批發(fā)零售行業(yè)信用評(píng)級(jí)研究

孫艷琪

[提要] 隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，信用交易的不斷擴(kuò)大，企業(yè)的信用問題已經(jīng)成為制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。而零售業(yè)作為消費(fèi)者直接對(duì)接的企業(yè)，其信用顯得極為重要。本文通過分析批發(fā)零售行業(yè)的特點(diǎn)及其信用評(píng)級(jí)現(xiàn)狀及問題等，構(gòu)建出一個(gè)適合批發(fā)零售行業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系。

關(guān)鍵詞：批發(fā)零售行業(yè);信用評(píng)級(jí)體系;定性分析;定量分析

中圖分類號(hào)：F222 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2019年4月19日

一、引言

在眾多行業(yè)中，批發(fā)零售業(yè)是最貼近消費(fèi)者生活，同時(shí)也是我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中競(jìng)爭(zhēng)最激烈的行業(yè)之一。批發(fā)零售行業(yè)作為生產(chǎn)和消費(fèi)環(huán)節(jié)中間的一環(huán)，它的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)的構(gòu)建對(duì)提升整個(gè)商業(yè)體系的信用意識(shí)起到引導(dǎo)作用，有利于增強(qiáng)企業(yè)的誠信意識(shí)，進(jìn)而在全社會(huì)形成講信用、重誠信的良好道德氛圍。國家也十分重視批發(fā)零售行業(yè)的道德建設(shè)。國務(wù)院在《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要》中指出要完善商貿(mào)流通企業(yè)信用評(píng)價(jià)基本規(guī)則和指標(biāo)體系，推進(jìn)批發(fā)零售行業(yè)信用建設(shè)，開展企業(yè)信用分類管理。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，經(jīng)濟(jì)總量的進(jìn)一步擴(kuò)大，批發(fā)零售業(yè)必然成為拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長和提高人民生活水平的那架馬車，這迫切需要信用評(píng)級(jí)體系加以引導(dǎo)發(fā)展。

二、批發(fā)零售行業(yè)的特點(diǎn)

批發(fā)零售行業(yè)包括批發(fā)和零售行業(yè)兩個(gè)行業(yè)，批發(fā)業(yè)是指批發(fā)商向批發(fā)、零售單位及其他企事業(yè)、機(jī)關(guān)批量銷售生活用品和生產(chǎn)資料的企業(yè)。零售業(yè)指從工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者、批發(fā)貿(mào)易業(yè)或居民購進(jìn)商品，轉(zhuǎn)賣給城鄉(xiāng)居民和售給社會(huì)集團(tuán)的商品流通企業(yè)。

零售行業(yè)的特點(diǎn)是：第一，直面商品的最終消費(fèi)者，以直接消費(fèi)為目的，標(biāo)的物為商品和勞務(wù);第二，交易量零星分散，交易次數(shù)頻繁，庫存量至關(guān)重要;第三，消費(fèi)者對(duì)零售業(yè)的影響很大，零售貿(mào)易需要在店內(nèi)完成，需要規(guī)模大小不一且分布較廣的網(wǎng)點(diǎn)支持;第四，周轉(zhuǎn)速度對(duì)于零售行業(yè)十分重要，注重提高成交率和資本的周轉(zhuǎn)速度。

批發(fā)行業(yè)的特點(diǎn)是：第一，交易額較大，資金十分重要;第二，商圈較大，中小型批發(fā)行業(yè)輻射范圍為地方性中小城市，大型批發(fā)行業(yè)輻射范圍為國內(nèi)市場(chǎng)甚至國外市場(chǎng);第三，服務(wù)項(xiàng)目較少，表現(xiàn)為組織對(duì)組織的服務(wù)，交易更加理性化。

但是，批發(fā)零售業(yè)有其共同的特點(diǎn)：作為商品流通的主體行業(yè)，批發(fā)零售業(yè)準(zhǔn)入門檻低，缺乏統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)要求企業(yè)對(duì)成本管理有一定的掌握，保證日常經(jīng)營活動(dòng)順利進(jìn)行，市場(chǎng)化程度高，民間投資主導(dǎo)，中小企業(yè)集聚。

三、批發(fā)零售行業(yè)信用評(píng)級(jí)現(xiàn)狀及問題

（一）批發(fā)零售行業(yè)信用評(píng)級(jí)現(xiàn)狀。中國的信用評(píng)級(jí)正處于發(fā)展的初級(jí)階段，國家沒有完備的法律法規(guī)來支撐信用評(píng)級(jí)的開展，監(jiān)管體系不夠健全，批發(fā)零售行業(yè)的信用評(píng)級(jí)更加沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。銀行的信用評(píng)級(jí)更加注重的是財(cái)務(wù)指標(biāo)，缺少對(duì)宏觀環(huán)境的分析，且沒有對(duì)批發(fā)零售行業(yè)做到具體問題具體分析。行業(yè)協(xié)會(huì)的評(píng)級(jí)體系采用的定性與定量相結(jié)合的方法，但以定性為主。第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)體系有著自己的一套構(gòu)建方法，多采用定性和定量相結(jié)合的評(píng)級(jí)方法，但信用評(píng)價(jià)方法都較為主觀。

