關(guān)于工程項目投融資模式分析的報告

袁從法

摘要：隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，我國基礎(chǔ)設(shè)施急需優(yōu)化和完善，這就導(dǎo)致我國工程建設(shè)項目不斷增多，工程建筑企業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。在這種的背景下，對建筑企業(yè)的融資能力有了更高的要求。眾所周知，建筑企業(yè)在開展工程項目時，離不開大量的資金支持，這些資金主要是從來采購材料、設(shè)備以及人工費(fèi)用等等。只有充足的資金才能確保工程項目的順利開展。針對這種情況，就需要建筑企業(yè)采取合理的方式進(jìn)行投資和融資，確保企業(yè)資金充足，工程項目才得以有序?qū)嵤?/p>

關(guān)鍵詞：工程項目 投融資模式 風(fēng)險問題及策略

工程項目投資和融資屬丁一種新型的融資模式。工程項日投融資一經(jīng)出現(xiàn)就受到了社會各界的關(guān)注。工程項日投融資解決了建筑企業(yè)在以往投融資過程中受到的限制和困難，從而為工程項目立項決策、施工建設(shè)打下了堅實的基礎(chǔ)。此外，這種新型的融資模式也為國家建設(shè)提供了新的投融資途徑，減輕了政府部門的資金壓力和建筑企業(yè)的資金壓力。

一、工程項目投融資介紹

第一，工程項日投資指的就是項目投資主體在工程項日立項、建立直至完工整個過程中產(chǎn)牛的投資行為。 第二，工程項日融資則指的是項目融資主體結(jié)合自身經(jīng)營狀況和資金的應(yīng)用情況，按照企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需要，通過科學(xué)預(yù)測以及相應(yīng)的途徑，通過一些辦法募集資金，組織資金供應(yīng)，確保企業(yè)日常經(jīng)營所需的資金充足。

第三，工程項日投資與融資相伴而生，二者之間相互影響。對工程項日的投資行為能夠促進(jìn)工程項日融資發(fā)展，而工程項日投資資金的一部分就是源丁項目融資，同理，項日融資當(dāng)中也可以含有項日投資的成分。

二、工程項目投資豐要合作方式

工程項目投資主要分為以下幾種合作方式：①建設(shè)移交，即BT.②建設(shè)——租賃——移交，即BLT.③建設(shè)經(jīng)營 轉(zhuǎn)讓，即BOT;④建設(shè)——擁有——經(jīng)營 轉(zhuǎn)讓，即BOOT;⑤建設(shè) 擁有 經(jīng)營，不存在移交責(zé)任，即BOO;⑥政府部門和私企的合作，即PPP。

三、工程項目常見融資模式

（一）間接融資

常見的間接融資模式分為以下三種：

1.兩優(yōu)貸款間接融資。這種間接融資模式主要涉及優(yōu)惠貸款以及優(yōu)惠出口買方借貸。其中，優(yōu)惠貸款主要由我國相關(guān)政府部門制定相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)給予發(fā)展中國家長期性、低利息的貸款，這種融資模式存在政府援助的特性。而所謂的優(yōu)惠出口買方信貸則是在滿足政治要求的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)國際以及地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作，通過出口買方信貸的方法對其提供優(yōu)惠的特定貸款模式。兩優(yōu)貸款融資模式較為常見，不過在申請貸款時需要滿足一定的條件和要求，例如，針對國際工程項日，相應(yīng)的項目國應(yīng)該和中國質(zhì)檢具有良好的外交關(guān)系，同時還應(yīng)該簽署相應(yīng)的優(yōu)惠貸款協(xié)議。這種貸款形式的成本較低，不過因為是在政府合作的前提下開展的融資，因此提升了融資準(zhǔn)入門檻，這就使得此種融資審批流程很長，存在明顯不確定性。

