互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)和防范研究

李潔 朱陽(yáng)生

[摘 要]近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和推廣，金融業(yè)規(guī)模急劇擴(kuò)大，互聯(lián)網(wǎng)金融正處于不斷變革的重要時(shí)期。第三方支付、眾籌、網(wǎng)絡(luò)借貸等新生事物日益成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有普惠金融的深刻意義，能夠更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)人類(lèi)社會(huì)的發(fā)展。目前互聯(lián)網(wǎng)金融還處在創(chuàng)新發(fā)展的初級(jí)階段，本文闡明了什么是互聯(lián)網(wǎng)金融，從不同角度分析了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展前景，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展是必然的歷史趨勢(shì)，在發(fā)展初期出現(xiàn)了像技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法制監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等各種形式的風(fēng)險(xiǎn)，為了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的鍵康發(fā)展，本文針對(duì)以上四種主要的風(fēng)險(xiǎn)提出了對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險(xiǎn);防范

[中圖分類(lèi)號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

1 什么是互聯(lián)網(wǎng)金融

“互聯(lián)網(wǎng)金融”是一個(gè)新興專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，內(nèi)容豐富，它是一種結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)的優(yōu)勢(shì)形成的新型金融服務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以方便快捷地實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資與信息中介服務(wù)，它的產(chǎn)生與發(fā)展是必然的歷史趨勢(shì)。目前我國(guó)主要有第三方支付、眾籌融資、網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)證券與基金銷(xiāo)售這幾種典型互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融致力于將開(kāi)放、平等、協(xié)作、共享的精神注入傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)內(nèi)，從而對(duì)傳統(tǒng)服務(wù)方式進(jìn)行創(chuàng)新，拓寬了金融的空間，使它能夠更好地融入普通民眾的生活，從而實(shí)現(xiàn)普惠金融。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景

在最近的幾年里，由于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的不斷發(fā)展以及普及，各行各業(yè)都在不斷地尋找與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行結(jié)合的契機(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)就是在傳統(tǒng)金融行業(yè)的基礎(chǔ)上，逐漸與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融合，從而形成的一種具備傳統(tǒng)金融以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)雙重優(yōu)勢(shì)的金融行業(yè)。隨著移動(dòng)支付模式的不斷增多，技術(shù)不斷的改革創(chuàng)新，預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)仍將處于高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，邁向綜合化、全能化、大眾化。從市場(chǎng)角度看，利率市場(chǎng)化逐步推進(jìn)，步伐穩(wěn)健?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品從一誕生就和利率市場(chǎng)化緊密聯(lián)系，填補(bǔ)了傳統(tǒng)的金融服務(wù)體系存在的巨大空白。從政策角度看，“政府簡(jiǎn)政放權(quán)、監(jiān)管為試錯(cuò)留有空間”是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展的時(shí)機(jī)。從產(chǎn)業(yè)角度看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與各產(chǎn)業(yè)的融合效率更高，出現(xiàn)了大量產(chǎn)業(yè)垂直的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，而且能夠徹底擺脫傳統(tǒng)的時(shí)空限制。從客戶(hù)角度看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)生了一種全新的客戶(hù)定位方式，特別是針對(duì)中、小微客戶(hù)的定位，長(zhǎng)尾市場(chǎng)和零售客戶(hù)都是互聯(lián)網(wǎng)金融的利益點(diǎn)。以上四個(gè)條件促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我們相信，將來(lái)在堅(jiān)持健康有序發(fā)展的基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠與傳統(tǒng)金融體系協(xié)同互補(bǔ)，融入消費(fèi)、交易、投資的種種環(huán)節(jié)，進(jìn)入到每個(gè)人的生活中，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)

3.1 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在同客戶(hù)進(jìn)行交易時(shí)，是在開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行，身份證明、訂單和賬戶(hù)信息、聯(lián)系方式、信用卡密碼等敏感信息都需要借助網(wǎng)絡(luò)傳輸，這與參與者的利益緊密關(guān)聯(lián)，因?yàn)樾畔⒁坏┍桓`取、篡改、盜用，嚴(yán)重威脅到用戶(hù)的人身財(cái)產(chǎn)安全，客戶(hù)將承受巨大損失。所以，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融用戶(hù)的敏感信息數(shù)據(jù)安全顯得尤為關(guān)鍵。

（2）技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)。如果互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的技術(shù)系統(tǒng)與客戶(hù)終端軟件不兼容，信息傳輸速度就會(huì)降低甚至中斷，用戶(hù)體驗(yàn)就會(huì)變差。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，如果所選技術(shù)跟不上時(shí)代的節(jié)奏，很快就會(huì)被淘汰。因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，技術(shù)的選擇影響重大，選擇不慎可能導(dǎo)致市場(chǎng)流失，甚至使企業(yè)失去生存的資格。

（3）客戶(hù)操作風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)大體上都是客戶(hù)在網(wǎng)上自由操作，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷改進(jìn)，若缺少準(zhǔn)確的指導(dǎo)，可能會(huì)出現(xiàn)操作失誤的情況，或者客戶(hù)被不法分子利用和欺騙，影響企業(yè)信譽(yù)。

