人口老齡化與養(yǎng)老金融創(chuàng)新研究

梁薇

摘要：中國擁有龐大的人口基數(shù)，在上世紀(jì)90年代，我國已進(jìn)入老齡化社會階段，而廣東省常住人口數(shù)長年位居全國各省之首，如何在人口老齡化背景下，合理發(fā)展養(yǎng)老金融，以提供一個安享晚年的社會環(huán)境，是本文研究的重點。本文通過對人口老齡化現(xiàn)狀的闡述，圍繞養(yǎng)老金融當(dāng)前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)尚且單一和法律制度亟待健全等問題，提出相應(yīng)對策及建議，以期促進(jìn)養(yǎng)老金融創(chuàng)新發(fā)展。

關(guān)鍵詞：人口老齡化 養(yǎng)老金融 創(chuàng)新

改革開放40年來，廣東省經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)全面可持續(xù)的發(fā)展，常住人口規(guī)模和結(jié)構(gòu)等方面也隨之發(fā)牛了巨大的變化。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大量流動人口遷居廣東工作和學(xué)習(xí)，而廣東省本身人口基礎(chǔ)龐大，故其常住人口的年均增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了全國平均水平，巨大的“人口紅利”也促進(jìn)了廣東省的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，故人口結(jié)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展對廣東省經(jīng)濟(jì)來說十分重要。

一、廣東省人u老齡化現(xiàn)狀

自1992-2012年，廣東省人口高速增長，這是隨著經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展呈現(xiàn)的正常現(xiàn)象，大量流動人口進(jìn)入廣東，20年間廣東省常住人口增長近60%，使得2007年廣東省常住人口數(shù)一躍成為全國第一位，并丁2009年突破l億人口大關(guān)。而在近幾年，2012-2018年間，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入穩(wěn)健發(fā)展階段，城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷推進(jìn)，珠三角地區(qū)中心城市的人口聚集度已達(dá)到高值，人口增速也隨之進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展階段，常住人口增速的放緩使得人口年齡結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“兩頭低，中間高”的形態(tài)，老年人口對應(yīng)的撫養(yǎng)系數(shù)持續(xù)向上，人口老齡化進(jìn)程隨著時間推移逐步變快。

按照世界老齡化維也納協(xié)會的規(guī)定，老齡化階段是指該國家或地區(qū)的60歲以上人口占比超10%以上，或65歲以上人口占比超7%以上，而廣東省早在2017年的常住人口中，65歲以上人口占比已有8.62%，比1982年第三次人口普查高出3. 16%，確認(rèn)進(jìn)入老齡化階段。而老年人口的增加，使得需贍養(yǎng)老人的家庭戶數(shù)占比也隨之增長，家庭結(jié)構(gòu)及社會人口結(jié)構(gòu)的老齡化，對家庭養(yǎng)老壓力和社會保障服務(wù)造成了一定挑戰(zhàn)。

二、養(yǎng)老金融的界定及其發(fā)展階段

（一）養(yǎng)老金融的界定

養(yǎng)老金融在初期，只是存錢養(yǎng)老或是購買養(yǎng)老保險等措施，而發(fā)展至今，已經(jīng)成為涵蓋養(yǎng)老金基金、養(yǎng)老金融業(yè)及養(yǎng)老服務(wù)業(yè)在內(nèi)的領(lǐng)域，有的學(xué)者甚至稱呼養(yǎng)老金融為“老齡金融”，更說明養(yǎng)老金融是在老齡化社會采取的金融活動，以期通過存儲或再分配的形式，提供社會以充足的養(yǎng)老資金，保障老齡人口的?；睿嵘龂裥腋Ｖ笖?shù)及穩(wěn)定社會安全性。

（二）養(yǎng)老金融的現(xiàn)階段狀況

2019年1月，某機(jī)構(gòu)發(fā)表了一份《2018中國城市家庭財富健康報告》，從數(shù)據(jù)角度揭示了我國居民對財富管理的選擇。該《報告》統(tǒng)計，我國城市家庭戶均資產(chǎn)達(dá)160萬元，其中房產(chǎn)占比高達(dá)78%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高丁美國的35%;配置的金融資產(chǎn)占比僅12%，而美國在金融資產(chǎn)上這塊配置了最多的43%資產(chǎn);在我國居民配置的金融資產(chǎn)中，43%為銀行存款，保險僅占17%。

《報告》列舉了我同財富配置有待改善的幾個方面，除了住房資產(chǎn)占比過高，擠壓了金融份額之外，對丁家庭保險的意識也明顯不夠，只有不到15%的家庭成員參保商業(yè)險，且對未成年子女投保的熱情高丁對成年人的。傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置觀念使得大多家庭選擇簡單基礎(chǔ)的銀行存款作為主要的財富管理方式，而這也使得養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新現(xiàn)階段的動力不足。

三、養(yǎng)老會融創(chuàng)新的困境所在

（一）三大支柱發(fā)展不均

養(yǎng)老金融的“三大支柱”理論是基丁英、美兩圍成功的養(yǎng)老計劃提出的，以公共養(yǎng)老基金作為第一支柱，以企業(yè)和職T共同繳納的職業(yè)養(yǎng)老金為第二支柱，以個人的養(yǎng)老資產(chǎn)作為第三產(chǎn)業(yè)。 作為養(yǎng)老金融的第一支柱，公共養(yǎng)老基金有法律強(qiáng)制手段保障，廣東省財政支出近十年年均增長I6%，養(yǎng)老基金在廣度和深度上得到有效落實，但是第二、第三支柱發(fā)展相對較慢，對第一支柱造成了較大的壓力。隨著老齡化的漸進(jìn)，第一支柱的養(yǎng)老金需求增加，而供給短期內(nèi)難以改變，供需之間的缺口日漸擴(kuò)大。