2.出口信貸間接融資模式。在國際EPC項目當(dāng)中，經(jīng)常使用出口信貸融資模式。所謂的出口信貸融資指的就是利用離析補(bǔ)貼同時進(jìn)行信貸擔(dān)保，給予貸款方低利息貸款。出口信貸又可劃分為買方與賣方那個信貸。在具體的操作過程中，應(yīng)用最為廣泛的是買方信貸模式。不過，出口信貸融資也存在弊端，主要體現(xiàn)在：第一，易被國際政治環(huán)境所十?dāng)_;第二，買方的擔(dān)保條件主權(quán)擔(dān)保、銀行擔(dān)保、母公司擔(dān)保、項目擔(dān)保等）會影響融資效果;第三，海外投資擔(dān)保壟斷，導(dǎo)致融資風(fēng)險。

3.項目融資間接融資模式。這種融資模式主要視為特定的工程項日制定的中長期貸款。在進(jìn)行項日融資時，融資方非常重視工程項日是否可行、工程項目風(fēng)險的承擔(dān)問題和相關(guān)風(fēng)險承擔(dān)條例。因此，在具體融資過程中，需要細(xì)化工程項目各方風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任。

（二）直接融資

1.債券融資。這種融資指的就是企業(yè)借助發(fā)行債券的方法，合理應(yīng)用社會閑散資金。例如，針對特定國家或地區(qū)當(dāng)中具有良好前景的工程項日，承包商就可選擇是否進(jìn)入國際債券市場進(jìn)行融資。與銀行貸款相比，這種融資模式具有較高的自由性。不過，這種融資模式對企業(yè)的資信具有嚴(yán)格的要求，而且其審批非常復(fù)雜，需要很長時間來募集資金。

2.資產(chǎn)證券化融資模式。所謂的資產(chǎn)證券化指的就是立足于基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)牛的現(xiàn)金流作為償還貸款的支撐條件，在機(jī)構(gòu)化設(shè)計的作用下提高資信等級，之后發(fā)型資產(chǎn)支持證券。這種方式是在未來收益的基礎(chǔ)上實現(xiàn)的融資方式，可以為企業(yè)的在投資提供大量資金。

3.基金融資模式。此種融資模式又可劃分為產(chǎn)業(yè)基金以及風(fēng)險基金等。產(chǎn)業(yè)基金比較常見，主要是定向投資，例如環(huán)?；鸬取Ｔ诠こ添椚詹捎卯a(chǎn)業(yè)基金的方式進(jìn)行融資時，基金投資者以及項日的有關(guān)投資者同時一起承擔(dān)風(fēng)險，并且共享收益。

四、關(guān)于工程項目投融資工作的一些建議

（一）工程項目投融資風(fēng)險和產(chǎn)生原因

1.導(dǎo)致企業(yè)投融資風(fēng)險的外部原因。市場經(jīng)濟(jì)體制下，市場多元化發(fā)展，國家對市場進(jìn)行宏觀凋控，這對丁企業(yè)的影響是非常大的。特別是國有銀行對貸款有嚴(yán)格企業(yè)投融資有影響。企業(yè)投融資還受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，如商品和原材料的價格會出現(xiàn)大幅度的波動，成本也會有所提升。此外，企業(yè)的主要投融資渠道是銀行，銀行受到金融市場的影響，企業(yè)的投融資也會遇到一些麻煩。因此，當(dāng)金融市場出現(xiàn)波動的時候，銀行會對企業(yè)的投融資要求會有所提高，這將企業(yè)投融資造成一些不良影響。

2.導(dǎo)致企業(yè)投融資風(fēng)險的內(nèi)部原因。其一，企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理不到位，許多生產(chǎn)發(fā)展措施沒有積極落實，內(nèi)部管理沒有獲得良好的效果，基本管理工作不足，財務(wù)制度沒有健全，企業(yè)的信譽(yù)度就會有所降低，其企業(yè)的投融資也會受到影響;其二，資本評估結(jié)果不科學(xué)，導(dǎo)致投融資的盲日性，投融資決策不能充分發(fā)揮作用，必然會帶來投融資風(fēng)險。其三，企業(yè)信息透明度建設(shè)不佳，許多信息具有一定的隱蔽性，使得金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)信息評價沒有及時獲得有效的信息，就不能夠做出正確的評價，企業(yè)投融資的難度也因此而加大了。

