淺析企業(yè)財務(wù)壓力

王寶石　段華友

摘要：對企業(yè)來說，財務(wù)壓力不一定意味著全是負(fù)面影響，面對財務(wù)壓力，企業(yè)可以通過增強其財務(wù)穩(wěn)健性和流動性來抵御或減小內(nèi)外部風(fēng)險帶來的財務(wù)壓力，增強中小企業(yè)的財務(wù)彈性，以便適應(yīng)外部環(huán)境變化對企業(yè)的影響?？偟膩砜?，影響企業(yè)財務(wù)壓力的因素很多，我們認(rèn)為財務(wù)壓力應(yīng)該包含償債壓力、現(xiàn)金流壓力、盈利壓力、資本結(jié)構(gòu)壓力、銷售壓力、營運壓力等。

關(guān)鍵詞：財務(wù)壓力 財務(wù)管理

目前理論界還沒有對“財務(wù)壓力”做出準(zhǔn)確而且權(quán)威的解釋。但是大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，財務(wù)壓力實質(zhì)是從財務(wù)角度對公司形成的行為壓迫，同時也指出財務(wù)壓力包括過高負(fù)債帶來的債務(wù)壓力、退市壓力等。

財務(wù)壓力是不等同丁財務(wù)危機，它們屬丁兩種不同的概念，很多人都會混淆。財務(wù)危機又稱財務(wù)困境，對財務(wù)危機的研究也一直是企業(yè)財務(wù)領(lǐng)域的一個尖端研究方向。但究竟什么是財務(wù)危機，到目前為止，學(xué)術(shù)界對其也沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。簡單而言，財務(wù)危機就是指財務(wù)上已經(jīng)到了嚴(yán)重困難的關(guān)頭。相比較而言財務(wù)壓力是比較輕的，如果任由財務(wù)壓力加大就會形成財務(wù)危機。所以說，財務(wù)危機是指企業(yè)無力支付到期債務(wù)或費用的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，其實質(zhì)是南丁企業(yè)對財務(wù)壓力的失控導(dǎo)致嚴(yán)重的情況。

段華友（ 2013）提出了財務(wù)壓力的概念并對企業(yè)財務(wù)壓力進行了解釋。財務(wù)壓力就是企業(yè)牛產(chǎn)經(jīng)營所面臨的壓力。其主要來源有政府、供應(yīng)商、購買商、管理者、競爭者、股東、債權(quán)人、員工等方面。本文想通過對財務(wù)壓力的分類闡述期望大家對企業(yè)財務(wù)壓力有一個正確的認(rèn)識。

一，財務(wù)壓力的分類

（一）償債壓力

償債壓力是指企業(yè)能否償還到期債務(wù)所面臨的壓力，償債壓力越小則表明公司經(jīng)營狀況越好，償債壓力越大則反映出公司經(jīng)營情況差，隨時面臨財務(wù)危機。對企業(yè)償債壓力的分析，可以了解企業(yè)經(jīng)營能力情況和所面臨的風(fēng)險，這樣我們能預(yù)測企業(yè)未來的盈利情況及債務(wù)風(fēng)險。企業(yè)償債壓力分為短期償債壓力和長期償債壓力，短期償債壓力對企業(yè)造成的財務(wù)壓力會大丁長期償債壓力，我們經(jīng)常用流動比率來衡量償債壓力。流動比率=流動資產(chǎn)合計÷流動負(fù)債合計。比值越大則說明我們負(fù)債占比越小償債壓力也就越小，反之償債壓力就越大。

（二）獲利壓力

獲利壓力是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲取利潤同時所帶來的壓力。一般來說企業(yè)獲取利潤越大則其獲利壓力就越小，而獲取利潤越小則獲利壓力就越大。獲利壓力越大則說明了公司的經(jīng)營狀況差。我們可以通過對獲利壓力的分析，可以發(fā)現(xiàn)我們經(jīng)營管中存在的問題并及時處理保證良好的財務(wù)經(jīng)營情況。我們主要通過營業(yè)利潤率分析企業(yè)的獲利壓力，營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷總資產(chǎn)，營業(yè)利潤率越大則獲利壓力越小則企業(yè)經(jīng)營越好，反之則企業(yè)經(jīng)營越差。

（三）投資壓力

投資壓力是指企業(yè)對外投資所面臨的壓力。中國中小企業(yè)的牛產(chǎn)端效率低、產(chǎn)能過剩，投入很大但是回報很小，一般當(dāng)企業(yè)經(jīng)營者認(rèn)為企業(yè)投資回報降低時，則會將很多資金用丁回報更高的金融地產(chǎn)投資，但其實這一部分資本并沒有真正用丁投入牛產(chǎn)。企業(yè)投資回報率越低，資本就越不愿流向?qū)嶓w經(jīng)營，進而集聚在虛擬的金融地產(chǎn)領(lǐng)域，而金融的虛胖、實業(yè)的衰弱，反過來又會進一步降低經(jīng)濟增長率，影響人們投資實體經(jīng)濟的決定。投資回報率越低，則投資壓力越大，當(dāng)面臨投資壓力很大時我們應(yīng)該改善投資結(jié)構(gòu)和投資項目。

（四）運營壓力

運營壓力主要指企業(yè)運作運營資產(chǎn)所伴隨的壓力，它反映了一個公司的運營運作情況，運營壓力越小，那么表明公司運作良好，運營壓力大，則說明公司運營效率差隨時面臨財務(wù)風(fēng)險。我們通常用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來衡量企業(yè)運營壓力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)平均余額，流動資產(chǎn)在一定時期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，就是說每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，流動資產(chǎn)運營壓力就越小;反之，周轉(zhuǎn)速度則慢，流動資產(chǎn)運營壓力就越大。我們可以通過這個比例分析評估企業(yè)運營壓力，從而可以尋找提高經(jīng)濟效益的新路子。

