農(nóng)業(yè)和農(nóng)村傾斜，開發(fā)特色農(nóng)村金融產(chǎn)品服務(wù)，滿足合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體成長壯大過程中日益增長的融資需求。