（二）養(yǎng)老金資產(chǎn)仍需保值增值

作為第一支柱的公共養(yǎng)老金，承載著養(yǎng)老計劃的大部分希望，故合理管理這一龐大的基金，對社會養(yǎng)老工程來說影響深遠(yuǎn)。在養(yǎng)老金資產(chǎn)管理上，當(dāng)前我國采取的主要配置領(lǐng)域仍是銀行存款、國債和年金等，保障了養(yǎng)老金本金的低風(fēng)險，但投資的領(lǐng)域相對收益也較低，對沖通脹影響后，保值增值方面效果仍需加強(qiáng)，亟需提高資本運作水平。

（三）養(yǎng)老金融創(chuàng)新受傳統(tǒng)觀念制約

我國居民儲蓄總金額居丁全球之首，但受傳統(tǒng)觀念的影響，老年人保守地認(rèn)為銀行定活期才是最保險的資產(chǎn)保值方式，保險、債券、信托和基金等，雖也有風(fēng)險較低的投資對象，而老年人缺乏對養(yǎng)老金融資產(chǎn)配置知識的了解，并未形成對養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)合理的需求，導(dǎo)致市場為其提供的產(chǎn)品種類和數(shù)量也相對較小，長此以往形成惡性循環(huán)，抑制了養(yǎng)老金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

（四）養(yǎng)老金融管理體制尚不健全

養(yǎng)老金融的創(chuàng)新必然伴隨著對管理體制創(chuàng)新的需要，三大支柱的共同發(fā)展是大勢所趨，而多樣化的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，對政府專業(yè)化的行業(yè)管理提出了挑戰(zhàn)。目前針對養(yǎng)老金融的法律制度并不多，《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法的通知》中規(guī)定，公共養(yǎng)老保險金由中央集中式管理，授權(quán)全國社?；鹄硎聲鳛槲ㄒ皇芡泄艿臋C(jī)構(gòu)，雖然職權(quán)分明，但管理機(jī)構(gòu)的單一跟不上多元化的養(yǎng)老金融發(fā)展方向。

四、針對養(yǎng)老金融創(chuàng)新的對策及建議

（一）合理地支持多支柱同步發(fā)展

養(yǎng)老金三大支柱中，第二支柱是由企業(yè)和職工共同繳納的職業(yè)養(yǎng)老金，英國的《養(yǎng)老金法案》將其與第一支柱放到了同等重要的位置上，使第二支柱更具有法律性質(zhì)的保障。我國養(yǎng)老金保障框架當(dāng)前的重點在丁調(diào)整三大支柱合理的比例，并在三大支柱的基礎(chǔ)上，向國際化的“五大支柱”框架邁進(jìn)，多渠道、多層次地為老年人提供切實的牛活保障。

（二）適當(dāng)拓寬養(yǎng)老金投資渠道

通過篩選合適的投資領(lǐng)域，并確立相關(guān)法律法規(guī)，明確養(yǎng)老金投入的方式和比例，在保障投資的安全性的同時，提高養(yǎng)老金的收益性。適當(dāng)?shù)赝貙掟B(yǎng)老金投資的渠道，而不局限丁當(dāng)前的銀行存款或圍債等方式，不僅有利丁養(yǎng)老金本身的保值增值，也促進(jìn)了相關(guān)證券、保險和基金等金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（三）宣傳強(qiáng)化養(yǎng)老金融消費意識

增加老齡人群資產(chǎn)收入的方式之一就是提供多樣化的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)保障，然而傳統(tǒng)資產(chǎn)配置意識和金融產(chǎn)品的大眾化性質(zhì)，使得當(dāng)前市場并未根據(jù)老齡群體的需求開發(fā)有針對性的多樣化產(chǎn)品。根據(jù)廣東省老齡人群的需求特點，有針對性地開發(fā)滿足老年人的“一站式”的綜合養(yǎng)老金融產(chǎn)品，并通過老年人經(jīng)常接觸的報紙、宣傳欄和電視廣告等渠道宣傳強(qiáng)化養(yǎng)老金融的消費意識，形成系統(tǒng)的養(yǎng)老體系。

（四）健全多層次的政府監(jiān)管體制

養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展必然對監(jiān)管體制的創(chuàng)新提…要求。對丁公共養(yǎng)老保險制度，通過制度升級，使得公共養(yǎng)老保險在城鄉(xiāng)地區(qū)間和其實也單位間更加平衡;對丁職業(yè)養(yǎng)老金，通過稅收優(yōu)惠政策引導(dǎo)企業(yè)增加商業(yè)保險和年金的應(yīng)用;對丁多元化的個人養(yǎng)老資產(chǎn)，應(yīng)完善政府監(jiān)管體制，保護(hù)老年人投資金融產(chǎn)業(yè)的權(quán)益，重拳打擊不法分子蒙蔽老年人的非法金融活動。

五、結(jié)論

在廣東省人口老齡化的既定背景下，從社會福利的整體提高的角度來看，發(fā)展養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)是有利于提高社會整體幸福指數(shù)和推動經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對社會福利水平具有正外部性，為了促進(jìn)養(yǎng)老金融的健康發(fā)展，需要認(rèn)清當(dāng)前養(yǎng)老金融創(chuàng)新面臨的困境，借鑒國際上成功的養(yǎng)老計劃實施經(jīng)驗。人口老齡化事實上為養(yǎng)老金融的創(chuàng)新發(fā)展提供了契機(jī)，關(guān)鍵在丁如何合理規(guī)劃養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)，并按計劃落實。

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