財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和資本結(jié)構(gòu)

陳癸吟

摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷完善，我國(guó)逐漸進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，社會(huì)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化完善，各行各業(yè)都迸發(fā)出新的市場(chǎng)活力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，如何通過(guò)有效的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)成為重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題，文章基于這種背景下，首先闡述了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)概念，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以及資本結(jié)構(gòu)有一個(gè)基本的了解，其次，闡述實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本的穩(wěn)定的重要作用，闡述其存在的發(fā)展意義，最后，闡述針對(duì)企業(yè)提出的提升財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有效性以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的建議措施，以求通過(guò)合理的建議措施對(duì)企業(yè)的發(fā)展提供建議參考，最終促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展與運(yùn)營(yíng)。

關(guān)鍵詞：企業(yè);財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;資本結(jié)構(gòu);建議措施

一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)概念闡述

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的核心，主要是指為了謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體的戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)的，有效提升企業(yè)獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上進(jìn)行的一系列資金投融資的行為，在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，需要遵循全局性，長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性的特征，其中全局性是指在企業(yè)制定實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)時(shí)，要有全局的觀念，根據(jù)企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及資金流進(jìn)行綜合的分析，最終實(shí)施企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與資本優(yōu)化，長(zhǎng)期性是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定實(shí)施時(shí)要有長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，不能只顧眼前利益，合理考量企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，制定合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)，創(chuàng)造性是指企業(yè)要根據(jù)目前的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行創(chuàng)造性，改進(jìn)性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行有效的分析，可以判別企業(yè)的機(jī)會(huì)與威脅，然后創(chuàng)新財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以便更適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展與運(yùn)營(yíng)，最終有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，在通過(guò)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施控制時(shí)，需要遵循以下原則，首先，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須遵循優(yōu)先原則，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中出現(xiàn)的重大問(wèn)題或者緊迫性問(wèn)題進(jìn)行優(yōu)先處理，保證組織的有序進(jìn)行，其次，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須遵循靈活性原則，在實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)不能僵化保守，針對(duì)具體問(wèn)題具體分析，采取靈活的策略有效解決發(fā)生的問(wèn)題，再次，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須遵循適時(shí)適度的原則，也就是需要及時(shí)分析問(wèn)題，及時(shí)反饋信息，并且及時(shí)解決相關(guān)的問(wèn)題，最后，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須遵循自控原則，在實(shí)施相應(yīng)的戰(zhàn)略時(shí)需要以人員自我控制為主，有利于充分發(fā)揮員工的積極性與主動(dòng)性，提高財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施效率與效果，相對(duì)應(yīng)的，資本結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的核心，主要是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成以及相對(duì)應(yīng)的比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)籌資組合的結(jié)果，廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其相對(duì)應(yīng)的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)可以劃分為債務(wù)資本和股權(quán)資本，也可以劃分為短期資本和長(zhǎng)期資本，債務(wù)資本主要是指?jìng)鶛?quán)人為企業(yè)提供貸款等，股權(quán)資本又稱為自有資金或者權(quán)益資本，是企業(yè)長(zhǎng)期擁有能夠自主調(diào)配的資本，短期資本是指企業(yè)短期運(yùn)營(yíng)過(guò)程中擁有或者調(diào)配的資本，長(zhǎng)期資本是指企業(yè)在較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期能夠調(diào)配運(yùn)營(yíng)的資本，在一般意義上，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不同，相對(duì)應(yīng)的資本結(jié)構(gòu)也會(huì)不同，兩者存在一定的相關(guān)性。

二、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系

在一些企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)存在一定的相關(guān)性，因此，研究企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，可以對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略提供必要的指導(dǎo)意義，進(jìn)而提升企業(yè)的財(cái)務(wù)效率，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)步與發(fā)展。

（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定的影響

一般而言，企業(yè)在制定戰(zhàn)略目標(biāo)時(shí)，最核心的部分就是制定企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，管理層通過(guò)收集到的有效信息對(duì)企業(yè)的發(fā)展做出規(guī)劃部署，確定總體的戰(zhàn)略目標(biāo)，之后確定企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，通過(guò)制定實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，可以對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)造成影響，例如，在一些企業(yè)中，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是采取相對(duì)于比較保守穩(wěn)健型發(fā)展的戰(zhàn)略，那么企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)一般是負(fù)債率較低，風(fēng)險(xiǎn)較小，企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，而在一些企業(yè)中，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是追求高收益，高回報(bào)的目標(biāo)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度較低，那么相對(duì)應(yīng)的資本結(jié)構(gòu)是負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)杠桿偏高。由此，可以看出，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在一定程度上影響資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的結(jié)果。

（二）資本結(jié)構(gòu)可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)性

在企業(yè)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的時(shí)，需要對(duì)企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行合理的評(píng)估，并且管理層需要收集企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)信息和企業(yè)的資金情況，因此，為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)性，必須對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有清楚的認(rèn)識(shí)，例如，企業(yè)管理層對(duì)資本結(jié)構(gòu)的了解，可以制定整體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃和短期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，例如高負(fù)債，高風(fēng)險(xiǎn)性的資本結(jié)構(gòu)，容易使企業(yè)做出擴(kuò)張型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，追求較高的收益水平，相反，一些負(fù)債率較低，有充盈資金的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)則會(huì)選擇較為保守，穩(wěn)健性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)具體的情況，可以提高管理層制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)性與實(shí)用性，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。

三、提高企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略水平的建議措施

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的核心與關(guān)鍵，通過(guò)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能夠?qū)ζ髽I(yè)資金進(jìn)行有效的規(guī)劃，提高企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)率與利用效率，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。