（二）工程項目投投融資工作的一些建議

想要做好工程項日投投融資工作，可以從以下幾方面著于：

1.加強(qiáng)對工程項目投融資風(fēng)險的管理。工程項目企業(yè)需要有效控制長期和短期風(fēng)險，最大程度上減少投融資風(fēng)險的出現(xiàn)概率，確保投融資工作順利。例如，企業(yè)在投投融資前期需要做好相應(yīng)的調(diào)研，預(yù)測可能存在的風(fēng)險，評估可能存在的負(fù)面影響以及不良后果。并且，結(jié)合具體情況草擬合同，建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。此外，在進(jìn)行工程項日施工時，還應(yīng)該仔細(xì)核算項日資金，確保項目資金充足，防止在建設(shè)過程中產(chǎn)牛資金缺乏的情況以及造價超預(yù)算的情況。不僅如此，企業(yè)還需要設(shè)立相應(yīng)的部門管控流出的資金，并派遣專人負(fù)責(zé)，定期核查資金情況。對丁市場環(huán)境而引發(fā)的資金不足要要預(yù)見性，有效節(jié)約資金。

2.建立投融資風(fēng)險預(yù)警體系。建立投融資風(fēng)險預(yù)警體系，設(shè)置相應(yīng)的預(yù)警指標(biāo)實現(xiàn)針對工程項目投融資風(fēng)險的有效監(jiān)測其中風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計決定了預(yù)警體系的有效性。工程項日投融資風(fēng)險預(yù)警體系可以分為投融資前、投融資中、投融資后三個部分，各個部分的投融資風(fēng)險控制指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)有所不同。在設(shè)置各部分的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)時，要先確定投融資風(fēng)險控制的日標(biāo)和，全面分析工程項日的實際情況和面臨的風(fēng)險因素;根據(jù)風(fēng)險因素分析設(shè)置有效的預(yù)警指標(biāo)，建立科學(xué)的風(fēng)險預(yù)警體系，從而有效控制風(fēng)險。工程項日相關(guān)參與方要構(gòu)建嚴(yán)格的監(jiān)管體系，監(jiān)督投融資風(fēng)險預(yù)警體系的建立和實施，持續(xù)對其進(jìn)行優(yōu)化，以確保其有效性。此外，要提高工程項日監(jiān)管部門職權(quán)執(zhí)行力，例如，設(shè)置獨立丁其他部門的風(fēng)險預(yù)警監(jiān)管部門，提高監(jiān)管人員的專業(yè)素質(zhì)，適當(dāng)擴(kuò)大監(jiān)督部門的職責(zé)權(quán)限，使其能夠全面掌握和分析風(fēng)險預(yù)警體系的建立和實施狀況。

3.做好風(fēng)險轉(zhuǎn)移。工程項日投投融資過程中還應(yīng)該做好風(fēng)險轉(zhuǎn)移。由于風(fēng)險多元化，對于工程項目中的問題可以通過合同轉(zhuǎn)移的方式將建設(shè)中存在的風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移，即按照合同條款將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到合同對方，將風(fēng)險降到最低。不僅如此，在進(jìn)行合同風(fēng)險轉(zhuǎn)移時，工作人員需要結(jié)合具體情況選擇恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移方法，以做到事半功倍。

總而言之，現(xiàn)階段，我國T程企業(yè)在進(jìn)行項日投融資時具有豐富的經(jīng)驗，其投融資途徑也越來越多，企業(yè)需要按照白身情況以及工程項日的具體特點，選擇恰當(dāng)?shù)耐度谫Y方式，做好資金安全，保障T程項日有序開展。

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