（二）現(xiàn)行批發(fā)零售行業(yè)信用評(píng)級(jí)體系構(gòu)建

1、金融機(jī)構(gòu)對(duì)批發(fā)零售業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系構(gòu)建。以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)對(duì)批發(fā)零售業(yè)信用評(píng)級(jí)時(shí)，更加注重財(cái)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等定量指標(biāo)的分析。以農(nóng)業(yè)銀行的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為例，其對(duì)農(nóng)、工、商、綜合類客戶統(tǒng)一設(shè)定了信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，主要以客戶是否滿足利息和到期信用償還記錄指標(biāo)為基本條件，以資產(chǎn)負(fù)債率、經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量和所有者權(quán)益為評(píng)級(jí)依據(jù)。商貿(mào)類客戶所有者權(quán)益≥7億元，利潤總額≥4億元，以合并報(bào)表整體評(píng)級(jí)的企業(yè)集團(tuán)所有者權(quán)益超過30億元等條件都為其加分項(xiàng)?？蛻羲姓邫?quán)益或銷售收入不足，為扣分項(xiàng)。

2、行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)批發(fā)零售業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系構(gòu)建。行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)批發(fā)零售行業(yè)信用評(píng)價(jià)多以定性指標(biāo)為主。企業(yè)信用的信用評(píng)級(jí)內(nèi)容主要由三大部分構(gòu)成：基本信息、信貸信息和非銀行信息?；拘畔⒅饕晒靖艣r、出資人信息、財(cái)務(wù)報(bào)表信息、關(guān)注信息和訴訟信息等;信貸信息包括未結(jié)清信貸信息、未結(jié)清不良負(fù)債等銀行信息;非銀行信息包括法院、公積金、電信、社保等信息。中小企業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)分為定性和定量指標(biāo)，定量指標(biāo)主要衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、盈利能力、現(xiàn)金流量充足性和資產(chǎn)流動(dòng)性四大指標(biāo)，定性指標(biāo)分為行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估兩大部分，以定性指標(biāo)為主。

3、第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)批發(fā)零售業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系構(gòu)建。第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通常利用了自己設(shè)定的一套完整的信用評(píng)級(jí)公式，從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面來分析企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，首先是對(duì)企業(yè)進(jìn)行一些基本的商業(yè)分析和預(yù)測(cè)，然后再進(jìn)行對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析。

以標(biāo)準(zhǔn)普爾和大公國際為例，其信用評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建從宏觀環(huán)境至企業(yè)微觀主體，從各個(gè)方面來分析其信用風(fēng)險(xiǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向。大公國際認(rèn)為信用評(píng)級(jí)體系應(yīng)由償債環(huán)境、財(cái)富創(chuàng)造能力、償債來源、償債能力、信用級(jí)別確定、信用級(jí)別驗(yàn)證、仿真模擬測(cè)試、信用級(jí)別符號(hào)八個(gè)單元構(gòu)成。標(biāo)準(zhǔn)普爾則認(rèn)為信用評(píng)級(jí)體系是從運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面分析企業(yè)的信用等級(jí)。但是，他們都同樣涉及到商業(yè)生命周期、行業(yè)分析、技術(shù)更新、法律法規(guī)、財(cái)政金融政策等償債環(huán)境分析，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)規(guī)模和市場(chǎng)份額等市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力因素分析，利潤率、凈資產(chǎn)收益率、費(fèi)用率、凈資產(chǎn)增長率等關(guān)系到盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。

（三）信用評(píng)級(jí)中存在的問題。我國的信用評(píng)級(jí)剛剛起步，與國外成熟的信用評(píng)級(jí)體系相比，我國的信用評(píng)級(jí)還存在著許多問題。

第一，國內(nèi)的信用評(píng)級(jí)缺乏統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。與此同時(shí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)由于“行政壓力”而缺乏相應(yīng)的獨(dú)立性和公正性，缺少了公正透明，致使第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做出的信用評(píng)級(jí)缺乏公信力。

第二，缺少專業(yè)的人才。信用評(píng)級(jí)作為國內(nèi)新興的行業(yè)，市場(chǎng)需求少，需求帶動(dòng)行業(yè)的發(fā)展，從而導(dǎo)致國內(nèi)缺乏專業(yè)的信用評(píng)級(jí)人才。而且信用評(píng)級(jí)人員要求掌握多元化知識(shí)、服務(wù)專業(yè)化的客觀要求，與我國目前的實(shí)際情況相差很遠(yuǎn)。