（一）提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平，定期進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)

為了有效提升財(cái)務(wù)戰(zhàn)略水平，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，需要提升企業(yè)財(cái)務(wù)部門員工的業(yè)務(wù)水平，定期進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行，首先，需要提升企業(yè)財(cái)務(wù)人員的準(zhǔn)入門檻，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的業(yè)務(wù)工作進(jìn)行分析，制定招聘標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而為企業(yè)招聘合適的財(cái)務(wù)人員，必要時(shí)可以采取第三方招聘的形式，提高招聘的規(guī)范性與透明度，其次，需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的相關(guān)培訓(xùn)，提高他們的業(yè)務(wù)水平，增強(qiáng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和相關(guān)的業(yè)務(wù)處理的了解程度，通過(guò)對(duì)企業(yè)的資金營(yíng)運(yùn)的充分了解，提高財(cái)務(wù)管理水平，最后，需要制定合理的績(jī)效考評(píng)體系，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)人員的工作進(jìn)行分析制定出詳細(xì)的績(jī)效考評(píng)指標(biāo)，對(duì)財(cái)務(wù)人員工作進(jìn)行評(píng)價(jià)，獎(jiǎng)懲有當(dāng)，規(guī)范財(cái)務(wù)人員的行為，提高財(cái)務(wù)人員的工作積極性和主動(dòng)學(xué)習(xí)的能力，最終有效實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，資本結(jié)構(gòu)是重要的影響因素，也是企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的重要考核指標(biāo)，通過(guò)資本結(jié)構(gòu)，可以了解企業(yè)的資金情況和財(cái)務(wù)杠桿水平，進(jìn)而制定合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，因此，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行優(yōu)化，首先，定期對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行匯總，負(fù)債規(guī)模與權(quán)益資本要做出明確的說(shuō)明，然后制定報(bào)告提交給相關(guān)的管理層，管理層根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的情況合理制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，其次，對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，規(guī)避資本風(fēng)險(xiǎn)，例如，對(duì)于負(fù)債率較高的，財(cái)務(wù)杠桿較高的企業(yè)可以通過(guò)多種融資方式，靈活變現(xiàn)資產(chǎn)等手段降低負(fù)債規(guī)模，實(shí)現(xiàn)收益，對(duì)于權(quán)益資本較高的企業(yè)可以適當(dāng)擴(kuò)充企業(yè)規(guī)模，提高收益率來(lái)提高企業(yè)的盈利水平，通過(guò)多種方式平衡企業(yè)資本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，最后，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的定期分析，可以合理預(yù)估企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析進(jìn)而制定相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)方案，力求在資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)還未發(fā)生或者發(fā)生的第一時(shí)間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控或者風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，有效控制風(fēng)險(xiǎn)水平，降低相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展與進(jìn)步。

（三）制定內(nèi)控監(jiān)督系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)監(jiān)督控制水平

為了有效實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督管理水平，制定合理的內(nèi)控監(jiān)督系統(tǒng)，提高監(jiān)督管理水平具有重要的意義，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)完善，首先，制定合理的內(nèi)控監(jiān)督制度，制度是一個(gè)企業(yè)有效合理運(yùn)營(yíng)的根本保障，通過(guò)制定合理的內(nèi)控監(jiān)督制度，可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作進(jìn)行有效的監(jiān)督，使員工在執(zhí)行監(jiān)督管理時(shí)有法可依，有章可循，提高監(jiān)督管理水平，其次，需要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模合理建立內(nèi)控部門，這個(gè)部門的工作就是通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)部門指定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)員工的財(cái)務(wù)工作進(jìn)行監(jiān)督與管理，通過(guò)監(jiān)督提高財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)工作的效率與透明度，為了保證監(jiān)督工作能順利進(jìn)行，部門工作必須與財(cái)務(wù)工作相互獨(dú)立，制定的監(jiān)督管理報(bào)告直接遞交給管理層，提升管理層的科學(xué)決策水平，最后，優(yōu)化內(nèi)控監(jiān)督流程，在對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)督與管理中，必須對(duì)內(nèi)控監(jiān)督流程給予優(yōu)化，通過(guò)優(yōu)化相關(guān)的監(jiān)督流程，可以規(guī)避監(jiān)督死角或者重復(fù)監(jiān)督的行為，最大程度節(jié)約企業(yè)的人力成本，提高監(jiān)督水平和效率，最終實(shí)現(xiàn)科學(xué)有效監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)企業(yè)指定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

（四）加強(qiáng)部門協(xié)作交流，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)

為了有效實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，合理實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，必須加強(qiáng)部門之間的協(xié)作交流，細(xì)化整體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)為分目標(biāo)，管理層以身作則，保證企業(yè)各個(gè)層級(jí)的工作效率與積極性，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)完善，首先，根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)和資本結(jié)構(gòu)的情況，將企業(yè)的整體目標(biāo)細(xì)化為各個(gè)部門的分目標(biāo)，并且各個(gè)部門的分目標(biāo)再具體落實(shí)到每一個(gè)員工身上，具體責(zé)任落實(shí)到人，有利于總目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，其次，管理層要做好帶頭作用，以身作則，保證自身的管理工作與協(xié)調(diào)工作能夠順利實(shí)現(xiàn)，最后，應(yīng)該加強(qiáng)部門之間的協(xié)作與交流，定期開(kāi)展部門討論會(huì)對(duì)工作情況匯報(bào)總結(jié)，促進(jìn)各個(gè)部門的協(xié)作與資源共享，提高企業(yè)資源的使用效率，避免資源浪費(fèi)等情況，最終保證實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。

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