（五）銷售壓力

銷售壓力是指銷售產(chǎn)品與個人承受能力不匹配所產(chǎn)牛的壓力，適度的壓力可以有效提升自身業(yè)績和效率，但壓力過度，則會對心理行為產(chǎn)牛不良影響，有可能還會對公司造成嚴(yán)重的損失。現(xiàn)在我國實行供給側(cè)改革，因而為了滿足各種各樣外部市場需求，所以我們所面臨的外部銷售壓力也前所未有的大，所以對丁自身銷售能力也有更高要求，這種白身期望與現(xiàn)實之間的差距越大，則員T所感壓力則越大。我們通常用銷售增長率來衡量銷售壓力，銷售增長率越高則銷售壓力越小。為避免銷售壓力我們要選擇自己有優(yōu)勢的行業(yè)或公司，其次學(xué)會溝通配合團隊工作形成強凝聚力的團隊。

二、財務(wù)壓力對企業(yè)的影響

（一）正面影響

第一，企業(yè)遇到財務(wù)壓力時，會尋找合理有效地方法進行管控，壓力解決以后就會樹立財務(wù)壓力危機意識和財務(wù)壓力風(fēng)險防范意識，企業(yè)在運行中遇到財務(wù)壓力時就會利用之前所建立的風(fēng)險防范機制進行風(fēng)險預(yù)測及風(fēng)險評估，同時他們還會提前做好相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，當(dāng)財務(wù)壓力真的出現(xiàn)時不至丁讓企業(yè)無從應(yīng)對而導(dǎo)致系統(tǒng)奔潰。但有時候企業(yè)為了實現(xiàn)企業(yè)管理目的和企業(yè)價值，經(jīng)常利用負(fù)債經(jīng)營作為經(jīng)營模式實現(xiàn)公司利益最大化和企業(yè)壓力最小化。 第二，財務(wù)壓力就像汽車的發(fā)動機驅(qū)動車子前進促使管理者在面對財務(wù)壓力時盡最大努力謀取最大的利益，所以他們就會改善管理，按照實際情況調(diào)整牛產(chǎn)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變牛產(chǎn)方式，通過改善企業(yè)的管理和策略的走向，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和降低不必要的資本成本，促使企業(yè)發(fā)揮其主觀能動性主動地牛產(chǎn)，使企業(yè)的生產(chǎn)走上更高層次的水平，同時也是防止財務(wù)壓力造成股東利益損失。由于企業(yè)的業(yè)績水平和管理層的收入是由密切的關(guān)系的。因此，在企業(yè)發(fā)牛財務(wù)壓力前，企業(yè)管理者就會提前預(yù)想發(fā)牛財務(wù)壓力時的應(yīng)急方案;如果真的發(fā)生財務(wù)壓力時，企業(yè)管理者會第一時間啟動并且根據(jù)實際調(diào)整應(yīng)急方案，及時有效地制止壓力的擴大。企業(yè)想健康的發(fā)展，管理者就需要考慮企業(yè)的負(fù)債比例、應(yīng)收賬款的數(shù)額、經(jīng)營于段等問題，能夠使企業(yè)免遭財務(wù)壓力的窘境。

（二）負(fù)面影響

1.財務(wù)壓力最后可能導(dǎo)致財務(wù)危機的發(fā)生。如果是負(fù)債比例過高的中小企業(yè)，在資金鏈條上就會出現(xiàn)不穩(wěn)定的情況，那么中小企業(yè)就會面臨巨大的財務(wù)壓力;如果是企業(yè)的管理者在管理經(jīng)營方面發(fā)牛問題，就會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況危險，然后不能支付貸款的本金利息，同時也沒有錢繳納稅款，公司的管理費用的也無法支付，最終資金鏈條發(fā)牛斷裂，就會使企業(yè)陷入財務(wù)困境，甚至是破產(chǎn)的窘境。

2.當(dāng)財務(wù)壓力來臨時，中小企業(yè)可能在慌亂的情況下做出財務(wù)決策，延誤了緩解財務(wù)壓力的最好時機。例如，中小企業(yè)是處在完全競爭的經(jīng)濟市場中，在面對財務(wù)壓力時，每個企業(yè)都盲日的跟從別人而不考慮白己現(xiàn)狀進行降價行為，這一行為是無法解決當(dāng)前財務(wù)壓力，反而會造成價格低丁成本導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)壓力進一步加大，最終使得企業(yè)更快一步走向破產(chǎn)。

三、企業(yè)應(yīng)對財務(wù)壓力的對策建議

第一，優(yōu)化外部環(huán)境，加大政策扶持力度;

第二，遵循市場經(jīng)濟特點，科學(xué)理性投資;

第三，加強財務(wù)管理T作，科學(xué)理性管理;

第四，建立財務(wù)預(yù)警機制增強企業(yè)財務(wù)的流動性，抵御流動性風(fēng)險帶來的財務(wù)壓力;

第五，增強財務(wù)風(fēng)險意識的提升增強企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)健性，減小財務(wù)風(fēng)險;

第六，增強財務(wù)風(fēng)險意識的提升——增強中小企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)健性，減小財務(wù)風(fēng)險。

參考文獻：

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[3]李剛，段華友企業(yè)財務(wù)壓力下的投資行為實證研究[J]商業(yè)經(jīng)濟研究，2016（9）