3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)是交易主體的任何一方不履行約定的條款，而造成另一方損失的可能性。由于不完善的社會(huì)信用體系，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)價(jià)交易對(duì)方的信用情況，做出的評(píng)價(jià)也是極為有限的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)尾效應(yīng)，決定了它的客戶(hù)群是指擁有20%財(cái)富的80%的群體，盡管單筆交易的金額不大且相對(duì)傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)小很多，但若沒(méi)有健全的交易主體的準(zhǔn)入資格審查機(jī)制做保障，出現(xiàn)違約的幾率還是比較大的。不論是大量債權(quán)人提前取款還是大量債務(wù)人到期沒(méi)有還款，積少成多后將會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)（如匯率、利率、商品或股票價(jià)格）導(dǎo)致金融資產(chǎn)減值的可能性。一般而言，利率變化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)作用最顯著。假設(shè)客戶(hù)可以在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中獲取較低利率的貸款，則可能會(huì)使P2P借貸、第三方支付這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的市場(chǎng)產(chǎn)生大的波動(dòng)，引發(fā)大量的借款人提前還款。通常，市場(chǎng)是否成熟與其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系密切，市場(chǎng)越成熟，則所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越小，而互聯(lián)網(wǎng)金融正處于起步階段，市場(chǎng)空間較大，從而與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，其所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大。

3.4 法制監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融立法進(jìn)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，監(jiān)管立法剛剛起步，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的管理要求比較散，不夠明確，相關(guān)條款不具備針對(duì)性，無(wú)法充分發(fā)揮法律法規(guī)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的作用。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)出臺(tái)的監(jiān)管政策或者法律層級(jí)相對(duì)較低，或者不夠權(quán)威（多為意見(jiàn)、指引和通知）。沒(méi)有像《銀行法》《保險(xiǎn)法》《證券法》這樣完備的法律法規(guī)，也沒(méi)有對(duì)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、從業(yè)人員管理、業(yè)務(wù)管理的監(jiān)管政策細(xì)化，某些不法分子就有可能進(jìn)行非法盈利，破壞行業(yè)秩序。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

4.1 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（1）加強(qiáng)信息安全網(wǎng)絡(luò)技術(shù)管理。通常，只有信息安全了，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)才有了保障。制定網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)日常維護(hù)制度，當(dāng)前行業(yè)發(fā)展快，產(chǎn)品不斷更新，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全需要更多的關(guān)注，像軟硬件的日常管理和檢測(cè)、用戶(hù)權(quán)限、數(shù)據(jù)備份和用戶(hù)信息管理這樣嚴(yán)格細(xì)致的日常維護(hù)制度是十分必要的;建立防火墻制度，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要一個(gè)安全和穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，因此，如何應(yīng)對(duì)層出不窮的網(wǎng)絡(luò)病毒、黑客攻擊對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提出了很大挑戰(zhàn)，應(yīng)設(shè)立起日常行為規(guī)范，對(duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)陷阱的應(yīng)急和防范措施、控制權(quán)限、定時(shí)掃描和清除病毒等進(jìn)行規(guī)定;建立應(yīng)急制度，如果發(fā)生系統(tǒng)崩潰，黑客攻擊，電力中斷等不可抗力事件，相關(guān)網(wǎng)站和公司需要有對(duì)應(yīng)的應(yīng)急措施來(lái)處理這些緊急情況，諸如數(shù)據(jù)和硬件的保護(hù)和恢復(fù)、瞬時(shí)復(fù)制技術(shù)等。

（2）為了確認(rèn)所選擇的技術(shù)是最符合大眾要求的，企業(yè)可以從用戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的功能要求、系統(tǒng)設(shè)計(jì)狀況、技術(shù)參數(shù)及服務(wù)期望等方面著手，提取數(shù)據(jù)，形成體系，提交具體的文檔并由相應(yīng)管理層進(jìn)行審核確認(rèn)，嚴(yán)格把關(guān)。同時(shí)，將新系統(tǒng)推出之前，要滲透測(cè)試，測(cè)試通過(guò)方能接入和開(kāi)放。開(kāi)放之后，定期對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行漏洞掃描和測(cè)試，對(duì)關(guān)鍵單元進(jìn)行細(xì)分，定期維護(hù)并提供單獨(dú)的物理環(huán)境，以實(shí)現(xiàn)對(duì)環(huán)境變化的掌控?？紤]通過(guò)不同的渠道收集用戶(hù)反饋的信息，高度重視使用過(guò)程中遇到的問(wèn)題，及時(shí)處理，對(duì)采用的技術(shù)不斷改進(jìn)。

（3）客戶(hù)教育?；ヂ?lián)網(wǎng)金融新產(chǎn)品、新服務(wù)層出不窮，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)使客戶(hù)及時(shí)了解與新產(chǎn)品或功能相關(guān)的安全性、真實(shí)性等方面的信息，以便他們能夠更好地察覺(jué)新的安全隱患?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)提供持續(xù)的教育，方便客戶(hù)學(xué)習(xí)和辨別新的風(fēng)險(xiǎn)，指導(dǎo)他們?nèi)绾我哉_的步驟反饋安全問(wèn)題。同時(shí)，客戶(hù)可以有各種渠道接受金融教育，既可通過(guò)在線網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)，也可通過(guò)其他媒體學(xué)習(xí)。