第三，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏正確的政府監(jiān)管和引導(dǎo)。在現(xiàn)階段，我國的信用評(píng)級(jí)還處在很初級(jí)的階段，發(fā)展得并不充分，此時(shí)就需要政府的引導(dǎo)，以行政手段多加干預(yù)，以維護(hù)信用評(píng)級(jí)的萌芽。與此同時(shí)，政府應(yīng)該制定相關(guān)的法律法規(guī)，組織人員進(jìn)行學(xué)習(xí)，進(jìn)行適當(dāng)監(jiān)管，以確保信用評(píng)級(jí)行業(yè)良性發(fā)展。

四、批發(fā)零售行業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的構(gòu)建

由于對(duì)批發(fā)零售行業(yè)信用評(píng)級(jí)存在著上述問題，筆者認(rèn)為評(píng)級(jí)體系可以由企業(yè)綜合素質(zhì)、市場(chǎng)行為及社會(huì)信用、經(jīng)營管理水平、資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)、資金及財(cái)務(wù)狀況和成長性及發(fā)展前景六個(gè)方面所測(cè)算。這六個(gè)方面從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面充分評(píng)價(jià)了一個(gè)批發(fā)零售企業(yè)的信用狀況。

（一）企業(yè)綜合素質(zhì)（權(quán)重18%）。企業(yè)綜合素質(zhì)是指企業(yè)的整體評(píng)價(jià)，是評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)最直接的一個(gè)方面，包括治理結(jié)構(gòu)、管理層素質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、基礎(chǔ)管理體系、各項(xiàng)規(guī)章制度建設(shè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。其中，治理結(jié)構(gòu)是指企業(yè)組織形式、股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)、監(jiān)事等是否合理，組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置是否完善合理，是否符合現(xiàn)代管理模式。企業(yè)規(guī)模的大小一定意義上反映其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，一般規(guī)模較大的企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)。

（二）市場(chǎng)行為及社會(huì)信用（權(quán)重15%）。市場(chǎng)行為及社會(huì)信用主要強(qiáng)調(diào)的是公司的信用記錄和社會(huì)責(zé)任的履行。包括融資信用記錄、納稅信用記錄、資質(zhì)管理境況、獲得榮譽(yù)和負(fù)面信息等。資質(zhì)管理情況是指是否有營業(yè)執(zhí)照、行業(yè)許可證、生產(chǎn)許可證等監(jiān)管要求的資質(zhì)證書。資質(zhì)規(guī)定的條件是否滿足，有無涂改、偽造資質(zhì)等違法行為。

（三）經(jīng)營管理水平（權(quán)重24%）。高經(jīng)營管理水平的目的是使企業(yè)有效利用各種資源，最大限度地滿足客戶的需要，取得良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。經(jīng)營管理水平分為品牌建設(shè)、位置優(yōu)勢(shì)、銷售網(wǎng)絡(luò)、采購管理、衛(wèi)生安全管理、追溯體系和消費(fèi)者綜合滿意程度等七項(xiàng)內(nèi)容。

（四）資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)（權(quán)重23%）。企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)分析的是企業(yè)資產(chǎn)的安全程度，是否能維持企業(yè)后續(xù)的發(fā)展。資產(chǎn)質(zhì)量主要體現(xiàn)在變現(xiàn)能力、保值能力、增值能力以及未來可利用資產(chǎn)增值的能力。本次評(píng)級(jí)采用了總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、銷售（營業(yè)）利潤率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率八項(xiàng)評(píng)級(jí)指標(biāo)。

（五）資金及財(cái)務(wù)狀況（權(quán)重12%）。通過批發(fā)零售業(yè)的資金和財(cái)務(wù)狀況，可以了解到關(guān)于企業(yè)穩(wěn)定性和續(xù)航能力的相關(guān)信息，同時(shí)也能預(yù)測(cè)到企業(yè)的成長能力和發(fā)展前景。資金及財(cái)務(wù)狀況的評(píng)級(jí)指標(biāo)是由資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)四項(xiàng)構(gòu)成。

（六）成長性及發(fā)展前景（權(quán)重8%）。成長性及發(fā)展前景是以定性分析的方法對(duì)公司未來的前景給予評(píng)級(jí)，分為增長潛力、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)前景、發(fā)展規(guī)劃及措施四項(xiàng)評(píng)級(jí)指標(biāo)。

五、結(jié)語

本文對(duì)批發(fā)零售行業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系構(gòu)建是基于信用評(píng)級(jí)理論研究所得出，未經(jīng)過足夠的實(shí)踐驗(yàn)證，仍有許多待改進(jìn)的地方，需要進(jìn)一步完善。

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