4.2 信用風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（1）健全互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系。完善的征信體系是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是防御互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)工作的重中之重，同時(shí)征信系統(tǒng)也能在提高資源配置效率方面發(fā)揮積極作用。因此，可以將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信息納入中央銀行征信體系中，整合個(gè)人信息和企業(yè)信息，進(jìn)行信用信息共享。這樣就能對(duì)市場(chǎng)上所有借貸業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，增加行業(yè)透明度，減少逆向選擇的產(chǎn)生。

（2）強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信息披露的力度，違約信息要公開(kāi)透明，使個(gè)人和企業(yè)的信用信息可以得到多維度、全方面的評(píng)價(jià)。外界能否及時(shí)準(zhǔn)確地了解互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)狀況，很大程度上依賴(lài)企業(yè)的信息披露制度，企業(yè)存在的問(wèn)題可從信息披露中透露出來(lái)。同時(shí)，有必要進(jìn)一步明確互聯(lián)網(wǎng)信用數(shù)據(jù)的收集和使用，平衡互聯(lián)網(wǎng)信用信息共享與個(gè)人隱私保護(hù)之間的矛盾。

（3）建立行業(yè)自律協(xié)會(huì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所有活動(dòng)都與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)，這個(gè)特點(diǎn)加大了監(jiān)管的難度，這就要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要保證自己的行為符合行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的利益。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的自律和相互監(jiān)督就顯得尤為重要。行業(yè)協(xié)會(huì)建立之后，定期組織行業(yè)自律會(huì)議，安排人員檢查成員企業(yè)履行情況。這樣不僅減少了違約風(fēng)險(xiǎn)，而且還可以避免行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)了行業(yè)的秩序。

4.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（1）市場(chǎng)分析常規(guī)化。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都可能發(fā)生，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一定要對(duì)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)提高警惕，就宏觀走勢(shì)一定要有一套自己的分析方法。應(yīng)多多關(guān)注政治形勢(shì)、社會(huì)動(dòng)態(tài)、本行業(yè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，整理和研究相關(guān)數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)其對(duì)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的影響，及時(shí)做出反應(yīng)。任何風(fēng)險(xiǎn)都不是獨(dú)立存在的，不同的風(fēng)險(xiǎn)之間也具有關(guān)聯(lián)性，為了避免連鎖反應(yīng)，應(yīng)該科學(xué)分析及時(shí)總結(jié)，找出存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，就有可能獲得規(guī)避的辦法。

（2）識(shí)別行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，合理配置資金。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在一般情況下是市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)導(dǎo)致的，資金是造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵要素。為了合理分化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該分散資金的用途和投向，按照不同行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)判斷行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，注意對(duì)貸款規(guī)模的把控，并調(diào)節(jié)資金池的貸款集中度。資金池的貸款規(guī)模、貸款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)一定要契合宏觀利率政策，緊跟市場(chǎng)潮流。雖然不需要對(duì)所有相關(guān)聯(lián)行業(yè)都進(jìn)行細(xì)致的研究，但是對(duì)于貸款集中度較高的行業(yè)，應(yīng)該投入十分的關(guān)注。

4.4 法制監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（1）建立層次分明的法律法規(guī)系統(tǒng)。這是實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管有法可依的前提條件。補(bǔ)充現(xiàn)有法律中對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這一新事物監(jiān)管的法律空白，完善互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)資格、經(jīng)營(yíng)模式等細(xì)則，突出數(shù)據(jù)保密、使用和權(quán)限等相關(guān)規(guī)定。及時(shí)調(diào)整一些相對(duì)陳舊和過(guò)時(shí)的法律法規(guī)。通過(guò)上述程序，建立全方位多層次的法律體系，助力互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)持續(xù)健康地發(fā)展。

（2）建立合理有效的監(jiān)管體系。明確互聯(lián)網(wǎng)金融各模式的運(yùn)作實(shí)質(zhì)和流程，使監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一化、監(jiān)管界限明確化，推行穿透式的監(jiān)管，結(jié)合國(guó)際先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，建立符合中國(guó)國(guó)情的監(jiān)管體系，監(jiān)管部門(mén)眾多，理當(dāng)強(qiáng)化各部門(mén)的合作、溝通及統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的統(tǒng)一化、專(zhuān)業(yè)化的跨界監(jiān)管。

（3）加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出管理。嚴(yán)格限定行業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，將具有合格設(shè)備、成熟技術(shù)等作為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件。強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的退出機(jī)制的建設(shè)，明確在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)、損失和違法行為時(shí)參與方應(yīng)履行的義務(wù)。參照市場(chǎng)退出機(jī)制的規(guī)定及時(shí)告知利益相關(guān)人，全力維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。

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